鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 股票简称：鼎龙股份                     股票代码：300054            湖北鼎龙控股股份有限公司                       与              招商证券股份有限公司    对于公司向不特定对象刊行可迁移公司债券                 《审核问询函》         （审核函〔2024〕020022 号）的                 回复（更正稿）                 保荐机构（主承销商）                  二零二四年十一月 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复 深圳证券交易所：   根据贵所于 2024 年 9 月 4 日出具的审核函〔2024〕020022 号《对于湖北鼎 龙控股股份有限公司苦求向不特定对象刊行可迁移公司债券的审核问询函》（以 下简称“审核问询函”）的要求，湖北鼎龙控股股份有限公司（以下简称“公司”、 “刊行东谈主”、      “鼎龙股份”）已会同招商证券股份有限公司（以下简称“招商证券” 或“保荐机构”）、湖南启元讼师事务所（以下简称“启元律所”或“刊行东谈主讼师”）、 立信司帐师事务所（特殊普通合伙）                （以下简称“立信所”或“申报司帐师”）对 审核问询函的联系事项进行了追究核查与落实。现就审核问询函触及问题的核查 和落实情况逐条评释如下（本回复呈文中的简称与《召募评释书》中的简称具有 一样含义，本回复较上次露出版块更新之处已楷体加粗暗示）： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                                        审核问询函的回复                                                          目         录       年本》中的淘汰类、限制类产业，是否属于过期产能，是否稳妥国度产业政       （二）本次募投名目是否赋闲名目所在地能源消费双控要求，是否按规定取       （四）本次募投名目是否需履行主管部门审批、核准、备案等要领及履行情       况；是否按照环境影响评价法要求，以及《建设名目环境影响评价分类管束       （五）本次募投名目是否属于大气浑浊防治重心区域内的耗煤名目，如是，       定的高浑浊燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高浑浊       （七）本次募投名目是否需取得排污许可证，如是，是否照旧取得，如未取       得，请评释面前的办理进展、后续取得是否存在法律阻截，是否存在违反《排       （八）本次募投项生疏产的产品是否属于《环境保护抽象名录（2021 年版）》       中规定的“高浑浊、高环境风险”。如是，是否使用《环境保护抽象名录（2021       年版）》除外工艺或其他清洁生产先进本事，并进行本事改造。如刊行东谈主产品       属于“高环境风险”的，还应赋闲环境风险退守措施要求、济急预案管束制       度健全、近一年内未发生重要特大突发环境事件要求；产品属于《环保名录》       中“高浑浊”的，还应赋闲国度或田主浑浊物排放要领及已出台的超低排放       要求、达到行业清洁生产先进水平、近一年内未组成《生态环境行政处罚办 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                                      审核问询函的回复       法》第五十二条文定情形和刑法修正案（十一）中第三百三十八条文定情形       （九）本次募投名目触及环境浑浊的具体要害、主要浑浊物称呼及排放量；       募投名目所采取的环保措施及相应的资金起头和金额，主要处理设施及处理       （十）刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到生态环境范围行政处罚的情况，是       否组成《生态环境行政处罚办法》第五十二条文定情形，是否组成刑法修正       案（十一）中第三百三十八条文定情形，或者是否存在导致严重环境浑浊，       （十一）刊行东谈主主营业务的客户类型，刊行东谈主业务是否包括径直面向个东谈主用       户的业务，如是，请评释具体情况；刊行东谈主及子公司现存业务、本次募投项       目是否存在是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务       （包括已下架业务）；刊行东谈主是否为客户提供个东谈主数据存储及运营的斟酌服       务，是否存在采集、存储个东谈主数据，对斟酌数据挖掘及提供服务的具体情况；       （十二）刊行东谈主呈文期内其他业务收入的明细及波动原因，触及的业务是否       （一）结合各细分产品销售收入、产品价钱及销量变动、行业的供需现象、       公司竞争上风、期间用度变化等，量化评释公司呈文期内扣非归母净利润和       毛利率波动较大的原因和合感性，与同行业可比公司情况是否一致；....... 45       （二）结合各细分产品斟酌本事起头、主要产品和原材料触及的主要外售或       进口国度地区的贸易政策变动情况，评释公司是否对境外供应商和客户存在       重要依赖，斟酌国度或地区贸易政策变动对公司筹办的影响，公司拟采取的       （三）结合呈文期内刊行东谈主外售收入对应的主要产品销量、销售价钱、销售       金额、境外主要客户基本情况、与境外主要客户斟酌合同或合同签署情况（包 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                                        审核问询函的回复       括但不限于客户称呼、所属国度或地区、成速即间、主营业务、筹办范围、       销售金额、销售产品明细及合作时辰），量化分析呈文期内境外收入逐年下降       的具体原因及合感性，结合呈文期内刊行东谈主外售收入与出口报关金额、出口       退税金额、应收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度等的匹配情况、       呈文期内函证情况等，评释境外售售收入的真确性、准确性，并结合呈文期       内函证回函率情况，评释回函不符或未回函的原因及对回函不符和未回函客       （四）前五大客户中存在成速即间较短的公司的原因及合感性，公司对其销       售情况、销售价钱是否公允、毛利率是否与其他同类客户存在显赫互异，相       （五）呈文期内客户与供应商重合的具体情况及合感性，斟酌业务的交易背       （六）结合呈文期内筹办行径现金流量净额波动较大的具体原因、与筹办业       绩的匹配情况，评释公司是否具备往常的现金流量水平，并结合公司现金流       情况、金钱欠债率、畴昔营运资金需求、现金分成安排及本钱支拨计划等，       （七）公经答理产品具体收益情况，河北海力恒远新材料股份有限公司等主       体的具体业务情况、与公司主营业务的具体协同关系，是否为属于围绕产业       链崎岖游以拓展客户、渠谈为目的的产业投资，以及通过上述投资获得新的       本事、客户或订单等计谋资源的具体情况，在此基础上评释刊行东谈主未将该投       资认定为财务性投资是否稳妥斟酌规定；自本次刊行董事会决议日前六个月       于今，刊行东谈主新插足或拟插足的财务性投资的具体情况，并结合斟酌财务报       表科目的具体情况，评释刊行东谈主最近一期期末是否持有金额较大的财务性投       （一）结合 2019 年-2023 年鼎汇微电子主要产品收入阐述的具体历程及主要 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                                            审核问询函的回复       单子、收入阐述周期、各季度收入阐述情况，评释鼎汇微电子收入阐述是否       准确，是否稳妥司帐准的斟酌规定，是否存在提前或推迟阐述收入的情形；       （二）对比分析鼎汇微电子 2020 年和 2024 年收购股权交易标的两次股权转       让斟酌评估情况，包括评估方法、主要假定、要害参数等，是否存在互异及       互异原因，订价是否公允合理过甚依据，是否存在毁伤上市公司利益及投资       （三）刊行东谈主此前已转让鼎汇微电子部分股权，在仍保留对其控股权的情况       下，收购其少数股权的原因及交易合感性，结合前述情况及出售、收购决策       要领，评释斟酌决策是否严慎，是否存在利益输送情况，是否存在一揽子安       （四）结合旗捷投资、北海绩迅等公司呈文期内主要财务数据、商誉减值测       试主要参数及假定、行业发展情况、斟酌主体在手订单情况等，评释公司未       （五）结合行业特征、业务模式、信用政策等评释应收账款变动与营业收入       变动不一致的原因及合感性，是否与同行业可比公司一致，并结合账龄、坏       账准备计提政策、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司等评释应收账       （一）本次募投名目是否触及新业务、新产品，结合呈文期内已竣事收入产       品的具体情况，与刊行东谈主现存半导体产品在上游原料、中枢工艺、本事旨趣、       生产设备、下贱应用范围及主张客户等方面的区别和斟酌，评释本次募投项       目是否存在协同效应，是否属于将召募资金主要投向主业的情形；......... 143       （二）结合本次募投名目的具体工艺要害、中枢本事及起头、前期研发插足       及研发进展、试生产情况、客户认同认证掂量完成时辰及壁垒、掂量量产或       竣事销售时辰、境表里同行业公司雷同产品本事水平及主要本事壁垒，以及 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                                        审核问询函的回复       公司的东谈主才储备、市集储备情况等，评释公司是否具备生产本次募投名目产       品的本事水平，是否存在学问产权争端，是否具备批量化生产才气，主要原       材料是否依赖境外供应商及贸易摩擦对本次募投名目的影响，本次募投名目       （三）结合名目一的行业发展情况、市集容量、同行业可比公司量产或销售       情况及产能扩张情况、公司竞争上风、在手订单或意向性订单等情况，评释       （四）结合名目一各产品单元价钱、单元成本、销量等要害参数和名目效益       测算具体过程、现存产品及同行业上市公司同类产品情况等，评释名目一效       益测算是否严慎、合理，在测算中是否充分推敲贸易摩擦等因素影响，并量       （五）名目二里面供应产能的测算依据、最终对外售售产品的市集需乞降在       手订单或意向性订单情况、公司自产和外购的成本互异等，评释实施名目二       的必要性和合感性，是否存在因最终对外售售产品不足预期导致名目二产能       （六）以 14.40%的收入增长率测算公司畴昔三年新增营运资金缺口的合理       性，并结合公司货币资金情况、金钱欠债率处于较低水平等情况进一步评释       （七）本次募投名目实施是否新增组成重要不利影响的同行竞争、显失公谈       的关联交易，或者严重影响公司生产筹办的颓丧性，如是，请明确斟酌处罚       （八）募投名目投资明细、面前进展及董事会前插足情况，是否存在置换董       事会前插足的情形，名目一少数股东不按同比例提供借债或增资的原因及合       感性，是否存在毁伤上市公司利益的情形，是否稳妥《监管国法适用指引— 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                         审核问询函的回复      （一） 请刊行东谈主在召募评释书扉页重要事项辅导中，按重要性原则露出对发      行东谈主及本次刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险。露出风险应幸免包含      风险对策、刊行东谈主竞争上风及雷同表述，并按对投资者作出价值判断和投资      （二） 请刊行东谈主关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行的      媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中触及本次名目信息露出的真确性、准      确性、齐全性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                 审核问询函的回复    湖北鼎龙控股股份有限公司与招商证券股份有限公司         对于公司向不特定对象刊行可迁移公司债券    《审核问询函》（审核函〔2024〕020022 号）的回复     问题一    根据苦求文献，刊行东谈主主营业务为光电半导体材料及芯片和打印复印通用耗 材，属于电子信息与化工行业交叉范围，公司部分产品或原材料系危境化学品。 本次募投名目产品为 KrF、ArF 光刻胶、半导体工艺材料及骄横材料耗材的上游 原材料。对于打印复印通用耗材产品，公司通过品牌推广、行业展会、客户服务 等花样获取订单，径直销售给国表里客户。呈文期内，刊行东谈主其他业务收入分别 为 3,599.56 万元、5,724.12 万元、2,431.18 万元和 959.06 万元。    请刊行东谈主补充评释：（一）公司主营业务及本次募投名目是否属于《产业结 否稳妥国度产业政策；（二）本次募投名目是否赋闲名目所在地能源消费双控要 求，是否按规定取得固定金钱投资名目节能审查意见；（三）本次募投名目是否 触及新建自备燃煤电厂或机组；（四）本次募投名目是否需履行主管部门审批、 核准、备案等要领及履行情况；是否按照环境影响评价法要求，以及《建设名目 环境影响评价分类管束名录》和《生态环境部审批环境影响评价文献的建设名目 投名目是否属于大气浑浊防治重心区域内的耗煤名目，如是，是否达到环保绩效 A 级或绩效引颈要求；（六）本次募投名目是否位于各地城市东谈主民政府根据《高 类别的高浑浊燃料；（七）本次募投名目是否需取得排污许可证，如是，是否已 经取得，如未取得，请评释面前的办理进展、后续取得是否存在法律阻截，是否 存在违反《排污许可管束条例》第三十三条文定的情况；（八）本次募投项生疏 产的产品是否属于《环境保护抽象名录（2021 年版）》中规定的“高浑浊、高环 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 境风险”。如是，是否使用《环境保护抽象名录（2021 年版）》除外工艺或其他清 洁生产先进本事，并进行本事改造。如刊行东谈主产品属于“高环境风险”的，还应 赋闲环境风险退守措施要求、济急预案管束轨制健全、近一年内未发生重要特大 突发环境事件要求；产品属于《环保名录》中“高浑浊”的，还应赋闲国度或地 主浑浊物排放要领及已出台的超低排放要求、达到行业清洁生产先进水平、近一 年内未组成《生态环境行政处罚办法》第五十二条文定情形和刑法修正案（十一） 中第三百三十八条文定情形的生态环境罪人行动；（九）本次募投名目触及环境 浑浊的具体要害、主要浑浊物称呼及排放量；募投名目所采取的环保措施及相应 的资金起头和金额，主要处理设施及处理才气，是否能够与募投名目实施后所产 生的浑浊相匹配；        （十）刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到生态环境范围行政处罚 的情况，是否组成《生态环境行政处罚办法》第五十二条文定情形，是否组成刑 法修正案（十一）中第三百三十八条文定情形，或者是否存在导致严重环境浑浊， 严重毁伤社会大众利益的罪人行动；（十一）刊行东谈主主营业务的客户类型，刊行 东谈主业务是否包括径直面向个东谈主用户的业务，如是，请评释具体情况；刊行东谈主及子 公司现存业务、本次募投名目是否存在是否提供、参与或与客户共同运营网站、 APP 等互联网平台业务（包括已下架业务）；刊行东谈主是否为客户提供个东谈主数据存 储及运营的斟酌服务，是否存在采集、存储个东谈主数据，对斟酌数据挖掘及提供服 务的具体情况；刊行东谈主本次募投名目是否存在上述情况；（十二）刊行东谈主呈文期 内其他业务收入的明细及波动原因，触及的业务是否稳妥斟酌产业政策要求。   请保荐东谈主和刊行东谈主讼师核查并发标明确意见，请司帐师对（十二）核查并发 标明确意见。   回复： （2024 年本》中的淘汰类、限制类产业，是否属于过期产能，是否稳妥国度产 业政策； 本）》中的淘汰类、限制类产业   刊行东谈主面前主要从事光电半导体材料及芯片、打印复印通用耗材等产品研发、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复 生产及销售，主要产品为 CMP 工艺材料、PSPI、YPI 等半导体材料、打印耗材 用芯片以及碳粉/墨盒/硒饱读/辊等打印复印通用耗材，根据《国民经济行业分类》 （GB/T4754-2017），刊行东谈主所属行业主要为“C39 计划机、通讯和其他电子设备 制造业”中的“C398 电子元件及电子专用材料制造”以及“C3913 计划机外围 设备制造”。刊行东谈主本次募投名目为年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目、光 电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目和补充流动资金，均围绕公司 现存主营业务。 饱读吹类、限制类和淘汰类之外的，且稳妥国度联系法律、法例和政策规定的属于 允许类。经核查，刊行东谈主的主营业务及本次募投名目中：   （1）光电半导体材料、芯片业务及本次募投名目均属于《产业结构调理指 元器件生产专用材料：半导体、光电子器件、新式电子元器件（片式元器件…… 等）等电子产品用材料，包括半导体材料、……等电子功能材料，覆铜板材料、 电子铜箔、引线框架等封装和装联材料，以及湿化学品、电子特气、光刻胶等工 艺与辅助材料，半导体照明衬底、外延、芯片、封装及材料（含高效散热覆铜板、 导热胶、导热硅胶片）等”；   （2）打印复印通用耗材中的再生墨盒/再生硒饱读业务属于《产业结构调理指 合讹诈”之“9．再制造：……报废文办设备及耗材等废旧设备及零部件拆解、 再讹诈、再制造”；打印复印通用耗材中的其他墨盒、硒饱读、碳粉、载体、显影 产业，属于允许类产业。   根据《对于作念好 2020 年重心范围化解敷裕产能责任的示知》（发改运行 2020901 号）、《对于作念好 2019 年重心范围化解敷裕产能责任的示知》（发改运 行2019785 号）、《对于作念好 2018 年重心范围化解敷裕产能责任的示知》（发改 运行2018554 号）、               《2015 年各地区淘汰过期和敷裕产能主张任务完成情况》                                          （工 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复 业和信息化部、国度能源局公告 2016 年第 50 号）、                             《对于印发淘汰过期产能责任 观看实施决策的示知》（工信部联产业201146 号）、《国务院对于进一步加强淘 汰过期产能责任的示知》           （国发20107 号）等规定，国度淘汰过期和敷裕产能行 业为：真金不怕火铁、真金不怕火钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶真金不怕火、铅冶真金不怕火、水泥（熟 料及磨机）、平板玻璃、造纸、制革、印染、铅蓄电板（极板及拼装）、电力、煤 炭。刊行东谈主主营业务及本次募投名目均不触及上述淘汰过期产能和敷裕产能行业， 不属于过期产能。    刊行东谈主主要从事光电半导体材料及芯片、打印复印通用耗材等产品研发、生 产及销售，本次募投名目属于光电半导体材料范围，与刊行东谈主面前主营业务一样。    （1）半导体材料及芯片斟酌的主要产业政策    公司所属的半导体材料、芯片行业是国度重心扶植和发展的新材料产业，影 响该行业发展的主要产业政策如下：    法律、法例及政策                        主要内容 《中华东谈主民共和国国民经济                      对准东谈主工智能、量子信息、集成电路……等前沿范围；培 和社会发展第十四个五年规                      育先进制造业集群，推动集成电路……等产业立异发展。 划和 2035 年远景主张节录》                      “饱读吹类”之“二十八、信息产业”之“6．电子元器件生                      产专用材料：半导体、光电子器件、新式电子元器件（片                      式元器件、电力电子器件、光电子器件、敏锐元器件及传                      感器、新式机电元件、高频微波印制电路板、高速通讯电 国度发展革新委《产业结构调        路板、柔性电路板、高性能覆铜板等）等电子产品用材              》       料，包括半导体材料、电子陶瓷材料、压电晶体材料等电                      子功能材料，覆铜板材料、电子铜箔、引线框架等封装和                      装联材料，以及湿化学品、电子特气、光刻胶等工艺与辅                      助材料，半导体照明衬底、外延、芯片、封装及材料（含                      高效散热覆铜板、导热胶、导热硅胶片）等”…… 工业和信息化部《对于发布重        要害计谋材料涵盖：OLED用发光层、传输层及油墨材 点新材料首批次应用示范指         料，OLED基板用聚酰亚胺材料（YPI），骄横用聚酰亚胺 （工信部原函2023367 号）   树脂（PSPI）                             ，AMOLED用正性光刻胶等。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复     法律、法例及政策                           主要内容                          电子行业，重心提高电子整机装备用 SoC/MCU/GPU 等高端                          通用芯片、氮化镓/碳化硅等宽禁带半导体功率器件……等 工业和信息化部、教师部、科            电子元器件的可靠性水平。提高高频高速印刷电路板及基 学本事部、财政部、国度市集            材、新式骄横专用材料、高效光伏电板材料、锂电要害材料、 监督管束总局《对于印发造业可靠性提高实施意见>的            先进陶瓷基板材料、电子装联材料、芯片先进封装材料等电 示知》（工信部联科202377        子材料性能，提高元器件封装及固化、外延均匀、时弊限定 号）                       等工艺水平，加强材料分析、崎岖性物理分析、可靠性试验                          分析、板级可靠性分析、失效分析均分析评价本事研发和标                          准体系建设，推动在斟酌行业中的应用。                          均增速 5%傍边，电子信息制造业范围以上企业营业收入突                          破 24 万亿元…… 工业和信息化部、财政部《关            新式骄横。面向新式智能末端、文化、旅游、景不雅、商显等 于印发电子信息制造业               范围，推动 AMOLED 扩大应用…… 案 的 通 知 》（ 工 信 部 联 电 子   有序推动集成电路、新式骄横、通讯设备、智能硬件、锂离 2023132 号）             子电板等重心范围重要名目开工建设……                          面向个东谈主计划、新式骄横、VR/AR、5G 通讯、智能网联汽                          车等重心范围，推动电子材料、电子专用设备和电子测量仪                          器本事攻关…… 工业和信息化部、发展革新 委、科技部、生态环境部、应            要求“实施‘三品’行动，提高化工产品供给质地”，围绕新 急部、能源局《对于“十四五”           一代信息本事等计谋性新兴产业，增多...聚氨酯、聚酰胺等 推动石化化工行业高质地发             材料品种规格，加速发展高端聚烯烃、电子化学品、工业特 展的领导意见》（工信部联原            种气体、高性能橡塑材料……等产品……。 202234 号）                          依托优质企业组建立异联合体或本事立异计谋定约，开展                          协同立异，加大基础零部件、基础电子元器件、集成电路 工业和信息化部、科技部、财            等范围要害中枢本事、产品、装备攻关和示范应用…… 政部等《对于加速栽培发展制 造业优质企业的领导意见》 充分阐明优质企业在增强产业链供应链自主可控才气中的 （工信部联政法202170 号） 中坚作用，组织参与制造业强链补链行动，作念强长板优                    势，补皆短板弱项，打造新兴产业链条，提高产业链供应                    链稳定性和竞争力。                          突破要害材料：……救援材料生产、应用企业联合科研单元， 工业和信息化部、科学本事             开展宽禁带半导体及骄横材料、集成电路要害材料……等协 部、天然资源部《     “十四五”原      同攻关…… 材料工业发展计划》（工信部            突破重心品种。围绕……集成电路、信息通讯……等重心应 联规2021212 号）           用范围，攻克……光刻胶、靶材、抛光液、工业气体……等                          一批要害材料。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复    法律、法例及政策                       主要内容                      加速基础材料、要害芯片、高端元器件、新式骄横器件、 国度发展革新委、科技部、工        要害软件等中枢本事攻关，鼎力推动重心工程和重要名目 业和信息化部、财政部《对于        建设，积极扩大合理有用投资…… 扩大计谋性新兴产业投资培 育壮大新增长点增长极的指         加速新材料产业强弱项。围绕保障大飞机、微电子制造、深 导意见》    （发改高技20201409   海采矿等重心范围产业链供应链稳定，加速在光刻胶、高纯 号）                   靶材、高温合金、高性能纤维材料、高强高导耐热材料、耐                      腐蚀材料、大尺寸硅片、电子封装材料等范围竣事突破。                      聚焦高端芯片、集成电路装备和工艺本事、集成电路要害材 国务院《对于印发新时期促进        料、集成电路想象器具、基础软件、工业软件、应用软件的 集成电路产业和软件产业高         要害中枢本事研发，不停探索构建社会主义市集经济条件下 质地发展些许政策的示知》         要害中枢本事攻关新式举国体制。科技部、国度发展革新委、 （国发20208 号）        工业和信息化部等部门作念好联系责任的组织实施，积极讹诈                      国度重心研发计划、国度科技重要专项等给予救援。 国度统计局《计谋性新兴产业        计谋性新兴产业包括：“电子专用材料制造”之“光刻胶 分类（2018）》            及配套试剂（集成电路）”    （2）打印复印通用耗材行业的主要产业政策    公司所属的打印复印通用耗材行业是国度饱读吹类、允许类产业，影响该行业 发展的主要产业政策如下：    法律、法例及政策                       主要内容 国务院《对于印发模设备更新和消费品以旧换         备质地本性和安全环保性能应不低于原型新品。推广应用无 新行动决策>的示知》 （国发       损检测、增材制造、柔性加工等本事工艺，提高再制造加工 20247 号）           水平。                      “饱读吹类”之“四十二、环境保护与资源省俭抽象讹诈”之 国度发展革新委《产业结构调                      “9．再制造：……报废文办设备及耗材等废旧设备及零部              》                      件拆解、再讹诈、再制造” 国务院《对于促进抽象保税 区高水平开放高质地发展的         救援再制造业。允许抽象保税区内企业开展高本事含量、高 些许意见》     （国发20193       附加值的航空航天、工程机械、数控机床等再制造业务。 号） 国度发展革新委、科技部、工        法度再制造服务体系。针对不同产品本性，建立以售后维修 业和信息化部等对于印发《循        体系为中枢的旧件回收体系，法度发展专科化再制造旧件回 环发展引颈行动》的示知-发        收企业。救援毁掉电器电子产品回收企业探索将硒饱读、墨盒 改环资2017751 号       等可再制造旧件交售给再制造企业的具体花样。 工业和信息化部《对于印发                     加速发展高端再制造、智能再制造（以下统称高端智能再制 高端智能再制造行动计划                      造），进一步提高机电产品再制造本事管束水祥和产业发展 （2018－2020 年）>》的示知                      质地，推动形成绿色发展花样 （工信部节2017265 号） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复   法律、法例及政策                     主要内容 国度发展革新委、环境保护 部、科技部、工业和信息化部 明确将“打印耗材再制造本事及设备”“激光及喷墨打印耗 《国度饱读吹的轮回经济本事、 材的再制造”列为重心轮回经济本事、工艺和设备。 工艺和设备名录（第一批）》 （2024 年本）》中的淘汰类、限制类产业，不属于过期产能；稳妥国度产业政策。   （二）本次募投名目是否赋闲名目所在地能源消费双控要求，是否按规定取 得固定金钱投资名目节能审查意见；   根据国务院新闻办公室印发的《新期间的中国能源发展》白皮书，能源消费 双控是指能源消费总量和强度双限定度，按省、自治区、直辖市行政区域设定能 源消费总量和强度限定主张，对重心用能单元领会能耗双控主张，开展主张连累 评价观看，推动重心用能单元加强节能管束。   根据国度发展革新委办公厅《对于发布“百家”重心用能单元名单的示知》 （发改办环资2019351 号）、湖北省发展和革新委员会《2020 年“百家”                                         “千家” 企业专项节能监察扫尾》           《2019 年“百家”                     “千家”重心用能单元专项监察扫尾》 《对于重心用能单元“千家”企业 2018 年度节能主张完成情况的公告》等文献， 本次募投名目实檀越体鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料均不属于湖北 省重心用能单元，未被设定“双控”主张，且本次募投名目使用的主要能源为电 力、蒸汽、液化石油气、水等，不存在径直以煤炭行为燃料的情况，稳妥名目所 在田主要能源消费双控要求。   限制本问询回复意见出具之日，本次募投名目已按规定取得节能审查意见， 具体如下：（1）2024 年 6 月 6 日，潜江市发展和革新委员会出具潜发改审批 2024345 号《对于鼎龙（潜江）新材料有限公司年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产 业假名目节能审查的意见》，同意本名目的节能呈文。（2）2024 年 6 月 24 日， 仙桃市发展和革新委员会出具仙发改审批2024106 号《对于鼎龙（仙桃）新材 料有限公司光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目节能审查的意 见》，同意本名目的节能呈文。   综上，刊行东谈主本次募投名目赋闲名目所在地能源消费双控要求，且已按规定 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 取得固定金钱投资名目节能审查意见。   （三）本次募投名目是否触及新建自备燃煤电厂或机组；   根据本次募投名目的《可行性研究呈文》《节能呈文》等文献，刊行东谈主本次 募投名目主要能源虚耗种类为电力、蒸汽、液化石油气、水、氢气，均通过外购 花样获得，不径直虚耗煤炭，名目所需电力均引自园区变电站输出或园区供电主 线接入，不触及新建自备燃煤电厂或机组。   据此，本次募投名目不触及新建自备燃煤电厂或机组。   （四）本次募投名目是否需履行主管部门审批、核准、备案等要领及履行情 况；是否按照环境影响评价法要求，以及《建设名目环境影响评价分类管束名录》 态环境主管部门环境影响评价批复； 完成现阶段需要履行的要领   本次召募资金拟用于年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目、光电半导体材 料上游要害原材料国产化产业基地名目、补充流动资金，其中补充流动资金不涉 及固定金钱投资名目建设或者生产等事项，无需履行相应的备案、核准或者审批 要领；年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目、光电半导体材料上游要害原材料 国产化产业基地名目应当履行的主管部门审批、核准及备案要领等评释如下：   （1）根据《企业投资名目核准和备案管束条例》、国务院发布的《政府核准 理名目备案要领。   （2）根据《中华东谈主民共和国环境影响评价法》                       《建设名目环境影响评价分类 管束名录（2021 年版）》，本次募投名目属于上述名录中“三十六、计划机、通讯 和其他电子设备制造业 81，电子元件及电子专用材料制造 398、电子化工材料制 造”和“二十三、化学原料和化学成品制造业 26，合成材料制造 265”的名目类 别，应编制环境影响呈通告并获得名目所在地生态环境主管部门审批。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复   （3）根据《危境化学品建设名目安全监督管束办法（2015 修正）》斟酌规 定，本次募投项生疏产过程中触及危境化学品，应在名目启动初步想象前进行安 全条件审查，并在名目初步想象完成后、详备想象启动前进行安全设施想象审查。   （4）根据《固定金钱投资名目节能审查办法》                       《湖北省固定金钱投资名目节 能审查实施办法》        （鄂发改规20231 号）斟酌规定，年抽象能源消费量 1,000 吨 要领煤至 10,000 吨要领煤的固定金钱投资名目应当取得名目所在地县级节能审 查机关出具的节能审查意见。本次募投名目中，年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业 假名目的年抽象能源消费量达到上述要领，应取得名目所在地节能审查机关出具 的节能审查意见。   根据《企业投资名目核准和备案管束条例》、国务院发布的《政府核准的投               （国发201672 号）以及湖北省东谈主民政府发布的《政 备案要领，无需核准要领。经核查，本次募投名目已取得地皮使用权并已根据相 关规定取得面前阶段必要的斟酌主管部门的审批、备案要领，具体情况如下：                                             光电半导体材料上游要害原材料国产化    名目      年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目                                                  产业基地名目            鄂（2024）潜江市不动产权第 0025020 号        鄂（2023）仙桃市不动产权第 0004503 号 地皮使用权            《不动产权文凭》                         《不动产权文凭》            潜江市发展和革新委员会《湖北省固定资               仙桃市发展和革新委员会《湖北省固定资 名目备案情况     产投资名目备案证》        （备案名目代码 2304-   产投资名目备案证》        （备案名目代码 2310-                                             仙桃市生态环境局《对于           潜江市生态环境局《对于鼎龙（潜江）新                                             材料有限公司新建光电半导体材料上游            材料有限公司年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶 环境影响评价批复                                    要害原材料国产化产业基地名目环境影            产业假名目环境影响呈通告的批复》（潜                                             响呈通告>的批复》（仙环建函202428            环评审函202422 号）                                             号）            潜江市济急管束局《危境化学品建设名目                                             仙桃市济急管束局《危境化学品建设名目 危境化学品建设项   安全条件审查意见书》（潜济急危假名目                                             安全条件审查意见书》（仙济急危假名目 目安全条件审查、   安条审字202316 号）、《危境化学品建                                             安条审字20241 号）；后续将根据名目设 安全设施想象审查   设名目安全设施想象审查意见书》（潜应                                             计程度申致敬全设施想象审查            急危假名目安设审字202414 号）            潜江市发展和革新委员会《对于鼎龙（潜               仙桃市发展和革新委员会《对于鼎龙（仙            江）新材料有限公司年产 300 吨 KrF/ArF        桃）新材料有限公司光电半导体材料上游 节能审查批复            光刻胶产业假名目节能审查的意见》（潜               要害原材料国产化产业基地名目节能审            发改审批2024345 号）                 查的意见》（仙发改审批2024106 号）   如上表所述，本次募投名目已取得面前阶段应当取得的立项、环评、危境化 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献               审核问询函的回复 学品安全条件审查、节能审查等批复文献。根据《危境化学品建设名目安全监督 管束办法（2015 修正）》斟酌规定，本次募投名目应在名目初步想象完成后、详 细想象启动前进行安全设施想象审查。年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目 已取得《危境化学品建设名目安全设施想象审查意见书》                         （潜济急危假名目安设 审字202414 号）；光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目已取得 安全条件审查意见，面前正在进行初步想象责任，后续在该名目初步想象完成后、 详备想象启动前申致敬全设施想象审查。根据鼎龙（仙桃）新材料的评释，鼎龙 （仙桃）新材料将严格按照斟酌法律法例规定，根据名目想象程度，在该名目详 细想象启动前编制安全设施想象专篇等云尔并申致敬全设施想象审查。结合鼎 龙（仙桃）新材料原名目建设警戒及该名目执行情况，该名目后续通过安全设施 想象审查掂量不存在执行性阻截。   综上，刊行东谈主本次募投名目已按照斟酌法律法例规定履行面前阶段必要的审 批、备案要领。年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目已完成安全设施想象审 查，光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目后续将根据名目想象 程度申致敬全设施想象审查，该名目通过安全设施想象审查掂量不存在执行性 阻截。   根据《中华东谈主民共和国环境影响评价法》的斟酌规定，国度根据建设名目对 环境的影响程度，对建设名目的环境影响评价实行分类管束。建设单元根据对环 境影响大小，分别组织编制环境影响呈通告、环境影响呈文表或者填报环境影响 登记表。建设名目的环境影响评价分类管束名录，由国务院生态环境主管部门制 定并公布。除国务院生态环境主管部门负责审批的建设名目外，其他建设名目的 环境影响评价文献的审批权限，由省、自治区、直辖市东谈主民政府规定。   根据《中华东谈主民共和国环境影响评价法》《建设名目环境影响评价分类管束 年本）》以及《湖北省东谈主民政府办公厅对于调理建设名目环境影响评价文献分级 审批权限的示知》（鄂政办发201918 号）规定，本次募投名目的环境影响评价 文献不属于需要由生态环境部、省级生态环境行政主管部门审批的范围，由市（州、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 地）生态环境行政主管部门审批。   本次募投名目中，年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目已取得潜江市生态 环境局出具的潜环评审函202422 号《对于鼎龙（潜江）新材料有限公司年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目环境影响呈通告的批复》；光电半导体材料上游关 键原材料国产化产业基地名目已取得仙桃市生态环境局出具的仙环建函 202428 号《对于原材料国产化产业基地名目环境影响呈通告>的批复》。本次募投名目均已按摄影 关法律法例的要求，编制了环境影响呈通告并取得相应级别生态环境主管部门环 境影响评价批复文献。   据此，刊行东谈主本次募投名目均已按照《中华东谈主民共和国环境影响评价法》                                  《建      （五）本次募投名目是否属于大气浑浊防治重心区域内的耗煤名目，如是， 是否达到环保绩效 A 级或绩效引颈要求；   根据《大气浑浊防治法（2018 年修正）》第九十条文定，国度大气浑浊防治 重心区域内新建、改建、扩建用煤名目的，应当实行煤炭的等量或者减量替代。   根据《重心区域大气浑浊防治“十二五”计划》                       （环发2012130 号）的规定， 京津冀、长三角、珠三角地区，以及辽宁中部、山东、武汉过甚邻近（黄石、鄂 州、孝感、黄冈、咸宁、仙桃、潜江、天门）、长株潭、成渝、海峡西岸、山西中 北部、陕西关中、甘宁、新疆乌鲁木皆城市群等区域被计划为大气浑浊防治重心 区域。   公司本次募投名目位于湖北省潜江市、仙桃市，属于《重心区域大气浑浊防 治“十二五”计划》规定的大气浑浊防治重心区域。根据本次募投名目《可行性 研究呈文》及节能审查意见，本次募投名目触及的能源主要为电力、热力（蒸汽）、 液化石油气、水、氢气，不存在使用煤炭行为主要能源的情形，不触及耗煤名目， 不适用《大气浑浊防治法》第九十条“应当实行煤炭的等量或者减量替代”的规 定。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献              审核问询函的回复   据此，本次募投名目天然位于大气浑浊防治重心区域，但均未使用煤行为主 要能源，不属于大气浑浊防治重心区域内的耗煤名目。 定的高浑浊燃料禁燃区内，如是，是否拟在禁燃区内燃用相应类别的高浑浊燃料；   本名目建设地点位于湖北省潜江市江汉盐化工业园长飞大路 1 号，根据《潜 江市东谈主民政府对于优化调理潜江市高浑浊燃料禁燃戋戋画的晓谕》，潜江市高污 染燃料禁燃区主要包括：潜江市主城区（园林办事处和泰丰办事处）、王场镇（江 汉盐化工业园、光电子信息产业园）、广华寺办事处、杨市办事处、潜江经济开 发区竹根滩镇集镇区、周矶办事处、周矶管束区等范围。禁燃区内辞谢燃用的高 浑浊燃料类型为：煤炭过甚成品（包括原煤、散煤、煤矸石、煤泥、煤粉、水煤 浆、型煤、焦炭、兰炭等）；石油焦、油页岩、原油、重油、渣油、煤焦油；非专 用汽锅或未配置高效除尘设施的专用汽锅燃用的生物资成型燃料。   根据本名目的《可行性研究呈文》及节能审查意见，本名目所在的江汉盐化 工业园位于潜江市东谈主民政府规定的高浑浊燃料禁燃区内，但本名目所耗能源主要 类别的高浑浊燃料的情形。   本名目建设地点位于湖北省仙桃市西流河镇周滩村（仙河大路北侧）公司鼎 龙（仙桃）产业园内，根据《仙桃市东谈主民政府对于延续仙桃市高浑浊燃料禁燃区 规定政策的晓谕》，仙桃市高浑浊燃料禁燃区主要包括：城市建成区内，即东至 围区域内 318 国谈、214 省谈路段，不含高速公路）。禁燃区内辞谢燃用的高污 染燃料类型为：除单台出力大于或者等于 20 蒸吨/小时汽锅除外燃用的煤炭过甚 成品，包括原煤、散煤、煤矸石、煤泥、煤粉、水煤浆、型煤、焦炭、兰炭等常 规燃料，以及石油焦、油页岩、原油、重油、渣油、煤焦油。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复   根据本名目的《可行性研究呈文》及节能审查意见，本名目所在的西流河镇 周滩村（仙河大路北侧）不属于仙桃市东谈主民政府规定的高浑浊燃料禁燃区内，且 相应类别的高浑浊燃料的情形。   据此，本次募投名目中，年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目位于高浑浊 燃料禁燃区内，光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目不在高浑浊 燃料禁燃区内；上述募投名目均不触及燃用相应类别的高浑浊燃料的情形。   （七）本次募投名目是否需取得排污许可证，如是，是否照旧取得，如未取 得，请评释面前的办理进展、后续取得是否存在法律阻截，是否存在违反《排污 许可管束条例》第三十三条文定的情况；   根据《排污许可管束条例》              《固定浑浊源排污分类许可管束名录（2019 年）》 《环境保护部办公厅对于作念好环境影响评价轨制与排污许可制说合斟酌责任的 示知》（环办环评201784 号）斟酌规定，国度根据排放浑浊物的企业事迹单元 和其他生产筹办者（以下简称“排污单元”）浑浊物产生量、排放量、对环境的 影响程度等因素，实行排污许可重心管束、简化管束和登记管束。对浑浊物产生 量、排放量或者对环境的影响程度较大的排污单元，实行排污许可重心管束；对 浑浊物产生量、排放量和对环境的影响程度较小的排污单元，实行排污许可简化 管束。对浑浊物产生量、排放量和对环境的影响程度很小的排污单元，实行排污 登记管束。实行登记管束的排污单元，不需要苦求取得排污许可证。新建排污单 位应当在启动生产设施或发生执行排污之前向其生产筹办场所所在地设区的市 级以上地方东谈主民政府生态环境主管部门苦求取得排污许可证或填报排污登记表。 在排污许可证有用期内，排污单元有下列情形之一的，应当重新苦求取得排污许 可证：   （一）新建、改建、扩建排放浑浊物的名目；                      （二）生产筹办场所、浑浊物 排放口位置或者浑浊物排放花样、排放行止发生变化；（三）浑浊物排放口数目 或者浑浊物排放种类、排放量、排放浓度增多。   经核查，年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目属于《固定浑浊源排污分类 许可管束名录（2019 年）》中“三十四、计划机、通讯和其他电子设备制造业” 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复 之“89 电子元件及电子专用材料制造 398”项下的建设名目；光电半导体材料上 游要害原材料国产化产业基地名目属于《固定浑浊源排污分类许可管束名录 （2019 年）》中“二十一、化学原料和化学成品制造业”之“49 合成材料制造 “89 电子元件及电子专用材料制造 398”项下的建设名目，根据斟酌规定、上述 名目的《环境影响呈通告》过甚批复文献，上述名目均应在启动生产设施或发生 执行排污行动之前向设区的市级以上地方东谈主民政府生态环境主管部门苦求取得 排污许可证。经核查，限制本问询意见回复出具日：    （1）年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目面前处于建设阶段，该名目的 实檀越体鼎龙（潜江）新材料暂未开展生产筹办行径，暂无需取得排污许可证。 名目完满后，在启动生产设施或发生执行排污之前，鼎龙（潜江）新材料将根据 名目实施程度实时办理排污许可证。    （2）光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目面前处于建设阶 段，该 项 目 的 实 施 主 体鼎 龙 （ 仙 桃 ） 新 材 料 已 取 得 编 号 为 至 2029 年 1 月 17 日。待光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目竣 工后，在启动该项生疏产设施之前或排污情况发生变更之前，实檀越体鼎龙（仙 桃）新材料将针对排污情况的变化情况实时苦求换领排污许可证。    据此，限制本问询意见回复出具日，本次募投名目的实檀越体鼎龙（潜江） 新材料暂未开展生产筹办行径，暂无需取得排污许可证，鼎龙（仙桃）新材料已 取得《排污许可证》且尚在有用期内，本次募投名目面前均处于建设阶段，后续 募投名目启动生产设施或发生执行排污行动之前，鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙 桃）新材料将实时办理、换领排污许可证。    根据《排污许可管束条例》第十一条的规定，对具备下列条件的排污单元， 颁发排污许可证：（一）照章取得建设名目环境影响呈通告（表）批准文献，或 者已承办理环境影响登记表备案手续；（二）浑浊物排放稳妥浑浊物排放要领要 求，重心浑浊物排放稳妥排污许可证苦求与核发本事法度、环境影响呈通告（表） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献            审核问询函的回复 批准文献、重心浑浊物排放总量限定要求；其中，排污单元生产筹办场所位于未 达到国度环境质地要领的重心区域、流域的，还应当稳妥联系地方东谈主民政府对于 改善生态环境质地的尽头要求；（三）遴聘浑浊防治设施不错达到许可排放浓度 要求或者稳妥浑浊防治可行本事；（四）自行监测决策的监测点位、计划、频次 等稳妥国度自行监测法度。   鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料已分别就本次募投名目编制了《环 境影响呈通告》并取得潜江市生态环境局、仙桃市生态环境局出具的环评批复文 件；斟酌《环境影响呈通告》及环评批复文献中均已明确浑浊物排放要领、可行 的浑浊物防治设施或本事以及稳妥国度监测本事要求的监测决策，计划配套了相 应的环保设施，且鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料将于本次募投名目 完满时实时办理完满环境保护验收手续、按照《环境影响呈通告》及环评批复文 件中明确的浑浊物排放要领、排放总量等要求进行浑浊物排放，稳妥获得排污许 可证的条件，因此掂量后续鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料取得或换 发排污许可证不存在执行性法律阻截。   据此，本次募投名目已按斟酌规定办理环评批复手续，掂量后续取得或换发 排污许可证不存在执行性法律阻截。   根据《排污许可管束条例》第三十三条，违反本条例规定，排污单元有下列 行动之一的，由生态环境主管部门责令改正或者限制生产、停产整治，处 20 万 元以上、100 万元以下的罚金；情节严重的，报经有批准权的东谈主民政府批准，责 令收歇、关闭：       （一）未取得排污许可证排放浑浊物；                       （二）排污许可证有用期届 满未苦求延续或者延续苦求未经批准排放浑浊物；（三）被照章排除、刊出、吊 销排污许可证后排放浑浊物；（四）照章应当重新苦求取得排污许可证，未重新 苦求取得排污许可证排放浑浊物。   如前文所述，限制本问询意见回复出具日，本次募投名目的实檀越体中，鼎 龙（潜江）新材料暂未开展生产筹办行径，暂无需取得排污许可证，鼎龙（仙桃） 新材料已取得《排污许可证》且尚在有用期内，由于本次募投名目面前均处于建 设阶段，后续鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料将根据募投名目实施进 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 度实时办理、换领排污许可证。   据此，限制本问询意见回复出具日，本次募投名目过甚实檀越体不存在违反 《排污许可管束条例》第三十三条文定的情况。   （八）本次募投项生疏产的产品是否属于《环境保护抽象名录（2021 年版）》 中规定的“高浑浊、高环境风险”。如是，是否使用《环境保护抽象名录（2021 年版）》除外工艺或其他清洁生产先进本事，并进行本事改造。如刊行东谈主产品属 于“高环境风险”的，还应赋闲环境风险退守措施要求、济急预案管束轨制健全、 近一年内未发生重要特大突发环境事件要求；产品属于《环保名录》中“高浑浊” 的，还应赋闲国度或田主浑浊物排放要领及已出台的超低排放要求、达到行业清 洁生产先进水平、近一年内未组成《生态环境行政处罚办法》第五十二条文定情 形和刑法修正案（十一）中第三百三十八条文定情形的生态环境罪人行动；   经查阅本次募投名目的《可行性研究呈文》《环境影响呈通告》过甚批复文 件，本次募投项生疏产的主要产品包括 KrF、ArF 光刻胶、半导体工艺材料上游 要害原材料（聚氨酯预聚体和微球）、半导体骄横材料上游要害原材料（二胺、 聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物和酚醛树脂）。经逐条比对本次募投名目拟生产 的产品与生态环境部印发的《环境保护抽象名录（2021 年版）》，本次募投项生疏 产的产品不属于《环境保护抽象名录（2021 年版）》中规定的“高浑浊、高环境 风险”产品。   据此，刊行东谈主本次募投项生疏产的产品不属于《环境保护抽象名录（2021 年 版）》中规定的“高浑浊、高环境风险”产品。   （九）本次募投名目触及环境浑浊的具体要害、主要浑浊物称呼及排放量； 募投名目所采取的环保措施及相应的资金起头和金额，主要处理设施及处理能 力，是否能够与募投名目实施后所产生的浑浊相匹配；   （1）年产300吨KrF/ArF光刻胶产业假名目   根据本名目的《环境影响呈通告》，本名目产生的浑浊物主要包括废水、废 气、固废及噪声，本名目触及环境浑浊的具体要害、主要浑浊物称呼及排放量情 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                           审核问询函的回复 况如下：   ①废气、废水、固废 浑浊物类别     具体浑浊物称呼      排放量（t/a）            具体要害             VOCs           5.0290             二氯甲烷           2.1760              甲醇            0.2720                                      光刻胶中间产品合成/纯化/混配/罐装             四氢呋喃           0.1440                                      工序、车间暂存罐大小呼吸、储罐大             二甲苯            0.0980    小呼吸、危废暂存、实验室废气、污                                            水处理等 有组织排放             氯化氢            0.0004   废气              丙酮            0.0003              吡啶           0.000001             颗粒物            0.0040     光刻胶生产配料投料、包装工序              氨气            0.0080                                            浑水处理             硫化氢            0.0003             VOCs           3.9290              甲醇            0.2250    光刻胶中间产品合成/纯化/混配/罐装                                      工序、车间暂存罐大小呼吸、储罐大 无组织废气        氨气            0.0030                                      小呼吸、危废暂存、实验室废气、污             颗粒物            0.0020          水处理等             硫化氢            0.0001              盐分            2.7440             COD            2.2160             BOD5           1.2950    水喷淋、实验室排水、设备清洗、包  废水             总有机碳           1.0120    装瓶清洗、轮回冷却、生计浑水等              SS            0.7580              氨氮            0.0170  生计垃圾       生计垃圾          45.0000          职工生计          废水处理站生化污泥        28.6400         浑水生化处理 一般工业固      废反浸透膜           5.0000          超纯水制备   废        废空气滤网           0.5000        洁净车间空气过滤            废包装材料           0.2000         原辅材料存储            废包装材料          20.0900          辅料存储  危境废料       离心废液         1024.3800                                        中间产品及光刻胶生产过程             冷凝废液          203.8800 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                       审核问询函的回复 浑浊物类别        具体浑浊物称呼         排放量（t/a）                   具体要害               分液废液              171.9850                废滤布              23.4000                废滤芯              14.4000                废滤渣              12.2420          有机废液、废层析柱（Al2O3）       11.6600           有机废液、废层析柱（硅胶）          5.0700            蒸馏釜残（氯化钙等）            3.5500               蒸馏残渣               0.5660                残渣                0.0750               清洗废液              467.1800                设备清洗               废活性炭              85.5000                有机废气处理              实验室试验固废            20.4000                  试验             浑水处理站升天污泥            5.3200                浑水升天处理                废机油               0.5000                机器维修保重   ②噪声              噪声源                     噪声级 dB (A)           具体要害          各样泵、离心绪、灌装机                       85-90            减压蒸馏安装                           80        中间产品及光刻胶生产     反应釜、旋转挥发仪、真空干燥箱                         70   （2）光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目   根据本名目的《环境影响呈通告》，本名目产生的浑浊物主要包括废水、废 气、固废及噪声，本名目触及环境浑浊的具体要害、主要浑浊物称呼及排放量情 况如下：   ①废气、废水、固废 浑浊物类别        具体浑浊物称呼          排放量（t/a）                  具体要害                VOCs              2.4926                                                    聚氨酯预聚体、微球、二胺单体、                 丙酮               0.4730 有组织排放废                                             聚酰亚胺、丙烯酸系滋生物、酚醛    气           丙烯酸               0.2030            树脂生产；实验室废气、储罐大小                                                     呼吸、危废暂存、浑水处理                颗粒物               0.1251 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                         审核问询函的回复 浑浊物类别     具体浑浊物称呼       排放量（t/a）          具体要害              甲醛            0.1052              TDI           0.0068              MDI           0.0050             丙烯腈            0.0170              HCI           0.0600              酚类            0.0603              甲苯            0.0280              氨             0.0207              甲醇            0.0080             硫化氢            0.0046              吡啶            0.0040             VOCs           2.9471             颗粒物            0.3147              丙酮            0.0760    聚氨酯预聚体、微球、二胺单体、                                      聚酰亚胺、丙烯酸系滋生物、酚醛 无组织废气        氨             0.0241                                      树脂生产、储罐大小呼吸、危废暂             硫化氢            0.0004        存、浑水处理等              酚类            0.0002              甲醛            0.0001              COD           7.6530             总有机碳           6.0200             BOD5           4.2620              SS            2.4770                                      废气喷淋、聚酰亚胺生产、丙烯酸   废水         总氮            0.4930    系滋生物生产、设备清洗、膜反冲                                         洗、检测及生计浑水等              氨氮            0.1840              甲醛            0.1470              苯酚            0.0840              盐分            0.0770          浑水处理站生化污泥         98.7400  工业固废                                  洁净车间新风、废水处理            废空气滤网           0.5000  生计垃圾       生计垃圾           24.0000        职工生计             浓缩废液          625.7270                                      聚氨酯预聚体、二胺、聚酰亚胺、  危境废料       脱水废液          351.1490   丙烯酸系滋生物、酚醛树脂、微球                                          生产、检测等          蒸馏残液及浸透膜废液       183.0410 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复 浑浊物类别       具体浑浊物称呼       排放量（t/a）            具体要害                 有机废液        178.0000             设备清洗废溶剂         113.9180             蒸馏冷凝废液           43.3153            毁掉的汽化浸透膜          3.0000           过滤杂质及更换的废滤网        1.0000              废丙酮溶剂           1.0000                 检测废料         1.0000             废钯碳催化剂           0.7500                 筛上物          0.3000                 废树脂          0.3000             废滤芯、滤渣           0.2300            原辅料废包装材料          50.0000         原辅料拆包                 废活性炭         23.0000         有机废气处理                 集尘灰          8.9894                 废滤筒          0.4000          含尘废气处理                 废布袋          0.1500                 废机油          0.0500          机器维修保重   ②噪声           噪声源           噪声级 dB (A)          具体要害         筛分机、龙套机             85            微球、酚醛树脂生产         流化床、真空泵             80         聚酰亚胺生产、聚氨酯预聚体生产         离心绪、真空机组           75-85          二胺、聚酰亚胺生产          称重打包机             65-75          二胺、聚酰亚胺生产  各样反应釜、挥发器、均质器、防爆齿轮 泵、板框压滤机、防爆吸尘器、模温机、单                    聚氨酯预聚体、微球、二胺、聚酰亚 锥干燥器、灌装机、混料罐、带式输送机、                    胺、丙烯酸系滋生物、酚醛树脂生产   暂存搅动罐、移动提高机、包装机 产生的浑浊相匹配   根据本次募投名目的《可行性研究呈文》                    《环境影响呈通告》，为处理本次募 投名目实施过程中所产生的浑浊，鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料拟 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                审核问询函的回复 采取的环保措檀越要包括采购斟酌环保设施/设备，进行废气及废水处理、噪声 防治、固体废料储存及无害化处置等，其中年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业化项 目掂量环保插足悉数 750 万元，光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地 名目掂量环保插足悉数 375.5 万元，上述环保插足的资金均起头于本次刊行可转 换公司债券的召募资金或自有资金。本次募投名目的主要浑浊物处理设施及处理 才气如下： 浑浊物   年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目的浑浊   光电半导体材料上游要害原材料国产化产  类别             物处理设施及才气              业基地名目的浑浊物处理设施及才气       一般工业固废依期交由斟酌单元妥善处理处置；危境废料在暂存间内暂存并依期交由有禀赋单 固废       位处置；生计垃圾由环卫部门清运处理，上述固废均妥善处置 噪声    采取低噪声设备、减振、消声、车间降噪等措施后，厂界噪声赋闲斟酌排放要领要求       有机物料通过管谈密封输送，工艺废气通过管谈负压采集，采集效率近 100%；包装废气通过集 无组织       气罩采集，采集效率近 90%；浑水处理站池体密封采集，采集效率近 90%，赋闲斟酌排放要领 废气       要求                                      采取冷凝、水喷淋、酸喷淋、碱喷淋、除雾、 有组织   采取冷凝、水喷淋、碱喷淋、活性炭、布袋除尘                                      活性炭、UV 光解、滤筒除尘器、袋式除尘器 排放废   器等设施处理后经排气筒排放，各废气浑浊物经                                      等处理设施处理后经排气筒排放，各废气污 气     处理后均能赋闲相应排放要领要求                                      染物经处理后均能赋闲相应排放要领要求       生计浑水依托现存隔油化粪池处理后，同其他废          生计浑水经化粪池预处理后，同其他废水排 废水    水排至厂区浑水处理站（处理才气为 500m?/d）      至厂区浑水处理站（处理才气为 2500m3/d）       处理，废水经处理后赋闲斟酌排放要领要求            处理，废水经处理后赋闲斟酌排放要领要求      根据本次募投名目的《环境影响呈通告》及环评批复，本次募投名目所采取 的主要浑浊物处理设施及处理才气能够保证其赋闲斟酌排放要领要求，环保措施 能够与名目实施后所产生的浑浊相匹配。      据此，本次募投名目在生产过程中产生的主要浑浊物为废气、废水、噪声、 固体废料，鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料已就募投名目后续生产过 程中触及的浑浊情况制定了相应的环保处理措施，保证各项计划及格后对外排放， 主要处理设施及处理才气与募投名目实施后所产生的浑浊相匹配。      （十）刊行东谈主最近 36 个月是否存在受到生态环境范围行政处罚的情况，是 否组成《生态环境行政处罚办法》第五十二条文定情形，是否组成刑法修正案（十 一）中第三百三十八条文定情形，或者是否存在导致严重环境浑浊，严重毁伤社 会大众利益的罪人行动；      根据刊行东谈主过甚子公司的《无罪人违法解释大众信用信息呈文》、环保主管   鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复   部门出具的解释、刊行东谈主营业外支拨明细、刊行东谈主的阐述，并经检索公司及子公   司环保主管部门斟酌网站，最近 36 个月内，刊行东谈主过甚子公司不存在受到生态   环境部门行政处罚的情形。      据此，刊行东谈主过甚子公司最近 36 个月不存在受到生态环境范围行政处罚的   情况，不存在导致严重环境浑浊或严重毁伤社会大众利益的罪人行动。      （十一）刊行东谈主主营业务的客户类型，刊行东谈主业务是否包括径直面向个东谈主用   户的业务，如是，请评释具体情况；刊行东谈主及子公司现存业务、本次募投名目是   否存在是否提供、参与或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务（包括   已下架业务）；刊行东谈主是否为客户提供个东谈主数据存储及运营的斟酌服务，是否存   在采集、存储个东谈主数据，对斟酌数据挖掘及提供服务的具体情况；刊行东谈主本次募   投名目是否存在上述情况；      根据刊行东谈主评释，刊行东谈主是国内发轫的要害赛谈中枢电子材料尤其是中枢   “卡脖子”进口替代类立异材料的研发、生产及销售的平台型公司，主要从事光   电半导体材料及芯片、打印复印通用耗材等产品研发、生产及销售，刊行东谈主主营   业务的客户类型情况如下：                                                          是否包括直  业务板块                   业务先容                   主要客户类型    接面向个东谈主                                                          用户的业务           公司主要围绕集成电路前段制造中的化学机械拋光（CMP）要害 半导体 CMP           进行布局，产品包括抛光垫、抛光液、清洗液三大 CMP 要害核       国内主流晶圆厂    否 工艺材料           心耗材           公司已布局多款主流晶圆光刻胶，包括高端 KrF 光刻胶和 ArF 光 晶圆光刻胶     刻胶，面前上述产品正在客户考证测试阶段，尚未形成销售，后         国内主流晶圆厂    否           续拟销售给各样企业客户           公司围绕柔性 OLED 骄横屏幕制造用的上游材料进行布局，面前 半导体骄横                                          国内主流骄横面           主要产品包括黄色聚酰亚胺 YPI、光敏聚酰亚胺 PSPI 和薄膜封装              否 材料                                             板厂           材料 TFE-INK 等 半导体先进                                          国内主流晶圆           公司面前重心开发临时键合胶（TBA）、半导体封装 PI 等产品                 否 封装材料                                           厂、封测厂 打印耗材用                                          打印复印耗材厂           公司通过子公司旗捷科技进行打印耗材用芯片想象及销售                       是 芯片                                             商以及斟酌企业  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                           审核问询函的回复                                                      是否包括直 业务板块                 业务先容                  主要客户类型    接面向个东谈主                                                      用户的业务                                           打印复印耗材厂 打印复印通   公司提供碳粉、辊等耗材中枢原材料，并结合公司打印耗材用芯                                           商及销售、服务      是 用耗材业务   片产品，末端布局硒饱读、墨盒两大产品                                           商等     如上表所示，呈文期内，刊行东谈主主要客户均为各样企业单元，存在极少面向  个东谈主客户的情况，主要系刊行东谈主子公司通过互联网拓展打印复印通用耗材、打印  耗材用芯片的线上销售渠谈，通过入驻亚马逊、京东品级三方平台开设汇集店铺  进行汇集销售，该业务模式稳妥打印复印通用耗材行业的特征。     综上，刊行东谈主主要客户为各样企业单元，存在极少面向个东谈主用户业务的情况。  网站、APP 等互联网平台业务（包括已下架业务）的情况     根据《国务院反操纵委员会对于平台经济范围的反操纵指南》                               （以下简称“《反  操纵指南》”）斟酌规定，互联网平台是指通过汇集信息本事，使彼此依赖的双边  或者多边主体在特定载体提供的国法下交互，以此共同创造价值的交易组织形态；  平台筹办者，是指向天然东谈主、法东谈主过甚他市集主体提供筹办场所、交易撮合、信  拒却流等互联网平台服务的筹办者；平台内筹办者，是指在互联网平台内提供商  品或者服务的筹办者。     经核查，刊行东谈主过甚子公司现存主营业务触及光电半导体材料及芯片制造和  打印复印耗材的制造，本次募投名目均围绕半导体材料制造斟酌主营业务。刊行  东谈主主要通过线下直销模式向客户销售打印复印通用耗材、半导体材料。线上方面，  刊行东谈主子公司通过亚马逊、京东品级三方平台进行打印复印通用耗材、打印耗材  用芯片产品销售。另外，刊行东谈主过甚子公司通过公司官网、微信公众号等花样完  善品牌宣传与推广体系。     （1）刊行东谈主及子公司触及的网站（域名）、微信公众号、小要领、APP以  录取三方电商平台情况     根据刊行东谈主阐述并经检索企查查（https://qcc.com/）、工业和信息化部政务服  务平台 ICP/IP 地址/域名信息备案管束系统（https://beian.miit.gov.cn/）等网站， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                          审核问询函的回复 限制本问询意见回复出具日，刊行东谈主及子公司触及的网站（域名）、微信公众号、 小要领、APP 以录取三方电商平台具体情况如下：       ①网站（域名） 序                                                            公司是否采集、       运营主体            域名               主要用途           状态 号                                                            存储个东谈主数据                                      墨盒回收，不触及                                        线上交易       ②微信公众号                                                              公司是否采集、 序号     运营主体          公众堪称呼                     主要用途     状态                                                               存储个东谈主数据                                         宣传展示、为公司                                            服务 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复                                                                  公司是否采集、 序号     运营主体            公众堪称呼                     主要用途     状态                                                                   存储个东谈主数据       ③小要领、APP 序                                                              公司是否采集、存储       运营主体    小要领/APP 称呼          类型        主要用途        状态 号                                                                个东谈主数据               鼎龙控股职工之                    为公司职工提供               不触及采集公司外部                  家                        园区生计服务                 东谈主员个东谈主信息                                          载有公司货色的               鼎龙供应链监控                  平台                                            境监控                                          搭配专有设备使                                          材芯片进行固件                                             升级       ④第三方电商平台 序号           运营主体                 平台             主要用途           状态       （2）小结       ①刊行东谈主过甚子公司的网站、微信公众号、小要领、APP 主要用于企业宣传 展示、为公司职工提供园区生计服务、载有公司货色的车辆送货随车环境监控和 为公司产品进行固件升级，上述互联网载体中除“oamito.com”“ebuyink.cn” 网站已停用外，其他网站、微信公众号、小要领、APP 均在使用中。上述互联网 载体不存在第三方商户，未行为撮合交易的第三方平台，不存在彼此依赖的双边 或者多边主体在该等互联网载体提供的国法下交互并以此共同创造价值的情形， 也不存在通过该等互联网载体向市集主体提供筹办场所、交易撮合、信拒却流等 互联网平台服务的情形，上述互联网载体不属于《反操纵指南》规定的“互联网 平台”。据此，刊行东谈主过甚子公司不存在提供或与客户共同筹办网站、APP 等互 联网平台业务的情形。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复   ②呈文期内，刊行东谈主子公司名图九鼎、旗捷科技、香港慧联科技有限公司（以 下简称“香港慧联”）通过入驻第三方电商平台京东、阿里国际站、亚马逊开展 线上销售业务，其中京东网店仍在运营中，阿里国际站及亚马逊的网店已关停， 具体如下：A 名图九鼎在京东开设网店销售硒饱读，名图九鼎呈文期内通过该网店 累计竣事收入 15.63 万元；B 旗捷科技曾在阿里国际站开设网店销售打印通用耗 材芯片，该店铺已于 2022 年 6 月关停，旗捷科技呈文期内通过该网店累计竣事 收入 4,898.57 好意思元；C 香港慧联曾在亚马逊平台开设网店销售硒饱读，香港慧联 已于 2023 年 9 月刊出，香港慧联呈文期内通过该网店累计竣事收入 3,464 万元。   上述子公司通过京东、阿里国际站、亚马逊第三方电商平台销售产品，但未 从事该品级三方电商平台本人的运营和管束，不属于《反操纵指南》中规定的“平 台筹办者”，属于“平台经济范围筹办者”中的“平台内筹办者”。刊行东谈主子公司 除行为平台内筹办者在上述平台内销售商品外，不存在向其他市集主体提供筹办 场所、交易撮合、信拒却流等业务的情形。   据此，限制本问询意见回复出具日，刊行东谈主及子公司现存业务、本次募投项 目不存在提供或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务的情形，不属于 “平台筹办者”；刊行东谈主子公司存在通过第三方电商平台销售产品的情形。 在为客户提供个东谈主数据存储及运营的斟酌服务，不存在对斟酌数据挖掘及提供 服务的情况   如前一问题回复所述，刊行东谈主光电半导体材料及芯片业务的主要客户为国内 主流晶圆厂、骄横面板厂等各样企业，打印复印通用耗材业务的主要客户为批发 商、贸易商，刊行东谈主仅存在极少径直面向个东谈主用户的业务，系刊行东谈主子公司通过 互联网拓展销售渠谈，入驻京东品级三方平台开设汇集店铺进行汇集销售。经核 查，限制本问询意见回复出具日，刊行东谈主过甚子公司的网站（域名）、公众号、 小要领、APP 以及在第三方平台开设店铺所涉个东谈主数据采集、存储情况具体如下：   （1）网站（域名）   刊行东谈主子公司北海奕绮盛的“易佰印墨盒回收网站”                         （ebuyink.cn）主要为用 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复 户提供墨盒回收服务，匡助用户回收处理空旧墨盒，存在采集用户手机号、发货 地址等个东谈主信息的情形，采集斟酌信息是竣事线上回收服务斟酌功能的必要要害， 斟酌数据的范围未越过合理且必要的限制，且该网站已于 2022 年住手运营。除 此之外，刊行东谈主过甚子公司其他网站仅限用于公司自有产品展示、信息发布和企 业宣传，未开展面向个东谈主用户的业务，不触及采集、存储个东谈主数据的情形，后续 亦无采集、存储个东谈主数据的安排和计划。   （2）微信公众号   刊行东谈主过甚子公司微信公众号仅限用于公司宣传展示，在公众号的斟酌访客 留言和参谋菜单，刊行东谈主不错检察到访客的自主留言参谋信息，但不触及采集、 存储个东谈主数据的情形，后续亦无采集、存储个东谈主数据的安排和计划。   （3）小要领、APP   刊行东谈主过甚子公司小要领、APP 中：①“ChipStation Home”小要领/APP 系 用于旗捷耗材芯片的固件升级，使用过程中需要团结移动设备与耗材芯片，因此 需获取用户的硬件设备信息以进行配对，斟酌数据均通过 APP 用户合同、秘籍 政策取得了客户授权许可，前述硬件信息不触及《个东谈主信息保护法》第四条文定 的个东谈主信息。②“鼎龙供应链监控平台”小要领主要用于载有公司货色的车辆送 货随车环境监控，刊行东谈主在经用户昭示同意后，采集送货车辆的车招牌信息，前 述车招牌信息不触及个东谈主信息。③“鼎龙控股职工之家”小要领在为公司职工提 供园区生计服务过程中存在采集公司职工个东谈主信息的情形，主要系获取用户手机 号以绑定身份信息、采集东谈主脸像片用于园区东谈主脸识别，刊行东谈主采集前述个东谈主数据 均根据用户合同、秘籍政策取得了客户授权许可，斟酌数据的范围未越过合理且 必要的限制，且上述信息采集不触及公司职工除外用户。除“鼎龙控股职工之家” 小要领触及采集职工个东谈主信息外，刊行东谈主其他应用要领运营过程中不存在采集、 存储个东谈主数据，对斟酌数据挖掘及提供升值服务的情况，后续亦无新增采集、存 储个东谈主数据，或者拓展所触及个东谈主数据范围的安排和计划。   （4）第三方电商平台   根据刊行东谈主的阐述并经查阅公司电商平台业务触及的斟酌销售明细、斟酌电 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复 商平台网站，刊行东谈主子公司的第三方电商平台业务均不触及直播业务，第三方电 商平台业务所涉个东谈主数据采集、存储情况如下：   ①香港慧联在亚马逊平台开设的网店由公司团队自走运营，该网店遴聘 FBA 模式（Fulfillment By Amazon，亚马逊物流），香港慧联将商品输送至亚马逊的 全球运营中心汇集，由亚马逊平台负责订单的分拣、包装和配送，况兼负责处理 客户服务和退货事宜。根据亚马逊平台国法和秘籍政策，由亚马逊平台长入采集、 存储个东谈主数据，香港慧联不径直面抵消费者，无法获取消费者个东谈主信息。据此， 香港慧联不存在采集、存储消费者个东谈主信息的情形，不存在对斟酌数据挖掘及提 供升值服务的情形。香港慧联已于 2023 年 9 月刊出，后续不存在采集、存储消 费者个东谈主数据的安排和计划。   ②旗捷科技在阿里国际站平台开设网店由公司团队自走运营，消费者通过 该网店下单后由旗捷科技径直向消费者发货。消费者个东谈主信息由阿里国际站平 台长入采集、存储，旗捷科技呈文期内曾存在通过阿里国际站平台曲折获得消费 者个东谈主信息（包括收件东谈主昵称、斟酌电话及得益地址）的情形，根据阿里国际站 平台国法要求，旗捷科技获得前述个东谈主信息前均根据平台秘籍政策取得了用户 授权许可，其获得的客户个东谈主信息仅用于提供售中及售后服务，该信息系竣事产 品线上销售的必要要害，采集的个东谈主信息范围未越过合理且必要的最小限制，具 有交易合感性和必要性，旗捷科技不存在对斟酌数据挖掘及提供升值服务的情 形。旗捷科技上述网店已于 2022 年 6 月关停，面前不触及采集、存储消费者个 东谈主信息的情形，后续亦不存在采集、存储消费者个东谈主数据的安排和计划。   ③名图九鼎在京东平台开设“名图 MITO 打印耗材旗舰店”销售自有品牌打 印机耗材产品，由名图九鼎自走运营该网店并径直向消费者发货。消费者个东谈主信 息由京东平台长入采集、存储，名图九鼎存在通过京东平台曲折获得消费者个东谈主 信息（包括收件东谈主昵称、收件地址、经脱敏处理后的臆造手机号等）的情形，根 据京东平台国法要求，名图九鼎获得前述个东谈主信息前均根据平台秘籍政策取得 了用户授权许可，其获得的客户个东谈主信息仅用于提供售中及售后服务，该信息系 竣事产品线上销售的必要要害，采集的个东谈主信息范围未越过合理且必要的最小 限制，具有交易合感性和必要性。名图九鼎不存在对斟酌数据挖掘及提供升值服 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复 务的情形，后续亦无对所触及个东谈主数据范围进行拓展的安排和计划。   根据刊行东谈主出具的评释并经检索中央汇集安全和信息化委员会办公室网站 （https://www.cac.gov.cn/）、查阅名图九鼎京东网店后台截图，限制本问询意 见回复出具之日，刊行东谈主过甚子公司的网站（域名）、公众号、小要领、APP 以 及在第三方平台开设店铺运营于今未触及罪人违法行动，未受到网信办等主管 部门处罚。   经核查，限制本问询意见回复出具之日，刊行东谈主触及境外线上销售业务的亚 马逊平台网店、阿里国际站平台网店均已住手运营。刊行东谈主面前境外售售均为线 下对公销售，境外客户主要通过与刊行东谈主签署订单花样开展合作，主要境外客户 均为打印复印耗材行业客户，境外客户中不存在个东谈主用户。刊行东谈主后续无在第三 方电商平台新开设网店的安排和计划，现存网店后续亦无对采集、存储个东谈主数据 范围进行拓展的安排和计划。   综上，限制本问询意见回复出具之日，刊行东谈主不存在直播销售的行动；刊行 东谈主部分网站、小要领录取三方电商平台店铺存在采集、存储个东谈主信息的情形，相 关数据范围未越过合理且必要限制，刊行东谈主不存在为客户提供个东谈主数据存储及运 营的斟酌服务的情况，不存在对斟酌数据挖掘及提供升值服务等情况。刊行东谈主及 其子公司的网站（域名）、公众号、小要领、APP 以及在第三方平台开设店铺运 营于今未触及罪人违法行动，未受到网信办等主管部门处罚。刊行东谈主面前的境外 客户均为机构客户，不存在个东谈主客户的情形。   刊行东谈主本次向不特定对象刊行可迁移公司债券的召募资金将用于年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目、光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地 名目以及补充流动资金，其中年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目将主要用于 提高 KrF/ArF 光刻胶产品产能；光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地 名目主要用于公司里面配套，建设拟用于自身抛光垫、面板骄横材料等的上游原 材料产能。本次募投名目均围绕刊行东谈主主营业务伸开，系对刊行东谈主现存产品的进 一步开发与升级，本次募投名目实施不会改变刊行东谈主的主营业务及筹办模式，不 触及面向个东谈主用户的业务，不触及互联网平台业务，不存在提供、参加或与客户 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                               审核问询函的回复 共同筹办网站、APP 等互联网平台业务（包括已下架业务）的情形，不存在为客 户提供个东谈主数据存储及运营的斟酌服务，也不存在采集、存储个东谈主数据、对斟酌 数据挖掘及提供升值服务等情形。      要而言之，刊行东谈主本次募投名目不存在提供、参与或与客户共同运营网站、 APP 等互联网平台业务的情况，不存在为客户提供个东谈主数据存储及运营的斟酌 服务的情况，不存在采集、存储个东谈主数据，对斟酌数据挖掘及提供升值服务等情 况。      （十二）刊行东谈主呈文期内其他业务收入的明细及波动原因，触及的业务是否 稳妥斟酌产业政策要求。      呈文期内，公司其他业务收入组成如下：                                                                     单元：万元        名目      2024 年 1-6 月        2023 年           2022 年          2021 年 材料销售                 1,077.48            1,756.56      4,350.85        1,921.46 受托研发和本事服务             176.22              333.15        678.75          779.65 房钱收入                   56.28               64.41        340.25          512.65 其他                    425.00              277.06        354.27          385.80 悉数                   1,734.99            2,431.18      5,724.12        3,599.56      公司其他业务收入主要为材料销售，2021 年、2022 年、2023 年和 2024 年 材料销售的产品主要为公司原材料销售和新开发产品/新拓展业务前期阶段销售 等。受托研发和本事服务收入占其他业务收入的比例分别为 21.66%、11.86%、 较低。 垫等材料销售所致。      公司其他业务收入中的房钱收入由子公司珠海华达瑞产业园服务有限公司 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复 产生，其业务即为对园区自有物业的租借和使用管束，稳妥其营业派司所载筹办 范围。为统筹珠海区域业务的发展，优化资源配置，由子公司珠海华达瑞产业园 服务有限公司购置位于珠海市高新区唐家湾镇金鼎科技工业园金恒二路（位于 子公司珠海名图、珠海鼎龙等公司隔邻）的厂房地皮。为有用讹诈暂时空置区域 及提高金钱活力，公司将当期暂时空置区域对出门租，2022 年跟着公司子公司 珠海超俊徐徐从深圳搬迁至珠海而租借华达瑞产业园，体系内私用区域逐步增 加，合并范围外租借金额及比例逐步减少，因此房钱收入逐年裁减。     根据刊行东谈主过甚境内控股子公司现行有用的《营业派司》、刊行东谈主出具的书 面阐述并经检索国度企业信用信息公示系统等网站，刊行东谈主过甚境内子公司经 营范围详见本问询意见回复之附件一。限制本问询意见回复出具日，刊行东谈主过甚 子公司筹办范围中触及“房地产”斟酌内容的企业共 5 家，具体情况如下： 序                              与“房地产”斟酌的       企业称呼       与刊行东谈主关系                       斟酌业务情况 号                                筹办范围                                            仅向并表范围内子公司出租自                                            有房屋                                            主要向并表范围内子公司出租                                            自有房屋，极少对出门租     如上表所述，除刊行东谈主与珠海华达瑞存在向并表范围内子公司等主体出租 自有房屋的情况外，刊行东谈主其他子公司均未执行开展房屋租借业务，上述自有房 屋租借业务不属于房地产开发业务。     根据刊行东谈主评释并经核查，刊行东谈主过甚子公司均无房地产开发企业禀赋及 才气，未从事房地产业务且不存在从事房地产业务的发展计划。公司承诺畴昔不 会从事房地产开发、筹办、销售等业务，本次刊行的召募资金亦不和会过任何方 式径直或曲折流入房地产开发业务。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献               审核问询函的回复   据此，子公司珠海华达瑞对出门租厂房不属于房地产开发业务，稳妥其营业 范围。且刊行东谈主过甚子公司均不具有房地产开发禀赋，不属于房地产开发企业， 未从事房地产开发业务。   除上述租借收入外，公司其他业务收入主要依托主营业务收入延迟，所需遵 循的产业政策主要为前述主营业务斟酌的产业政策，其他业务的开展不存在违反 产业政策的情形。   （十三）中介机构核查情况   保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师主要采取了如下核查要领：                             《对于作念好 2020 年重心 范围化解敷裕产能责任的示知》              （发改运行2020901 号）等对于淘汰类、限制类、 敷裕产能斟酌政策；查阅了刊行东谈主所属的半导体材料、芯片行业以及打印复印通 用耗材行业的主要产业政策；   （2）查阅了国度发展革新委办公厅《对于发布“百家”重心用能单元名单 的示知》（发改办环资2019351 号）、湖北省发展和革新委员会《对于重心用能 单元“千家”企业 2018 年度节能主张完成情况的公告》等能源消费双控要求的 斟酌政策；   （3）查阅了《中华东谈主民共和国环境影响评价法》                        《建设名目环境影响评价分 （2019 年本）》          《排污许可管束条例》                   《固定浑浊源排污分类许可管束名录（2019 年）》   《重心区域大气浑浊防治“十二五”计划》                     （环发2012130 号）等触及环境 影响评价、排污许可、大气浑浊防治的斟酌规定；   （4）查阅了本次募投名目所在地东谈主民政府发布的《潜江市东谈主民政府对于优 化调理潜江市高浑浊燃料禁燃戋戋画的晓谕》《仙桃市东谈主民政府对于延续仙桃市 高浑浊燃料禁燃区画定政策的晓谕》等触及高浑浊燃料区画定斟酌政策文献；   （5）查阅了本次募投名目触及的《可行性研究呈文》《节能呈文》《环境影 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献              审核问询函的回复 响呈通告》等文献；   （6）查阅了本次募投名目触及的不动产权文凭、名目立项备案、环评批复、 危境化学品建设名目安全条件审查意见、节能审查批复等文献；   （7）查阅了募投名目实檀越体鼎龙（仙桃）新材料的《排污许可证》；   （8）查阅了刊行东谈主过甚子公司的《无罪人违法解释大众信用信息呈文》、环 保主管部门出具的解释、刊行东谈主呈文期内的营业外支拨明细等文献；   （9）查阅了刊行东谈主最近三年的《年度呈文》                      《审计呈文》及《2024 年半年度 呈文》等公开露出文献；   （10）汇集检索了企查查、工业和信息化部政务服务平台 ICP/IP 地址/域名 信息备案管束系统、中央汇集安全和信息化委员会办公室等网站以及刊行东谈主过甚 子公司的网站域名、微信公众号、小要领、APP；   （11）查阅了亚马逊平台、阿里国际站平台、京东平台官网及上述电商平台 的国法及秘籍政策；查阅了旗捷科技的阿里国际站网店销售明细、珠海名图九鼎 科技有限公司（以下简称“名图九鼎”）的京东网店后台订单界面；   （12）查阅了刊行东谈主过甚主要子公司呈文期内的销售明细；   （13）查阅了刊行东谈主的其他业务收入明细、刊行东谈主就呈文期各期其他业务收 入组成过甚变动情况出具的评释文献；   （14）查阅了刊行东谈主子公司珠海华达瑞产业园服务有限公司呈文期内签署 的斟酌租借合同；查阅了刊行东谈主及境内子公司的工商登记信息，了解其是否持有 房地产开发业务禀赋以及是否从事房地产开发业务。   针对问题（一）至问题（十一），保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后以为： 年本》中的淘汰类、限制类产业，不属于过期产能，稳妥国度产业政策；   （2）本次募投名目赋闲名目所在地能源消费双控要求，已按规定取得固定 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 金钱投资名目节能审查意见；   （3）本次募投名目不触及新建自备燃煤电厂或机组；   （4）本次募投名目已按照斟酌法律法例规定履行主管部门审批、核准、备 案要领；已按照环境影响评价法要求，以及《建设名目环境影响评价分类管束名 别生态环境主管部门环境影响评价批复；   （5）本次募投名目天然位于大气浑浊防治重心区域，但均未使用煤行为主 要能源，不属于大气浑浊防治重心区域内的耗煤名目；   （6）本次募投名目中，年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目位于高浑浊 燃料禁燃区内，光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目不在高浑浊 燃料禁燃区内；上述募投名目均不触及燃用相应类别的高浑浊燃料的情形；   （7）限制本问询意见回复出具日，本次募投名目均处于建设阶段，募投项 目的实檀越体鼎龙（潜江）新材料暂无需取得排污许可证、鼎龙（仙桃）新材料 已取得排污许可证，上述实檀越体应在募投名目启动生产设施或发生执行排污行 为之前取得、换领排污许可证。本次募投名目已按斟酌规定办理环评批复手续， 掂量后续取得或换发排污许可证不存在执行性法律阻截。本次募投名目过甚实施 主体不存在违反《排污许可管束条例》第三十三条文定的情况；   （8）本次募投项生疏产的产品不属于《环境保护抽象名录（2021 年版）》中 规定的“高浑浊、高环境风险”；   （9）本次募投名目在生产过程中产生的主要浑浊物为废气、废水、噪声、 固体废料，鼎龙（潜江）新材料、鼎龙（仙桃）新材料已就募投名目后续生产过 程中触及的浑浊情况制定了相应的环保处理措施，保证各项计划及格后对外排放， 主要处理设施及处理才气与募投名目实施后所产生的浑浊相匹配；   （10）刊行东谈主最近 36 个月不存在受到生态环境范围行政处罚的情况；   （11）刊行东谈主主要客户均为各样企业单元，刊行东谈主及子公司、本次募投名目 不存在提供、与客户共同运营网站等互联网平台业务的情形，不属于“平台筹办 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                          审核问询函的回复 者”；刊行东谈主子公司存在通过第三方电商平台销售产品以及通过 APP 和小要领为 自身客户提供固件升级服务的情形；刊行东谈主部分小要领存在采集、存储职工个东谈主 信息的情况，采集斟酌个东谈主信息系为刊行东谈主职工提供园区生计服务与管束的必要 要害，数据范围未越过合理且必要限制，刊行东谈主不存在为客户提供个东谈主数据存储 及运营的斟酌服务的情况，不存在对斟酌数据挖掘及提供升值服务等情况，刊行 东谈主后续无新设互联网载体采集、存储个东谈主信息的安排和计划，现存互联网载体后 续亦无对所触及个东谈主数据范围进行拓展的安排和计划。刊行东谈主过甚子公司的网 站（域名）、公众号、小要领、APP 以及在第三方平台开设店铺运营于今未触及 罪人违法行动，未受到过网信办等主管部门处罚。刊行东谈主本次募投名目不存在提 供、参与或与客户共同运营网站、APP 等互联网平台业务的情况，不存在为客户 提供个东谈主数据存储及运营的斟酌服务的情况，不存在采集、存储个东谈主数据，对相 关数据挖掘及提供升值服务等情况。    针对问题（十二），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后以为：    刊行东谈主呈文期内其他业务收入的波动原因合理，公司其他业务收入主要依托 主营业务收入延迟，所需解任的产业政策主要为前述主营业务斟酌的产业政策， 其他业务的开展不存在违反产业政策的情形。刊行东谈主过甚子公司均未持有从事房 地产开发业务的禀赋，未从事房地产开发业务，本次刊行的召募资金亦不会流入 房地产开发业务。    问题二    呈文期内，公司扣非归母净利润分别为 20,659.40 万元、34,809.16 万元、 年一季度跟着 CPM 抛光材料的范围开释等原因,公司最近一期扣非归母净利润 同比增长 213.71%。呈文期内，公司主营业务抽象毛利率分别为 33.68%、39.07%、 为 60.39%、48.85%、42.89%和 37.67%，主要为开展打印复印通用耗材的境外售 售业务。公司客户中存在成速即间较短即成为前五大客户的情形，前五大客户和 前五大供应商中存在重合的情况。呈文期各期，公司筹办行径产生的现金流量净 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复 额分别为 311.95 万元、56,278.60 万元、53,434.86 万元和 16,607.82 万元。限制 呈文期末，公司持有交易性金融金钱 1,601.12 万元，为答理产品；其他应收款 产业投资基金合伙企业（有限合伙）等的股权投资；历久股权投资 37,554.56 万 元，主要为对河北海力恒远新材料股份有限公司等的股权投资。    请刊行东谈主补充评释：            （一）结合各细分产品销售收入、产品价钱及销量变动、 行业的供需现象、公司竞争上风、期间用度变化等，量化评释公司呈文期内扣非 归母净利润和毛利率波动较大的原因和合感性，与同行业可比公司情况是否一致； （二）结合各细分产品斟酌本事起头、主要产品和原材料触及的主要外售或进口 国度地区的贸易政策变动情况，评释公司是否对境外供应商和客户存在重要依赖， 斟酌国度或地区贸易政策变动对公司筹办的影响，公司拟采取的交代措施过甚可 行性、有用性；（三）结合呈文期内刊行东谈主外售收入对应的主要产品销量、销售 价钱、销售金额、境外主要客户基本情况、与境外主要客户斟酌合同或合同签署 情况（包括但不限于客户称呼、所属国度或地区、成速即间、主营业务、筹办规 模、销售金额、销售产品明细及合作时辰），量化分析呈文期内境外收入逐年下 降的具体原因及合感性，结合呈文期内刊行东谈主外售收入与出口报关金额、出口退 税金额、应收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度等的匹配情况、呈文 期内函证情况等，评释境外售售收入的真确性、准确性，并结合呈文期内函证回 函率情况，评释回函不符或未回函的原因及对回函不符和未回函客户收入的核查 是否履行了替代要领及充分性；（四）前五大客户中存在成速即间较短的公司的 原因及合感性，公司对其销售情况、销售价钱是否公允、毛利率是否与其他同类 客户存在显赫互异，斟酌客户是否与刊行东谈主存在关联关系，斟酌交易是否具有商 业执行；（五）呈文期内客户与供应商重合的具体情况及合感性，斟酌业务的交 易配景及价钱公允性，是否具有交易执行及稳妥行业老例；（六）结合呈文期内 筹办行径现金流量净额波动较大的具体原因、与筹办事迹的匹配情况，评释公司 是否具备往常的现金流量水平，并结合公司现金流情况、金钱欠债率、畴昔营运 资金需求、现金分成安排及本钱支拨计划等，进一步评释公司是否具备偿还可转 换公司债券本息的才气；（七）公经答理产品具体收益情况，河北海力恒远新材 料股份有限公司等主体的具体业务情况、与公司主营业务的具体协同关系，是否  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复  为属于围绕产业链崎岖游以拓展客户、渠谈为目的的产业投资，以及通过上述投  资获得新的本事、客户或订单等计谋资源的具体情况，在此基础上评释刊行东谈主未  将该投资认定为财务性投资是否稳妥斟酌规定；自本次刊行董事会决议日前六个  月于今，刊行东谈主新插足或拟插足的财务性投资的具体情况，并结合斟酌财务报表  科目的具体情况，评释刊行东谈主最近一期期末是否持有金额较大的财务性投资。       请刊行东谈主补充露出（一）（二）（三）（六）斟酌风险。       请保荐东谈主和司帐师核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对（二）（三）（四）  （五）核查并发标明确意见。       回复：       （一）结合各细分产品销售收入、产品价钱及销量变动、行业的供需现象、  公司竞争上风、期间用度变化等，量化评释公司呈文期内扣非归母净利润和毛利  率波动较大的原因和合感性，与同行业可比公司情况是否一致；       呈文期内，公司主营业务毛利率及变动情况如下：      名目             毛利率      同比变动       毛利率        同比变动      毛利率      同比变动       毛利率 光电半导体材 料及芯片 打印复印通用 耗材       呈文期内，公司主营业务抽象毛利率水安祥中有升，分别为 33.68%、39.07%、  利率分别为 26.25%、28.45%、24.85%和 29.29%，该类产品较为练习，故毛利率  呈现舒缓波动的趋势，具体分析如下：       （1）销售收入分产品变动情况 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复   呈文期各期，公司主营产品为 CMP 抛光垫、抛光液/清洗液、光电骄横材料 等半导体材料和芯片以及碳粉、硒饱读、墨盒、辊等打印复印通用耗材。呈文期各 期，公司主营业务收入的波动主要受各产品系列收入波动影响。 量所致。其中：①CMP 制程工艺材料中的 CMP 抛光垫为主要收入孝敬产品，其 已进入稳定、范围化生产、销售阶段，2022 年竣事销售收入 45,702.98 万元，较 上年同期增长 53.11%；②CMP 抛光液、清洗液产品当年进入快速放量阶段，实 现销售收入 1,789.44 万元；③半导体骄横材料 YPI、PSPI 等产品 2022 年竣事销 售收入同比增长 438.98%。另一方面，打印复印通用耗材产品中：①碳粉产品随 着公司复印粉市集的鼎力开拓而增长澄澈，合座销售收入同比增长 51.17%；② 公司打印复印通用耗材产业链的良好协同进一步提高了硒饱读等成品端产品的竞 争上风，进而提高了硒饱读产品收入，当年同比增长超百分之二十。 务的收入，但半导体材料产品中 CMP 抛光液/清洗液产品和骄横材料 YPI、PSPI 等产品的销售情况连续保持较快增长，分别竣事销售收入 7,709.63 万元和 块，一方面碳粉产品受末端市集需求及原装彩粉厂商供应链收复等因素影响，销 量较 2022 年需求岑岭期裁减而导致销售收入减少；另一方面成品端产品硒饱读、 墨盒亦受宏不雅经济和兼容耗材市集需求回落影响导致销售金额有所回落，但跟着 墨盒市集在 2023 年三季度后逐步收复，墨盒产品的收入降幅相对较小。因此两 大类产品抽象来看，合座平滑了当年主营业务收入的同比变动。 长，催暖半导体行业；另一方面，AI 需求的爆发促进了逻辑芯片和高端存储器 的需求反弹；此外，得益于消费市集的回暖、高端智高手机新品的推出以及自动 驾驶本事的应用，消费电子需求亦呈提高态势。根据好意思国半导体行业协会（SIA） 的数据，2024 年第二季度全球半导体行业销售总数达到了 1,499 亿好意思元，同比 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复 复苏向好助推公司主营业务收入的同比增长。2024 年 1-6 月，公司主营业务收入 同比增长 31.66%，主要由于①光电半导体材料业务板块，各样产品均在快速增 长，其中 CMP 抛光垫产品，硬垫方面，国内逻辑晶圆厂客户不绝开拓，本事节 点、制程占等到客户范围不绝扩大，斟酌新增型号产品取得批量订单；软垫方面， 潜江工场多个软垫产品已竣事批量销售，产能进入爬坡阶段，抽象作用使得 CMP 抛光垫当期竣事销售收入 29,784.99 万元，同比增长 99.79%；CMP 抛光液和清 洗液产品受竣事销售的产品系列增多以及练习产品不绝放量影响，销售收入增长 快速，2024 年 1-6 月同比增长 189.71%；骄横材料 YPI、PSPI 等产品范围化生产 的体系才气不绝提高，销售情况连续保持快速增长，公司与下贱重要面板客户的 产品浸透和合作不绝加深，使得该部分产品收入同比增多 232.27%。②打印复印 通用耗材板块，受市集合座供需变化影响，公司墨盒以及碳粉销售收入的同比提 升；同期由于公司部分硒饱读产品销往中东地区，巴以冲突影响该等区域往常采购 需求，加之合座硒饱读市集竞争加重等，抽象使得硒饱读和辊的收入同比有所裁减。   （2）销售价钱、销量变动   呈文期各期，公司主营产品为光电半导体材料及芯片以及打印复印通用耗材。 其中光电半导体材料及芯片产品主要包括抛光垫、抛光液/清洗液、半导体骄横 材料、芯片等；打印复印通用耗材产品主要包括碳粉、硒饱读、墨盒等。   ① 抛光垫   呈文期内，公司抛光垫产品以及半导体骄横材料的毛利率波动受销量以及产 品结构影响。2022 年抛光垫产品的毛利率增长主如果由于当期销量同比大幅提 升，范围效应摊薄了单元成本，因此提高了当期毛利率。2023 年抛光垫产品的毛 利率有所下降，主要由于 2023 年上半年消费半导体范围下贱需求弱化，半导体 行业库存较高，因此下旅客户端进入主动库存调理阶段，尽管三四季度市集徐徐 复苏但当期合座销量仍下降较多，使得单元成本同比增长；但当年公司在抛光垫 硬垫方面，国内逻辑晶圆厂开拓得手，制程节点遮蔽范围进一步扩大，12 吋产品 销售比例提高，拉动了公司销售均价的提高，因此抽象使得当年毛利率降幅较小。 放量，合座销量增长 111.07%，有用摊薄了单元成本；同期当期受产品结构影响 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复 抛光垫均价有所下降。抽象使得公司当期抛光垫毛利率增幅不高。   合座而言，呈文期内抛光垫产品的毛利率波动受销量以及产品结构影响。      ② 抛光液/清洗液 下半年公司多款抛光液产品获得国内主流晶圆厂等客户的订单。销量增多一方面 优化了产品结构提高了销售均价，一方面摊薄了单元成本，进而提高了当期毛利 率。 且练习产品放量澄澈，较去年同期成本摊薄效果澄澈。同期，产品系列的丰富带 动了销售均价的提高，抽象使得当期毛利率同比增多。   合座而言，抛光液/清洗液毛利率主要受产品种类丰富以及销量提高影响而 不绝增长。      ③ 半导体骄横材料   呈文期内半导体骄横材料 YPI、PSPI 等产品处于徐徐放量阶段，销量有较大 幅度的提高，已成为部分主流面板客户的主要供应商。呈文期各期，公司半导体 骄横材料的毛利率波动主要由于销量以及产品结构影响。      ④ 芯片   呈文期内芯片产品主要为通用打印耗材芯片，该类产品的新品具有先发上风 不错获得更高订价，因此销售价钱为影响毛利率的要害因素。2022 年芯片毛利 率有所增多，主要由于销售均价的提高影响：公司不绝研发芯片新品，完善耗材 芯片产品布局，同期向半导体设备配件范围布局和探索导致产品结构调理，因此 新产品销售均价提高带动毛利率升高。2023 年由于新式号打印机迭代放缓导致 通用打印耗材芯片新品减少，同期受当年合座行业库存较高、去库存从容等影响， 当期芯片销售均价下降，叠加平均单元成本上升的影响导致毛利率减少较多。      ⑤ 碳粉 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献              审核问询函的回复 带动收入端增长；另一方面平均单元成本的涨幅越过销售均价从而导致毛利率的 裁减。 同比 2022 年岑岭期有所下降，销量的下滑导致单元成本摊派增多因此当期毛利 率连续下降。 当期毛利率略有增多。   合座而言，碳粉主要受兼容市集末端需求、兼容碳粉厂商竞争、原厂促销、 公司产品结构及新产品推动速率等多重因素径直影响各期销售数目，进而影响产 品抽象成本，从而使得毛利率出现一定波动。   ⑥ 硒饱读   激光打印机以其快速、成像质地高的本性，成为办公场景中的首选。硒饱读作 为激光打印机的中枢耗材，其市集受激光打印机市集的影响。呈文期内公司硒饱读 毛利率稳步提高，其中 2022 年略有增长主要由于：当期境外市集复工复产带动 了对激光打印机过甚配套耗材硒饱读的需求，但供应链尚未统统收复，供需关系变 化以及公司打印复印通用耗材供应链协同效应、硒饱读智能化产线投产并逐步稳定 量产、东谈主力资源整合、组织结构优化等因素，共同带动了当期毛利率的提高。2023 年和 2024 年 1-6 月公司硒饱读产品的毛利率稳中有升。   ⑦ 墨盒 印机由于其成本上风以及打印速率相对慢、明晰度相对低等本性，多用于居家办 公使用，2021 年境外居家办公需求陡增带动了墨盒市集需求，使得墨盒处于暂 时缺货状态，进而带动了均价的上升，后由于市集大批铺货而居家办公减少使得 再生墨盒行业进入短期去库存篡改阶段，受此影响，销售均价裁减较多，进而影 响了当期毛利率。    鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                       审核问询函的回复    年和 2023 年墨盒毛利率都处于较低水平主要由于市集在前期经过大范围囤货后    进入到了去库存的篡改期，毛利率也被动保管低位，直至 2023 年三季度后有所    回升，故墨盒 2023 年毛利率略高于 2022 年。    盒市集已徐徐回暖，需求端收复，销量同比增多较多摊薄了成本；另一方面公司    降本增效措施效果涌现，对主要产品的原材料成本进行了有用限定，同期改进内    部生产历程，优化生产组织架构，提高生产工艺等，从而提高产品生产效率和合    格率，由此使得单元成本同比降幅较多。         综上分析，公司各细分产品毛利率的变动具有合理原因。         （3）同行业可比公司情况         呈文期各期，公司与同行业可比上市公司毛利率对比如下：                                                                  单元：% 业务类别     公司简称          主营产品        2024 年 1-6 月   2023 年度    2022 年度    2021 年度                    化学机械抛光液、功能         安集科技       性湿电子化学品（清洗             57.72      55.81      54.21      51.08                    液、光刻胶剥离液等）                    特种化学品和工程材                    料、微浑浊限定、先进材         Entegris                          45.95      42.50      42.55      46.09                    料处理、半导体制造（                             （抛                    光垫和抛光液等）                    研磨剂等精密化学品、 光电半导体   Fujifilm   单晶硅锭、热喷涂材料                 /      43.45      46.56      47.14 材料及芯片              等高性能材料、PSPI 等                    石油化工产品、电子设         Resonac    备及半导体产品（抛光             22.65      19.13      21.76      23.81                    液）、陶瓷等无机材料等                    立异医药、人命科学、前         Merck                             77.15      73.17      70.63      72.02                    沿功能电子材料本事等                    农业、材料科学、电子与         DuPont     工业板块（抛光垫和抛             35.86      35.08      35.45      35.13                    光液）等    鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                     审核问询函的回复 业务类别     公司简称       主营产品         2024 年 1-6 月   2023 年度    2022 年度    2021 年度         平均值     /                       47.87      44.86      45.19      45.88                 抛光垫、抛光液、清洗         刊行东谈主                             67.21      61.48      67.69      64.87                 液、YPI、PSPI、芯片等            注    原装打印机及耗材、通 打印复印通   纳念念达                             30.69      31.54      29.19      29.16                 用耗材及配件、芯片等 用耗材         刊行东谈主     打印复印通用耗材                29.29      24.85      28.45      26.25         注：纳念念达毛利率收用其依期呈文中露出的通用耗材及配件产品的毛利率。         公司光电半导体及芯片业务的毛利率高于可比上市公司平均水平主要因为：    各公司所布局产品结构以及业务发展阶段不同，且各可比公司之间细分产品亦存    在互异。安集科技主要产品为抛光液和清洗液，其抽象毛利率高于公司抛光液/    清洗液产品，主要原因是安集科技该类产品种类丰富而公司该类产品在 2022-    速增长阶段，与安集科技的毛利率互异逐期快速减轻。Entegris、Fujifilm、Resonac、    Merck 和 DuPont 为境外有名集团公司，这些公司的共同本性一是业务多元化、    产品系列及产业链更为丰富抽象；二是占据了半导体材料的操纵地位，如 DuPont    的 CMP 抛光垫产品占全球市集份额 75%以上。但由于境外公司露出的毛利率数    据仅有抽象毛利率、未单独拆分至可比业务板块，而可比业务板块仅为这些境外    公司多元化业务中的一个分部或事迹部，因此从数据角度将公司毛利率与这些    境外公司的抽象毛利率对比则可比性较弱。         公司打印复印通用耗材业务的可比公司主要为纳念念达，公司该项业务的毛    利率低于纳念念达主要原因：①纳念念达为打印复印全产业链遮蔽，其产品系列多于    公司且领有自主品牌产品，因此产品结构不同会形成毛利率的互异；②纳念念达规    模体量较大，2024 年 1-6 月其通用耗材及配件产品营业收入为 24.22 亿元，而    公司同期打印复印耗材产品主营业务收入仅为 8.67 亿元，范围效应亦会对毛利    率产生一定影响；③纳念念达销售模式以分销为主、直销为辅，根据其依期呈文披    露分销的毛利率高于直销，而公司主如果直销模式，因此销售模式互异也导致了    毛利率的互异。       鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                      审核问询函的回复          呈文期内公司扣非归母净利润变动情况如下：                                                                                   单元：万元   名目                金额         同比变动           金额            同比变动        金额          同比变动         金额 营业收入         151,882.06     31.01%      266,712.79       -2.00%   272,148.37     15.52%    235,588.70 营业成本          83,253.43         8.53%   168,171.56       -0.18%   168,477.69      7.45%    156,798.70 营业毛利          68,628.63     74.96%       98,541.23       -4.95%   103,670.68     31.58%     78,790.00 毛利率             45.19%      11.35%         36.95%        -1.15%      38.09%       4.65%       33.44% 期间用度          40,588.92     31.31%       70,189.25      24.06%     56,576.17      2.70%     55,089.02 归母净利润         21,784.05    127.22%       22,200.79      -43.08%    39,006.68     82.68%     21,352.11 非通常性损益         2,116.67    -23.68%        5,766.58      37.38%      4,197.52     505.95%      692.71 扣非归母净利润       19,667.37    188.64%       16,434.21      -52.79%    34,809.16     68.49%     20,659.40          呈文期各期，公司扣除非通常性损益后包摄于母公司普通股股东的净利润分       别为 20,659.40 万元、34,809.16 万元、16,434.21 万元和 19,667.37 万元。       增长 68.49%，主要由于一方面当年销售范围提高，范围效益涌现，毛利率提高、       用度率下降影响；一方面跟着公司在光电半导体材料范围遮蔽的产品系列日益丰       富，以及产品有序进入放量期，光电半导体材料及芯片收入占主营业务收入比例       由 19.23%提高至 27.06%，亦带动提高了公司的抽象毛利率水平，进而提高了净       利润水平。       下降 52.79%，一方面 CMP 抛光垫业务 2023 年上半年由于下贱部分客户受政策       面影响自身产能较弱，影响了公司 CMP 抛光垫业务的销售及利润范围，公司 CMP       抛光液、清洗液等销售范围虽同比增长但尚未盈利；一方面打印复印通用耗材业       务仍连续受市集影响等，当年毛利率呈一定下滑。同期，叠加当年研发插足增多       以及投建名目转固导致的折旧摊销用度增多、银行贷款利息增多、子公司的股权       激励成本增多等，共同影响了当期净利润水平。影响公司 2023 年扣除非通常性 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复 损益后包摄于母公司普通股股东净利润同比下降的因素，不具有不绝性及不可逆 转性。2024 年 1-6 月跟着光电半导体材料产品销量提高，成本得以进一步摊薄带 动毛利率提高，以及打印复印通用耗材受市集收复和公司计谋调理产品结构优化 等影响，毛利率亦呈现回升态势，公司扣除非通常性损益后包摄于母公司普通股 股东的净利润较 2023 年同期竣事 188.64%的提高。   扣非归母净利润的波动主要由于营业收入、毛利率、期间用度等波动影响， 具体分析如下：   （1）受宏不雅环境影响，行业供需波动影响营业收入和毛利率   光电半导体材料及芯片板块：全球半导体产业呈现出典型的周期性成长特征， 面前半导体行业周期性波动不改历久成长趋势。从历久来看，根据全国半导体贸 易统计组织（WSTS）数据，2024 年 1-5 月全球半导体销售额约为 2,363 亿好意思元， 同比增长约 18.6%；亚太地区半导体销售额约为 1,313 亿好意思元，同比增长 20.3%。 根据市集研究机构 Market.us 对畴昔十年的半导体行业进行了预测，其掂量从 球半导体市集范围将达到 13,077 亿好意思元。从短期来看，WSTS 上调本年全球半 导体产值预测，在经历了 2023 年半导体供应链库存的不绝调理后，2024 年以来 全球半导体销售额得以好转；同期行为先行计划的费城半导体指数变化已反应向 上趋势。   打印复印通用耗材板块：根据华经产业研究院数据，2016 年至 2020 年，全 球打印耗材市集由 590 亿好意思金下滑至 518 亿好意思金。根据 Wind 统计，2021 年受外 部因素影响居家办公用户增多带动了打印复印设备市集，从而使得全球打印复印 耗材市集范围达到 750 亿好意思元，同比增长 44.78%，出现暂时高速增长。根据中 商产业研究院数据，2016 年至 2022 年，中国打印耗材市集范围由 1,356 亿元增 长至 1,543.5 亿元，掂量 2023 年市集范围为 1,571.6 亿元，但增速已徐徐放缓。 推敲外部因素影响消退以及政府无纸化办公和企业数字化转型交易模式的不停 推动，市集合座打印复印输出的需求受到了不同程度的扼制。   受市集需求波动影响，呈文期内公司各样产品销售亦出现不同程度的波动， 影响了收入及毛利率的波动，进而影响扣非后归母净利润水平。具体分析参见本 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复 回复“问题二”之“（一）”之“1”。      （2）公司双业务板块竞争上风澄澈，带动公司筹办事迹向好      ①光电半导体材料及芯片板块公司自研产品徐徐败坏操纵成为龙头   公司聚焦半导体行业中供给蚁合度高、外企寡头操纵的要害材料，面前已在 多类半导体材料范围，败坏国外操纵，形成了较为丰富的半导体新材料产品矩阵， 成为国内半导体新材料范围的主要供应商，具体情况如下： 术门槛高、龙头企业专利及产品丰富且客户粘性强。在寡头操纵的配景下，公司 进行了历久的自主研发，掌合手 CMP 抛光垫全历程中枢研发本事和生产工艺，打 破国外操纵，成为国内主要供应商，具备为下贱晶圆厂客户提供一站式 CMP 核 心材料及服务的才气。   在 CMP 抛光垫产品方面，产品深度浸透国内主流晶圆厂，与客户形成密切 深度合作，并荣获多家中枢客户核发的优秀供应商。同期，公司照旧自建抛光垫 硬垫、软垫及配套原材料缓冲垫产能，且已在上游要害原材料预聚体和微球等方 面竣事本事突破，并已布局产能，后续上游要害原材料的全面自产有望进一步提 升公司在 CMP 抛光垫范围的上风地位。   在 CMP 抛光液产品方面，公司多线布局多晶硅制程、金属铜制程、金属钨 制程、介电层制程等系列抛光液产品，部分产品已竣事范围化销售。公司已竣事 抛光液上游部分中枢原材料研磨粒子的自主制备，败坏国外研磨粒子供应商对国 内 CMP 抛光液生产商的操纵供应制约，保障了公司抛光液产品供应链的安全、 稳定、经济性；在清洗液产品方面，公司铜制程 CMP 后清洗液产品不绝稳定获 得订单，其他制程抛光后清洗液产品部分在客户端考证反馈良好。 产出货；在 PSPI 产品方面，公司败坏国外操纵，竣事批量出货，公司现存悉数 商。    鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                              审核问询函的回复    通过公司中试放大生产并分别进入客户放大测试及上线测试阶段，5 款产品已小    试生产并送样至客户端进行小样测试考证，合座测试进展得手；半导体封装 PI    方面，公司已布局 7 款产品，在 2024 年上半年已取得了订单，形成了业务突破。         呈文期内，上述竞争上风带动公司半导体产品快速放量，自 2022 年以来抛    光垫、半导体骄横材料及抛光液、清洗液等产品销售范围扩大，增幅澄澈带动了    营业收入的增长。呈文期内公司光电半导体材料及芯片产品的收入占比逐期增多，    其高毛利产品亦带动公司抽象毛利率合座呈增长趋势。         ②打印复印通用耗材板块公司全产业链筹办模式具有较强竞争力         打印复印通用耗材行业市集竞争模式较为练习，通用耗材市集份额更多倾向    抽象实力强、具有本事卡位和范围上风、品牌影响力较大、产品价低质优的头部    企业。在打印复印通用耗材范围，公司形成了极具竞争力的全产业链筹办模式，    上游提供彩色团聚碳粉、耗材芯片、辊等耗材中枢原材料，末端布局硒饱读、墨盒    两大产品。末端的硒饱读、墨盒产品带动上游碳粉、芯片、辊产品的销售，同期借    助先进中枢上游芯片产品占领市集，崎岖游产业联动，稳定公司在打印复印耗材    行业内的上风地位。另一方面，公司不停进行原有中枢产品的迭代和本事突破，    不停打造完善各本事平台攻关，进一步丰富了公司在材料范围的本事及东谈主才储备。         呈文期内尽管濒临宏不雅环境影响市集需求及行业竞争加重等不利因素，公司    依靠自身全产业链协同效应，一方面通过品牌推广、行业展会、客户服务等花样    开发潜在客户获取订单；另一方面通过推动产线自动化建设、信息化系统升级、    东谈主员整合优化、加强存货及应收账款管束等措施提高筹办事迹，在呈文期内保持    稳定波动增长的趋势。         （3）期间用度增多影响         呈文期各期公司期间用度及变动情况如下：                                                                       单元：万元  期间用度            金额         同比变动       金额            同比变动     金额          同比变动       金额 销售用度       6,454.73     10.72%   11,658.33      1.40%   11,497.13     4.81%   10,969.78      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                               审核问询函的回复  期间用度            金额          同比变动       金额            同比变动       金额          同比变动          金额 管束用度       11,615.95     23.35%   20,435.09      12.80%    18,116.95       2.09%    17,746.86 财务用度         613.51    -137.66%      71.35      -101.53%   -4,672.11     -653.24%      844.50 研发用度       21,904.73     26.67%   38,024.48      20.20%    31,634.19      23.92%    25,527.88 悉数         40,588.92     31.31%   70,189.25      24.06%    56,576.17       2.70%    55,089.02         由上表可知，呈文期内公司期间用度呈增长趋势，影响了扣非后净利润水平。      其中销售用度占比较少，主要因公司合作念客户稳定且产品龙头地位澄澈、本事先      进，所需插足营销用度较少。期间用度的波动主要由管束用度的增多、研发用度      不绝插足以及财务用度波动形成，具体情况如下：         ① 管束用度随公司运营需求而增多         呈文期内，公司管束用度较为稳定，主要为东谈主工用度和无形金钱摊销、服务      参谋费等。2022 年公司东谈主工用度、福利费较 2021 年减少，主如果珠海名图和珠      海超俊等公司进行东谈主员优化；同期珠海天硌脱表后公司东谈主员亦有所减少。2023 年      由于服务参谋费、办公费、折旧费等增多，导致当期管束用度有所增长。2024 年      司运行用度等增多所致。         ② 研发用度不绝增长为各样新产品快速布局提供了坚实的复古         连年来，为不停强化研发实力，保持提高竞争上风，公司不绝加大研发插足，      研发用度主要为材料费、东谈主工费和折旧摊销等。2022 年、2023 年和 2024 年 1-6      月公司研发用度分别同比增长 23.92%、20.20%和 26.67%，基于业务以及畴昔发      展需要，公司研发名目数目增多，研发遮蔽的产品品类更为丰富，且跟着连年来      研发名目的有序推动，公司插足的研发材料等相应增多，同期，跟着研发本事队      伍的推广以及薪资福利的提高，东谈主工用度增多较多。此外，公司连年来加大研发、      检测设备等的插足，相应需要计提的折旧摊销费增多。上述因素抽象使得呈文期      各期公司的研发用度呈增长态势。         ③ 财务用度受借债增多和汇兑损益影响波动较大   鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                              审核问询函的回复        呈文期各期，公司财务用度分别为 844.50 万元、-4,672.11 万元、71.35 万元   和 613.51 万元，波动较大，公司财务用度具体组成如下：                                                                                         单元：万元              科目                2024 年 1-6 月             2023 年          2022 年          2021 年   利息用度                                 1,308.59           2,293.80             576.83         447.26   其中：租借欠债利息用度                                79.73            157.50            86.23          83.13   减：利息收入                                 539.17               927.57      1,493.63           1,827.75   加：汇兑损益                                -256.58          -1,612.45       -3,934.80           1,970.57   金融机构手续费                                100.68               317.57           179.49         254.41   悉数                                     613.51                71.35      -4,672.11           844.50        影响财务用度的主要因素一是借债用度的增多，2023 年和 2024 年 1-6 月随   着公司销售范围的扩大、购置地皮或名目投建、股份回购以及子公司股权优化等   资金需求提高，借债增多导致了利息用度的增长；二是公司有一定例模的境外售   售，主要结算货币为好意思元等。在 2022 年度和 2023 年度，好意思元兑东谈主民币汇率有   所高涨，公司形成一定汇兑收益，导致当期财务用度变动较大。        综上分析，呈文期内公司扣非归母利润波动具有合感性。        （4）同行业可比公司情况        呈文期各期同行业可比公司的扣非归母净利润及变动情况如下：                                                                                         单元：万元  名目          金额          同比变动       金额             同比变动                金额            同比变动              金额 安集科技     23,484.19    46.07%    32,200.09            7.17%         30,045.38       229.78%         9,110.75 纳念念达      62,351.55    48.48%   -629,727.64       -476.88%         167,088.35       154.04%        65,771.81 上海新阳      8,036.56    51.77%    12,307.09            10.27%        11,161.13        17.28%         9,516.63 南大光电     13,689.73    21.74%    12,588.63            0.21%         12,562.52        78.39%         7,042.00 平均值      26,890.51    42.02%   -143,157.96       -114.81%          55,214.34       119.87%        22,860.30      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                  审核问询函的回复  名目             金额         同比变动       金额          同比变动          金额          同比变动        金额 公司         19,667.37    188.64%   16,434.21       -52.79%   34,809.16     68.49%   20,659.40        注：鉴于境外上市公司的财报数据露出口径以及部分呈文期与境内公司不同，故主要收用境内上市公      司进行对比。         由上表可知，公司扣非归母净利润与境内同行业可比公司平均值变动趋势一      致。2023 年，公司扣非归母净利润变动地方与半导体材料斟酌可比公司安集科      技、上海新阳、南大光电不一致，与耗材可比公司纳念念达一致，主要由于公司具      有光电半导体材料及芯片和打印复印通用耗材两大类产品，以及：                                  （1）公司不绝      加大在半导体立异材料新名目等方面的研发插足力度，当年研发支拨金额高达      元；       （2）因公司仙桃产业园建设影响银行贷款利息支拨增多及因汇率波动影响汇      兑收益同比下降，两项因素悉数影响归母净利润减少约 2,965 万元；                                       （3）由于参      股公司按照权益法核算的历久股权投资收益同比下降，影响归母净利润减少约      成本，及北海绩迅新三板上市中介用度支拨等，影响归母净利润同比下降约         综上，公司扣非归母净利润的增幅和降幅与同行业比拟有一定互异具有合理      性。           （二）结合各细分产品斟酌本事起头、主要产品和原材料触及的主要外售或      进口国度地区的贸易政策变动情况，评释公司是否对境外供应商和客户存在重      大依赖，斟酌国度或地区贸易政策变动对公司筹办的影响，公司拟采取的交代措      施过甚可行性、有用性；         公司主要产品本事起头具体情况如下：   鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复 产品大类     产品类别     本事起头                  评释                          公司已掌合手 CMP 抛光垫全历程中枢研发本事和生产工艺。依                          托自身多个本事平台的研发，公司不仅掌合手了抛光垫生产的核           抛光垫      自研    心本事前段浇注，竣事了 CMP 抛光垫的国产化；同期抛光垫                          的要害原材料预聚体、微球等也开发得手，将徐徐竣事进口替                          代。                          公司依托物理化学本事平台及电化学研究团队，通过大批的基                          础实验和底层想象完成研发，并通过这些实验在后期的客户化                          定制中积累了大批警戒；同期公司依托无机非金属本事平台等         抛光液/清洗液    自研                          已竣事抛光液上游中枢原材料研磨粒子的自主制备，败坏国外                          研磨粒子供应商对国内 CMP 抛光液生产商的操纵供应制约， 光电半导体                    保障了公司抛光液产品供应链的安全、稳定、经济性。 材料及芯片                    公司讹诈有机合成本事平台自主研发了结构自行想象的 PI 单                          体和 PSPI 材料用光敏剂，不仅掌合手了中枢本事还裁减了原材         半导体骄横材料    自研    料成本；公司依托高分子合成本事平台败坏操纵，历经五年建                          成了超洁净、千吨级 PI/PSPI 产线，产品得手导入国内主流面                          板产线。                          打印耗材芯片要害资源，保障供应链安全。旗捷科技是一家集                          研发、生产与销售为一体的集成电路企业，收购时其领罕有字           芯片       收购                          电路、模拟电路、数模搀和电路的抽象计划和想象才气，并建                          立了相应的开发测试、仿真考证平台，在通用打印耗材的集成                          电路想象范围进行多项本事范围的研究，且领有多项专利。                          ①成立初期，公司通过组建有机合成本事平台，自主开展打印                          碳粉电荷篡改剂产品的研发。2002 年公司得手研发电荷篡改                          剂系列产品的合成工艺，获得自主学问产权和国际质地认证。           碳粉       自研    ②2006 年，公司基于在有机合成范围的本事积累，进一步组                          建了高分子合成本事平台，开展电荷篡改剂下贱彩色团聚碳粉 打印复印通                    产品的研发，并在 2012 年竣事彩色团聚碳粉的量产。  用耗材                          公司不绝对碳粉产品更新迭代以稳妥客户需求。                          公司 2013 年通过收购珠海名图、2016 年通过收购深圳超俊等                          进入通用和再生硒饱读末端产品市集，二者均主要从事硒饱读的研           硒饱读       收购                          发和生产，收购时标的公司均领有多项自研的中枢专利本事，                          并已应用于产品生产。   鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                      审核问询函的回复 产品大类      产品类别    本事起头                                评释                            印耗材全产业链闭环，与硒饱读产品及上游碳粉、芯片等形成业                            务协同。收购时其领有墨盒封装、芯片压烫、前加工自动化、            墨盒      收购      快速注墨和墨盒改容等本事，能够自主研发、改进生产所需设                            备，并领有我方的墨水配方和生产才气，自动化生产水平处于                            国内再生墨盒生产发轫水平，并领有多项自研专利本事且应用                            于批量生产。        公司建立了有机合成本事平台、高分子合成本事平台、物理化学本事平台、   无机非金属材料本事平台、材料应用评价本事平台和工程装备想象本事平台等技   术平台。依托本事平台及较强的研发团队，公司通过自研和外延并购获得产品技   术并应用于批量生产中。        公司对持材料本事立异与上游原材料自主化培养同步，通过自主研发和投资、   栽培国内上游原材料厂商的花样，提高公司产品上游供应链的自主化程度，竣事   了参半导体材料名目中枢原材料的自主生产、在打印复印耗材板块布局了上游核   心原材料—彩色团聚碳粉、耗材芯片等，因此不会对境外客户或供应商产生依赖。   的贸易政策未出现重要不利变化        呈文期内，公司主要向欧盟、好意思国、日本及中国香港、中国台湾等国度和地   区相差口商品，呈文期内联系主要相差口国或地区的主要贸易政策未发生重要   不利变化，未对公司相差口带来重要不利影响。呈文期各期前五大境外客户销售   明细参见本回复“问题二”之“（                 （三）”之“1”之“（                           （2）”。前五大境外客户占当   期营业收入比例分别为 13.27%、7.06%、9.62%和 9.33%，因此公司对境外客户   不存在重要依赖。        呈文期各期前五大境外供应商采购明细如下：                   采购金额（万           占当期总采购比                 采购内容   序号    境外供应商称呼                     元）                    例 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                        审核问询函的回复                                                        注      悉数           11,992.87         13.17%      -                采购金额（万          占当期总采购比 序号   境外供应商称呼                                          采购内容                  元）                 例      悉数           17,733.74         11.87%      -                采购金额（万          占当期总采购比 序号   境外供应商称呼                                          采购内容                  元）                 例      悉数           15,380.88             9.84%   -                采购金额（万          占当期总采购比 序号   境外供应商称呼                                          采购内容                  元）                 例 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复        悉数          20,756.43        13.76%   注：采购二手手机系子公司北海绩迅依托其旧墨盒回收的渠谈资源开展的新业务探索尝 试，限制本回复出具日该项业务已住手。      呈文期各期公司境外采购占采购总数的比例分别为 30.69%、24.28%、28.43% 和 25.07%，境外采购占比不大。呈文期各期前五大境外供应商采购占当期采购 总数的比例分别为 13.76%、9.84%、11.87%和 13.17%，主要采购旧墨盒、化学添 加剂、缓冲垫、微球等原材料。      上述主要原材料不存在市集独家供应的情况，但公司会根据自身对产品本事 计划、性价比的要求来进行供应商筛选，公司对上述原材料采购不存在重要依赖， 具体情况如下：       （1）针对旧墨盒，为了获取稳定可靠的旧墨盒起头，子公司北海 绩迅于 2017 年在捷克诞生了分拣中心绩迅捷克，并在 2018 年收购了荷兰墨盒 回收公司 Recoll 公司，在 2019 年收购了德国墨盒回收公司 CR-Solutions GmbH， 从而在欧洲建立我方的墨盒回收网点，包括政府、学校、社区等回收点，形成了 练习的旧墨盒回收起头、保证了再生墨盒产品的原材料稳定供应，因此不存在对 特定供应商的依赖。（2）针对化学添加剂主如果聚乙二醇蜡 WE-5 和感光剂等， 聚乙二醇蜡属于石油类产品，石油行为重要的大批商品不存在采购依赖风险；感 光剂又称光敏剂，公司在与境外供应商采购的同期也与国内供应商采购，且公司 讹诈有机合成本事平台自主研发了结构自行想象的 PI 单体和 PSPI 材料用光敏 剂，竣事本事突破，因此不会对境外供应商产生依赖。                        （3）针对缓冲垫、黑垫、 微球，公司照旧自建抛光垫黑垫及配套原材料缓冲垫产能，且已在上游要害原材 料预聚体和微球等方面竣事本事突破，且产品照旧获得客户认同，并已布局产能， 后续上游要害原材料的全面自产将进一步提高公司半导体产品原材料供应的安 全稳定，不会对境外供应商产生依赖。要而言之，刊行东谈主对于上述原材料采购不 存在重要依赖，公司面前采购业务往常开展，不存在中枢原材料采购受限的情况。      合座来看，公司对持材料本事立异与上游原材料的自主化培养同步，一方面 自主开发部分中枢原材料并竣事产业化生产，确保中枢原材料的自主可控。公司 本次募投名目将开展行业要害范围中枢材料的自主研发及建设生产，发奋竣事中 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献            审核问询函的回复 国在要害中枢本事上的自主可控，把立异主动权、发展主动权紧紧掌合手在我方手 中，为败坏下贱末端材料的国外操纵，竣事全面国产化夯实基础。   从同行业可比公司来看，半导体材料行业公司为幸免材料端受制于国际贸 易政策的不稳定，连年来也在不停提高要害原材料的自主可控才气，如根据公开 露出云尔，主营产品为化学机械抛光液和功能性湿电子化学品等的安集科技，拟 通过向不特定对象刊行可转债花样召募资金，部分用于投向化学机械抛光液用 纳米磨料、电子级添加剂等中枢原材料的产能建设。由此，公司通过自主研发方 式竣事半导体材料要害原材料的自主可控生产稳妥行业发展趋势。   要而言之，刊行东谈主光电半导体材料、碳粉等产品均依托自身本事平台及研发 团队自研形成，硒饱读、墨盒和芯片等则由斟酌子公司自主研发形成，公司主要产 品以及要害原材料的中枢本事均由公司掌合手，不存在对境外客户或供应商的依 赖。 施过甚可行性、有用性   呈文期内，公司主要商品销售国和原材料采购国相差口管制等贸易政策因素 未发生重要不利变化，未对公司主要商品销售、原材料相差口带来重要不利影响。   为交代潜在贸易政策变动风险，公司密切关注宏不雅环境的变化及斟酌政策走 势，加强对市集阵势的分析研判，提前作念好计划布局和预案，实时调理公司筹办 策略，以交代经济环境总体不折服所带来的斟酌风险。在半导体材料板块，公司 将不绝增强产品才气和筹办管束才气，拓展国内市集，提高抗风险才气，同期对 于中枢原材料不绝自主研发，确保供应链自主可控；在打印复印通用耗材板块， 公司将在发奋宝贵已有市集的基础上对存在后劲且宏不雅环境较为稳定的区域市 场进行开发，优化出口销售的区域结构，开展汇率管束责任，提高耗材业务对宏 不雅经济环境变动的抗风险才气。   另外跟着光电半导体材料及芯片产品的销售占比增多，公司外售收入占比逐 渐裁减，畴昔跟着内销份额进一步扩大，亦不错有用裁减国际贸易政策变动对公 司合座筹办的影响。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复   （三）结合呈文期内刊行东谈主外售收入对应的主要产品销量、销售价钱、销售 金额、境外主要客户基本情况、与境外主要客户斟酌合同或合同签署情况（包括 但不限于客户称呼、所属国度或地区、成速即间、主营业务、筹办范围、销售金 额、销售产品明细及合作时辰），量化分析呈文期内境外收入逐年下降的具体原 因及合感性，结合呈文期内刊行东谈主外售收入与出口报关金额、出口退税金额、应 收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度等的匹配情况、呈文期内函证情 况等，评释境外售售收入的真确性、准确性，并结合呈文期内函证回函率情况， 评释回函不符或未回函的原因及对回函不符和未回函客户收入的核查是否履行 了替代要领及充分性；   刊行东谈主境外售售产品主要为墨盒和硒饱读两类，其中硒饱读各期占比分别为 身业务拓展、计谋调理的影响。   （1）外售硒饱读收入波动评释   ①2022 年硒饱读境外收入同比高涨近 19%，主如果受市集供需和公司自身措 施的双重影响所致，具体如下：打印机根据责任旨趣主要鉴别为激光打印机、喷 墨打印机等。其中，激光打印机以其快速、成像质地高的本性，成为办公场景中 的首选。硒饱读行为激光打印机的中枢耗材，其市集受激光打印机市集的影响。 公室文印，由此带动了主要使用在商用场景中的激光打印机的需求，但由于激光 打印机市集供应链尚未统统收复，打印机厂商广博库存不足，产能上仍无法赋闲 打印市集的全部需求，并进而同步拉升了硒饱读的市集需求以及价钱；同期，公司 通过各项管束优化的潜入及成品端的效率整合，并于当年上线自动化生产线，生 产效率得以提高。上述因素抽象使得公司 2022 年硒饱读产品竣事量价皆升，进而 带动收入的增长。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复   ②2023 年硒饱读境外收入同比下降近 15%，主要受以下因素影响：根据 IDC 数据骄横1，2023 年全球激光打印机出货量约 2,898 万台，同比下滑约 6%。受市 场影响，公司硒饱读外售亦相应下滑。同期，受公司计谋性甩掉或减少部分低毛利 率产品影响，导致硒饱读外售产品虽销售均价有所高涨，但销售数目下降约 460 万 套/万件，抽象使得硒饱读境外收入下降较多。   ③2024 年 1-6 月，公司硒饱读外售收入较去年同期下降约 8%，主要由于公司 部分硒饱读产品最终销往中东地区，2023 年年底以来新一轮巴以冲突使得中东局 势弥留影响办公生产的往常开展所致。同期，根据 IDC 数据骄横，呈文期内全球 激光打印机出货量约 1,361 万台，同比下滑 11%，也影响了硒饱读的市集需求，公 司为了匹配自身产能、优化成本、保管市集份额等，部分产品降价销售，导致当 期均价较 2023 年同期裁减约 4.6%。上述因素抽象使得当期收入同比有所裁减。   （2）外售墨盒收入波动评释   ①2022 年墨盒境外收入比拟 2021 年下降 30.69%，主要影响因素分析如下： 一方面受外部因素影响，喷墨打印机因成本较低，为居家打印首选，喷墨打印机 的中枢耗材为墨盒。2021 年境外居家办公需求陡增导致墨盒市集处于暂时缺货 状态，进而带动了当年均价的上升，2022 年由于市集大批铺货而居家办公减少 使得再生墨盒行业进入短期去库存篡改阶段，受此影响，系数主要系列产品销售 价钱均有不同程度下降，这也使得墨盒境外收入下降，经测算，销售均价下降导 致墨盒境外收入下降 26.59%；另一方面 2022 年 9 月原控股子公司珠海天硌出 表，影响了当期销量，经测算，销售数目下降导致墨盒境外收入下降 4.10%。若 还原天硌全年的销量（2022 年 1-9 月销量悉数÷9×12）计划得出销量总体下降   ②2023 年墨盒境外收入相较 2022 年有所下降，主要受 2022 年 9 月原控股 子公司珠海天硌出表影响，珠海天硌于 2022 年 10-12 月不在公司并表范围内， 而 2023 年则全年均不在并表范围内，珠海天硌出表使得 2023 年墨盒境外收入 同比减少 7,585.73 万元。同期，北海绩迅当年通过本事更新、产线改造等助推 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复 境外全新墨盒尤其是均价较高的带头全新墨盒的销售业务，北海绩迅当年外售 收入较 2022 年同比增多 4,334.89 万元。抽象使得 2023 年墨盒境外收入相较      ③2024 年上半年，跟着 2023 年四季度启动市集逐步收复，再生墨盒行为资 源性产品，在市集供应略少于总体需求时不错拉升产品价钱；另一方面刊行东谈主主 动开展优化产品结构等措施，因此抽象导致 2024 年上半年均价逐步向好以及销 量同比增多，从而墨盒境外收入同比有所增多。      抽象而言，刊行东谈主境外售售收入以墨盒、硒饱读为主，二者所处打印复印通用 耗材行业为练习行业、竞争较为强横，且呈文期内行业受宏不雅经济以及外部因素 影响等较多，因此呈文期内境外售售收入波动具有合感性。      公司境外客户主要通过与公司签署订单花样开展合作，呈文期内主要境外客 户均为打印复印耗材客户，由于行业本性，客户蚁合度不高，2021 年、2022 年、      呈文期各期前五大境外客户销售明细如下： 序号              境外客户称呼                          销售金额（万元）        销售产品类别         YKJ HONG KONG TRADING CO.,                   LIMITED                 悉数                                  18,745.19 序号              境外客户称呼                          销售金额（万元）        销售产品类别 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                      审核问询函的回复               YKJ HONG KONG TRADING CO.,                             LIMITED                           悉数                                 29,746.83  序号                       境外客户称呼                       销售金额（万元）          销售产品类别               SERVICIOS PROFESIONALES EN                  TONER Y TINTA SA DE CV                           悉数                                 25,083.19  序号                       境外客户称呼                       销售金额（万元）          销售产品类别                           悉数                                 32,996.71        上述主要境外客户的基本情况如下：                    客户称呼                          所属国度/地区       成速即间        合作年限 LAMA FRANCE                                            法国       1989 年   2006 年启动合作 Investconcepciya LTD                                   俄罗斯      1992 年   2008 年启动合作 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                               审核问询函的回复                        客户称呼                    所属国度/地区             成速即间               合作年限 SERVICIOS PROFESIONALES EN TONER Y                                                     墨西哥            1989 年         2010 年启动合作 TINTA SA DE CV LD PRODUCTS, INC.                                   好意思国             1999 年         2015 年启动合作 CLOVER IMAGING GROUP, LLC                           好意思国             1996 年         2016 年启动合作 Q-IMAGE INTERNATIONAL LIMITED                      中国香港            2016 年         2016 年启动合作 ATRAMENTUM SL                                       西班牙            2013 年         2018 年启动合作 FORCOLOR COMPANY LIMITED                           中国香港            2018 年         2018 年启动合作                                      注1 YKJ HONG KONG TRADING CO., LIMITED                 中国香港            2022 年         2022 年启动合作                        注2 Sintex Group Limited                               中国香港            2022 年         2022 年启动合作      注 1：上述客户筹办范围除 YKJ 通过访谈阐述销售范围为亿元级别外，其他客户网站等公开信息均未 露出，且为客户交易深重信息无法商酌获取。      注 2：Sintex Group Limited 系客户益之印管束的中国香港公司，用于其开展境外业务。因两边的合作 基础较深，故该公司新设当年即与刊行东谈主合作。       呈文期内，刊行东谈主前五大客户多数为与公司历久合作的客户或历久合作念客户 下辖新的境外主体。YKJ HONG KONG TRADING CO., LIMITED 系 2022 年开 始合作念客户，其主要合作配景等参见本回复“问题二”之“（四）”之“1”。       （1）外售收入金额与出口报关金额的匹配性       呈文期各期，公司境内主体合并抵消前的外售收入和海关数据对比情况如下：                                                                                  单元：万元原币                名目               2024 年 1-6 月         2023 年           2022 年           2021 年  外售收入①                               13,007.86        23,078.48        23,572.02        19,568.98  海关报关数据②                             13,023.74        23,161.77        24,393.81        18,833.53  互异③=①-②                                  -15.88          -83.29            -821.79       735.44  互异率④=③÷①                                 -0.12%          -0.36%            -3.49%         3.76%       呈文期各期，公司境内主体的外售收入与海关数据存在一定互异，主要系时 间互异所致，具体为海关数据的结关日历和公司外售收入阐述的报关日历存在一 定互异，且因为公司海关提供的数据为原币，未折算为东谈主民币，为圣洁对比，公 司上述外售收入阐述亦遴聘原币。呈文期各期，公司外售收入与海关数据的互异 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                审核问询函的回复 率分别为 3.76%、-3.49%、-0.36%、-0.12%，各年度之间的互异较小，互异原因 具有合感性；外售收入真确、准确。   （2）外售收入金额与出口退税金额的匹配性   呈文期内，公司出口退税情况与境外售售范围的匹配情况如下：                                                                      单元：万元            名目    2024 年 1-6 月           2023 年        2022 年         2021 年        注 外售收入 ①                 36,519.32         74,044.16     90,763.53      73,271.89 免抵退出口销售额②              31,189.17         79,198.35     91,280.73      67,355.13 出口退税金额③                 4,003.67         10,174.72     11,773.01       8,674.89 匡算退税率④=③/②               12.84%            12.85%        12.90 %        12.88% 互异金额⑤=①-②               5,331.09         -5,154.19       -517.20       5,916.76 互异率=⑤/①                  14.60%             -6.96%        -0.57%         8.08% 适用退税率                    13.00%            13.00%        13.00%         13.00%   注：此处境外售售收入指境内触及免抵退税公司的对外售售金额，由于境外公司以及保 税区内公司销售不触及出口退税故不在统计范围内。   呈文期各期，公司上表所涉境外收入与免抵退出口销售额存在互异主如果时 间互异导致。根据上表数据，经测算，呈文期内，公司匡算退税率与适用税率差 异不大，公司的出口退税情况与境外售售范围相匹配。   （3）外售收入金额与境外客户应收账款余额及客户回款金额的匹配性   呈文期各期，公司外售收入金额与应收账款余额及客户回款金额的对比情况 如下：                                                                      单元：万元            名目    2024 年 1-6 月         2023 年度        2022 年度        2021 年度 外售收入                 55,980.29         113,354.31     130,146.35     140,102.71 外售客户当期末应收账款余额        31,157.91          31,640.93      36,424.93      27,573.11 外售客户期后回款金额           13,359.87          28,963.03      33,383.57      27,271.01 外售客户期后回款比例             42.88%             91.54%         91.65%         98.90%   注：上述外售客户回款时辰统计至 2024 年 8 月 31 日。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                          审核问询函的回复    呈文期各期末，公司主要外售客户的应收账款期后回款金额分别为 末应收款项余额比例为 98.90%，91.65%、91.54%和 42.88%。2024 年回款比例较 低，系仅统计了 7-8 月两个月的回款，庸碌境外客户回款期为 2-4 个月，故部分 回款尚未到回款期。    合座来看，回款情况良好，外售应收账款余额及客户回款金额与外售收入匹 配程度较高。    （4）外售收入金额与外售产品输送用度的匹配性    呈文期各期，公司外售收入金额与外售产品输送用度的对比情况如下：                                                                  单元：万元           名目         2024 年 1-6 月      2023 年       2022 年       2021 年 外售收入①                     55,980.29    113,354.31   130,146.35   140,102.71 境外输送用度②                      499.83      1,149.56     1,761.27     2,127.19 占比③=②/①                      0.89%         1.01%        1.35%        1.52%    呈文期内，刊行东谈主境外输送运脚占外售收入比例较低。2021 年和 2022 年运 费及占比较高，主要原因系 2022 年受外部不可抗力因素影响，国际海运供方运 力严重缺少导致前所未有的全球物流拥挤，公司为保证货色委用，遴聘空运花样 输送商品的次数增多，而空运花样价钱相对较高；到 2023 年海运船只较为充足， 且当年国内港口、船埠运转收复往常，公司不错合理安排发货花样，运眼下降； 同期，欧洲区域内运脚也由于外部因素影响于 2021 年和 2022 年较高，到 2023 年跟着外部因素排除运脚价钱回调。此外，刊行东谈主通过如甄选价优的输送公司、 与部分客户协商由客户自行承担输送用度等花样限定输送成本。    要而言之，刊行东谈主呈文期内输送用度波动具有合感性。    （5）外售收入金额函证情况                                                                  单元：万元 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                     审核问询函的回复            名目          2023 年度           2022 年度         2021 年度 外售收入                      113,354.31       130,146.35      140,102.71 外售收入发函金额                  75,674.56        99,353.28      101,213.46 外售收入回函径直可阐述金额              58,255.34        72,081.78       63,654.35 外售收入未回函金额                 17,419.22        27,271.50       37,559.11 外售收入履行替代测试金额               17,419.22        27,271.50       37,559.11 外售收入发函金额占外售收入比例                 66.76%        76.34%          72.24% 外售收入回函阐述金额占外售收入比例               51.39%        55.39%          45.43% 外售收入履行替代测试要领金额占外售收 入未回函金额比例   根据《中国注册司帐师审计准则第 1312 号——函证》第十三条：                                  “注册司帐 师应当对应收账款实施函证要领，除非有充分左证标明应收账款对财务报表不 重要，或函证很可能无效。”，申报司帐师已根据准则要求在审计过程中对应收账 款和销售额实施函证要领。2021 年至 2023 年各期，公司主要外售客户的营业收 入发函比例分别为 72.24%、76.34%和 66.76%，回函可径直阐述比例分别为 45.43%、 要领。   同期，由于境外客户受其特殊情况的影响，回函比例较低，为了充分考证发 行东谈主收入真确性及准确性，申报司帐师针对境外收入履行的主要要领包括但不 限于：   ①了解与收入阐述斟酌的要害里面限定；   ②对境外主要客户的销售情况进行了解，包括但不限于：客户类别、销售产 品种类、订价原则、信用政策、结算政策、退换货政策等；   ③获取公司销售明细，对公司境外收入的阐述情况进行细节测试，检察呈文 期内主要客户的销售合同、出库单、报关单、栈单、发票等原始单子，并与账面 记录相匹配，考证公司境外收入阐述的真确性；   ④对公司境外售售变动较大的客户进行了视频访谈和实地探望；   ⑤对公司主要客户进行了函证要领；对未回函的函证要领履行替代要领主 要包括但不限于检查销售合同、出库单、报关单、栈单、发票等原始单子和期后 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献               审核问询函的回复 回款；   ⑥结合产品类型对收入和成本履行分析性要领，包括：呈文期内各月份收入、 成本、毛利率波动分析，并与上期比较分析，判断本期收入金额是否出现特别波 动的情况；   ⑦获取公司销售明细表、出库明细表、报关台账、电子港口导出报关数据等， 分析复核海关数据与境外收入的匹配性；   ⑧获取出口退税明细与公司外售收入，分析复核出口退税情况与公司境外 销售收入的匹配性；   ⑨对境外主要客户的回款进行统计，检查主要境外售售客户的回款记录，检 查付款单元与客户单元是否一致；对于大额回款进行核查，将大额回款记录与银 行回单等进行查对；   ⑩就金钱欠债表日前跋文录的收入交易收用样本，查对出口报关单、栈单及 其他救援性文献，以评价收入是否被记录于适合的司帐期间。   结合对客户的函证、细节测试、期后回款及与海关数据查平等核查要领，申 报司帐师以为呈文期内刊行东谈主的境外售售收入在系数重要方面真确、准确，申报 司帐师对未回函客户销售收入履行的上述替代要领是充分、有用的，稳妥审计准 则要求。   此外，保荐机构针对 2024 年第一季度和 2024 年上半年，刊行东谈主前五大客户 中的主要境外客户业务交易和期末交游余额进行了函证，均已获得到函。   综上，呈文期内，公司外售收入金额呈现波动趋势，其相应的出口报关金额、 出口退税金额、应收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度波动趋势均与 外售收入的波动趋势一致，公司外售收入金额与其出口报关金额、出口退税金额、 应收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度相匹配，外售收入真确、准确。   （四）前五大客户中存在成速即间较短的公司的原因及合感性，公司对其销 售情况、销售价钱是否公允、毛利率是否与其他同类客户存在显赫互异，斟酌客 户是否与刊行东谈主存在关联关系，斟酌交易是否具有交易执行； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复    报 告 期 各 期 前 五 大 客 户 中 成 立 时 间 较 短 的 公 司 为 YKJ HONG KONG TRADING CO., LIMITED 和珠海益之印科技有限公司，具体情况如下：    （1）与公司合作情况    呈文期内，客户 YKJ HONG KONG TRADING CO., LIMITED 于 2022 年开 始与公司合作，2022 年、2023 年和 2024 年 1-6 月，公司向其销售金额分别约为    （2）销售价钱是否公允、毛利率是否与其他同类客户存在显赫互异    公司主要向 YKJ 销售墨盒产品。2022 年两边刚启动合作范围较小，同期 YKJ 通过低毛利产品盛开市集销路，是以采购的低毛利率产品较多；2023 年 YKJ 依 据其练习的电商运营配景业务快速开拓，因此对墨盒采购需求增大，当期采购产 品毛利率与公司该类产品合座毛利率互异不大；2024 年 1-6 月跟着墨盒市集行 情回暖，公司亦积极调理产品结构、限定成本以提高盈利才气，墨盒产品合座毛 利率有澄澈提高，公司对 YKJ 的销售毛利率亦相应提高，但因为公司墨盒产品 型号种类丰富，不同型号产品价钱及毛利率存在互异，因此合座墨盒毛利率变动 幅度会与单一客户毛利率变动幅度有所互异。综上，公司对 YKJ 销售价钱公允， 毛利率互异具有合感性。    （3）是否与刊行东谈主存在关联关系，斟酌交易是否具有交易执行    YKJ 系一家中国香港注册主营跨境电商的公司，成立于 2022 年。YKJ 母公 司成立于 2020 年，主要从事相差口业务，在亚马逊有运营店铺开展家纺电交易 务，有练习的电商运营配景和警戒。2022 年，诞生 YKJ 着力发展打印复印耗材 电交易务，北海绩迅行为业内有名再生墨盒筹办公司，与其展业需求匹配，两边 经彼此观看并于 2022 年底启动合作，开展打印复印耗材跨境电交易务。跟着合 作的潜入以及 YKJ 有用的市集开拓，2023 年其业务扩展马上，进而使得其向公 司采购金额大幅增多。    经查阅 YKJ 的诞生信息并访谈其业务东谈主员，且经复核公司及公司关联方信 息，阐述 YKJ 与公司不存在关联关系，斟酌交易具有交易执行。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复   （1）与公司合作情况   呈文期内，益之印于 2022 年启动与公司合作，2022 年、2023 年和 2024 年   （2）销售价钱是否公允、毛利率是否与其他同类客户存在显赫互异   公司主要向益之印销售硒饱读和墨盒等产品，2022 年两边刚启动合作因此规 模不大。因打印复印设备品牌型号无边，硒饱读和墨盒为适配客户需要，亦需要根 据品牌型号参数等不同细分，种类杂沓。公司在抽象推敲产品成本、采购范围、 市集价钱、大客户等多种因素基础上订价，因此不同规格产品毛利率存在互异。 利率高于公司合座墨盒、硒饱读的悉数毛利率。2024 年 1-6 月刊行东谈主向益之印销售 毛利率与公司合座墨盒、硒饱读悉数毛利率互异较小。   综上，公司对益之印销售订价按公司一贯的订价原则，结合市集供需现象、 竞争情况以及自身成本组成等合理订价，销售订价公允，毛利率互异具有合感性。   （3）是否与刊行东谈主存在关联关系，斟酌交易是否具有交易执行   益之印为公司打印复印通用耗材业务的客户，其业务遮蔽 Amazon、eBay、 shopify、Walmart 等多个全球大型主流电商平台且客户散布于五大洲多个国度和 地区。益之印天然成立于 2022 年，但连续了公司历史斟酌客户珠海益捷科技有 限公司的业务，由此两边执行为不绝合作，故该公司成立当年即与公司有大额业 务合作具有合感性。珠海益捷科技有限公司于 2017 年即与公司启动合作，连年 来跟着其自建产线生产，故对外采购量逐步减少且将电交易务迁移到益之印，益 之印亦有才气与公司开展合作。   经查阅刊行东谈主的评释、益之印的工商登记信息，并比对刊行东谈主关联方名单、 访谈益之印，阐述益之印与刊行东谈主不存在关联关系，刊行东谈主与益之印之间的交易 具有交易执行。   （五）呈文期内客户与供应商重合的具体情况及合感性，斟酌业务的交易背               鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                             审核问询函的回复               景及价钱公允性，是否具有交易执行及稳妥行业老例；                    呈文期内刊行东谈主前二十大客户中与刊行东谈主过甚子公司同期存在销售商品及               采购货色的情况如下：                                                                                                  单元：万元    称呼         采购类型      销售类型                                采购金额          销售金额        采购金额        销售金额          采购金额       销售金额        采购金额       销售金额 Lama France   旧墨盒        墨盒        415.81    5,050.83     2,609.42    6,282.97     3,089.33    8,403.50   2,388.96   9,487.09 珠海墨好意思影像        硒饱读半成                          芯片     1,411.09     1,264.06     3,790.18    2,267.40     5,098.79      859.82   2,678.15      515.84 科技有限公司         品 珠海市源呈科        硒饱读半成                          碳粉        635.74      64.22      1,835.84        148.53   1,526.67       23.66    948.50        81.01 技有限公司          品   客户 L        WAFER     抛光垫        783.98     529.45      1,940.69        538.85   3,453.24      856.50   1,549.68      767.70 中山迪研电子        硒饱读半成                          芯片        349.58     199.57       815.51         268.55   1,424.97      165.25   1,386.89       80.50  有限公司          品                    Lama France 为刊行东谈主子公司北海绩迅的客户和供应商，与公司不存在关联               关系。其为注册在法国的一家相差口贸易公司，主要从事打印耗材行业，主要销               售区域为欧洲，下旅客户主要为当地连锁超市等。该公司从 2006 年启动通过欧               洲打印耗材博览会接洽和北海绩迅开展合作于今。Lama France 主要向北海绩迅               采购不同型号的成品墨盒在欧洲出售；主要向北海绩迅销售旧墨盒，北海绩迅采               购后开展再生墨盒业务，采购和销售是依据交易需求分别颓丧开展的，具有合理               性。具体业务情况如下：                    业务            采购方                    销售方                          合作模式                                                                      Lama France 根据自身需求向北海绩迅                                                                      采购无品牌裸包或带有 Lama France 自               成品墨盒业务           Lama France          北海绩迅             有品牌包装的成品墨盒（再生墨盒），                                                                      Lama France 收到货后自行包装或径直                                                                      对外售售。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复    业务       采购方         销售方                 合作模式                                     Lama France 在线下超市建立了旧墨盒                                     回收渠谈，每月向北海绩迅发送旧墨盒                                     库存清单，北海绩迅根据自身需求向 旧墨盒再生业务     北海绩迅      Lama France                                     Lama France 下单采购，然后用于开展                                           北海绩迅从 Lama France                                     再生墨盒业务。                                     回收的旧墨盒，自主销售。 有限公司   珠海墨好意思、珠海市源呈科技有限公司和中山迪研均为公司的联营企业，公司 与其同期存在销售和采购属于刊行东谈主借助自身业务上风整合产业链的扫尾。公司 既是行业上游供应商，向市集供应碳粉、辊、耗材芯片等材料产品，亦然行业中 游企业，向市集提供硒饱读、墨盒等拼装产品。由于硒饱读产品型号较多，对于部分 型号的硒饱读半成品珠海墨好意思、珠海市源呈科技有限公司和中山迪研有遮蔽，公司 下旅客户有需求时，推敲产能讹诈率和生产效率问题，公司未配置斟酌产能，由 此需要向珠海墨好意思、珠海市源呈科技有限公司和中山迪研采购斟酌产品。珠海墨 好意思、珠海市源呈科技有限公司和中山迪研为生产硒饱读，从公司处采购耗材芯片、 碳粉等产品。呈文期内，公司与斟酌方的主要采购和销售内容如下：  公司向其采   公司采购后是否                       公司采购后的加工工序              公司向其销售    购      径直对外转销                    检测、加装芯片、包装、贴签、装箱  硒饱读半成品      否                                 耗材芯片/碳粉                    及根据客户定制需要适当调理产品   根据同行业可比公司纳念念达 2021 年 9 月公告的《纳念念达股份有限公司刊行 股份及支付现金购买金钱并召募配套资金暨关联交易呈通告（                           （草案）                              （更正稿）》， 奔图电子既向利友邦际销售中低速打印机及硒饱读产品，也从利友邦际采购中高速 打印机及硒饱读产品，与公司上述和 Lama France、珠海墨好意思影像科技有限公司、 珠海市源呈科技有限公司和中山迪研电子有限公司合作的情况雷同，因此稳妥行 业老例。   客户 L 系某上市公司子公司，与公司无关联关系。旗捷科技为生产芯片，需 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复 要从客户 L 购置晶圆/硅片，同期，客户 L 为生产半导体产品，从鼎汇微电子和 鼎泽新材料处采购 CMP 抛光材料。由于行业内可比公司半导体斟酌业务露出资 料有限，经查阅同行业可比公司公开云尔，未发现与刊行东谈主统统雷同既从客户处 采购晶圆又向客户销售半导体材料的案例，但存在同行业公司存在向吞并单元 同期存在销售和采购的情形：根据主营光刻胶过甚配套试剂等电子化学品的研 发、生产及销售的可比公司瑞红苏州公开露出信息，其与日本从事化学品、纺织、 纤维等产品贸易销售业务的 MARUBENI CORPORATION 公司同期存在采购树脂等光 刻胶原材料和销售环化橡胶二甲苯溶液产品的情形。由此，公司与客户 L 之间的 合作具有交易合感性。   公司与上述公司的采购、销售均依据市集化订价原则，结合市集供需、竞争 现象及自身成本组成等抽象订价，与其他公司订价原则无异。同期，因采购、销 售产品所涉品类型号较多，且不同客户采购产品型号及配置不同，单价及毛利率 会有互异，具有合感性。   经获取刊行东谈主与上述公司销售、采购明细表；查阅刊行东谈主与上述公司的合同、 订单、收付款凭证等；并经与刊行东谈主调换行业模式、公司采购、销售订价策略等， 公司与上述公司之间的交易订价参照市集价钱，订价公允，销售单价及采购单价 与其他客户/供应商不存在重要互异，不存在利益输送或体外资金轮回的情形， 具有交易执行并稳妥行业老例。   （六）结合呈文期内筹办行径现金流量净额波动较大的具体原因、与筹办业 绩的匹配情况，评释公司是否具备往常的现金流量水平，并结合公司现金流情况、 金钱欠债率、畴昔营运资金需求、现金分成安排及本钱支拨计划等，进一步评释 公司是否具备偿还可迁移公司债券本息的才气； 的匹配情况，评释公司是否具备往常的现金流量水平   （1）呈文期内筹办行径现金流量净额波动较大的具体原因   呈文期各期，公司筹办行径现金流量的变动情况及各名目变动金额如下：         鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                  审核问询函的回复                                                                                                   单元：万元  名目           金额         变动金额          金额         变动金额              金额          变动金额          金额          变动金额            金额 销售商品、 提供劳务收   162,474.07   21,532.96   281,411.60      -935.18    282,346.78      55,179.62    227,167.16   53,553.96     173,613.20 到的现金 收到的税费 返还 收到其他与 筹办行径有     9,029.37   -3,275.72    23,728.85      8,974.63       14,754.22     5,268.50     9,485.72                  43,389.80 关的现金 筹办行径现 金流入小计 购买商品、 接受劳务支    82,898.65   -1,928.23   163,791.06   -7,310.38     171,101.44        9,066.73   162,034.71   44,052.85     117,981.86 付的现金 支付给职工 以及为职工    29,589.53    4,288.73    50,202.12      6,797.15       43,404.97     6,241.80    37,163.17      8,757.53    28,405.64 支付的现金 支付的各项 税费 支付其他与 筹办行径有    14,973.21   -1,475.09    27,693.10      1,664.12       26,028.98   -4,823.06     30,852.04      -573.45     31,425.49 关的现金 筹办行径现 金流出小计 筹办行径产 生的现金流    34,081.59   14,284.92    53,434.86   -2,843.74         56,278.60   55,966.65       311.95                   38,850.17 量净额            注：2024 年 1-6 月斟酌计划同期变动比较基准为 2023 年 1-6 月。         政府补助、交游款等收到的其他与筹办行径联系的现金较去年同期减少         主要为政府补助、银行进款利息和交游款过甚他。其中，2021 年公司收到政府 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复 补助约 0.57 亿元，而 2020 年公司收到政府补助约 2.2 亿元，2021 年收到政府 补助同比下降接近 80%减少约 1.6 亿元。公司各期收到的政府补助金额主要与公 司申报名目以及政府补助披发程度等斟酌，2020 年收到的政府补助金额较高， 主要系当期收到中央预算内投资资金 9,720 万元、研发补助 6,000 万元、02 专 项补助 1,541 万元等大额补助所致；此外，2021 年收到其他与筹办行径联系的 现金中交游款过甚他较 2020 年减少约 1.8 亿元，主要由于公司行为联合申报单 位，2020 年收到较多联合申报名目的政府补助款，因需要划付其他申报单元， 故公司将收到的款项列示在交游款过甚他，以及收到的拟代扣代缴的个税较多， 导致 2020 年收到的交游款过甚他金额较高。联合申报名目政府补助款于 2021 年 划付至联合申报单元，同期影响了 2021 年筹办行径现金流出。②跟着公司业务 范围扩大，公司基于安全库存、备货等因素推敲，增多原材料、在产品、库存商 品的金额，引起购买商品、接受劳务支付的现金增多 44,052.85 万元；③由于公 司 2020 年收到大额政府补助以及鼎汇微电子实施职工持股计划触及到的股权转 让收益，在本期执行交纳了所得税款，使得当期支付的各项税费增多 6,815.50 万 元，影响了当期筹办行径现金流出；④公司当期业务发展需求，提高职工福利待 遇以及东谈主才引进和研发插足力度增多，支付给职工以及为职工支付的现金较去年 同期增多 8,757.53 万元，增多了当期筹办行径现金流出。 主要由于：①跟着 CMP 抛光垫进入稳定、范围化生产、销售阶段，其销售范围 快速增长，同期半导体骄横材料 YPI、PSPI 产品等也在放量中，因此公司销售商 品、提供劳务收到的现金同比增多 55,179.62 万元，增多了当期筹办行径现金流 入；②当期收到的政府补助、交游款等收到的其他与筹办行径联系的现金较去年 同期增多了 5,268.50 万元；③当期筹办行径现金流出悉数金额同比增多 2.96%变 动较小，其中由于部分税费缓交政策导致支付的各项税费金额减少 3,217.64 万 元、购买商品以及支付给职工的金额进一步增多，抽象导致了当期筹办行径现金 流出的波动。 额较 2023 年同期增长 14,284.92 万元，主要由于光电半导体材料业务板块各样产  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                           审核问询函的回复  品均在快速增长、以及打印复印通用耗材板块产品稳步增长，公司销售商品、提  供劳务收到的现金同比增多 21,532.96 万元，而当期筹办行径现金流出悉数金额  同比增多 2.62%变动较小。       呈文期各期，公司销售商品收到的现金分别为 227,167.16 万元、282,346.78  万元、281,411.60 万元和 162,474.07 万元，竣事较高范围的现金流流入，骄横了  公司运营质地较好，因此公司具备往常的现金流量水平。       （2）与筹办事迹的匹配情况       呈文期各期公司筹办行径产生的现金流量净额与筹办事迹对比情况如下：                                                                    单元：万元        名目        2024 年 1-6 月            2023 年       2022 年        2021 年 筹办行径产生的现金流量 净额 净利润                   28,627.05           28,775.27    45,417.57     24,494.18 筹办行径产生的现金流量 净额占净利润比例       呈文期内公司筹办行径产生的现金流量净额与净利润的差额具体情况如下：                                                                    单元：万元        名目        2024 年 1-6 月            2023 年       2022 年        2021 年 筹办行径产生的现金流量 净额① 净利润②                  28,627.05           28,775.27    45,417.57     24,494.18 差额（①-②）                5,454.54           24,659.59    10,861.03    -24,182.23 差额组成 非付现名目③                10,697.47           23,654.92    24,160.39     14,858.84 其中：折旧及摊销              10,957.27           18,822.52    17,167.04     13,255.25 筹办性应收应付名目及存                       -4,764.05             -245.97    -8,358.41    -37,761.68 货的变动名目④ 其中：存货的减少（增多                       -2,696.52            4,904.19    -6,554.12    -12,258.87 以“-”填列）  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复       名目       2024 年 1-6 月            2023 年       2022 年       2021 年 筹办性应收名目的减少                     -8,760.48           -6,497.58   -23,681.20    29,757.81 （增多以“-”填列） 筹办性应付名目的增多 （减少以“-”填列） 非筹办性名目⑤              -217.73              993.64     -3,252.89    -3,010.19 其中：财务用度（收益以 “-”填列） 其他名目⑥                -261.15              256.99     -1,688.05     1,730.79 悉数（③+④+⑤+⑥）          5,454.54           24,659.59    10,861.03   -24,182.23      公司筹办行径产生的现金流量净额与净利润的差额主要由于：①净利润中非  付现名目主要为折旧摊销金额影响，跟着公司固定金钱等插足使用而增多，相应  折旧摊销也同步增多；②由于销售范围的扩大，公司主动增多了原材料等库存，  同期公司提质增效以及加强库存管束，提高库存商品等盘活速率，影响了存货的  增减变动；③筹办性应收应付名目跟着销售、采购范围的变动以及回款等增减变  动，影响现金流但不影响净利润；④公司借债范围的增多导致了财务用度同步增  加，影响了非筹办性名目的增减变动；⑤公司各期收到的政府补助等影响筹办活  动产生的现金流。      要而言之，呈文期内公司净利润和筹办行径产生的现金流量净额匹配，互异  是合理的，因此公司具备往常的现金流量水平。  排及本钱支拨计划等，进一步评释公司是否具备偿还可迁移公司债券本息的能  力      （1）公司具有足够的现金流支付公司债券的本息      公司合座偿债才气较强，具有足够的现金流支付债券本息，且可迁移公司债  券带有股票期权的本性，在一定条件下不错在畴昔迁移为公司股票，同期，可转  换公司债券票面利率相对较低，每年支付的利息金额较小，因此不会给公司带来  较大的还本付息压力。公司将根据本次可转债本息畴昔到期支付安排合理调度分  配资金，保证按期支付到期利息和本金，不存在澄澈的偿债风险。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                               审核问询函的回复    ① 利息偿付才气    本次可迁移公司债券拟召募资金 91,000.00 万元，参考 2024 年 1 月 1 日至 司上市刊行的 6 只能迁移公司债券（以刊行公告日统计）的利率进行测算，假定 存续期内可转债持有东谈主全部未转股，具体利率及利息支付额测算如下：                                                      单元：万元                    样本平均值                     样本最大值     名目               利率       利息支付额            利率        利息支付额    第一年         0.23%         （212.33（    0.30%         273.00    第二年         0.43%          394.33（    0.50%         455.00    第三年         0.87%         （788.67（    1.00%         910.00    第四年         1.42%       （1,289.17（    1.50%       1,365.00    第五年         1.75%       （1,592.50（    1.80%       1,638.00    第六年         2.00%       （1,820.00（    2.00%       1,820.00     悉数             -       （6,097.00（         -      6,461.00     均值             -       （1,016.17（         -      1,076.83   数据起头：样本利率起头于 Wind。    由上表可知，按照平均利率测算的年平均利息支付金额为 1,016.17 万元， 按照最高利率测算的年平均利息支付金额为 1,076.83 万元。 （以扣除非通常性损益前后孰低者计）分别为 20,659.39 万元、34,805.14 万元和 率水平并经合理估量，公司最近三年平均可分拨利润足以支付公司债券一年的利 息。2021 年度、2022 年度和 2023 年度，公司筹办行径产生的现金流量净额分别 为 311.95 万元、56,278.60 万元和 53,434.86 万元。公司本次刊行的债券存续期内 各年需偿付利息的金额相对较低，公司付息才气较强。    ② 本金偿付才气    假定可迁移公司债券持有东谈主在转股期内均未取舍转股，存续期内（6 年内） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复 也不存在赎回、回售的斟酌情形，按上述最高利息支拨进行测算，公司债券持有 期间需支付的本金和利息情况如下表所示：                名目                 计划公式    金额（万元）      最近三年平均筹办行径现金流量净额              A        36,675.14   可转债存续期内掂量筹办行径现金流量净额悉数            B       220,050.84                                    =      限制 2024 年 6 月 30 日货币资金金额      C                                    A       111,996.34           本次刊行可转债范围                D       91,000.00      模拟可转债年利息总数（样本最大值）              E       6,461.00         可转债存续期内本息悉数               F=D+E     97,461.00  现存货币资金金额及掂量筹办行径现金流量净额悉数          G=B+C    332,047.18   由上表可知，按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可迁移公司债券存续期 内，本次可转债到期前公司需偿付本金 91,000.00 万元，累计支付利息 6,461.00 万元，悉数总支付本息 97,461.00 万元。以最近三年平均筹办行径现金流量净额 进行模拟测算，可迁移公司债券存续期内掂量现存货币资金金额及掂量筹办行径 现金流量净额悉数 332,047.18 万元，足以遮蔽可转债存续期内本息和，公司偿付 本次可迁移公司债券本金的才气充足。   综上，公司具有足够的现金流支付公司债券的本息，具备偿还可迁移公司债 券本息的才气。   （2）公司具备合理的金钱欠债结构   ①本次刊行完成后，累计债券余额不越过最近一期末净金钱的 50%   限制 2024 年 6 月末，公司及子公司不存在公开刊行公司债或企业债等情况。 限制 2024 年 6 月末，公司合并口径包摄于母公司系数者权益为 417,815.81 万元。 本次拟刊行可迁移公司债券不越过 91,000.00 万元（含 91,000.00 万元），假定 本次可迁移公司债券按最高额 91,000.00 万元计划，则刊行完成后，公司累计债 券余额为 91,000.00 万元，占限制 2024 年 6 月末公司合并口径包摄于母公司所 有者权益的比例为 21.78%，未越过最近一期末净金钱额的 50%。   ②公司金钱欠债率及与同行业可比上市公司比较情况 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                         审核问询函的回复     呈文期各期末，公司与同行业可比上市公司金钱欠债率对比如下：             公司称呼                2024.6.30       2023.12.31     2022.12.31    2021.12.31  安集科技                                21.71             18.41        25.69         28.17  纳念念达                                 71.62             74.60        59.27         57.84  Entegris                            57.99             61.32        68.26         46.31  Fujifilm                                   /          12.56        13.85         16.80  Resonac                             69.48             71.52        72.64         61.80  Merck                               61.25             64.72        57.81         63.80  DuPont                              34.99             35.87        34.67         40.82  平均值                                 52.84             48.43        47.45         45.08  刊行东谈主                                 35.33             27.31        20.22         16.68    注：数据起头 WIND，Fuiiflm 年报截止日为 3 月 31 日，为增多可比性，该公司在上表 中 2021 年末的数据为截止 2022 年 3 月 31 日，以后年度依此类推。     呈文期各期末，公司的金钱欠债率低于同行业可比上市公司，合座偿债才气 较强。     ③本次刊行范围对金钱欠债率结构的影响及合感性     假定以 2024 年 6 月末公司的财务数据以及本次刊行范围上限 91,000.00 万 元进行测算，本次刊行完成前后，假定其他财务数据无变化，公司的金钱欠债率 变动情况如下：                                                                                单元：万元      名目        2024 年 6 月末         本次刊行范围              本次刊行后转股前              全部转股后   金钱总数             695,764.52           91,000.00              786,764.52      786,764.52   欠债总数             245,804.68           91,000.00              336,804.68      245,804.68  金钱欠债率                35.33%                       -               42.81%          31.24%    注：以上测算未推敲可转债的权益公允价值（该部分金额庸碌阐述为其他权益器具）。     不推敲其他科目的增减变动影响，本次可转债刊行完成后转股前公司合并资 产欠债率将由 35.33%上升至 42.81%，金钱欠债率有所提高，但仍处于合理范围 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复 并低于同行业可比上市公司平均水平，偿债风险较低，具备偿还可迁移公司债券 本息的才气。   （3）筹办行径现金流量累计净额不错遮蔽畴昔三年营运资金总需求   假定公司按最近三年平均收入增长率 14.40%行为畴昔三年营业收入增长率 进行预测（增长率收用及测算过程的具体分析参见本回复“问题四”之“（六）”）。 以 2023 年末为基准，结合公司业务开展情况和筹办计谋，假定畴昔公司的营业 收入增长率与 2021 年至 2023 年平均增长率一致（2024 年及以后年度营业收 入数据仅用于模拟测算营运资金需求，不组成对公司畴昔筹办情况的预测或承 诺）， 对公司畴昔营运资金缺口测算为 55,033.21 万元。2021 年度、2022 年度和 元和 53,434.86 万元，最近三年平均筹办行径现金流量净额 36,675.14 万元。假定 畴昔三年筹办行径现金流量金额为最近三年平均筹办行径现金流量净额，掂量未 来三年筹办行径现金流量累计净额为 110,025.41 万元。掂量筹办行径现金流量累 计净额不错遮蔽畴昔三年营运资金总需求，不会对公司偿还可迁移公司债券本息 的才气产生执行影响。   （4）现金分成安排对公司偿还可迁移公司债券本息的才气影响有限   根据《公司规定》规定，公司的利润分拨应怜爱对社会公众股东的合理投资 呈文，以可不绝发展和宝贵股东权益为宗旨，保持利润分拨政策的一语气性和稳定 性，并稳妥法律、法例的斟酌规定，公司利润分拨不得越过累计可分拨利润的范 围，不得毁伤公司不绝筹办才气。公司采取现金、股票、现金与股票相结合或者 法律、法例允许的其他花样分拨利润。公司优先遴聘现金分成的利润分拨花样。 公司董事会应当抽象推敲所处行业的本性、发展阶段、自身筹办模式、盈利水平 以及是否有重要资金支拨安排等因素，区分以下情形，并按照公司规定规定的程 序，建议互异化的现金分成政策。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复                                                                     单元：万元     分成     现金分成的数       现金蚁合竞价                       包摄于上市公司        现金分成占                                           悉数     年度      额（含税）       回购股份金额                        股东的净利润        净利润比率     公司最近三年累计现金分成悉数金额（含税）                                             26,568.13     公司最近三年年均包摄于母公司股东的年均净利润                                           27,519.86     最近三年累计现金分成占最近三年合并报表中包摄于上市公司股东的年均     净利润的比例       假定可迁移公司债券持有东谈主在转股期内均未取舍转股，存续期内也不存在赎 回、回售的斟酌情形，存续期内公司各期净利润保持 2021 年-2023 年平均水平 续期内掂量现金分成悉数 53,136.27 万元），则存续期内在剔除现金分成后，预 计每年可竣事净利润 18,663.81 万元、掂量可竣事累计净利润 111,982.88 万元， 能够遮蔽本次可迁移公司债券本金，对公司偿还可迁移公司债券本息的才气影响 有限。        （5）本钱支拨计划不会对偿还可迁移公司债券本息兑付才气产生重要不 利影响        限制 2023 年 12 月 31 日，公司已审议的待投资或建设名目主要为：①仙桃 光电半导体材料产业园名目待投建金额约 2.7 亿元2；②收购鼎汇微电子少数股 权待支付金额 4.75 亿元；③收购柔显少数股权待支付金额约 5,600 万元；④境外 投资公司待出资金额 6,000.00 万元。综上，本钱支拨资金需求总数约 8.6 亿元。     仙桃光电半导体材料产业园名目于 2022 年启动建设，主要建设集成电路 CMP 用抛光液、清洗液产能、 PSPI 产能、INK 产能，以及研磨粒子、集成电路 CMP 高纯研磨粒子、光电半导体柔性骄横用其他要害材 料产能，与本次募投名目不同，本名目计划投资总数为 7.5-10 亿元。限制 2023 年 12 月 31 日，公司预 计该名目后续拟需要的投资金额约为 2.7 亿元。     鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                 审核问询函的回复                    - 5）假定，斟酌因素对公司畴昔六年现金流量影响具体如下：             根据上述（1）（                                                                                            单元：万元   名目              基准年           第一年           第二年            第三年           第四年           第五年           第六年        注1  银行进款             109,786.09             -             -              -             -             -             - 筹办行径产生的现          注2                            -     36,675.14     36,675.14      36,675.14     36,675.14     36,675.14     36,675.14  金流量净额          注3  可转债本息            91,000.00       -273.00       -455.00        -910.00     -1,365.00     -1,638.00    -92,820.00             注4 营运资金缺口                     -    -18,571.37    -17,006.74     -19,455.10    -22,255.94    -25,460.00    -29,125.33        注5  现金分成                      -     -8,856.04     -8,856.04      -8,856.04     -8,856.04     -8,856.04     -8,856.04        注6  本钱支拨                      -    -49,100.49    -20,863.45     -16,113.45             -             -             - 现金流量净额悉数         200,786.09    -40,125.77    -10,506.10      -8,659.46      4,198.15        721.10    -95,126.23 现金流量净额累计         200,786.09    160,660.32    150,154.22     141,494.76    145,692.91    146,414.01     51,287.78     注 1：为与其他计划假定匹配，假定基准年银行进款为 2023.12.31 余额；     注 2：假定公司畴昔六年筹办行径产生的现金流量净额等于 2021 年度、2022 年度和 2023 年度平均筹办活     动现金流量净额（不含本次募投名目对畴昔现金流量的影响）；     注 3：本次可转债利息按照本小问回复（1）中最高利息支拨进行测算；     注 4：基于下文回复中对于畴昔三年营运资金总需求的假定，将营运资金缺口预测期间延长至畴昔六年；     注 5：假定公司畴昔六年现金分成金额等于 2021 年度、2022 年度和 2023 年度平均现金分成金额；     注 6：本钱支拨中仙桃光电半导体材料产业园名目待投建金额假定按照三年平均计划、境外投资公司待出     资金额假定全部在第一年发生、收购少数股东股权按执行分期发生（不含本次募投名目的影响）                                              。             根据上表测算，本次刊行可转债存续期内，公司筹办行径产生的现金流量净     额足以遮蔽债券利息。此外，公司与各主要银行建立了良好的合作关系，呈文期     内公司不存在逾期、延期贷款及债务爽约的情况。公司曲折融资渠谈流畅，银行     授信额度相对充足，具有较强的融资才气，能够交代生产筹办中的资金需求。因     此，即使本次刊行可迁移公司债券到期后债券持有东谈主均未转股，公司能够保证本     次刊行可迁移公司债券的到期本息兑付。             要而言之，公司具有往常的现金流量和合理的金钱欠债结构，在推敲畴昔营     运资金需求、现金分成安排及本钱支拨计划影响下，公司具备偿还本次可迁移公     司债券本息的才气。             （七）公经答理产品具体收益情况，河北海力恒远新材料股份有限公司等主     体的具体业务情况、与公司主营业务的具体协同关系，是否为属于围绕产业链上      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                   审核问询函的回复      下贱以拓展客户、渠谈为目的的产业投资，以及通过上述投资获得新的本事、客      户或订单等计谋资源的具体情况，在此基础上评释刊行东谈主未将该投资认定为财      务性投资是否稳妥斟酌规定；自本次刊行董事会决议日前六个月于今，刊行东谈主新      插足或拟插足的财务性投资的具体情况，并结合斟酌财务报表科目的具体情况，      评释刊行东谈主最近一期期末是否持有金额较大的财务性投资；          呈文期各期公司讹诈闲置资金购买答理产品主要为结构性进款过甚他低风      险答理产品。呈文期内购买或赎回答理产品的具体明细如下：                                                               单元：万元         产品称呼        金额          肇端日历         阻隔日历         损益金额      年化收益率 厦门相信-汉雅二号            7,000.00   2020/10/23   2021/1/29      83.16      4.42% 招行答理华鼎 15 号 4 期认购    4,000.00   2020/12/7    2021/3/19      51.00      4.56% 结构性进款                5,000.00   2020/12/17   2021/2/18      26.58      3.08% 结构性进款               10,000.00    2021/2/3     2021/3/1      19.23      2.70% 结构性进款                5,000.00    2021/3/2     2021/9/2      73.10      2.90% 厦门相信-福星惠誉东湖城名目 贷款连结资金相信计划 结构性进款                1,500.00   2021/3/29    2021/4/30       4.34      3.30% 厦门相信-福星惠誉东湖城名目 贷款连结资金相信计划 陆家嘴相信-华鼎 15 号连结资金 相信计划相信合同 臻钱包 T+1 第 1901 期     5,000.00    2021/1/4     2021/3/2      16.77      2.15% 季添益开放式第 1907 期 （TYG3M1907） 臻钱包 T+1 第 1901 期     1,955.40   2021/4/20    2021/11/24     38.64      3.31% 添利宝结构性进款             1,500.00   2021/6/30    2021/7/14       2.01      3.49% 中原银行答理步步增盈宽心版        8,000.00   2019/4/23    2022/4/15     856.69      3.59% 季添益开放式第 1907 期 （TYG3M1907） 臻钱包 T+1 第 1901 期      511.00    2021/4/20    2022/1/11      12.22      3.28% 臻钱包 T+1 第 1901 期     1,125.00   2021/4/20    2022/1/27      28.27      3.25% 臻钱包 T+1 第 1901 期      409.00    2021/4/20    2022/2/10      10.72      3.23%      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                            审核问询函的回复          产品称呼                 金额         肇端日历         阻隔日历         损益金额      年化收益率 信智协同 3 期债券投资连结资金 相信计划 中信购买答理安盈象固收稳健月 开 4 号 30 天 3.69%（1.25-        3,000.00   2022/1/25    2022/2/28       8.81      3.15% 中信购买答理同盈象固收稳健季 开 29 号 C90 天 3.5-3.9%（1.26-   1,000.00   2022/1/26    2022/4/26       9.40      3.81% 臻钱包 T+1 第 1901 期              2,200.00   2022/5/17    2022/11/25     26.55      2.29% 臻钱包 T+1 第 1901 期              2,500.00    2022/7/4    2022/11/25     21.94      2.22% 月添益 1801 期                    3,000.00   2022/10/11   2022/12/6      -3.31     -0.72% 周添益第 2101 期（TYG7D2101）        3,000.00   2022/10/27   2022/12/8      -3.77     -1.09% 星河盛汇尊享 3 号连结金钱管束 计划 星河盛汇尊享 3 号连结金钱管束 计划 添利宝结构性进款 25 天                 2,500.00    2023/3/6    2023/3/31       4.54      2.65% 臻钱包 T+1（ZQB1901）              1,500.00    2023/3/6    2023/3/31       2.42      2.36% 添利宝结构性进款 30 天                 4,000.00    2023/4/6     2023/5/6       8.88      2.70% 臻钱包 T+1（ZQB1901B）             4,000.00    2023/4/7    2023/8/14      35.85      2.54% 财丰 2 号（DK01M002）              1,200.00   2023/4/11    2023/12/19     28.11      3.39% 添利宝结构性进款 92 天                 2,500.00    2023/5/8     2023/8/8      18.32      2.91% 幸福 99 天添益（TYG1D2201）          1,000.00   2023/5/10    2023/8/14       7.37      2.80% 幸福 99 添益 90 天周期型 （TYG90D2101） 财丰 2 号（DK01M001）              4,000.00   2023/8/22    2023/11/7      27.37      3.24% 结构性进款                         1,000.00   2023/11/20   2023/12/20      1.96      2.38% 结构性进款                          980.00    2023/9/28    2023/12/5       2.28      1.25% 结构性进款                         1,020.00   2023/9/28    2023/12/4       6.59      3.52% 共赢稳健天天利（A181C9424)             200.00     2023/6/1    2023/6/15       0.15      1.96% 共赢稳健天天利（A181C9424)             500.00    2023/6/15    2023/12/31      7.86      2.88% 共赢慧信汇率挂钩东谈主民币结构性 进款 00202 期(C23Q60102) 结构性进款                         1,530.00   2023/9/28    2023/12/28      4.82      1.26% 结构性进款                         1,470.00   2023/9/28    2023/12/29      1.30      0.35% 结构性进款                         3,850.00   2023/8/17    2023/9/18                                                                                        注 结构性进款                         5,100.00   2023/9/15    2023/10/16     鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                       审核问询函的回复         产品称呼            金额         肇端日历         阻隔日历         损益金额      年化收益率 结构性进款                    700.00    2023/9/21    2023/10/23 结构性进款                   1,500.00   2023/10/10   2023/10/31 结构性进款                   4,750.00   2023/10/19   2023/11/20 结构性进款                   1,000.00   2023/11/22   2023/12/22 结构性进款                   1,000.00    2024/1/4    2024/1/29 共赢慧信汇率挂钩东谈主民币结构性 进款 00692 期（C23N80112） 共赢慧信汇率挂钩东谈主民币结构性 进款 01037 期(C23MA0106) 结构性进款                   1,470.00   2023/10/20   2024/1/24       5.03      1.30% 结构性进款                   1,530.00   2023/10/20   2024/1/23      14.20      3.57% 中银答理-臻享（阻塞式）            1,000.00   2022/7/20    2025/7/18       （（尚未到期 共赢稳健天天利（A181C9424)       500.00    2023/10/16       /             尚未到期       注：该七笔结构性进款为子公司苏州卓英伟诺科技有限公司购买招商银行的产品，由于     利息为按月悉数支付，因此合并计划年化收益率。         公司呈文期内购买的年化收益率越过 5%的主要为厦门相信-福星惠誉东湖     城名目贷款连结资金相信计划和厦门相信-福星惠誉东湖城名目贷款连结资金     相信计划，属于固定收益类连结资金相信计划，非保本和最低收益类产品，但公     司已于 2021 年 7 月 16 日和 2021 年 8 月 26 日如期收回投资和收益，且非本次     向不特定对象刊行可迁移公司债券的董事会前六个月内购买或赎回。         综上，公司呈文期各期的答理产品主要为结构性进款、现金管束等低风险理     财产品、极少相信计划产品及资管产品。本次向不特定对象刊行可迁移公司债券     的董事会前六个月内购买或赎回的答理产品均为结构性进款等低风险答理产品，     执行年化收益率稳妥市集利率水平。因此，本次刊行董事会决议日前六个月公司     不存在购买或赎回高风险答理产品的情形，不会对本次召募资金范围产生影响。         呈文期内跟着公司为赋闲生产筹办需要投建、扩产名目的增多等，资金需求     提高，因此使用闲置资金购买答理产品的范围在逐步裁减、基本为短期赎回答理     产品，限制 2024 年 6 月末仅有 1,500 万元答理产品尚未到期赎回，合座答理产     品收益和风险可控，且已履行必要的审批要领和信息露出。        鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                   审核问询函的回复        业务的具体协同关系，是否为属于围绕产业链崎岖游以拓展客户、渠谈为目的的        产业投资，以及通过上述投资获得新的本事、客户或订单等计谋资源的具体情况，        在此基础上评释刊行东谈主未将该投资认定为财务性投资是否稳妥斟酌规定          限制 2024 年 6 月末，公司历久股权投资 37,780.41 万元，其中公司于 2018        年投资的湖北高投产控投资股份有限公司为财务性投资，该项财务性投资不属        于本次刊行董事会决议日前六个月投资的情形，且出资义务亦在 2018 年完成，        不属于在本次刊行董事会决议前六个月内出资。同期，公司已出具承诺：                                       “自本        承诺作出日起，本公司不再对湖北高投产控投资股份有限公司新增资金插足，该        等资金插足包括但不限于增资、受让股份、借债等各式花样的资金插足”。          除湖北高投产控投资股份有限公司外，其他历久股权投资主体为公司对产业        链崎岖游公司的投资，具体情况及与公司协悯恻况如下： 被投资单元                                                       获得新的本事、客户或订单          持股比例           主营业务情况                与公司业务协同  称呼                                                           等计谋资源的情况 河北海力恒    芯屏科技        新材料本事研发；专用化学产    PI 材料上游单体供应商，在半导      6 月公司向其采购分别为 远新材料股    持       股   品、化工产品、工程塑料及合    体骄横材料业务上与公司协同， 150.58 万元、1,164.50 万元和 份有限公司    8.19%       成树脂、合成材料等制造销售    保障了原材料供应的稳定、安全        1,183.67 万元，两边合作范围                                                             逐年扩大                                       与昌红科技（                                            （300151.SZ）成立的                                       合伙公司从事晶圆载具业务。昌                                       红科技为国内从事精密注塑业                                       务的上市公司，蔚柏精密正在开                                       发有着国产替代成见的特殊容                                       量载具产品，典型客户为中芯国        拟通过合伙获取客户不同工 浙江鼎龙蔚                                 际、华虹、华力等晶圆代工场， 段要害所需要的材料，以为公          鼎龙股份        半导体器件专用设备销售；半 柏精密本事                                 使用场景遍布晶圆代工场的各         司产品布局提供市集参考。同          持股 15%      导体器件专用设备制造等 有限公司                                  要害。上市公司现存产品只面对        时，可进一步了解与半导体客                                       其半导体加工链条中的单一工         户的需求，加深客户合作                                       段，对其它要害触及的材料和客                                       群关系并不了解。通过投资蔚柏                                       精密，公司能获取到不同工段环                                       节的一些资源信息，成心于上市                                       公司开发新产品，布局新业务        鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                审核问询函的回复 被投资单元                                                    获得新的本事、客户或订单          持股比例            主营业务情况                与公司业务协同  称呼                                                        等计谋资源的情况                                        该公司主要从事高精度、微米/                                        纳米级电子浆料研发、生产和销                                        售，不错与公司形成本事上的协    拟讹诈其在部分材料端的优 大连国外华    芯屏科技         电子设备、集成电路的想象、                                        同。该公司有领路电化学范围相    势，助力公司斟酌产品的研发 昇电子科技    持        股   开发、销售；电子材料开发、                                        关难点问题的本事团队，本次投    进程，面前两边在合作探讨开 有限公司     6.19%        生产、销售等                                        资加强了两边之间的本事交流     发地方及产品研发中                                        合作，加速了公司抛光液斟酌产                                        品的开发过程                                                          公司向其销售墨盒等产品，同 南京市普印                 办公设备耗材销售；计划机软                      时其向公司引荐 YKJ 等客户          芯屏科技                          拓展打印复印通用耗材业务的 客数据科技                 硬件及辅助设备批发；大数据                      开展合作，其中 YKJ 已成为          持股 10%                        销售渠谈，在市集端形成协同 有限公司                  服务；互联网数据服务等                        2023 年和 2024 年 1-6 月前五                                                          大客户 珠海市景锘                 办公设备耗材销售；办公设备          芯屏科技                          拓展打印复印通用耗材业务的     售商品 1,705.85 万元和 458.28 打印耗材有                 耗材制造；办公用品销售；办          持股 50%                        销售渠谈，在市集端形成协同     万元，后因其自身赔本导致合 限公司                   公设备销售等                                                          作住手                                        该公司主要提供一站式场景化                                                          计划开拓末端销售，将成为重 世纪开元智                 影像、商务印刷及包装印刷类    小批量定制印刷服务，公司本次          芯屏科技                                            要销售渠谈以提高打印复印 印互联科技                 定制化产品的研发、想象、生    投资原拟讹诈其练习的线上线          持        股                                      通用耗材产品的收入，面前尚 集团股份有                 产及销售，主要依托互联网渠    下两种销售模式，拓展打印复印 限公司                   谈及线下新零卖门店        通用耗材业务的销售渠谈，在市                                                          获得收益                                        场端形成协同                                                          呈文期各期两边稳定合作，公 中山市天宙                                  行为耗材配件企业与公司硒饱读          芯屏科技         生产、加工、销售：电子产品、                     司分别向其采购 784.49 万元、 电子科技有                                  等产品在生产等方面形成协同，          持股 25%       电子器件、打印耗材等                         1,053.87 万元、729.79 万元和 限公司                                    成心于成本、质地等限定                                                          两边签署框架合同，呈文期内                                        由于硒饱读产品品类无边，公司考                                                          公司向其采购硒饱读等 产品金                                        虑产能讹诈率和生产效率问题                                                          额 分 别 为 2,678.15 万 元 、 珠海墨好意思影    珠海华达                          未配置全部品类产品，由此其可                       办公设备耗材销售；办公设备                      5,098.79 万元、 像科技有限    彩 持 股                         以补没收司未配置产能的硒饱读                       耗材制造；办公设备销售等                       1,411.09 万元；同期公司向其 公司       10%                           品类；同期，公司向其销售芯片、                                                          销售金额分别为 515.84 万元、                                        碳粉等，拓展了销售渠谈，两边                                        在产品、市集等方面形成协同        鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 被投资单元                                                              获得新的本事、客户或订单              持股比例            主营业务情况                与公司业务协同  称呼                                                                  等计谋资源的情况 中山市懿印        珠海华达         研发、生产、销售：电子产品、                                                                向其采购金额分别为 98.64 万 电子科技有        彩 持 股        电子配件、硒饱读以及配件、塑                                                                元和 100.01 万元，同期公司向 限公司          4.45%        胶成品、芯片等                                                                其亦有极少销售                                                                两边签署框架合同，2022 年以              珠海华达         生产、加工、销售：电子数码                        来公司向其采购硒饱读等金额 中山迪研电              彩 持 股        产品、影印设备、打印耗材、                        分别为 1,424.97 万元、815.51 子有限公司                                                                向其亦有百万傍边销售                                                                公司向其采购硒饱读配件等原 中山市奔达                                      行为耗材配件企业与公司硒饱读       材料，2022 年和 2023 年采购              珠海超俊         生产、销售：打印耗材配件、 打印耗材有                                      等产品在生产等方面形成协同， 金额分别约为 167 万和 39 万，              持股 18%       零件、耗材产品等 限公司注3                                      成心于成本、质地等限定         后因其自身赔本导致收歇，公                                                                司已按合同诉请股权回购                                                                曾为公司的并表子公司于 珠海市天硌                                      公司向其销售耗材芯片，并极少      2022 年 9 月脱表，2022 年以              芯屏科技         办公设备耗材制造；办公设备 环保科技有                                      采购墨盒成品，在市集端形成业      来公司向其销售金额分别为              持股 35%       耗材销售；办公设备销售等 限公司                                        务协同                 201.76 万元、496.44 万元和                                            该公司为江苏地区染料行业的                           有机色彩研发商，主要生产永                        早期和公司之间有业务交游，                                            代表企业。从 2014 年启动，上                           固紫、对异丙基苯胺、精萘经                        2019 年和 2020 年公司向其采 南通龙翔新        鼎龙股份                          市公司就向其小批量采购红色                           硝化等系列产品，多应用于涤                        购金额分别约为 258 万和 101 材料科技股        持        股                    染料，用于生产化学碳粉业务。                           纶纤维染色、油漆等范围，同                        万 ，后因当地政府对地皮收 份有限公司        10.32%                        行为上游原材料与公司产品等                           时公司还生产农药、医药中间                        储，该公司业务受影响，暂停                                            方面形成协同，成心于成本、质                           体等产品                                 合作。                                            量等限定 湖北高投产              鼎龙股份 控投资股份                     本钱运营、金钱管束、投资等    投资平台，公司行为财务投资       /              持股 26% 有限公司              上述各公司除湖北高投产控投资股份有限公司为投资平台外，其他均属于围        告珠海超俊科技有限公司向中山市奔达打印耗材有限公司投资 329.30 万元所形成的股权并支付相应的股权        回购款 3,772,063.84 元。因对方未按时履行回购义务，珠海超俊已于 2024 年 3 月就斟酌事项向珠海市香洲        区东谈主民法院苦求强制履行，法院于 2024 年 5 月下达（2024）粤 0402 执 3026 号《限制消费令》                                                               ，限制 2024        年 6 月末尚在履行中。限制面前，公司已将该笔款项转入其他应收款。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复 绕产业链崎岖游以拓展客户、渠谈为目的的产业投资，因此不认定为财务性投资 稳妥斟酌规定。 性投资的具体情况   本次向不特定对象刊行可迁移公司债券的斟酌事项照旧公司 2024 年 3 月 22 日召开的第五届董事会第十七次会议审议通过。自本次刊行斟酌董事会决议日前 六个月于今，公司除因于 2022 年 7 月 20 日认购的 1,000 万中银答理-臻享（封 闭式）答理产品视同财务性投资且处于尚未赎回阶段外，不存在新插足或拟插足 的财务性投资的斟酌安排。 金额较大的财务性投资   限制 2024 年 6 月 30 日，公司不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资 （包括类金融业务）情形，具体评释如下：   限制 2024 年 6 月 30 日，公司财务报表中与投资斟酌的科目情况如下：         名目         账面金额（万元）                 财务性投资金额（万元） 交易性金融金钱                          1,601.12           1,000.00 其他应收款                            7,030.07                   - 其他流动金钱                          10,350.00                   - 其他非流动金融金钱                       26,576.32            4,000.00 其他非流动金钱                         27,644.00                   - 历久股权投资                          37,780.41           12,110.03 其他权益器具投资                                -                   -         悉数                     110,981.92          17,110.03   （1）交易性金融金钱   限制 2024 年 6 月末，公司交易性金融金钱金额为 1,601.12 万元，具体明细 如下：  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                     审核问询函的回复                                                            单元：万元        产品称呼           金额         肇端日历        阻隔日历        参考年化收益率                注1 中银答理-臻享（阻塞式）         1,000.00   2022/7/20    2025/7/18      5.70% 共赢稳健天天利（A181C9424)    500.00    2023/10/16       /          2.14% 答理产品计提收益                84.54         注2 远期外汇合约                  16.58   2023/5/10    2026/5/10        / 悉数                   1,601.12    注 1：根据答理产品合同、产批评释书以及产品购置回单等，该产品为非保本浮动收益  答理产品，产品风险等级为 R3-中等风险，非高风险产品，且购置时辰为 2022 年 7 月，非  在本次刊行董事会决议前 6 个月内购买。    注 2：该项为公司子公司珠海超俊与中信银行尚未交割的远期结售汇形成的交易性金融  金钱。      交易性金融金钱为公司讹诈暂时闲置资金购买的答理产品和为交代汇率波  动风险购买的远期外汇合约，投资该等答理产品和远期外汇合约主如果为了充  分讹诈暂时闲置资金进行现金管束，提高闲置资金使用效率，并对冲汇率波动的  风险。      公司于 2022 年 7 月 20 日认购的 1,000 万中银答理-臻享（阻塞式）答理产  品虽根据答理产品合同、产批评释书以及产品购置回单等，产品风险等级为 R3-  中等风险，非高风险产品，但推敲参考年化收益率为 5.70%，相对较高。且该产  品虽非在本次向不特定对象刊行可迁移公司债券董事会决议前 6 个月内购买，  但因限制呈文期末，尚未到期赎回，故严慎起见，公司将其认定为财务性投资。  除此外，刊行东谈主购买的答理产品和远期外汇合约安全性较高、风险不高，不属于  收益波动大且风险较高的金融产品，不属于财务性投资。      （2）其他应收款      限制 2024 年 6 月末，公司其他应收款金额为 7,030.07 万元，主要为备用金、  押金、交游款等日常筹办斟酌的款项，均不属于财务性投资，具体明细如下： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                          审核问询函的回复   科目明细    账面金额（万元）                    评释 地皮转让款          2,690.73   还给武汉东湖新本事开发区管束委员会，斟酌款                           项尚未收回 住房借债             980.93   公司为中枢职工提供无息购房借债福利 保证金              837.03 押金               771.88                           日常筹办产生的保证金押金、备用金及交游款等 交游款              759.61 备用金              637.04                           应收联营企业珠海市天硌环保科技有限公司控股 股权转让款            481.60                           股东王和平等股权转让款 出口退税款            335.64   日常筹办产生的出口退税产生款项 其他               492.58   代收代付社保公积金过甚他 减：坏账准备           956.97      悉数        7,030.07   限制 2024 年 6 月末，公司向中枢职工提供的住房借债余额为 980.93 万元。 刊行东谈主制定有《立异东谈主才激励决策》，其中明确了对中枢职工初度购房提供无息 住房借债的决策，对可获得无息购房借债的东谈主员范围、金额、周期以过甚他条件 等均进行了规定，并与斟酌东谈主员签署了借债合同，明确了两边权利义务、了债时 间等。刊行东谈主向中枢职工提供的无息购房借债福利主要为获取中枢职工的责任 价值，提高职工对公司的认同度和诚意度，引发职工的责任关爱和创造活力，由 此，刊行东谈主以为向职工提供无息购房借债的同期，公司照旧同期获得了职工的劳 务呈文和责任价值等，不组成职工对公司款项的资金占用。此外，经查阅限制 实控东谈主过甚一致行动东谈主、董事、监事、高等管束东谈主员等提供过该等借债，不存在 控股股东、实控东谈主过甚一致行动东谈主、董事、监事、高等管束东谈主员等资金占用情况。   限制 2024 年 6 月末，其他应收款中的其他主要为代收代付社保公积金等， 由于刊行东谈主职工社保公积金的交纳与薪酬披发的时辰有互异，即公司先行垫付 当月交纳社保后次月薪酬披发时从薪酬中扣除，由此形成的差额暂时计入其他 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复 应收款-代收代付社保公积金。系稳妥司帐师准则要求以及社保公积金交纳要求 的款项，不触及控股股东、实控东谈主等资金占用的情况。   （3）其他流动金钱   限制 2024 年 6 月末，公司其他流动金钱的余额为 10,350.00 万元，主要为留 抵进项税金、出口退税、预交税款等涉税名目，均不属于财务性投资，具体明细 如下：                 名目                    金额（万元） 留抵进项税金                                     9,048.06 出口退税                                         680.41 预缴税款                                         569.27 预支房屋房钱、信用保障用度、软件服务用度                          48.49 其他                                              3.78                 悉数                        10,350.00   （4）其他非流动金融金钱   限制 2024 年 6 月末，公司其他非流动金融金钱为 26,576.32 万元，为与主营 业务无关的权益器具投资 10,594.63 万元和大额依期存单 15,981.69 万元。   ①权益器具投资   公司权益器具投资金额中，对徐州盛芯半导体产业投资基金合伙企业（                                 （有限                       （有限合伙）的投资悉数 4,000 合伙）和海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（ 万元属于财务性投资，该等投资分别于 2021 年 7 月和 2021 年 9 月全部实缴到 位，不属于本次刊行董事会决议日前六个月投资的情形，且公司已出具承诺：                                  “自                                   （ 本承诺作出日起，本公司不再对徐州盛芯半导体产业投资基金合伙企业（                                （有限合 伙）、海南火眼曦和股权投资私募基金合伙企业（                      （有限合伙）新增资金插足，该 等资金插足包括但不限于增资、受让合伙份额、借债等各式花样的资金插足。”   除前述合伙企业外，其他权益器具投资均系刊行东谈主围绕产业链崎岖游以获取 本事、原料或者渠谈为目的的产业投资，具体明细如下：  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复                期末余额                                                 是否属于财      被投资单元称呼              持股比例      投资时辰                投资主要目的                （万元）                                                 务性投资                                                  该公司主如果投资集成电路作念集 徐州盛芯半导体产业投资                                      成电路计谋定约，鼎龙通过参与基 基金合伙企业（       （有限合伙）                                     金获得资源，扩展半导体行业的渠                                                  谈 海南火眼曦和股权投资私                                      该公司主如果投资集成电路、AI， 募基金合伙企业（有限合    1,000.00    5.18%    2021-12-31   鼎龙通过参与基金获得资源，扩展    是 伙）                                               半导体行业的渠谈。                                                  该公司主要从事晶圆级三维集成                                                  本事研发商，筹办半导体三维集成                                                  器件、芯片及斟酌产品的研究、开                                                  发、想象、试验、检测。该公司由                                                  武汉新芯集成电路股份有限公司                                                  （刊行东谈主客户）                                                        、武汉光谷产业投                                                  资有限公司等联合诞生，着力推                                                  进半导体工程化本事研发，突破 湖北三维半导体集成制造                                      多晶圆堆叠等半导体行业要害共     否，产业链投 立异中心有限连累公司                                       性本事，探索三维集成制造本事     资                                                  的初度交易化应用，面前是国内                                                  少有的面向下一代三维晶圆拼装                                                  业务企业。与公司半导体材料相                                                  关业务形成协同关系，公司通过                                                  股权合作，不错与产业链伙伴结                                                  成更为深厚的纽带，并不错获得                                                  更多的市集信息，以及一些新产                                                  品的准入机会。                                                  该公司主要从事光电范围新材料                                                  产品本事开发、生产和销售。刊行    否，产业链投 北京鼎材科技有限公司     1,827.75   0.9917%   2021-04-30                                                  东谈主投资该公司，拟向其销售面板显    资                                                  示材料。      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                          审核问询函的回复                期末余额                                                         是否属于财      被投资单元称呼                持股比例     投资时辰                投资主要目的                （万元）                                                         务性投资                                                   该公司主要从事生产和销售印刷                                                   制版光敏胶、热敏胶以及光刻胶                                                   用光敏剂，系柔显科技的供应商， 青岛靖帆新材料科技股份                                                                 否，产业链投 有限公司                                                                        资                                                   资。2022 年、2023 年和 2024 年                                                   约为 7 万元、69 万元和 77 万元。                                                   该公司为国内中低端半导体上游                                                   封装材料 EMC 的龙头企业，公司因                                                   布局高端封装材料，后续拟通过                                                   该公司行为交易渠谈，故小额投 上海衡所半导体材料有限                                       资了该公司，以行为可能的销售            否，产业链投 公司                                                渠谈进行储备。通过该投资，公司           资                                                   进一步了解和掌合手了封装材料市                                                   场的变化、了解了客户信息及需求                                                   变化，并进一步领导了上市公司后                                                   续作出的产业布局。                                                   该公司生产抛光垫背胶（CMP）                                                                 ，                                                   系某些有名电子产品客户的供应                                                   商，投资时推敲该公司有斟酌资 深圳前海蓝恩科技有限公                                                                 否，产业链投  注 司                                                                           资                                                   刊行东谈主获取消费电子材料端需求                                                   信息，进而拓展销售渠谈，获取销                                                   售客户。 悉数              10,594.63        注：2024 年 6 月，因触发股权回购要求以及该公司未按商定每两个月将消费电子材料      端的需求信息实时反馈给公司，导致公司与深圳前海蓝恩科技有限公司无法充分阐明市集和      本事协同作用，故公司向法院诉请斟酌方股权回购，限制本问询意见回复出具之日，本案尚      在审理中。        ②大额依期存单        限制 2024 年 6 月末，公司大额存单组成如下：  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                  审核问询函的回复                                                     利率     2024.6.30 余    银行称呼      金额（万元）         肇端日          阻隔日                                                     （%）     额（万元）  中信银行武汉分行      2,000.00   2021/11/9    2024/11/9    3.50      2,185.31 兴业银行武汉江汉支行     1,000.00   2022/2/17    2025/2/17    3.50      1,065.24 招商银行股份有限公司    武汉分行 招商银行股份有限公司    武汉分行 中原银行股份有限公司   武汉汉口支行 中原银行股份有限公司   武汉汉口支行 中原银行股份有限公司   武汉汉口支行  中原银行汉口支行      1,000.00   2021/12/29   2024/12/29   3.50      1,088.96 招商银行股份有限公司   武汉循礼门支行 中国光大银行股份有限  公司武汉江岸支行 中国银行武汉华中智谷     支行 招商银行股份有限公司   武汉循礼门支行 中国银行武汉华中智谷     支行     悉数                -       -            -           -     15,981.69    在确保不影响日常筹办及资金安全的前提下，公司过甚下属子公司使用部分  闲置资金购买安全性高、流动性强的大额存单，成心于提高资金使用效率，获得  一定的投资收益，进一步提高公司合座事迹水平，为股东获取更多的投资呈文。  因此，上述大额依期存单不属于财务性投资。    （5）其他非流动金钱 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复   限制 2024 年 6 月末，公司其他非流动金钱的余额为 27,644.00 万元，为预支 工程、设备、地皮款等日常筹办斟酌的款项，均不属于财务性投资，具体明细如 下：               名目                     金额（万元） 预支设备工程款                                    26,848.92 预支地皮款                                         795.08 悉数                                         27,644.00   （6）历久股权投资   限制 2024 年 6 月末，公司历久股权投资的账面价值为 37,780.41 万元，主要 系对合营、联营企业的投资。公司上述对外投资，旨在进一步推动公司产业发展， 开拓公司外延发展的机会，栽培更成心于提高抽象竞争力和盈利才气的事迹增长 点，系围绕产业链崎岖游以获取本事为目的的产业投资，稳妥公司主营业务及战 略发展地方。   限制 2024 年 6 月末，公司历久股权投资具体情况参见本回复“问题二”之 （七）”之“2”，除湖北高投产控投资股份有限公司（限制 2024 年 6 月末，对 “（ 该公司的历久股权投资余额为 12,110.03 万元）为投资平台外，其他均不属于财 务性投资。   （7）其他权益器具投资   限制 2024 年 6 月末，公司无其他权益器具投资。   综上，限制 2024 年 6 月 30 日，公司已持有的财务性投资悉数 17,110.03 万 元，除因于 2022 年 7 月 20 日认购的 1,000 万中银答理-臻享（                                        （阻塞式）答理产 品视同财务性投资且处于尚未赎回阶段外，不存在拟实施的财务性投资或类金融 业务情况，已持有和拟持有的财务性投资占公司合并报表包摄于母公司净金钱的 的财务性投资的情况。   （八）刊行东谈主补充露出（一）（二）（三）（六）风险情况评释 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                          审核问询函的回复    刊行东谈主已在《召募评释书》“第三节 风险因素”中补充露出斟酌风险： 后的包摄于母公司系数者净利润分别为 20,659.40 万元、34,809.16 万元、16,434.21 万元和 19,667.37 万元；公司抽象毛利率分别为 33.44%、38.09%、36.95%和 45.19%， 存在一定的波动。 献产品 CMP 抛光垫由于下贱部分客户受政策面影响自身产能较弱影响其销售、 打印复印通用耗材业务受市集影响尚未收复，同期叠加研发插足增多、转固导致 折旧摊销增多及股权激励成本增多等成本端因素共同导致。若畴昔前述对事迹 的不利影响因素再次出现，则公司后续事迹存在波动的风险。    最近三年一期，公司外售收入分别为 140,102.71 万元、130,146.35 万元、 用耗材业务市集空间增长放缓、市集供需变化及市集竞争加重等因素影响和公 司并表子公司呈文期内脱表影响，使得境外收入有所下滑。若畴昔打印复印通用 耗材业务市集尤其是境外市集竞争步地以及市集需求等出现不利变化，则公司 外售业务存在连续下行的风险。    此外，跟着公司业务范围扩张、借债增多及研发需求增多等，公司管束、财 务及研发用度增长将侵蚀部分利润，进而使得扣非后归母净利润和毛利率存在 下滑的风险。 营业务收入比例分别为 60.39%、48.85%、42.89%和 37.28%。天然呈文期内跟着 光电半导体及芯片业务销售范围不停扩大裁减了境外售售占比，但公司仍存较 高范围的境外售售。面前全球经济处于周期性波动当中，叠加全球政事环境不稳 定等因素的影响，公司部分外售区域收入呈文期内受此影响已出现下滑，畴昔如 若区域冲突不绝或经济复苏不如预期，则可能对打印复印通用耗材境外市集的 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复 订单需求、产品销售价钱、货币结算花样、汇兑损益等带来不折服性影响，从而 径直影响公司打印复印通用耗材业务的盈利才气。    同期，公司光电半导体及芯片业务板块天然面前基本为境内销售，但国际贸 易摩擦、地缘政事矛盾加重，可能对全球半导体产业链带来一定不利影响，从而 影响下旅客户需求或者订单量产生不利波动，进而可能影响公司半导体板块的经 营事迹。    此外，面前公司生产所需的部分原材料采购起头于进口，主要为打印复印耗 材业务的上游材料。2021 年度、2022 年度、2023 年度和 2024 年 1-6 月，公司 境外采购占采购总数的比例分别为 30.69%、24.28%、28.43%和 25.07%。呈文期 内，公司通过境外收购建立采购渠谈、自研产品徐徐替代境外采购和同期向境内 外供应商采购等多种措施竣事了境外售售占比的裁减。如果畴昔国际贸易摩擦 进一步加重，导致相差口政策出现重要不利变化，或者原材料采购国采取出口管 制等，可能对公司原材料供应的稳定性、实时性和价钱产生不利影响，从而对公 司的筹办事迹形成不利影响。 额分别为 311.95 万元、56,278.60 万元、53,434.86 万元和 34,081.59 万元，存在 一定波动。2021 年公司筹办行径现金流量净额较低主如果因为跟着公司业务规 模的扩大存货范围增多导致购买商品支付现金增多，同期当期收到政府补助减 少及子公司实施的职工持股计划触及到的股权转让收益使税费增多，2022 年以 来公司筹办行径现金流量净额收复至往常水平。    跟着公司光电半导体及芯片产品销售范围的扩大及打印复印通用耗材产品 稳定波动，公司销售商品、提供劳务收到的现金增多；但公司收到政府补助金额 具有不折服性，且存货随筹办范围扩大而增多储备提高了对流动资金的占用，以 及库存管束、税费波动等均会对筹办行径现金流产生影响。后续如若公司净利润 以及非付现成本、存货、筹办性应收和应付名目等波动，则畴昔公司筹办行径现 金流量净额仍有可能出现波动，并可能会影响公司资金流动性，进而可能增多公 司财务风险。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复   呈文期各期末，由于公司筹办范围增多以及投建需求增多等，公司银行借债 等欠债科目增多，金钱欠债率呈增长态势，从 2021 年末的 16.68%增多至 2024 年 6 月末的 35.33%。后续如若公司筹办行径现金流出现不利波动，则可能影响 公司短期偿债才气。   （九）中介机构核查情况   中介机构主要采取了如下核查要领：   （1）商酌刊行东谈主财务负责东谈主，了解公司收入阐述政策、筹办事迹及毛利率 变化的原因、公司业务开展情况以及境外售售占比下降的原因；   （2）查阅公司呈文期内主要主体的销售明细、采购明细，分产品收入、成 本及毛利等财务数据，查阅刊行东谈主的依期呈文、审计呈文，查阅同行业可比公司 的公开信息；   （3）查阅刊行东谈主对于光电半导体材料业务获取客户订单的斟酌公告，分析 其与产品销售收入变动的匹配性；   （4）查阅刊行东谈主呈文期主要产品销量等业务数据，分析销量、销售价钱、 单元成本等对毛利率的影响；   （5）访谈刊行东谈主子公司北海绩迅负责东谈主，了解呈文期内墨盒产品毛利率、 筹办事迹波动的原因；   （6）查阅刊行东谈主所在行业的近期发展态势、研究呈文，了解刊行东谈主所处行 业供需情况、竞争步地；   （7）查阅刊行东谈主就公司主要产品本事起头情况出具的评释；   （8）访谈刊行东谈主董事长、总经理、各板块业务销售或运营负责东谈主等，了解 各细分产品本事起头、贸易政策变动情况及对公司的影响；   （9）通过汇集检索主要境外业务发生地的贸易政策；   （10）函证呈文期各期主要境外售售客户，对回函不符情况履行互异篡改并 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 对未回函客户履行替代要领；   （11）查阅海关出口报关数据表、免抵退税出口申报表、主要境外客户应收 账款期后回款、输送用度等数据，并分析与境外售售范围匹配性；   （12）抽样对境外售售履行穿行测试，检查销售合同、订单、销货单、报关 单、发票等原始单子，考证公司境外收入的真确性；   （13）查阅主要境外客户销售合同或订单、通过公开网站查询、获取部分境 外客户交易登记证，结合客户业务范围、筹办范围均分析刊行东谈主与其交易的真确 性、合感性；   （14）探望或访谈前五大客户中成速即间较短的 YKJ、益之印，了解其与发 行东谈主合作配景及合感性、销售模式及订价公允性；通过查询信用呈文等公开信息， 对比分析刊行东谈主与其不存在关联关系；   （15）查阅刊行东谈主与客户和供应商重合公司的销售、采购明细表；查阅刊行 东谈主与上述公司的合同、订单、收付款凭证等；商酌刊行东谈主行业模式、公司采购、 销售订价策略；   （16）查阅刊行东谈主同行业公司安集科技（688019）、瑞红苏州（873886）、纳 念念达（002180）等公司的信息露出文献；   （17）查阅刊行东谈主期间用度明细表，分析了解刊行东谈主期间用度变化的原因及 合感性；   （18）分析呈文期各期扣非归母净利润波动的原因和合感性；查询呈文期各 期同行业可比公司的扣非归母净利润，了解刊行东谈主扣非归母净利润变化是否与可 比公司扣非归母净利润变化存在互异；   （19）查阅刊行东谈主最近一期期末公司购买的答理产品斟酌合同，了解购买的 答理产品的收益及风险级别，了解公司购买答理产品的主要目的，判断公司是否 存在财务性投资情况，测算答理产品平均收益水平；   （20）查阅刊行东谈主最近一期期末交易性金融金钱、其他应收款、其他流动资 产、其他非流动金融金钱、其他非流动金钱、历久股权投资明细账，分析其是否 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 属于财务性投资；   （21）查阅刊行东谈主向中枢职工提供无息购房借债的斟酌政策要求、借债合同 以及限制期末借债组成表等，分析其是否组成资金占用；   （22）访谈刊行东谈主投资部负责东谈主，了解对历久股权投资、其他非流动金融资 产等标的投资目的、与公司业务协同关系及获得计谋资源等情况商酌刊行东谈主财务 负责东谈主，了解公司筹办事迹及毛利率变化的原因、公司业务开展情况。   （1）针对问题（一），保荐机构及申报司帐师经核查后以为：   ①呈文期内受宏不雅环境及行业需求篡改等因素影响，叠加刊行东谈主自身竞争优 势提高、成本和期间用度波动等因素影响，毛利率和扣非归母净利润相应有一定 的波动，但斟酌波动原因稳妥市集及公司自身筹办情况，具有合感性；   ②同行业可比公司因与刊行东谈主布局的业务板块及细分产品不同、且各公司规 模体量不同，因此毛利率互异具有合感性、境内同行业可比公司扣非归母净利润 变动趋势与刊行东谈主一致，波动幅度互异系各公司具体产品系列、产品结构、销售 体量及销售模式等互异所致，具有合感性。   （2）针对问题（二），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   ①公司光电半导体材料、碳粉等产品均依托自身本事平台及研发团队自研形 成，并对持材料本事立异与上游原材料自主化培养同步，自研上游中枢原材料； 同期通过外延并购布局硒饱读、墨盒、打印耗材芯片等产品，获取被收购公司的技 术并不绝研发迭代。因此公司主要产品的本事均由公司掌合手，不存在对境外客户 或供应商的依赖；   ②呈文期内公司前五大境外客户、供应商销售或采购占比较小，不存在重要 依赖情形；主要相差口国度或地区的贸易政策未出现重要不利变化，未对公司产 生重要不利影响，公司通过加强对中枢原材料的自主开发、生产等措施以及不停 完善客户结构等，不绝采取积极有用措施交代境外贸易摩擦所可能带来的潜在风 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 险。      （3）针对问题（三），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   ①呈文期内，受主要外售产品硒饱读和墨盒销量和价钱波动、主要境外客户变 动、原子公司出表、市集需求波动及产品结构变动等因素影响，境外售售收入呈 现一定下滑，原因具有合感性；   ②呈文期内，公司外售收入金额呈现波动趋势，其相应的出口报关金额、出 口退税金额、应收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度波动趋势均与外 销收入的波动趋势一致，公司外售收入金额与其出口报关金额、出口退税金额、 应收账款余额及客户回款金额、外售产品输送用度相匹配，外售收入真确、准确。      （4）针对问题（四），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   前五大客户中成速即间较短的 YKJ 和益之印与公司交易原因合理、具有商 业执行；公司与其无关联关系，对其销售解任市集订价原则，订价公允，与其他 客户毛利率互异具有合感性。      （5）针对问题（五），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   呈文期主要客户与供应商重合情况较少，主要为成品墨盒销售与旧墨盒再生 业务采购、打印复印通用耗材产品上游原材料与成品、光电半导体及芯片业务中 晶圆采购和半导体材料产品销售等的重合，斟酌业务交易配景真确、价钱公允， 且同行业可比公司纳念念达等具有雷同情形，稳妥行业老例。      （6）针对问题（六），保荐机构及申报司帐师经核查后以为：   ①呈文期内筹办行径现金流量净额波动受销售范围扩大现金流入增多、备货 及库存管束引起现金流出波动、政府补助及交游款等波动、职工待遇提高及税费 缓交等影响；筹办行径现金流量净额与净利润互异主要由折旧摊销、筹办性应收 应付、财务用渡过甚他名目等影响；公司具备往常的现金流量水平； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复    ②公司畴昔预期具有足够的现金流支付公司债券本息、公司具备合理的金钱 欠债结构、筹办行径现金流量累计净额不错遮蔽畴昔三年营运资金总需求、现金 分成安排对公司偿还可转债本息才气影响有限、本钱支拨计划不会对偿还可转债 产生影响，因此公司具备偿付可转债本息的才气。    （7）针对问题（七），保荐机构及申报司帐师经核查后以为：    ①公经答理产品收益合理，限制呈文期末尚未到期赎回的答理产品金额较小， 合座答理产品风险可控；    ②除湖北高投产控投资股份有限公司行为投资平台外，河北海力恒远新材料 股份有限公司等主体为刊行东谈主围绕产业链崎岖游以拓展客户、渠谈为目的的产业 投资，与刊行东谈主业务紧密协同，照旧或掂量不错获得产业链渠谈或本事等计谋资 源，因此未认定为财务性投资稳妥斟酌规定；    ③自本次刊行斟酌董事会决议日前六个月于今，刊行东谈主除因于 2022 年 7 月 尚未赎回阶段外，不存在新插足或拟插足的财务性投资的斟酌安排；限制呈文期 末，已持有和拟持有的财务性投资占合并报表包摄于母公司净金钱不越过百分之 三十，因此刊行东谈主不存在持有金额较大的财务性投资的情况。    问题三    公司于 2020 年 11 月将控股子公司湖北鼎汇微电子材料有限公司（以下简称 鼎汇微电子）悉数 20%股权转让给宁波念念之创企业管束合伙企业（有限合伙）、 宁波众悦享企业管束合伙企业（有限合伙）等五家职工持股平台，交易对价为 1.04 亿元。2019 年-2023 年，鼎汇微电子竣事净利润分别为-0.15 亿元、-0.32 亿元、 购五家职工持股平台持有的鼎汇微电子 19%股权，作价 4.75 亿元。根据公司公 告，限制 2023 年 12 月 31 日，鼎汇微电子按收益法评估全部股东权益价值为 际限定东谈主过甚一致行动东谈主支付。呈文期各期末，公司商誉分别为 58,089.49 万元、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复 旗捷投资管束有限公司（以下简称旗捷投资）形成商誉 28,038.78 万元，旗捷投 资主要投资业务为打印机耗材芯片；收购北海绩迅科技股份有限公司（以下简称 北海绩迅）形成商誉 15,990.88 万元，北海绩迅主营打印复印墨盒业务。根据申 请文献，芯片类和墨盒产品行业库存较高，去库存从容，末端客户需求下降。报 告期各期期末，公司应收账款余额分别为 78,002.14 万元、90,697.16 万元、    请刊行东谈主补充评释：（一）结合 2019 年-2023 年鼎汇微电子主要产品收入确 认的具体历程及主要单子、收入阐述周期、各季度收入阐述情况，评释鼎汇微电 子收入阐述是否准确，是否稳妥司帐准的斟酌规定，是否存在提前或推迟阐述收 入的情形；（二）对比分析鼎汇微电子 2020 年和 2024 年收购股权交易标的两次 股权转让斟酌评估情况，包括评估方法、主要假定、要害参数等，是否存在互异 及互异原因，订价是否公允合理过甚依据，是否存在毁伤上市公司利益及投资者 正当权益的情形，斟酌信息露出是否真确、准确、齐全；（三）刊行东谈主此前已转 让鼎汇微电子部分股权，在仍保留对其控股权的情况下，收购其少数股权的原因 及交易合感性，结合前述情况及出售、收购决策要领，评释斟酌决策是否严慎， 是否存在利益输送情况，是否存在一揽子安排，触及的斟酌信息露出是否充分、 准确、齐全；（四）结合旗捷投资、北海绩迅等公司呈文期内主要财务数据、商 誉减值测试主要参数及假定、行业发展情况、斟酌主体在手订单情况等，评释公 司未计提商誉减值准备的原因及合感性；（五）结合行业特征、业务模式、信用 政策等评释应收账款变动与营业收入变动不一致的原因及合感性，是否与同行业 可比公司一致，并结合账龄、坏账准备计提政策、期后回款及坏账核销情况、同 行业可比公司等评释应收账款坏账准备计提是否充分。    请刊行东谈主补充露出（四）（五）斟酌风险。    请保荐东谈主和司帐师核查并发标明确意见，请刊行东谈主讼师对（二）（三）核查 并发标明确意见。    回复：    （一）结合 2019 年-2023 年鼎汇微电子主要产品收入阐述的具体历程及主 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 要单子、收入阐述周期、各季度收入阐述情况，评释鼎汇微电子收入阐述是否准 确，是否稳妥司帐准的斟酌规定，是否存在提前或推迟阐述收入的情形；   呈文期内，鼎汇微电子主要从事 CMP 抛光垫的研发、生产和销售。鼎汇微 电子与客户鉴定销售订单，商定数目、价钱、质地要领、交货时辰地点、货款支 付、爽约连累等主要合同要求。在新收入准则下，鼎汇微电子严格识别各销售订 单中的践约义务，在判断客户取得商品或服务限定权时阐述销售收入的竣事。实 务中，鼎汇微电子与客户鉴定销售订单，公司销售发货出库，经客户签收后阐述 销售收入和应收账款（2021 年 6 月及以前存在个别客户根据客户执行领用结算 明细阐述销售收入和应收账款），客户按照合同商定的信用账期回款后核销应收 账款。   触及斟酌主要单子包括但不限于：经客户署名或盖印的出货单、骄横客户已 签收的物流信息追踪截图、寄卖对账平台截图（2021 年 6 月及以前存在个别客 户根据客户执行领用结算明细阐述销售收入和应收账款的花样）。   综上，呈文期内鼎汇微电子收入阐述政策稳妥司帐准则要求。   鼎汇微电子从客户下发订单至客户验收完成，公司收入阐述，悉数周期一般 在 2-3 个月内。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                                              审核问询函的回复                                                                                                                       单元：万元      季度           收入金额         占比       收入金额          占比        收入金额          占比       收入金额           占比        收入金额          占比 第一季度         38.76      3.15%     809.27       10.34%    3,878.77     12.96%    10,497.09      22.11%     6,398.17     15.40% 第二季度         54.85      4.46%    1,291.86      16.51%    6,282.04     20.99%    13,068.39      27.52%     8,522.54     20.51% 第三季度        572.18     46.52%    1,456.17      18.61%    8,835.18     29.52%    12,137.85      25.56%    11,864.06     28.56% 第四季度        564.24     45.87%    4,268.06      54.54%   10,930.22     36.52%    11,782.91      24.81%    14,760.98     35.53% 悉数         1,230.02   100.00%    7,825.35     100.00%   29,926.22   100.00%     47,486.24     100.00%    41,545.74    100.00%   注：上表数据为鼎汇微电子单体数据。   由上表可知，鼎汇微电子 2019 年至 2021 年在徐徐放量，各季度收入基本呈现逐季增长的态势，跟着量产范围的放大及逐步进入 稳定运营期后，2022 年各季度收入除 1 季度受春节假期影响略低外，各季度收入相对平衡。自 2022 年全球半导体市集出现结构性分 化，工业、汽车电子等范围景气相对坚挺，消费电子略显疲软，尤其是自 2022 年末至 2023 年上半年消费电子出货量下降，受此影响 以及公司下旅客户自身生产节律调理影响，2023 年第 1、2 季度鼎汇微电子收入出现俄顷回调；2023 年下半年跟着下贱需求的增强以 及客户订单量增多，鼎汇微电子单季度收入环比澄澈增长。   光电半导体材料行业有下旅客户认证壁垒高、耗时长的本性，耗时较长，且客户自身考证测试成本较高，故使得考证窗口和振奋 提供考证的客户资源具有一定稀缺性。公司 CMP 抛光垫于 2019 年起慎重对外售售，收拢了国产替代的机遇，CMP 抛光垫产品不才游 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 晶圆厂客户的考证测试不绝取得进展，败坏了下旅客户的认证壁垒，对公司已有产品徐徐稳健放量，以及新式号产品考证切入提供了 有劲的救援，2020 年属于订单起量阶段，产品质能的稳定以及供应才气的不停提高，为鼎汇微电子 2021 年、2022 年的稳步快速增长 提供坚实基础。同期，2021 年全球半导体业蕃昌异乎寻常，业内对缺芯充满焦炙心绪，再加上外部因素影响，以及贸易摩擦对半导体 产业链的影响等，当年半导体行业合座增速较高。根据全国半导体贸易统计协会（WSTS）提供的数据，2021 年全球半导体行业增长 事迹较 2020 年增速较高具有合感性。   要而言之，呈文期公司各季度收入占比与鼎汇微电子自身业务发展阶段以及市集现象匹配，具有合感性，不存在提前或推迟阐述 收入的情形。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复    申报司帐师对鼎汇微电子收入履行的审计要领包括但不限于：    （1）对鼎汇微电子记录的收入交易收用样本，检查发票、销售合同及出库 单、寄卖对账平台截图、客户签收单、客户已签收的物流信息追踪截图等云尔， 判断斟酌收入阐述是否稳妥公司收入阐述的司帐政策；    （2）就金钱欠债表日前跋文录的收入交易收用样本，查对出库单、客户签 收单、客户已签收的物流信息追踪截图过甚他救援性文献，以评价收入是否被记 录于适合的司帐期间；    （3）结合产品类型对收入和成本履行分析性要领，包括：本期各月份收入、 成本、毛利率波动分析，并与上期比较分析，判断本期收入金额是否出现特别波 动的情况；    （4）取舍主要客户函证本期销售额，2023 年回函比例 72%、2022 年回函比 例 84%、2021 年回函比例 73%、2020 年回函比例 85%。    （5）部分客户领有对外供应商系统，通过查对该系统要领对账平台的客户 签收情况，判断收入阐述时点是否准确。    要而言之，2019 年至 2023 年期间，鼎汇微电子收入阐述政策稳妥司帐准则 要求，收入在系数重要方面真确、准确，稳妥司帐准则的斟酌规定；收入阐述周 期具有一致性，未发生重要变化；2019 年至 2021 年跟着业务的徐徐放量，各季 度收入基本呈现逐季增长的态势，2021 年收入增幅较高与自身业务发展阶段以 及市集需求放量斟酌，变动原因合理，不存在提前或推迟阐述收入的情形。    （二）对比分析鼎汇微电子 2020 年和 2024 年收购股权交易标的两次股权 转让斟酌评估情况，包括评估方法、主要假定、要害参数等，是否存在互异及差 异原因，订价是否公允合理过甚依据，是否存在毁伤上市公司利益及投资者正当 权益的情形，斟酌信息露出是否真确、准确、齐全；    根据银信金钱评估有限公司出具的银信评报字2020沪第 1569 号《金钱评 估呈文》、银信评报字（2024）第 B00151 号《金钱评估呈文》，鼎汇微电子 2020 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 年和 2024 年两次股权转让触及的评估情况对比如下：   （1）评估方法对比   鼎汇微电子两次股权交易斟酌评估均遴聘成本法和收益法评估，均取收益法 论断行为评估扫尾，不存在互异。   （2）主要假定对比   鼎汇微电子两次股权转让斟酌评估的主要假定一样，包括：   ①基础性假定；②宏不雅经济环境假定；③评估对象于评估基准日状态假定； ④预测假定；⑤限制性假定，不存在根人道互异。   （3）要害参数对比   ①折现率   鼎汇微电子两次股权交易斟酌评估的折现率过甚主要参数的对比如下：   基准日     2020 年 8 月 31 日   2023 年 12 月 31 日           数据收用依据 无风险报答率        4.03%              2.56%         历久国债                                                以中国证券市集的特征指数沪深 300 为基 市集风险溢价        5.83%              5.91%                                                本指数，对 ERP 进行测算 无财务杠杆风险 系数 企业所得税税率        25%                15%          企业执行数                                                根据基准日宏不雅经济现象、行业濒临的筹办 企业个别风险          4%                5%                                                风险、标的公司范围抽象推敲 折现率           11.75%             12.49%   两次股权转让斟酌评估折现率的计划均遴聘了加权平均本钱成本模子 （“WACC”），均遴聘中国本钱市集的数据，收用历久国债行为无风险报答率， 收用与委估企业在业务类型和业务范围上具有一定可比性的上市公司计划贝塔 系数，在推敲企业个别风险后计划出折现率。因此，两次估值折现率的计划方法、 数据的收用依据及起头均一致。   ②收益预测期   由于鼎汇微电子两次股权交易斟酌评估的评估基准日不同，相应评估触及的 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                          审核问询函的回复 预测期有所不同。2020 年股权转让评估所涉评估基准日为 2020 年 8 月 31 日， 预测期为 2020 年 9-12 月、2021 年至 2024 年，并在此基础上基于永续期折服股 权价值。2024 年股权转让评估所涉评估基准日为 2023 年 12 月 31 日，预测期为      ③营业收入增长率 下：                                                                                    单元：万元    评估基准日             名目      2020 年 9-12 月        2021 年      2022 年      2023 年      2024 年                    营业收入             3,076.08      17,776.89 30,063.96     39,180.85   44,413.13                    营业收入增长率                    -    187.25%      69.12%      30.32%      13.35% 情况如下：                                                                                    单元：万元    评估基准日              名目         2024 年           2025 年      2026 年      2027 年      2028 年                    营业收入            52,756.83      58,174.78   62,810.87   66,471.95   68,348.49                    营业收入增长率                          10.27%       7.97%       5.83%       2.82%      两次评估中，鼎汇微电子营业收入的预测方法基本保持一致。预测期内，2024 年评估的预测收入高于 2020 年评估时的预测收入数，增长率较 2020 年评估时有 所下降，主要原因是 2020 年鼎汇微电子尚处于业务发展的早期阶段，其尚未建 驻足够的本事壁垒，其业务范围较小，抗风险才气相对较弱，畴昔发展存在一定 的不折服性；2024 年股权转让评估时，鼎汇微电子濒临良好的市集发展机遇，且 在东谈主才、中枢本事以及客户等方面已形成更为澄澈的上风和价值，鼎汇微电子的 产品亦已形成较强的市集竞争力，畴昔期间预期经济效益较好。同期，推敲销售 范围照旧较大且较之前澄澈范围化，故预测期营收增长率低于 2020 年评估预测， 且徐徐趋于放缓。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                       审核问询函的回复      ④成本用度率    评估基准日            名目     2020 年 9-12 月    2021 年        2022 年      2023 年      2024 年                    营业成本率           84.53%        74.38%      64.69%     59.01%      58.58%                    销售用度率           10.34%         4.92%      3.50%       3.05%       2.91%                    管束用度率            7.83%         4.59%      3.37%       2.69%       2.59%                    研发用度率           17.53%        12.04%      7.88%       6.15%       5.54%    评估基准日             名目       2024 年        2025 年        2026 年      2027 年      2028 年                    营业成本率         35.79%          35.57%      35.49%      36.02%     36.38%                    销售用度率          5.19%          4.92%       4.69%        4.59%      4.58%                    管束用度率          1.46%          1.36%       1.31%        1.28%      1.28%                    研发用度率         10.98%          10.09%      9.48%        9.01%      8.42%      两次评估中，鼎汇微电子成本、用度的组成及估值方法基本保持一致。从以 上表格的对比分析来看，2024 年评估中除推敲用工成本以及客户宝贵要求提高 导致的销售用度率略有提高外，其他成本用度率均有一定程度的下降，主要原因 是本次评估阶段收入范围已较上次评估澄澈不同，收入范围从原来的千万级收入 至越过 4 亿元收入，范围化效应涌现，且连年来鼎汇微电子通过资源整合、优化 组织架构、提高管束效率等花样降本增效，故用度率水平有所调理，稳妥公司实 际，具有合感性。      （1）两次交易配景及交易作价依据 让系为缓解上市公司不绝插足压力，与上市公司共担风险，提振职工信心，且为 绑定公司中枢职工，稳定团队之需，后续回购系推敲鼎汇微电子 2023 年盈利数 据以及后续盈利预期现象较好，同期处于相对估值低点，为上市公司更多分享子 公司成长红利增厚上市公司事迹之需，是以具有交易合感性，不存在利益输送情 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复 形，不存在毁伤上市公司及中小股东正当权益情况。     ①2020 年公司向五家职工持股平台转让鼎汇微电子股权配景及交易作价依 据     公司于 2015 年 10 月投资诞生鼎汇微电子，慎重启动 CMP 抛光材料斟酌业 务。由于半导体材料行业前期插足较高，呈文周期相对较长，限制 2020 年，鼎 汇微电子仍处于赔本状态，其 2019 年、2020 年净利润分别为-1,478.53 万元、- 的长效激励敛迹机制，充分篡改公司及鼎汇微电子筹办管束团队和中枢主干职工 的积极性，进一步保障中枢东谈主员稳定、积极、历久插足责任，同期加速推动在研 产品研发进程，2020 年 11 月，经公司第四届董事会第二十次会议、2020 年第二 次临时股东大会审议通过，公司向五家持股平台悉数转让公司所持有的鼎汇微电 子 20%的股权（对应鼎汇微电子 2,080 万元注册本钱）。     根据立信司帐师出具的信会师报字2020第 ZE10582 号《审计呈文》，限制 审计基准日 2020 年 8 月 31 日，鼎汇微电子账面净金钱 9,087.12 万元；根据银信 金钱评估有限公司出具的银信评报字2020沪第 1569 号《金钱评估呈文》，限制 评估基准日 2020 年 8 月 31 日，鼎汇微电子全部权益评估价值为 78,102.39 万元。 抽象推敲鼎汇微电子 2020 年尚处于不绝赔本的客不雅现实、公司发展阶段情况、 本次向职工持股平台转让股权的激励性质，经本次股权转让两边协商一致在评估 公允价钱的基础上折价折服本次股权转让价钱，最终公司按鼎汇微电子合座估值 股权的交易对价为 10,400 万元，本次交易作价合理，本次股权转让价钱与评估 公允价钱之间的差额已进行股份支付司帐处理。     ②2024 年公司收购五家职工持股平台所持鼎汇微电子股权的配景和交易作 价依据     经过多年的千里淀与发奋，限制 2024 年，鼎汇微电子产品深度浸透国内主流 晶圆厂，被多家晶圆厂中枢客户评为优秀供应商，成为国内为数未几全面掌合手 CMP 抛光垫全历程中枢研发本事和生产工艺的 CMP 抛光垫供应商，确立 CMP 抛光垫国产供应龙头地位。鼎汇微电子 2021 年、2022 年和 2023 年分别竣事净 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 利润（合并口径）1.10 亿元、2.31 亿元和 1.77 亿元，已具备较稳定的事迹开释 才气，且其抽象竞争力和筹办事迹在不停提高中，推敲到 2023 年上半年半导体 材料行业合座波动影响，鼎汇微电子 2024 年估值处于相对低位，上市公司在相 对低估值阶段提高对鼎汇微电子的控股比例，成心于将高价值金钱进一步回笼到 上市公司体内，有助于上市公司统筹和洽资源，进一步作念大作念强主营业务，增强 上市公司盈利才气，增厚包摄于上市公司股东的净利润，提高对上市公司投资者 的呈文水平。在上述配景下，2024 年 4-5 月，经公司第五届董事会第十八次会议 决议、2023 年度股东大会审议通过，公司向五家持股平台悉数收购其所持有的 鼎汇微电子 19%的股权（对应鼎汇微电子 2,080 万元注册本钱）。    根据立信司帐师出具的信会师报字2024第 ZE10009 号《审计呈文》，限制 审计基准日 2023 年 12 月 31 日，鼎汇微电子账面净金钱 63,636.09 万元；根据银 信金钱评估有限公司出具的银信评报字（2024）第 B00151 号《金钱评估呈文》， 限制评估基准日 2023 年 12 月 31 日，鼎汇微电子全部权益评估价值为 250,700.00 万元。本次收购订价以鼎汇微电子的审计及评估论断为基础，抽象推敲鼎汇微电 子最近一轮融资估值（2021 年 11 月鼎汇微电子引入重要投资方建信相信有限责 任公司时的合座投前估值为 25 亿元）、面前业务发展阶段、宝贵公司及中小股东 利益等因素，经交易各方友好协商，折服本次收购按鼎汇微电子合座估值 25.07 亿元的价钱，即本次鼎汇微电子 19%股权的交易对价为 4.75 亿元，本次交易作 价公允、合理。    （2）鼎汇微电子的筹办事迹显赫提高，估值基础发生重要向好变化    根据立信司帐师出具的信会师报字2020第 ZE10355 号、信会师报字2020 第 ZE10582 号《审计呈文》、信会师报字2024第 ZE10009 号《审计呈文》，鼎汇 微电子限制 2019 年 12 月 31 日、2020 年 8 月 31 日及 2023 年 12 月 31 日的斟酌 财务数据如下：                                                                单元：万元         名目             2019.12.31        2020.8.31          2023.12.31        金钱总数                  27,943.50          31,169.83         110,135.22        欠债总数                  17,039.89          22,082.71          46,499.14 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复       名目           2019.12.31           2020.8.31           2023.12.31     系数者权益悉数              10,903.61              9,087.12           63,636.09       名目           2019 年度            2020 年 1-8 月          2023 年度      营业收入                 1,232.82              3,112.64           41,877.46      营业利润                 -1,412.17            -1,934.56           20,175.15       净利润                 -1,478.53            -1,929.51           17,720.46  筹办行径产生现金流量净额             -4,728.82                  5.15          23,693.40   根据上表，鼎汇微电子 2024 年股权交易与 2020 年股权交易时辰间隔较长， 鼎汇微电子所处筹办阶段已不同，不管是金钱范围照旧事迹范围均竣事了较大的 突破和增长。2023 年末，鼎汇微电子的净金钱、营业收入、净利润较 2020 年交 易时点均竣事大幅增长，其中，净金钱增长 600.29%，营业收入增长 796.93%， 净利润增长 712.26%，筹办行径产生现金流量净额增长 306,610.68%，导致两次 交易的估值基础发生重要变化。   （3）论断   综上，鼎汇微电子两次股权交易均礼聘了稳妥（                       《证券法》规定的金钱评估机 构进行评估，两次交易作价均具有合感性。因鼎汇微电子限制两次评估基准日时 点的筹办事迹、业务发展阶段、市集竞争力水平、畴昔发展前程等因素存在较大 互异，由此导致两次交易估值存在较大互异，具有合感性。 实、准确、齐全   鼎汇微电子两次股权交易均是往常的交易行动，系为赋闲公司不同发展阶段 需求而进行的股权架构调理，两次交易作价存在互异系由于鼎汇微电子两次交易 时点的筹办事迹、业务发展阶段、市集竞争力水平、畴昔发展前程不同所致，交 易订价依据充分，订价合理，不存在利益输送情形，不存在毁伤上市公司及中小 股东正当权益情况。   鼎汇微电子两次股权交易触及的审议要领、信息露出情况如下：   （1）公司分别于 2020 年 11 月 24 日、2020 年 12 月 10 日召开第四届董事 会第二十次会议、第四届监事会第十七次会议和 2020 年第二次临时股东大会， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复 审议通过了《对于转让控股子公司部分股权给职工持股平台暨关联交易的议案》， 关联董事和关联股东遁藏表决，颓丧董事发表了同意的颓丧意见。公司在巨潮资 讯网露出了《对于转让控股子公司部分股权给职工持股平台暨关联交易的公告》、 上述股权转让触及的会议决议、鼎汇微电子最近一期的《审计呈文》及《金钱评 估呈文》等文献。   （2）公司分别于 2024 年 4 月 8 日、2024 年 5 月 14 日召开第五届董事会第 十八次会议、第五届监事会第十八次会议和 2023 年年度股东大会，审议通过了 《对于收购控股子公司少数股权暨关联交易的议案》，关联董事和关联股东遁藏 表决，上述议案照旧公司第五届董事会颓丧董事第四次故意会议审议通过，并已 取得全体颓丧董事的同意。公司在巨潮资讯网露出了《对于收购控股子公司少数 股权暨关联交易的公告》、上述股权转让触及的会议决议、鼎汇微电子最近一年 的《审计呈文》及《金钱评估呈文》等文献。   综上，鼎汇微电子两次股权交易不存在毁伤上市公司利益及投资者正当权益 的情形，两次股权交易均履行了必要的审议要领和信息露出义务，斟酌信息露出 真确、准确、齐全。   （三）刊行东谈主此前已转让鼎汇微电子部分股权，在仍保留对其控股权的情况 下，收购其少数股权的原因及交易合感性，结合前述情况及出售、收购决策要领， 评释斟酌决策是否严慎，是否存在利益输送情况，是否存在一揽子安排，触及的 斟酌信息露出是否充分、准确、齐全； 具有必要性   （1）鼎汇微电子已形成较高的上风壁垒，本次交易具有必要性   CMP 抛光垫为我国集成电路芯片发展的要害材料，面前市集上抛光垫主要 被国外材料供应商所操纵，其他供应商悉数占有份额相对较小。根据 SEMI 数据， CMP 抛光材料在晶圆制造材料中成本中占比 7%。跟着半导体产业范围的增长和 制程工艺的跳动、芯片堆叠层数的增多，抛光方法和 CMP 耗材用量将会增多， CMP 材料市集将进一步扩大。根据 TECHCET 最新预测骄横，2024 年全球 CMP 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 耗材市集掂量将达 35 亿好意思元，至 2027 年将进一步增长至 42 亿好意思元。   近两年为保障国内半导体产业链上游的自主可控、安全稳定，国度已高度重 视国产化材料替代。面前鼎汇微电子照旧成为国内为数未几领有艰苦创业学问产 权和全制程产研才气的 CMP 抛光垫供应商，                      能够赋闲客户各式材质晶圆的抛光， 并能够根据客户所渴望的产品质能进行配方想象及改进，以竣事高度匹配。更为 重要的是，抛光垫的部分要害原材料也已竣事自主研发与稳定自给生产。鼎汇微 电子现已竣事各系列 CMP 抛光垫产品的全面布局，制程节点遮蔽范围不绝扩大， 且已全面遮蔽至国内系数主流中枢的国产晶圆厂客户。   本次交易完成后，公司持有鼎汇微电子的股权比例由 72.35%提高至 91.35%， 提高比例较高，有助于公司更多享受鼎汇微电子事迹成长红利，对公司生产筹办 等有望产生积极影响。助力公司盈利才气的进一步提高，有助于公司作念大作念强半 导体材料主业，进一步增强公司的竞争力和股东呈文才气。   （2）鼎汇微电子筹办事迹提高，本次收购成心于增强上市公司盈利才气   连年来国内半导体行业快速发展，同期半导体材料处于自主替代的黄金窗口 期，受益于行业发展及公司自身研发积累，公司已成为国产 CMP 抛光垫龙头， 深度浸透国内主流晶圆厂供应链，在手订单情况良好。鼎汇微电子行为公司抛光 垫业务的运营主体，进入范围盈利开释阶段，其 2021 年、2022 年和 2023 年分 别竣事净利润（合并口径）1.10 亿元、2.31 亿元和 1.77 亿元，已成为上市公司 的重要利润起头。2024 年以来，跟着半导体行业下贱需求回暖，以及公司在客户 端的不绝拓展，鼎汇微电子 2024 年上半年竣事销售收入 2.98 亿元，同比增长   基于鼎汇微电子对上市公司盈利孝敬的重要性，及鼎汇微电子本次收购时点 估值受 2023 年上半年行业合座波动影响处于相对低位等抽象推敲，公司此时收 购鼎汇微电子少数股东股权，不错相对裁减上市公司股权收购成本，将高价值资 产进一步回笼到上市公司体内，并更快享受鼎汇微电子事迹提高带来的盈利呈文， 成心于进一步提高上市公司股东的呈文水平。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                审核问询函的回复 存在一揽子安排，不存在利益输送等情形      （1）交易订价较为公允      如本问题“（二）之 2、两次交易作价均订价公允，具有合感性”处的评释， 本次交易订价较为公允。      同期，根据本次评估扫尾，鼎汇微电子（单体报表口径）2023 年度净利润 本次交易静态市盈率低于同行业可比公司近三年市盈率，较为严慎。同行业上市 公司近三年市盈率情况如下：                      市盈率（PE，LYR）           市盈率（PE，LYR）          市盈率（PE，LYR）   证券代码      证券称呼                      交易日历 20211231       交易日历 20221231      交易日历 20231231 平均值                             122.13                102.36               113.40     数据起头：Wind      根据本次评估扫尾，鼎汇微电子（单体报表口径）本次交易的静态市盈率低 于同行业可比公司，较为严慎。具体测算如下：                 名目                                           数值  本次评估值（万元）                                                               250,700.00  本次交易的静态市盈率（倍）                                                                12.22      由此，本次交易价钱公允、作价依据充分，不高于公司最近一轮外部投资东谈主 入股作价（2021 年 11 月引入建信相信有限连累公司，标的公司合座投前估值 25 亿），不高于同行业公司同期市盈率水平，且建树了事迹承诺及补偿要求、减值 补偿要求等，充分保护上市公司及中小股东利益，不存在向关联方输送利益的情 形。      （2）交易要求想象合理且利于上市公司权益，不存在其他一揽子安排 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                       审核问询函的回复    经核查本次股权转让合同，为保障上市公司权益，本次交易价款建树了分期 支付要求；建树了股权转让后转让方需使用一定的转让价款购入上市公司股票并 自发锁定的要求；建树了事迹承诺要求；且为确保收购少数股东股权后鼎汇微电 子东谈主才团队稳定及不绝稳健运营，转让方职工持股平台合伙东谈主均承诺了一定的服 务期并建树了竞业辞谢要求，上述要求的想象均成心于宝贵上市公司的权益，本 次股权转让不存在其他一揽子安排。    （3）交易履行了必要的要领以及履行了充分、准确、齐全的露出义务    公司本次交易照旧第五届董事会第十八次会议和 2023 年年度股东大会审议 通过，且关联董事/关联股东进行了遁藏表决，审议要领稳妥法律法例要求以及 公司管束轨制。且根据公司公告，本次交易照旧履行了充分、准确、齐全的露出 义务。    综上，刊行东谈主本次收购鼎汇微电子少数股权具有必要性、合感性，本次股权 交易履行了必要的审议要领和信息露出义务，触及的斟酌信息露出充分、准确、 齐全。本次股权交易订价公允合理，成心于保护上市公司及中小股东利益，不存 在利益输送情形，除交易斟酌要求外，不存在一揽子安排。    （四）结合旗捷投资、北海绩迅等公司呈文期内主要财务数据、商誉减值测 试主要参数及假定、行业发展情况、斟酌主体在手订单情况等，评释公司未计提 商誉减值准备的原因及合感性；    称呼                    所属金钱组或金钱组组合                       呈文期是否一致 鼎龙（宁波）新材料   将鼎龙（宁波）新材料有限公司行为一个单独的金钱组进行减值                                                               是 有限公司        测试 浙江旗捷投资管束    将浙江旗捷投资管束有限公司和杭州旗捷科技有限公司行为一个                                                               是 有限公司        的金钱组进行减值测试 成都期间立夫科技    将湖北鼎汇微电子材料有限公司及成都期间立夫科技有限公司模                                                               是 有限公司        拟合并的合座金钱及业务行为颓丧的金钱组 北海绩迅科技股份    将北海绩迅电子科技有限公司、Recoll B. V、CR-Solutions GmbH                                                               是 有限公司        和 Recoll France SAS 行为一个的金钱组进行减值测试    金钱组选择评释：上述金钱组中，由于浙江旗捷投资管束有限公司为投资平 台，执行业务由杭州旗捷科技有限公司开展，是以将二者认定为一个金钱组；成 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复 都期间立夫科技有限公司被收购后徐徐整合至湖北鼎汇微电子材料有限公司，自 身已不再开展业务，是以将二者模拟合并行为金钱组；北海绩迅电子科技有限公 司下属的境外子公司，Recoll B. V（荷兰公司）、CR-Solutions GmbH（德国公司）、 Recoll France SAS（法国公司）负责欧洲废旧墨盒的回收后卖给北海绩迅，各主 体之间业务紧密合作，因此将其认定为一个金钱组。    评估假定包含基础性假定、宏不雅经济环境假定、评估对象于评估基准日状态 假定、预测假定、限制性假定、企业特殊情况假定等，其中企业特殊情况假定是 假定被评估单元在畴昔年度能够不绝享受高新本事企业等方面的税收优惠政策， 其他假定情况详见评估呈文，呈文期各期评估主要假定未发生重要变化。    商誉减值测试防备需要对与商誉斟酌的各项金钱的可收回金额进行测算：报 告期各期商誉减值测试评估呈文均以委估金钱组掂量畴昔现金流量的现值行为 其可收回金额，即遴聘收益法进行评估。其基本念念路是：金钱组掂量畴昔现金流 量的现值，按照金钱组在不绝使用过程中庸最终处置时所产生的掂量畴昔现金流 量，取舍适合的折现率对其进行折现后的金额加以折服。具体而言，以剔除非经 营性金钱及欠债、付息欠债之后的财务报表为基础，遴聘的畴昔筹办性现金流为 解放现金流模子，具体计划公式如下：                        ?                                   ?i                     P=∑                ?                              （1 + r）                        ?=1    式中：P：筹办性金钱价值；        Ri：评估对象畴昔第 i 年的筹办净现金流；        r：折现率；        n：被评估单元的畴昔筹办期    （1）筹办净现金流=息税前利润+折旧及摊销-本钱性支拨-营运本钱增多额；    （2）折现率：遴聘加权平均本钱成本（WACC）行为折现率 r，然后再将税 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复 后折现率换算为税前折现率 R，即 r/（1-T），具体公式如下：                                 E              D                WACC = Ke ?           + Kd ?         ? (1 ? t)                              (D + E)        (D + E)   式中：E：权益的市集价值；          D：债务的市集价值；          Ke：权益本钱成本；          Kd：债务本钱成本；          t：被评估企业的所得税率；          其中 Ke= Rf1+Beta×ERP+RS+RC          Rf1：为面前的无风险利率；          Beta：为权益的系统风险系数；          ERP：为市集风险溢价；          RS：为公司特有风险逾额呈文率;          RC：为公司个别风险   （3）收益期：评估时在对企业收入成本结构、本钱结构、本钱性支拨、投 资收益和风险水平等抽象分析的基础上，结合宏不雅政策、行业周期等因素合理确 定预测期为 5 年，收益期为无穷期。   （1）北海绩迅科技股份有限公司所在金钱组   ①商誉减值测试主要参数收用          名目                  2023 年测试            2022 年测试       2021 年测试 基准日                           2023.12.31          2022.12.31     2021.12.31 预测期                          2024-2028 年         2023-2027 年    2022-2026 年 预测期营业收入增长率                   1.44%-2.21%         3.14%-19.56%   4.73%-12.12% 预测期利润率                       5.68%-10.22%        9.00%-10.75%   9.49%-10.36% 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                              审核问询函的回复          名目          2023 年测试               2022 年测试              2021 年测试 稳依期营业收入增长率              0%                      0%                    0% 稳依期利润率                10.22%                  10.75%                9.49% 折现率（税前）            12.25%~12.30%           13.12%-13.13%         12.97%-13.14%      ②商誉减值测试过程   基于上述参数假定，测算过程及扫尾如下：           名目             2023 年末               2022 年末             2021 年末 商誉账面余额（万元）①                    15,990.88             15,990.88         15,990.88 商誉减值准备余额（万元）②                          -                     -                   - 商誉的账面价值（万元）③＝①‐②               15,990.88             15,990.88         15,990.88 未阐述包摄于少数股东权益的商誉价值 （万元）④ 包含未阐述包摄于少数股东权益的商誉 价值（万元）⑤=④+③ 金钱组的账面价值（万元）⑥                   9,892.45             33,493.32         33,693.56 包含合座商誉的金钱组的账面价值（万 元）⑦=⑤+⑥ 金钱组掂量畴昔现金流量的现值（万元） ⑧ 是否减值（IF ⑦>⑧）                         否                     否                   否   注：因斟酌司帐准则未明确商誉斟酌金钱组或者金钱组组合是否含营运资金，营运资金 不包含于金钱组，金钱组愈加稳定，更稳妥准则“对于吞并金钱或金钱类别所认定的现金产 出单元在各期间应保持一致”的规定。因此 2023 年在进行商誉测算时，未包含营运资金， 下同。      ③未计提商誉减值的原因及合感性 下：            名目             2023 年                2022 年               2021 年 营业收入（万元）                       67,782.45             60,442.81         69,635.54 营业收入增幅                           12.14%                -13.20%             20.12% 收购时评估呈文预测收入（万元）                55,527.96             54,444.36         52,866.31 收购时评估呈文预测收入增长率                     1.99%                2.98%              15.35% 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                   审核问询函的回复            名目          2023 年           2022 年          2021 年 利润总数（万元）                   2,047.39        3,333.31        5,694.73 利润率                             3.02%        5.51%           8.18% 收购时评估呈文预测利润（万元）            7,675.88        7,791.21        7,851.91 收购时评估呈文预测利润率                13.82%          14.31%          14.85%   刊行东谈主每年均对收购北海绩迅形成的商誉进行减值测试，限制 2023 年末尚 未发生减值迹象。北海绩迅除外售泰西地区为主，2022 年受国外放开现场办公 的政策变动影响，末端客户对墨盒需求下降，前期墨盒市集高潮的行情无法延续， 因此前期客户鸠集的大批库存导致了供需篡改，从而使墨盒销量和单价皆跌。 期。   上述行业合座库存的周期性调理并非不可逆转情形，2023 年四季度以来已 有所好转；同期跟着里面整合，北海绩迅全新墨盒业务启动放量，2023 年全新墨 盒销售收入 10,135.48 万元，同比增长 114.30%，有望成为新增长点。因此，北 海绩迅尽管经历了事迹下滑的波动，但已进入开拓期，公司筹办现象掂量不会出 现恶化。从 2024 年 1-6 月数据来看，北海绩迅已竣事收入超 3.6 亿元，同比增长 地预期，全年掂量情况较减值测试时未发生重要不利变化。   北海绩迅商誉减值测试中预测利润率与执行利润率互异原因：一是从收入端 看，北海绩迅除外售泰西地区为主，呈文期内受外部因素变动导致国外放开现场 办公的政策变动影响，末端客户对墨盒采购需求下降，前期墨盒市集高潮的行情 无法延续，因此前期客户鸠集的大批库存导致了供需篡改，前述情况自 2023 年 四季度以来市集有所回暖改善。二是从成本用度端看，受外部因素影响，墨盒销 量和单价皆跌导致毛利率下滑、三板挂牌中介费及租借办公场所导致用度等增多。 评估测试并不包含推敲前述外部不可抗力因素或政策变动影响，因此呈文期绩迅 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                   审核问询函的回复 执行筹办利润率较预测有所互异。   上述评估扫尾为按照评估时点执行情况、行业信息等合理预测，并由评估机 构出具了商誉减值测试评估呈文，申报司帐师年审各期均礼聘颓丧第三方机构出 具各人复核评估意见，复核论断与评估论断一致，刊行东谈主由此认定呈文期内北海 绩迅商誉金钱组未出现减值迹象具有合感性。   同期刊行东谈主亦关注到北海绩迅科技股份有限公司所在金钱组减值测试中包 含合座商誉的金钱组的账面价值与金钱组掂量畴昔现金流量的现值之间互异较 小，刊行东谈主将不绝关注商誉减值风险，并已在召募评释书中辅导斟酌风险。   （2）浙江旗捷投资管束有限公司所在金钱组   ①商誉减值测试主要参数收用       名目            2023 年测试                   2022 年测试                2021 年测试 基准日                 2023.12.31                 2022.12.31              2021.12.31 预测期                2024-2028 年                2023-2027 年             2022-2026 年 预测期营业收入增长率         4.93%-17.83%                2.26%-8.00%            9.62%-17.84% 预测期利润率             23.89%-27.28%              25.76%-29.12%           26.52%-28.80% 稳依期营业收入增长率              0%                         0%                      0% 稳依期利润率                26.00%                     28.23%                  28.80% 折现率（税前）               13.33%                     13.80%                  13.96%   ②商誉减值测试过程   基于上述参数假定，测算过程及扫尾如下：           名目                 2023 年末               2022 年末               2021 年末 商誉账面余额（万元）①                       28,038.78               28,038.78          28,038.78 商誉减值准备余额（万元）②                             -                       -                   - 商誉的账面价值（万元）③＝①‐②                  28,038.78               28,038.78          28,038.78 未阐述包摄于少数股东权益的商誉价值 （万元）④ 包含未阐述包摄于少数股东权益的商誉 价值（万元）⑤=④+③ 金钱组的账面价值（万元）⑥                      1,930.82               27,845.05          34,440.50 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复          名目           2023 年末            2022 年末             2021 年末 包含合座商誉的金钱组的账面价值（万 元）⑦=⑤+⑥ 金钱组掂量畴昔现金流量的现值（万元） ⑧ 是否减值（IF ⑦>⑧）                       否               否                   否      ③未计提商誉减值的原因及合感性 下：            名目           2023 年            2022 年              2021 年 营业收入（万元）                   30,104.97        33,927.13           28,306.48 营业收入增幅                      -11.27%            19.86%             36.12% 利润总数（万元）                    6,724.22        10,009.32           10,137.50 利润率                             22.34%         29.50%             35.81%   浙江旗捷投资管束有限公司为投资平台，执行业务由杭州旗捷科技股份有限 公司发生。为有用掌合手打印复印耗材产业链上游打印耗材芯片要害资源，保障供 应链安全，并深化集成电路范围投资、开辟新的盈利增长点，刊行东谈主于 2016 年   刊行东谈主每年均对该标的商誉进行减值测试，限制 2023 年末尚未发生减值迹 象。2021 年至 2023 年，旗捷科技不绝研发芯片新品，完善耗材芯片产品布局， 同期向半导体设备配件范围布局和探索，2021 年和 2022 年营业收入及利润水平 均稳步提高，优于 2021 年减值测试的要害参数收用。 情况同比有所裁减，变动趋势与 2022 年减值测试预测的要害参数下调趋势一致。 尽管 2022 年减值测试预测的 2023 年营业收入增长率与执行事迹有互异，但在 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                  审核问询函的回复 业研究院统计 2013 至 2022 年间复合年增长率为 4.62%）等市集信息及旗捷科技 自身发展，已大幅下调了预测值，故 2022 年减值测试的要害参数收用较为严慎 合理。   从 2024 年 1-6 月数据来看，旗捷科技已竣事收入超 1.38 亿元（未剔除里面 抵消部分），与去年同期基本持平，结合其在手订单以及对后续客户的开发和订 单的落地预期，全年掂量情况较减值测试时未发生重要不利变化。   （3）成都期间立夫科技有限公司所在金钱组   ①商誉减值测试主要参数收用          名目          2023 年测试                  2022 年测试               2021 年测试 基准日                   2023.12.31               2022.12.31             2021.12.31 预测期                 2024-2028 年               2023-2027 年            2022-2026 年 预测期营业收入增长率         2.82%-25.98%               2.10%-20.30%           5.67%-44.85% 预测期利润率             45.47%-48.25%              50.52%-54.60%          49.24%-57.38% 稳依期营业收入增长率               0%                        0%                     0% 稳依期利润率                 48.25%                    54.48%                 56.92% 折现率（税前）                14.69%                    12.42%                 12.74%   ②商誉减值测试过程   基于上述参数假定，测算过程及扫尾如下：           名目               2023 年末                 2022 年末              2021 年末 商誉账面余额（万元）①                        3,724.25               3,724.25             3,724.25 商誉减值准备余额（万元）②                             -                      -                    - 商誉的账面价值（万元）③＝①‐②                   3,724.25               3,724.25             3,724.25 未阐述包摄于少数股东权益的商誉价值 （万元）④ 包含未阐述包摄于少数股东权益的商誉 价值（万元）⑤=④+③ 金钱组的账面价值（万元）⑥                    65,770.08               63,270.19          41,518.51 包含合座商誉的金钱组的账面价值（万 元）⑦=⑤+⑥ 金钱组掂量畴昔现金流量的现值（万元） ⑧ 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                     审核问询函的回复          名目           2023 年末            2022 年末         2021 年末 是否减值（IF ⑦>⑧）                       否               否               否      ③未计提商誉减值的原因及合感性 下：            名目           2023 年            2022 年         2021 年 营业收入（万元）                   41,877.46        49,758.34       30,248.36 营业收入增幅                      -15.84%           64.50%        278.95% 利润总数（万元）                   20,118.87        27,510.11       12,070.66 利润率                             48.04%        55.29%          39.91%   期间立夫是较早从事 CMP 抛光垫业务的国内企业之一，具有一定的本事储 备和客户资源储备，且属于国度“02 专项计划”救援企业。刊行东谈主为整合行业内 现存资源、增强本事研发才气、推广客户资源、获得斟酌政策救援并整合竞争关 系，于 2018 年收购期间立夫。期间立夫被收购后，金钱设备等转入鼎汇微电子， 其自身不再连续运营，因此业务均由鼎汇微电子开展。   刊行东谈主每年均对该标的商誉进行减值测试，限制 2023 年末尚未发生减值迹 象。2021 年至 2023 年，刊行东谈主 CMP 抛光垫业务筹办事迹快速增长，其已进入 稳定、范围化生产、销售阶段，国产抛光垫龙头地位确立。尽管 2023 年 CMP 抛 光垫业务受下旅客户政策影响产能较弱而出现销量下滑，但该趋势逐季度呈现明 显的复苏和增长的趋势。2024 年 1-6 月，鼎汇微电子已竣事营业收入超 2.9 亿元， 较去年同期增长 64.46%，结合其在手订单以及对后续客户的开发和订单的落地 预期，全年掂量情况较减值测试时未发生重要不利变化。   从执行筹办情况与各年减值测试预测情况对比来看：2022 年执行筹办事迹 稳妥 2021 年减值测试预期。尽管 2023 年执行营业收入增长率与 2022 年减值测 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 试预期有互异，但在 2022 年减值测试时点基于其时市集信息及对自身 CMP 业 务高速发展情形的抽象研判，已依据趋势大幅下调了预测值，斟酌互异为下贱政 策面影响传导至产业链上游所致且该影响已徐徐收复，故 2022 年减值测试的关 键参数收用较为严慎合理。   （4）鼎龙（宁波）新材料有限公司   ①商誉减值测试主要参数收用          名目          2023 年测试         2022 年测试               2021 年测试 基准日                   2023.12.31      2022.12.31              2021.12.31 预测期                 2024-2028 年      2023-2027 年             2022-2026 年 预测期营业收入增长率          5.15%-7.99%      -3.62%-10.00%          7.92%-20.00% 预测期利润率              15.91%-18.32%    13.69%-21.16%          15.83%-23.60% 稳依期营业收入增长率               0%               0%                        0% 稳依期利润率                 18.32%           21.16%                     23.60% 折现率（税前）                12.72%           13.56%                     13.52%   ②商誉减值测试过程   基于上述参数假定，测算过程及扫尾如下：                名目                       2023 年末        2022 年末       2021 年末 商誉账面余额（万元）①                              5,015.35       5,015.35       5,015.35 商誉减值准备余额（万元）②                              911.39        911.39          911.39 商誉的账面价值（万元）③＝①‐②                         4,103.96       4,103.96       4,103.96 未阐述包摄于少数股东权益的商誉价值（万元）④                             -           -              - 包含未阐述包摄于少数股东权益的商誉价值（万元）⑤=④+③             4,103.96       4,103.96       4,103.96 金钱组的账面价值（万元）⑥                            7,286.68      10,956.69      11,058.52 包含合座商誉的金钱组的账面价值（万元）⑦=⑤+⑥                11,390.63      15,060.65      15,162.48 金钱组掂量畴昔现金流量的现值（万元）⑧                     12,900.00      16,300.00      15,700.00 是否减值（IF ⑦>⑧）                                     否           否              否   ③未计提商誉减值的原因及合感性 及与测试数据对比如下： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                    审核问询函的回复            名目           2023 年           2022 年         2021 年 营业收入（万元）                    7,297.79        7,229.38       4,960.37 营业收入增幅                          0.95%        45.74%         52.83% 利润总数（万元）                    1,334.83        1,349.45        698.28 利润率                             18.29%       18.67%         14.08%   因鼎龙（宁波）新材料系国内除刊行东谈主外为数未几具备化学法生产部分基础 类彩色碳粉品种才气的企业，为促进碳粉行业的整合，刊行东谈主于 2016 年 5 月收 购鼎龙（宁波）新材料。   刊行东谈主每年均对该标的商誉进行减值测试，2018 年度推敲鼎龙（宁波）新材 料由于前期计谋整合、彩粉技改扩建名目的影响，该标的事迹承诺未达成，刊行 东谈主依据评估扫尾计提商誉减值 911.39 万元，其他各年度均再未发生减值迹象。 先地位，鼎龙（宁波）新材料产能稳定、产品不停迭代稳妥下旅客户需求以及与 武汉本部母公司碳粉业务的协同增效，使其筹办事迹提高、业务较为练习稳定， 畴昔跟着末端市集需求及原装彩粉厂商供应链收复等因素影响，彩色碳粉事迹将 进一步巩固。呈文期内减值测试的要害参数收用与其执行筹办事迹互异较小，且 各期均按照市集情况严慎篡改要害参数，因此呈文期内刊行东谈主对该标的的减值测 试公允合理。   从 2024 年 1-6 月数据来看，鼎龙（宁波）新材料已竣事收入超 4,600 万元， 较去年同期同比增长 68.32%，结合其在手订单以及对后续客户的开发和订单的 落地预期，全年掂量情况较减值测试时未发生重要不利变化。   同期刊行东谈主亦关注到鼎龙（宁波）新材料有限公司所在金钱组减值测试中包 含合座商誉的金钱组的账面价值与金钱组掂量畴昔现金流量的现值之间互异较 小，刊行东谈主将不绝关注商誉减值风险，并已在召募评释书中辅导斟酌风险。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                            审核问询函的回复   要而言之，对于旗捷科技、北海绩迅等斟酌金钱组，呈文期内公司未计提商 誉减值准备具有合感性。   （五）结合行业特征、业务模式、信用政策等评释应收账款变动与营业收入 变动不一致的原因及合感性，是否与同行业可比公司一致，并结合账龄、坏账准 备计提政策、期后回款及坏账核销情况、同行业可比公司等评释应收账款坏账准 备计提是否充分   呈文期各期末，公司应收账款账面净额占当期营业收入的比例分别为 余额呈逐期增长态势，主要由于公司业务范围的扩张，营业收入增长较快所致。            名目                   2024.6.30          2023.12.31      2022.12.31        2021.12.31 应收账款账面余额（万元）                     101,145.37          97,957.70        90,697.16        78,002.14 应收账款账面余额占营业收入比例                      33.30%            36.73%             33.33%         33.11%   注：2024 年 6 月末应收账款账面净额占营业收入比例=应收账面账面净额÷（2×2024 年 1-6 月营业 收入）   呈文期各期末公司应收账款余额与各期营业收入过甚同比变动情况如下：       名目 应收账款期末余额（万元）         101,145.37                97,957.70           90,697.16           78,002.14                                 注 应收账款期末余额同比变动           25.74%                     8.01%              16.28%              45.09% 营业收入（万元）             151,882.06               266,712.79          272,148.37          235,588.70 营业收入同比变动                31.01%                   -2.00%              15.52%              29.67%   注：2024 年 6 月末应收账款余额同比变动为较 2023 年 6 月末应收账款余额变动比例。   呈文期各期末，公司应收账款余额范围跟着收入的增长而有所增多。 收入同比增多，公司不同板块客户账期在 2-5 个月不等（且部分系开票后账期）， 由此下半年收入增多且尚在账期内未到付款期，进而使得期末应收增多。2022 年 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                               审核问询函的回复 和 2023 年各季度收入对比如下：            名目         第一季度              第二季度         第三季度           第四季度 营业收入分季度同比变动               -4.04%          -17.52%       10.93%          3.72%      综上，公司呈文期各期末应收账款与收入变动地方除 2023 年外均一致。2023 年的变动地方互异主要系收入的季节性波动以及回款周期影响，具有合感性。      呈文期各期，公司与同行业可比上市公司应收账款盘活率对比如下： 可比公司称呼              2024 年 1-6 月          2023 年       2022 年         2021 年 Entegris                    6.93             7.10         7.43            7.52 Fujifilm                       -             4.39         5.12            5.01 Resonac                     4.94             4.88         5.14            5.18 Merck                       5.80             6.07         6.35            5.70 DuPont                      5.21             4.94         4.98            5.32 安集科技                        4.80             4.55         4.96            5.38 上海新阳                        2.15             2.21         2.83            2.90 南大光电                        4.35             4.56         5.02            3.82 纳念念达                         6.00             5.99         7.21            7.80 平均                          5.02             4.96         5.45            5.40 鼎龙股份                        3.05             2.83         3.23            3.58     注：此处对 2024 年 1-6 月的应收账款盘活率已进行年化处理。      呈文期各期，公司应收账款盘活率总体处于境表里可比公司应收账款盘活率 区间内，变动趋势与境内可比公司安集科技、上海新阳基本一致。各可比公司因 产品结构、销售范围、销售模式以及所处市集合位等不同，应收账款盘活率存在 一定互异。      经查阅同行业可比公司上海新阳的依期呈文，其 2021 年末应收账款余额的         鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                        审核问询函的回复         变动地方与当年营业收入的变动地方亦不一致，如下：                      名目         期末应收账款余额（万元）                         64,207.37             58,816.59           50,843.25           33,673.68         营业收入（万元）                             66,089.75         121,242.04             119,568.61          101,635.85         应收账款同比变动                               20.64%                15.68%              50.99%                 -7.38%         营业收入同比变动                               19.78%                 1.40%              17.64%                 46.47%         的应收账款，具体组成如下：                                                                                                         单元：万元              账面余额                     坏账准备                                     账面余额                     坏账准备  类别                                                      账面价值                                                               账面价值         金额（万          比例         金额（万        计提比         （万元）           金额（万            比例         金额（万           计提比       （万元）          元）           (%)         元）         例(%)                        元）             (%)         元）            例(%) 按单项计提 坏账准备的     6,523.44        6.45    5,705.91     87.47         817.53       6,749.42        6.89      5,816.18        86.17     933.24 应收账款 按组悉数提 坏账准备的    94,621.93     93.55      2,729.51      2.88      91,892.42      91,208.27       93.11      2,565.19         2.81   88,643.08 应收账款 其中： 账龄组合     94,621.93     93.55      2,729.51      2.88      91,892.42      91,208.27       93.11      2,565.19         2.81   88,643.08 悉数      101,145.37    100.00      8,435.42      8.34      92,709.95      97,957.70      100.00      8,381.37         8.56   89,576.32         收账款，具体组成如下：                                                                                                         单元：万元           鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                     审核问询函的回复                  账面余额                  坏账准备                                账面余额                      坏账准备  类别                                                     账面价值                                                               账面价值             金额（万        比例        金额（万        计提比       （万元）           金额（万        比例           金额（万             计提比       （万元）              元）         (%)        元）         例(%)                      元）         (%)           元）              例(%) 按单项计提 坏账准备的        5,070.98     5.59     5,070.98   100.00               -    4,740.17        6.08     4,740.17        100.00             - 应收账款 按组悉数提 坏账准备的       85,626.18    94.41     1,922.16     2.24     83,704.02     73,261.97       93.92       910.51          1.24    72,351.46 应收账款 其中： 账龄组合        85,626.18    94.41     1,922.16     2.24     83,704.02     73,261.97       93.92       910.51          1.24    72,351.46 悉数          90,697.16   100.00     6,993.14     7.71     83,704.02     78,002.14   100.00        5,650.68          7.24    72,351.46                限制 2024 年 6 月末，公司按账龄组悉数提坏账准备的应收账款 95%以上为                （2）呈文期内应收账款期后回款情况较好                呈文期各期期后 3 个月和期后 4 个月累计回款金额及回款比举例下：                                                                                                        单元：万元                               应收账款             期后 3 个月                 期后 3 个月                 期后 4 个月            期后 4 个月          呈文期末                               期末余额              回款金额                    回款比例                   回款金额                回款比例                注：2024 年 6 月 30 日历后 3 个月回款为 7 月至 8 月两个月的累计回款金额。                根据上表测算，刊行东谈主应收账款期后回款情况良好，与刊行东谈主给客户的一般           信用期 1-5 个月相符。                （3）呈文期各期，公司应收账款坏账准备的转销核销情况                呈文期内，公司对掂量无法收回的应收款项，根据相应的审批要领实时进行           核销，坏账核销金额较小，公司应收账款管束总体较好。呈文期各期，公司应收           账款坏账准备的转销/核销金额如下： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                           审核问询函的回复                                                                 单元：万元      名目       2024 年 1-6 月          2023 年       2022 年         2021 年   坏账准备转销或核销          113.03              -2.17            -              - 账款阐述无法收回。经核查，单笔核销金额较小均未越过 30 万，且刊行东谈主按要 求履行了坏账核销审批要领。   （4）刊行东谈主应收账款坏账计提与同行业可比公司不存在重要互异   鉴于境外上市公司的财报数据露出以及部分呈文期与境内公司不同，故主要 收用境内上市公司进行对比。   ①应收账款坏账准备的计提政策不存在重要互异   鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                                 审核问询函的回复      刊行东谈主应收账款计提政策与同行业可比公司对比情况如下：      刊行东谈主              安集科技            上海新阳                      南大光电                    纳念念达 本公司推敲联系往常事项、面前   预期信用损失，是指以发生爽约                                                  本公司推敲联系往常事项、面前状                                    当单项应收账款无法以合 现象以及对畴昔经济现象的预测   的风险为权重的金融器具信用损                                                  况以及对畴昔经济现象的预测等合                                    理成本评估预期信用损失         公司对由收入准则法度的交易形成的应收款项（无 等合理且有依据的信息，以发生   失的加权平均值。信用损失，是本                                                 理且有依据的信息，以发生爽约的                                    的信息时，公司依据信用风        论是否包含重要融资因素），按照很是于通盘存续 爽约的风险为权重，计划合同应   公司按照原执行利率折现的、根                                                  风险为权重，计划合同应收的现金                                    险特征将应收账款鉴别为         期内预期信用损失的金额计量损失准备。公司基于 收的现金流量与预期能收到的现   据合同应收的系数合同现金流量                                                  流量与预期能收到的现金流量之间                                    些许组合，在组合基础上计        单项和组合评估应收款项的预期信用损失。 金流量之间差额的现值的概率加   与预期收取的系数现金流量之间                                                  差额的现值的概率加权金额，阐述                                    算预期信用损失。 权金额，阐述预期信用损失     的差额，即全部现金缺少的现值                                                  预期信用损失                                                        如果有客不雅左证标明某项应收款项照旧发生信用                  若某一双手方信用风险特征与组                        减值，则公司对该应收款项在单项金钱的基础上确                  合中其他敌手方显赫不同，或该                        定预期信用损失。对于鉴别为组合的应收款项，公                  敌手方信用风险特征发生显赫变                        司参考历史信用损失警戒，结合面前现象以及对未                                    如果有客不雅左证标明某项         来经济现象的预测，通过爽约风险敞口和通盘存续 如果有客不雅左证标明某项应收款   化，对应收该敌手方款项按照单                                    应收账款照旧发生信用减         期预期信用损失率，计划预期信用损失。        如果有客不雅左证标明某项应收款项 项照旧发生信用减值，则本公司   项计提损失准备。举例，当某敌手                                    值，则对该应收账款单项计                                  照旧发生信用减值，则公司在单项 在单项基础上对该应收款项计提   方发生严重财务贫苦，应收该对                        对于不含重要融资因素的应收账款，公司按照很是                                    提坏账准备并阐述预期信                                   基础上对该应收款项计提减值准备 减值准备             手方款项的预期信用损失率已显                        于通盘存续期内的预期信用损失金额计量损失准                                    用损失。                  著高于其所处于账龄区间的预期                        备。                  信用损失率时，对其单项计提损                        对于包含重要融资因素的应收账款，公司取舍恒久                  失准备                                   按照很是于存续期内预期信用损失的金额计量损                                                        失准备。                                    对于鉴别为组合的应收账                                   除单项计提坏账准备的上述应收款 除单项计提坏账准备的上述应收   根据本公司的历史警戒，不同细    款，公司参考历史信用损失        除了单项评估信用风险的应收账款外，基于其信用    项外，公司依据信用风险特征将其 款项外，本公司依据信用风险特   分客户群体发生损失的情况莫得    警戒，结合面前现象以及对        风险特征，将其鉴别为不同组合。           余金融器具鉴别为些许组合，在组 征将其余金融器具鉴别为些许组   显赫互异，因此本公司将全部应    畴昔经济现象的预测，通过                                  合基础上折服预期信用损失： 合，在组合基础上折服预期信用                     爽约风险敞口和通盘存续         组合 1：应收合并范围内的关联方款项。                  收账款行为一个组合，在计划应                                                  组合 1：合并关联方组合 损失：              收账款的坏账准备时未进一步区    期预期信用损失率，计划预        组合 2：本组合以应收款项的信用期行为信用风险                  分不同的客户群体          期信用损失。              特征。                       组合 2：账龄组合 组合：账龄组合                                    组合：账龄组合                                       组合 3：网销业务组合 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                           审核问询函的回复   根据上表，刊行东谈主应收账款计提政策与同行业可比公司基本一样，纳念念达在 鉴别预期信用损失的组合类别时与刊行东谈主的政策略有互异：纳念念达网销业务组合 适用于纳念念达的电交易务，刊行东谈主基本无此业务开展，且刊行东谈主根据历史警戒、 执行筹办情况及畴昔预测抽象判断电交易务发生损失的风险与其他业务并无显 著互异，故未单独鉴别。要而言之，刊行东谈主应收账款计提政策与同行业可比公司 并无重要互异。   ②应收账款坏账准备的计提比例较为严慎合理   呈文期各期末，公司与境内同行业可比公司应收账款坏账准备计提比举例下：        公司称呼     2024-6-30         2023-12-31    2022-12-31     2021-12-31 安集科技                  5.00%             5.00%         5.00%          5.03% 上海新阳                  9.85%             9.91%         9.92%         13.47% 南大光电                  4.13%             2.69%         2.86%          2.21% 纳念念达                   6.43%             6.64%         5.77%          5.66% 可比公司平均                6.35%             6.06%         5.89%          6.59% 鼎龙股份                  8.34%             8.56%         7.71%          7.24%   由此，公司各期末应收账款坏账准备计提比例在境内可比公司计提比例区间 范围内，高于上述可比公司平均，具有合感性。   要而言之，呈文期各期末，公司应收账款坏账准备计提较为充分。   （六）补充露出（四）-（五）风险   刊行东谈主已在召募评释书中露出了“商誉减值风险”，具体如下：   呈文期各期末，公司商誉分别为 58,089.49 万元、53,721.72 万元、53,721.72 万元和 53,721.72 万元。公司于 2020 年对珠海名图、超俊科技计提商誉减值   上述商誉主要系公司为优化产业布局而实施的收购事项所形成，限制最近一 期末，公司收购旗捷科技、北海绩迅等公司形成的商誉未发生减值迹象，未计提 商誉减值，但推敲 2023 年由于受当年合座行业库存较高，去库存从容等影响， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                         审核问询函的回复 旗捷科技营业收入同比裁减 11.27%且净利率略低于 2022 年商誉减值测试呈文 预测净利率；北海绩迅呈文期内受墨盒行业合座市集波动影响收入有所波动，利 润总数逐期下滑，如后续市集出现不利变化或旗捷科技、北海绩迅等被收购公司 筹办现象进一步恶化，则可能产生商誉减值的风险，进而可能对公司当期损益造 成不利影响。    刊行东谈主已在召募评释书中露出了“应收账款坏账风险”，具体如下：    呈文期各期末，公司应收账款余额分别为 78,002.14 万元、90,697.16 万元、 收入比例较高，均在 30%以上。呈文期各期末，公司应收账款余额前五名悉数占 比分别为 22.49%、20.08%、21.43%和 20.32%，公司应收账款前五名客户主要为 历久合作且范围较大的客户，合作期内未发生过大额坏账的情形，且刊行东谈主已按 司帐政策计提减值准备。但如若后续下旅客户受行业政策、市集竞争情况等因素 影响自身业务出现波动，客户可能存在不可实时或无力支付货款风险，进而使得 公司濒临应收账款坏账损失风险，并可能对公司筹办事迹形成不利影响。    （七）中介机构核查情况    保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师主要采取了如下核查要领：    （1）查阅立信司帐师事务所（特殊普通合伙）就鼎汇微电子 2019 年-2023 年各年出具的《审计呈文》；    （2）对鼎汇微电子销售与回款进行穿行测试，核实其收入阐述时点；    （3）查阅了银信金钱评估有限公司就鼎汇微电子出具的银信评报字2020 沪第 1569 号《金钱评估呈文》、银信评报字（2024）第 B00151 号《金钱评估报 告》  ；    （4）访谈刊行东谈主，了解鼎汇微电子股权变动的配景和原因等； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献               审核问询函的回复   （5）查阅鼎汇微电子的工商登记云尔；查阅鼎汇微电子 2020 年、2024 年 两次股权转让的合同、股权转让价款支付凭证；   （6）查阅呈文期各期商誉减值测试评估呈文，申报司帐师年审各期礼聘的 颓丧第三方机构出具的各人复核评估意见；   （7）将旗捷科技、北海绩迅等公司 2021 年至 2023 年执行筹办情况与商誉 减值测试的评估呈文进行对比分析，核实其是否存在减值迹象；   （8）查阅呈文期各期末应收账款明细、各期核销情况以及期后回款情况；   （9）查阅呈文期各期与主要客户签署的合同或订单，了解公司对客户的信 用政策；   （10）查阅刊行东谈主可比上市公司公开露出云尔，并进行斟酌政策和财务计划 的对比分析；   （11）查阅刊行东谈主就鼎汇微电子 2020 年、2024 年两次股权转让触及的董事 会、监事会、股东大会文献以及斟酌信息露出文献。   （1）针对问题（一），保荐机构和申报司帐师经核查后以为：   呈文期内，鼎汇微电子收入季节性变动与鼎汇微电子自身业务发展阶段以及 市集现象匹配，具有合感性；鼎汇微电子收入阐述准确，稳妥司帐准则的斟酌规 定，不存在提前或推迟阐述收入的情形；   （2）针对问题（二），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   针对鼎汇微电子股权的两次交易均礼聘了具有金钱评估经验和证券从业资 格的中介机构进行评估，斟酌机构具备充分的颓丧性，评估假定前提合理，评估 订价公允。两次交易估值存在较大互异与鼎汇微电子评估基准日时点的筹办事迹、 业务发展阶段、市集竞争力水平、畴昔发展前程等因素斟酌，具有合感性。不存 在毁伤上市公司利益及投资者正当权益的情形，斟酌信息露出真确、准确、齐全。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复   （3）针对问题（三），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   鼎汇微电子已形成较高的上风壁垒，本次交易完成后，公司持有鼎汇微电子 的股权比例由 72.35%提高至 91.35%，提高比例较高，有助于公司更多享受鼎汇 微电子事迹成长红利，对公司生产筹办等有望产生积极影响。且本次交易时机合 适，成心于上市公司相对低估值期间提高对鼎汇微电子的控股比例。本次交易已 按要求履行了审批要领且交易作价参照评估呈文，本次交易合理、公允，成心于 保护上市公司及中小股东利益，除交易斟酌要求外，不存在一揽子安排，不存在 利益输送等情形，触及的斟酌信息露出充分、准确、齐全。   （4）针对问题（四），保荐机构和申报司帐师经核查后以为：   呈文期内，公司因收购旗捷投资、北海绩迅等公司形成的商誉未发生减值迹 象，公司未计提商誉减值准备具有合感性。   （5）针对问题（五），保荐机构和申报司帐师经核查后以为：   公司呈文期各期末应收账款与收入变动地方除 2023 年外均一致。2023 年的 变动地方互异主要系收入的季节性波动以及回款周期影响，具有合感性。公司应 收账款坏账准备计提政策与同行业可比公司基本一致，公司应收账款盘活率总体 处于境表里可比公司应收账款盘活率区间内，变动趋势与境内可比公司安集科技、 上海新阳基本一致。各可比公司因产品结构、销售范围、销售模式以及所处市集 地位等不同，应收账款盘活率存在一定互异。呈文期各期末，公司应收账款主要 为 1 年以内且期后回款情况较好，坏账核销金额较小且依据充分。合座而言，公 司各期末应收账款坏账准备计提较为充分。      问题四   本次刊行拟召募不越过 92,000 万元（含本数），扣除刊行用度后拟投向年产 键原材料国产化产业基地名目（以下简称名目二）和补充流动资金。名目一产品 为 KrF、ArF 光刻胶，面前公司已建设完成年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶名目。截 至 2024 年 3 月末，公司已有部分光刻胶产品送往客户考证测试，已有部分产品 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复 通过光刻胶性能测试，后续将陆续通过小试、批量考证、通过考证要害。根据申 请文献，面前先进工艺的 KrF、ArF 光刻胶基本依赖进口，同行业可比公司彤程 新材、晶瑞电材、南大光电、华懋科技等在 KrF 和 ArF 光刻胶范围已竣事量产 或销售。名目一由刊行东谈主控股子公司鼎龙（潜江）新材料有限公司实施，少数股 东不同比例增资或提供借债。经测算名目一税后里面收益率为 19.87%。名目二 主要生产内容为半导体工艺材料及骄横材料耗材的上游原材料，主要用于公司内 部供应。刊行东谈主的主营业务中半导体材料布局产品主要为 CMP 工艺材料和晶圆 光刻胶、半导体骄横材料、半导体先进封装材料。呈文期各期期末公司合并金钱 欠债率分别为 16.68%、20.25%、27.31%和 29.60%，显赫低于同行业上市公司平 均水平。最近一期期末刊行东谈主货币资金金额为 110,122.77 万元。2023 年公司营 业收入同比下滑 2.00%，公司测算畴昔三年悉数新增营运本钱需求时，假定畴昔 三年营业收入增长率为 14.40%。限制 2024 年 3 月 31 日，刊行东谈主控股股东、实 际限定东谈主朱双全、朱顺全限定的公司中，湖北鼎龙汇鑫科技有限公司筹办范围包 括新材料本事研发、电子专用材料研发等，主营业务为静电卡盘的研发、生产和 销售；武汉市汇达材料科技有限公司筹办范围包括电子专用材料研发、金属器具 制造等，主营业务为 CMP 钻石碟的研发、生产和销售。   请刊行东谈主补充评释：（一）本次募投名目是否触及新业务、新产品，结合报 告期内已竣事收入产品的具体情况，与刊行东谈主现存半导体产品在上游原料、中枢 工艺、本事旨趣、生产设备、下贱应用范围及主张客户等方面的区别和斟酌，说 明本次募投名目是否存在协同效应，是否属于将召募资金主要投向主业的情形； （二）结合本次募投名目的具体工艺要害、中枢本事及起头、前期研发插足及研 发进展、试生产情况、客户认同认证掂量完成时辰及壁垒、掂量量产或竣事销售 时辰、境表里同行业公司雷同产品本事水平及主要本事壁垒，以及公司的东谈主才储 备、市集储备情况等，评释公司是否具备生产本次募投名目产品的本事水平，是 否存在学问产权争端，是否具备批量化生产才气，主要原材料是否依赖境外供应 商及贸易摩擦对本次募投名目的影响，本次募投名目的实施是否存在重要不折服 性；（三）结合名目一的行业发展情况、市集容量、同行业可比公司量产或销售 情况及产能扩张情况、公司竞争上风、在手订单或意向性订单等情况，评释本次 募投名目新增产能范围的合感性及消化措施；                    （四）结合名目一各产品单元价钱、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 单元成本、销量等要害参数和名目效益测算具体过程、现存产品及同行业上市公 司同类产品情况等，评释名目一效益测算是否严慎、合理，在测算中是否充分考 虑贸易摩擦等因素影响，并量化分析新增的折旧摊销对畴昔筹办事迹的影响；                                  （五） 名目二里面供应产能的测算依据、最终对外售售产品的市集需乞降在手订单或意 向性订单情况、公司自产和外购的成本互异等，评释实施名目二的必要性和合理 性，是否存在因最终对外售售产品不足预期导致名目二产能敷裕风险及消化措施； （六）以 14.40%的收入增长率测算公司畴昔三年新增营运资金缺口的合感性， 并结合公司货币资金情况、金钱欠债率处于较低水平等情况进一步评释本次融资 的必要性和范围合感性；（七）本次募投名目实施是否新增组成重要不利影响的 同行竞争、显失公谈的关联交易，或者严重影响公司生产筹办的颓丧性，如是， 请明确斟酌处罚措施并出具相愉快诺；（八）募投名目投资明细、面前进展及董 事会前插足情况，是否存在置换董事会前插足的情形，名目一少数股东不按同比 例提供借债或增资的原因及合感性，是否存在毁伤上市公司利益的情形，是否符 合《监管国法适用指引——刊行类第 6 号》6-8 斟酌要求。   请刊行东谈主补充露出（二）-（五）斟酌风险。   请保荐东谈主核查并发标明确意见，请司帐师对（四）-（六）、                             （八）核查并发表 明确意见，请刊行东谈主讼师对（二）（七）（八）核查并发标明确意见。   回复：   （一）本次募投名目是否触及新业务、新产品，结合呈文期内已竣事收入产 品的具体情况，与刊行东谈主现存半导体产品在上游原料、中枢工艺、本事旨趣、生 产设备、下贱应用范围及主张客户等方面的区别和斟酌，评释本次募投名目是否 存在协同效应，是否属于将召募资金主要投向主业的情形；   公司本次募投名目主要为“年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目”（以下 简称“光刻胶名目”）和“光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目” （以下简称“要害原材料国产假名目”），本次募投名目是刊行东谈主现存半导体材料 产品的天然延迟，与现存业务密切斟酌且具有协同效应，本次召募资金使用均投 向主业。评释如下： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复   （1）光刻胶名目非新业务，所涉产品已在客户考证测试阶段，尚未竣事 对外售售   “年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目”将建设 KrF/ArF 光刻胶产品产 能，KrF/ArF 光刻胶产品属于公司主营业务中的光电半导体材料业务，非新业务 板块。公司呈文期内照旧建成“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶”产线，呈文期内相 关产品尚在客户考证测试中，尚未竣事对外售售，但“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻 胶”产线已完成试生产，有斟酌产品产出用于送样或测试，且照旧有部分产品完 成中试，本次光刻胶名目不属于新产品。限制 2024 年 8 月末，公司已开发完成 的 KrF/ArF 光刻胶产品已遮蔽极限分辨率和先进制程（其他练习制程以过甚他 分辨率产品本事难度低于先进制程和极限分辨率产品），如下：   产品系列         类别          曝光光源           已送样产品数目   光刻胶 A    正性 KrF 光刻胶     248nm(KrF)          10   光刻胶 B    正性 ArFi 光刻胶    193nm(ArF)           4   光刻胶 C    正性 ArFi 光刻胶    193nm(ArF)           6   （2）光刻胶名目与现存主业的区别与斟酌评释   ①上游原料方面的重复性及互异性   光刻胶名目上游原料与现存半导体材料业务具有一定的重复性，同期又有一 定的互异。主要如下：                                        年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产     名目              现存半导体材料业务                                                业假名目            抛光液：研磨粒子、双氧水等；（3）清洗液：电            子级有机碱 A|、电子级有机胺 B 等。                                       树脂、苯乙烯类物、丙烯酸酯类 主要原材料称呼及类型                            物、聚苯乙烯类物、聚丙烯酸酯            和助剂等；（2）PSPI 材料：二胺、二酐、光敏剂、                                       类物、添加剂和溶剂等。            助剂等；（3）INK 材料：丙烯酸酯系列、有机硅            化合物等。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复                                         年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产     名目              现存半导体材料业务                                                 业假名目                                   均包摄有机化合物大类。光刻胶            均包摄有机化合物大类。公司已深耕有机化合物                                   名目原料制备与公司已有 PSPI            范围二十余年，掌合手了有机小分子、有机高分子等 主要原材料相似性评释                        材料制备本事具有相似性，原材            材料合成本事，已建有有机化合物开发平台及东谈主                                   料功能组成大类均属溶剂、树脂            才团队，材料具有一定重复性。                                   和感光材料。                                         光刻胶名目原料制备与公司已                                         有产品所用原料在结构、因素、                                         升天性能等方面存在互异。同                                         时，与公司已销售产品半导体封             OLED 骄横用 PSPI 光刻胶材料和半导体封装光刻 装光刻胶和 OLED 骄横用 PSPI 主要原材料互异评释   胶材料比较，具体溶剂、树脂和感光材料结构式不 光刻胶的区别在于该两者所用             同，CMP 材料与柔性骄横材料和封装材料不同。树脂为 PSPI 树脂，研发中的                                         LCD 光刻胶所用树脂为酚醛树                                         脂，而 KrF/ArF 树脂主要为聚堆                                         烃基苯乙烯类树脂和聚甲基丙                                         烯酸酯类树脂。   ②中枢工艺及生产设备方面的区别与斟酌   光刻胶名目与现存光电半导体材料斟酌主业在生产工艺方面均触及合成、纯 化、过滤、混配等工艺，但具体工艺过程以及车间洁净要求等各不一样。如光刻 胶名目触及有机合成工艺、高分子合成工艺、小分子合成和纯化工艺以及纳米级 别的精密过滤工艺等，而现存主业主要触及有机合成工艺和高分子合成工艺。   本次募投名目与现存光电半导体材料斟酌主业在生产设备方面亦有一定相 似性，触及反应釜、混配釜、烘干设备、储罐以及检测设备等，但在具体型号、 参数等方面不同。   ③光刻胶名目本事旨趣依托现存主业发展而来   从供应链角度，光刻胶的单体、光致产酸剂（PAG）和淬灭剂（Quencher） 等小分子开发和制造需要有机合成本事的复古，光刻胶树脂的开发和制造则需要 高分子合成本事的复古，公司在高分子合成本事范围已有多年本事积累，本次光 刻胶名目高分子合成本事平台依托公司较为练习且具有本事上风的有机合成碳 粉（高分子合成）、抛光垫（高分子合成）和面板 YPI/PSPI（有机合成和高分子 合成）等名目搭建起来。化学碳粉的母体结构是苯乙烯-丙烯酸酯共聚树脂，KrF 光刻胶树脂体系是苯乙烯系，ArF 光刻胶树脂体系则是丙烯酸酯系，公司已积累 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                     审核问询函的回复 了斟酌树脂合成本事。现存主业化学碳粉的低温干燥本事也被延用到了光刻胶树 脂的工程化，另外化学碳粉名目早期开发的阴离子活性团聚本事也助力了高端 KrF 光刻胶的树脂开发（高端 KrF 光刻胶的树脂好多使用阴离子活性团聚本事）。    从业务发展旅途角度，主流 KrF 和 ArF 光刻胶公司庸碌经历过 PCB 光刻胶 或面板光刻胶或半导体 g 线，i 线光刻胶，再切入到高端 KrF 和 ArF 光刻胶领 域，公司亦然。公司在骄横用光刻胶和半导体封装光刻胶范围具有多年的开发和 工程化的积累，且斟酌产品已竣事销售。公司在光刻胶配方开发及工程化范围积 淀了较为丰厚的警戒，高端 KrF/ArF 晶圆光刻胶的配方开发，即在原有警戒的基 础上延迟拓展。    公司在各样光刻胶范围的布局以及进展情况评释：  公司布局产品         应用范围        所属大类             应辛苦能评释         面前进展                                        OLED 骄横制程的光刻胶，                                                     是除发光 OLED 骄横用 PSPI   OLED 显 示               材料外的中枢主材，是 OLED 骄横                            骄横用光刻胶                         已竣事销售 光刻胶             面板生产                   屏中同期应用在三层制程的材料，                                        用于平坦层、相素界说层和复古层                                        LCD 光刻胶主要用于液晶骄横面                 液晶骄横                                    研发及测试 LCD 光刻胶                    骄横用光刻胶      板的生产过程中，用于制造液晶显                 面板生产                                    中                                        示面板的透明电极和非透明电极。                 晶圆制造                                        封装光刻胶应用于晶圆制造后谈                 前谈工艺                                        先进封装工艺或前谈工艺 IGBT 功                 IGBT 功 率 半导体封装光刻                                率模块的封装中，是晶圆上的绝缘                 模块的封       半导体光刻胶                           已竣事销售 胶                                      层及缓冲层，为半导体产品提供机                 装或后谈                                        械保护，使其免受物理、化学等环                 先进封装                                        境因素损失的工艺                 工艺中                 晶圆制造 晶 圆 制 造 用                                                   客户考证测                 前谈光刻       半导体光刻胶      是半导体光刻工艺中的要害材料。 KrF/ArF 光刻胶                                                 试中                 工艺    综上，公司在光刻胶配方开发及工程化范围积淀了较为丰厚的警戒，高端 KrF/ArF 晶圆光刻胶的配方开发，即在原有警戒的基础上延迟拓展。    由此，公司本次光刻胶名目的本事旨趣依托现存主业而形成。    ④应用范围方面的区别与斟酌    从大的应用范围而言，本次募投名目与刊行东谈主现存半导体材料斟酌业务均应 用于光电半导体范围。就细分范围而言，光刻胶名目和公司现存主营业务的抛光 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献              审核问询函的回复 材料等均应用于集成电路制造。   光刻胶名目与现存主业产品应用的晶圆制造工艺阶段不同：公司本名目所涉 KrF/ArF 光刻胶主要应用在晶圆制造的前谈工艺中的光刻过程，光刻胶是光刻环 节要害耗材，其质地和性能与电子器件良品率、器件性能可靠性径直斟酌。光刻 胶是一种在特定光源映照下发生局部融解度变化的光敏材料，在集成电路制造中 主要用于光刻要害。晶圆光刻胶是半导体制造光刻工艺中最要害的材料。光刻胶 经涂膜、前烘、曝光、后烘、显影等方法后可将电路图形由掩模版迁移到硅片上。 跟着集成电阶梯宽减轻、集成度的提高，光刻胶开发本事难度大幅增多，成为延 续摩尔定律的要害本事之一。   公司现存主业中的抛光垫和抛光液等则主要应用在抛光过程中，晶圆制造的 前谈工艺、后谈工艺中均有所触及；公司面前已形成销售的半导体封装光刻胶则 主要应用于晶圆制造后谈先进封装工艺或前谈工艺 IGBT 功率模块的封装中，本 次募投名目所布局的 KrF/ArF 光刻胶应用于前谈工艺中的光刻工艺，应用场景不 同；公司面前研发中的 LCD 光刻胶则主要为面板范围使用的光刻胶，非半导体 中所使用的光刻胶，与本次募投名目所布局的 KrF/ArF 光刻胶应用范围不同。   本次募投名目布局的 KrF/ArF 光刻胶在半导体晶圆制造中应用的光刻工艺 历程如下：   云尔起头：SEMI，头豹研究院，ICAC，华创证券   ⑤主张客户及销售渠谈一致性 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                    审核问询函的回复   ArF 和 KrF 光刻胶与公司现存主业中的 CMP 抛光材料的下旅客户均为晶圆 制造厂，具有重合性，且销售模式均为公司径直销售至客户。一定程度上裁减了 公司客户拓展的压力，且提高了公司对客户的抽象服务才气，更利于真稀客户关 系。      （3）光刻胶名目与现存主业协同互促   连年来，公司重心聚焦光电成像骄横及半导体工艺材料范围，“对标国际巨 头、对持立异赋能”，在与国际巨头的竞争中学习、学习中竞争，沿着追逐立异 向平行立异、再到率领立异的旅途发展，发奋将公司打形成国际国内前沿要害赛 谈中枢“卡脖子”进口替代类材料的立异平台型公司。公司光刻胶名目围绕半导 体进口替代类中枢材料布局，稳妥公司计谋布局。   光刻胶名目拓宽了公司面向半导体客户的服务才气，助力客户处罚 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶国产替代，从而提高客户生产的自主可控性，客户生产的顺畅则 拉动了公司 CMP 抛光材料的销售；公司现存 CMP 抛光材料的市集合位以及客 户认同度，则有用买通公司光刻胶产品在客户考证测试端的进口，并筑牢信任基 石，利于公司光刻胶名目的得手推动。      （1）要害原材料国产假名目非新业务，所涉产品部分已完成中试，部分 已应用不才游产品竣事对外售售   “光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目”主要用于公司里面 配套，建设拟用于自身抛光垫、面板骄横材料等的上游原材料产能，其所涉产品 的下贱应用产品均为公司主营产品且部分已形成销售，本次要害原材料国产化项 目非新增业务板块，系现存光电半导体材料业务。最近一年一期，公司要害原材 料国产假名目下贱产品竣事收入情况如下：                                                           单元：万元      产品         下贱应用产品             2024 年 1-6 月收入      2023 年收入 聚氨酯预聚体、微球 抛光垫                              29,784.99        41,754.72 二胺、聚酰亚胺树脂 PSPI、PI 取向液等骄横材料                 16,727.92        17,390.04 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                       审核问询函的回复      产品          下贱应用产品              2024 年 1-6 月收入       2023 年收入             BPDL（玄色光刻胶）（这是一             种用玄色基材料代替 PDL 原                                                       -                 -             料的光敏聚酰亚胺 (PSPI) 材 丙烯酸系滋生物             料）             INK 材料                               71.28               71.28 酚醛树脂        LCD 光刻胶                                   -                 -      光刻胶按应用范围分为 PCB 光刻胶、LCD 光刻胶、半导体光刻胶三大类。 公司募投名目一所涉 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶属于半导体光刻胶，募投名目二所 涉酚醛树脂的下贱产品为 LCD 光刻胶，分属不同产品。LCD 光刻胶为骄横行业 中使用的一种光刻胶，一种对光敏锐的搀和液体，是微电子本事中轻细图形加工 的要害材料。LCD 光刻胶主要用于液晶骄横器的生产过程中，用于制造液晶显 示器的透明电极和非透明电极，主要分为彩色及玄色光刻胶、LCD 触摸屏用光 刻胶、TFT-LCD 正性光刻胶等。      本次要害原材料国产假名目具体产品布局以及公司已开展的斟酌产品进展 评释如下：      产品     下贱应用产品                            程度评释                       预聚体已在武汉完成中试，产品已用于公司抛光垫生产销售，已 聚氨酯预聚体    抛光垫         通过客户考证测试，性能计划得到客户认同，与进口原材料不存                       在显赫互异                       微球已在武汉完成中试，产品已用于公司抛光垫生产销售，已通 微球        抛光垫         过客户考证测试，性能计划得到客户认同，与进口原材料不存在                       显赫互异                          二胺已在武汉完成中试，其顶用于 PSPI 生产的产品已销售给客           PSPI、PI 取向液等骄横 二胺                       户、用于 PI 取向液生产的产品处于客户考证阶段。已通过客户验           材料                          证测试的则与进口原材料性能不存在显赫互异                          聚酰亚胺树脂已在武汉完成中试，其顶用于 PSPI 生产的产品销           PSPI、PI 取向液等骄横 聚酰亚胺树脂                   售给客户、用于 PI 取向液生产的产品处于考证阶段。已通过客户           材料                          考证测试的则与进口原材料性能不存在显赫互异                         丙烯酸系滋生物已在武汉完成中试，其顶用于 Ink 材料、先进封                         装材料生产的产品销售给客户；用于 PSPI 材料（BPDL）的产品 丙烯酸系滋生物 PSPI 材料、Ink 材料等                         处于考证阶段。已通过客户考证测试的则与进口原材料性能不存                         在显赫互异 酚醛树脂      LCD 光刻胶     酚醛树脂在武汉处于中试阶段，公司掂量 2025 年完成中试。      由此，聚氨酯预聚体、微球、二胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物已有相 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复 关产品均完成中试，并已有部分产品应用于公司的下贱产品，部分下贱产品竣事 了对外售售，故非新业务或新产品。酚醛树脂斟酌产品尚未完成中试，面前正在 研发阶段，属于新产品。公司酚醛树脂前期已开展了大批的实验、小试等，扫尾 良好，公司在产品研发想象中即保持与客户的调换交流，以确保产品质能赋闲客 户需要。酚醛树脂在 LCD 光刻胶中的作用主要体面前其独到的分子结构和性能 上。酚醛树脂分子结构独到，具有高度反应活性，能够在光刻胶显影过程中保持 不溶胀本性，况兼发扬出不凡的抗等离子蚀刻性、耐高温性、优秀的分辨率以及 快速融解速率。此外，酚醛树脂还能与重氮萘醌感光剂产生协同反应，从而提高 光刻胶的成像性能。这些本性使得酚醛树脂在 LCD 光刻胶中阐明着至关重要的 作用，提高了光刻胶的性能和可靠性。主要开发难度在于树脂的分子量、酸值平 衡等，与本次募投项观点刻胶名目原材料树脂、光致产酸剂等虽不同，但具有类 似礼貌性。公司照旧突破了难度更大的 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶的树脂、光致产 酸剂等材料本事，公司的本事平台和本事团队不错为酚醛树脂研发得手提供支 持。由此，公司掂量酚醛树脂研发得手以及后续预期完成中试时辰不存在重要障 碍。   （2）要害原材料国产假名目与现存主业的区别与斟酌   ①上游原料方面的重复性及互异性   要害原材料国产假名目的原材料主要为大批化工原材料，与公司现存主业半 导体材料业务的原材料均属有机化合物，具有一定重复性，但同期比现存半导体 材料的原材料更上游，对原材料的洁净度等要求低于现存半导体材料的原材料。                                  光电半导体材料上游要害原材料国产化      名目         现存半导体材料业务                                       产业基地名目            球等；（2）抛光液：研磨粒子、双氧水 等；            等；（3）清洗液：电子级有机碱 A|、电 2.微球：偏二氯乙烯、丙烯腈、添加剂等；            子级有机胺 B 等。 主要原材料称呼及类型            二胺、二酐和助剂等；（2）PSPI 材料：4.聚酰亚胺树脂：二胺、二酐、γ-丁内酯            二胺、二酐、光敏剂、助剂等；（3）INK 等；            材料：丙烯酸酯系列、有机硅化合物等。5.丙烯酸系滋生物：丙二醇甲醚醋酸酯、            催化剂等。                 6.酚醛树脂：对甲苯酚、间甲苯酚等。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复                                   光电半导体材料上游要害原材料国产化       名目          现存半导体材料业务                                        产业基地名目            均包摄有机化合物大类。公司已深耕有 均包摄有机化合物大类。该名目所用原料            机化合物范围二十余年，掌合手了有机小 主要为大批化工原材料，名目材料所用原 主要原材料相似性评释 分子、有机高分子等材料合成本事，已搭 料在市集均有销售或部分为定制（国内供            建有机化合物开发平台及东谈主才团队，材 应商），公司已与国内原料供应商建立了            料属性具有一定重复性。        良好的供应渠谈。               要害原材料国产假名目原料主要为大批化工产品，对原材料的洁净度要求低于现 主要原材料互异评释               有产品。      ②中枢工艺及生产设备决策的区别与斟酌      本次要害原材料国产假名目与现存光电半导体材料斟酌主业在生产工艺方 面均主要触及有机合成和高分子合成工艺，但具体工艺过程以及车间洁净要求等 各不一样。      本次要害原材料国产假名目与现存光电半导体材料斟酌主业在生产设备方 面亦有一定相似性，触及反应釜、混配釜、烘干设备、储罐以及检测设备等，但 在具体型号、参数等方面不同。      ③要害原材料国产假名目本事起头依托现存主业      要害原材料国产假名目的本当事者要依托公司在碳粉、抛光垫等范围的本事积 淀，通过自主研发竣事本事突破，与现存主业及东谈主才团队密不可分。主要评释如 下：      产品                   本事旅途/起头评释            公司通过逆向剖析结合正向合成花样竣事对该产品的本事突破，最终竣事产分娩品质能 聚氨酯预聚体     与标样一致。主要依托公司已有的有机合成和高分子合成本事平台，与公司现存碳粉树            脂产品具有本事共通性。            公司通过逆向剖析结合正向合成花样竣事对该产品的本事突破，最终竣事产分娩品质能 微球         与标样一致。主要依托公司已有的有机合成和高分子合成本事平台，与公司现存碳粉树            脂产品具有本事共通性。            公司通过文献调研结合自主想象正向合成花样竣事对该产品的本事突破。依靠公司现存 二胺            的有机合成和高分子合成本事平台，与公司现存碳粉树脂产品具有本事共通性。            公司通过文献调研结合自主想象正向合成花样竣事对该产品的本事突破。依靠公司现存 聚酰亚胺树脂     的有机合成和高分子合成本事平台，与公司现存碳粉树脂、聚氨酯树脂产品具有本事共            通性。            公司通过文献调研结合逆向剖析和正向合成花样竣事对该产品的本事突破。依靠公司现 丙烯酸系滋生物            有的有机合成和高分子合成本事平台，与公司现存碳粉树脂产品具有本事共通性。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复   产品                     本事旅途/起头评释           公司通过文献调研结合逆向剖析和正向合成花样竣事对该产品的本事突破。依靠公司现 酚醛树脂      有的有机合成和高分子合成本事平台，与公司现存碳粉树脂、聚氨酯树脂产品具有本事           共通性。   ④本名目末端应用范围与现存主业一样，系现存主业的朝上延迟   要害原材料国产假名目主要为半导体工艺材料及骄横材料（如抛光垫、PSPI 材料、Ink 材料、LCD 光刻胶等）上游原材料生产，其末端应用范围与现存主业 一样均为半导体和面板骄横范围。从产业链角度，要害原材料国产假名目系公司 现存半导体工艺材料及骄横材料业务上游，系公司材料本事立异与上游原材料自 主化培养同步计谋的进一步贯彻。要害原材料国产假名目为公司各样光电半导体 产品提供优质的原材料，助力企业不绝扩张光电半导体产业布局，同期推动我国 半导体及集成电路产业败坏国外材料操纵，加速国产化替代进程。   ⑤末端主张客户一致   要害原材料国产假名目主要处罚抛光垫与骄横材料等上游要害原材料的自 主供应问题，成心于公司产品的供应链安全。形成的产品最终出售给晶圆制造厂 或面板厂，与公司现存半导体材料斟酌业务客户具有末端重合性。   （3）要害原材料国产假名目与现存主业具有协同作用   要害原材料国产假名目有助于提高公司在抛光垫、骄横材料范围的供应链安 全，进一步打造公司在斟酌产品范围的竞争上风和壁垒，并成心于成本限定；同 时，公司现存半导体材料业务的发展，则为要害原材料的产能消化提供保障。由 此，要害原材料国产假名目与现存主业具有协同作用。   （1）本事同根同源，产品布局呈树状关联   公司从彩色碳粉的电荷篡改剂起家，2002 年公司生产的电荷篡改剂败坏日 厂长达 20 年的操纵。随后在 2014 年突破了外企对于生产彩色碳粉的又一要害原 材料——载体4的操纵，成为具备载体新材制备才气的公司，竣事了彩色碳粉全 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 部要害原材料的自给自足。   公司在彩色碳粉范围建立起的行业上风不仅让公司能够在往常享受兼容性 彩粉行业成长红利，同期，公司在兼容性团聚彩粉多年生产积累的低温干燥、有 机合成、高分子合成本事、分散本事、名义活性剂复配等本事上风以及工程装备 想象上风，推动公司产业链的天然延迟和拓展，在共性中整合本事，买通产品间 的本事逻辑，使得公司得手竣事了半导体材料范围的本事突破，并快速完成了抛 光垫、抛光液、YPI、PSPI 光刻胶等产品的产业化。公司鉴戒已有产品骄横用 PSPI 光刻胶和半导体封装光刻胶的开发警戒，在此基础上打造了晶圆光刻胶的产品开 发平台。并讹诈公司前述本事上风，竣事上游材料端的本事突破。   综上，公司产品系列的延展及拓宽所承载的底层本事具有共通性，本次募投 名目所投建产品亦是依托公司 20 余年有机合成、高分子团聚、材料工程化、纯 化等本事的积累和千里淀。本次募投名目与现存产品之间具有本事强关联性，本次 募投名目的得手推动具有较强的本事复古。   （2）东谈主才持之以恒，产品延展根基牢靠   源于公司布局产品本事的同根同源，公司东谈主才亦持之以恒。   公司防备东谈主才的内生培养以及不绝成长，从彩色碳粉启动徐徐形成并不停壮 大有机东谈主才戎行、高分子东谈主才戎行、分析/应用评价东谈主才戎行、配方东谈主才戎行、工 程化东谈主才戎行以及纯化/精密过滤东谈主才戎行等。   公司上述良好及齐全的东谈主才戎行和学问结构，亦是本次募投名目所需的东谈主才 团队，为本次募投名目的开展实施提供充分的东谈主才救援。   （3）计谋一以贯之，产品拓展聚焦国产替代   多年来，公司不绝搭建和完善材料立异平台，极力于重心聚焦突破半导体材 料范围中枢且需要国产替代材料，助力国度计谋，保障材料安全。本次募投名目 所拓展的产品系列 KrF 和 ArF 光刻胶以及上游要害原材料，亦是半导体材料领 域中枢且亟需国产化的要害材料，稳妥公司一以贯之的发展计谋。   公司一直对持材料本事立异与上游原材料自主化培养同步，本次召募资金投 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 资项观点刻胶名目连续贯彻该原则，中枢材料均将自主研发生产；同期，上游关 键原材料名目将进一步提高和丰富现存抛光材料、骄横用半导体等产品要害原材 料产能，竣事公司中枢原材料的自主稳定可控供应，助推公司产品供应的可靠性， 巩固和提高公司的市集竞争地位。   要而言之，公司自 2012 年启动向半导体材料范围转型，并在半导体材料领 域积累了丰富的警戒，匡助公司在国内半导体产业链自主化大趋势下收拢市集机 遇，将练习的开发效率快速迁移为经济效益。公司本次召募资金投资名目围绕公 司主营业务及中枢上风伸开，稳妥国度产业政策和公司畴昔计谋布局，成心于公 司不绝加强和保障产品供应才气、上游要害原料的自主可控才气及产业链的纵横 有用延展，深化公司在半导体材料范围的产业布局，进一步巩固并提高公司行业 地位，进一步增强公司的抽象竞争实力和不绝稳定发展才气，稳妥公司及全体股 东利益。   （二）结合本次募投名目的具体工艺要害、中枢本事及起头、前期研发插足 及研发进展、试生产情况、客户认同认证掂量完成时辰及壁垒、掂量量产或竣事 销售时辰、境表里同行业公司雷同产品本事水平及主要本事壁垒，以及公司的东谈主 才储备、市集储备情况等，评释公司是否具备生产本次募投名目产品的本事水平， 是否存在学问产权争端，是否具备批量化生产才气，主要原材料是否依赖境外供 应商及贸易摩擦对本次募投名目的影响，本次募投名目的实施是否存在重要不 折服性；   （1）公司具备生产光刻胶名目产品的本事水平   公司具备生产光刻胶名目产品的本事实力，且结合面前试生产及客户考证测 试等，审慎测算了后续量产及销售竣事时辰。分析如下：   ①公司东谈主才汇集，为本次募投名目实施组建了专科团队   公司集聚行业高端东谈主才，组建了一支遮蔽高分子化学、粉体工程、纳米材料、 磁性材料、高分子物理、摩擦学、数模电路、通讯、机电自动化、密码算法、光 学等多学科跨范围、耀眼研发和工程化的国际化立异团队。公司成立以来，一东谈主 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复 入选“科技部立异创业东谈主才计划”；两名职工系“享受国务院津贴各人”；又名员 工入选“湖北省百东谈主计划”；又名职工系“湖北省政府津贴各人”；两名职工系“武 汉市政府津贴各人”；七名职工入选“武汉黄鹤英才计划”。   公司已为本次光刻胶名目配置管束、研发、工艺工程、生产、销售、品控等 悉数 158 东谈主的中枢团队，团队东谈主员所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与 工程、分析化学、发酵工程、微生物和生升天学、物理化学、有机化学、药学等， 其中硕士及以上学历 40 东谈主，占比越过 25 %。   ②前期已作念好充分的研发准备   公司已从事半导体材料业务多年，如前所述，本次光刻胶名目部分本事依托 公司现存产品如碳粉、抛光垫和面板 YPI/PSPI 产品等在高分子合成、有机合成、 低温干燥和阴离子活性团聚本事等方面的本事积累，部分 KrF/ArF 高端晶圆光刻 胶可能用到的研发插足分散在其他产品中。2021 年至 2024 年 1-6 月，公司各期 研发插足金额分别为 2.84 亿元、3.19 亿元、3.82 亿元和 2.19 亿元，合座研发投 入呈增长作风，研发插足占各期营业收入比例较高，分别为 12.06%、11.72%、   从公司在 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶单颓丧项角度来看，限制 2024 年 6 月末， 公司在光刻胶名目累计插足 3,887.86 万元的研发用度，此处研发插足仅为用度化 的插足，不包含用于研发试验用的设备等固定金钱插足。   从同行业公开露出数据来看，莫得单独露出针对 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶 的研发支拨情况，从可比公司合座研发插足过甚占营业比例来看，公司研发插足 金额最高，研发插足占营业收入比例亦高于平均数。如下：  名目    公司    2024 年 1-6 月       2023 年          2022 年           2021 年       南大光电             1.05              1.94            1.85             1.98       上海新阳             0.97              1.49            1.24             2.37 研 发 投 入   彤程新材             0.94              1.80            1.58             1.55 （ 亿   晶瑞电材             0.51              0.71            0.70             0.46 元）       安集科技             1.45              2.37            1.61             1.53       平均               0.98              1.66            1.40             1.58 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                 审核问询函的回复  名目      公司    2024 年 1-6 月       2023 年            2022 年            2021 年         鼎龙股份             2.19               3.82             3.19              2.84         南大光电            9.37%             11.42%         11.68%           20.11%         上海新阳           14.69%             12.27%         10.36%           23.32% 研   发 投   入   彤程新材            5.96%              6.11%          6.33%            6.71% 占   营         晶瑞电材            7.30%              5.47%          3.99%            2.53% 业   收 入   比   安集科技           18.13%             19.11%         14.99%           22.30% 例         平均             11.09%             10.87%          9.47%           14.99%         鼎龙股份           14.42%             14.33%         11.72%           12.06%     综上，公司依托多年来碳粉、半导体材料等方面形成的本事效率，以及连年 来开展的专项研发，已为本名目的实施奠定了本事基础，且面前仍在不停研发投 入过程中。     同期，公司照旧在 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶方面形成相应效率，具备实施光 刻胶名目所需要的专利或本事。     限制 2024 年 9 月底，刊行东谈主光刻胶名目已有如下获授专利： 序         专利权东谈主           专利称呼               专利类型          专利号            苦求日历 号     鼎龙股份、鼎龙(潜    抗蚀剂组合物及图案形     江)新材料、鼎龙芯盛   成方法     鼎龙股份、鼎龙(潜     江)新材料、鼎龙芯盛     限制 2024 年 9 月底，刊行东谈主在苦求中的联系光刻胶名目斟酌专利情况如下： 序         专利权东谈主           专利称呼               专利类型        专利苦求号            苦求日历 号                  抗蚀剂组合物及图案形                  成方法                  光产酸剂、抗蚀剂组合物                  过甚应用                  锍化合物、正型抗蚀剂组                  合物和图案形成方法                  一种光产酸剂、包含其的                  光致抗蚀剂组合物 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                   审核问询函的回复 序           专利权东谈主                专利称呼               专利类型      专利苦求号            苦求日历 号                         锍鎓盐化合物、光酸产生                         剂、抗蚀剂组合物       鼎龙股份、鼎龙(潜         抗蚀剂组合物及图案形       江)新材料、鼎龙芯盛        成方法       鼎龙股份、鼎龙(潜         抗蚀剂组合物及图案形       江)新材料、鼎龙芯盛        成方法       鼎龙芯盛、鼎龙(潜         正性抗蚀剂组合物和形       江)新材料、鼎龙股份        成抗蚀剂图案的方法       鼎龙芯盛、鼎龙(潜         抗蚀剂组合物和形成抗       江)新材料、鼎龙股份        蚀剂图案的方法       限制 2024 年 9 月底，KrF/ArF 光刻胶产品已形成的主要非专利本事情况如 下：       本事称呼                   本事先容                              先进性评释                                                   低分散度系数的树脂可保证光刻胶具有优异的                      该本事可获得分散度系数在 1.2 以                                                   分辨率，现金粗略度等要害光刻性能。其工艺开 阴离子活性团聚本事            下的树脂，可用于高端 KrF 光刻                                                   发需要严格的无水无氧和真空度限定，对生产                      胶树脂的合成                                                   设备和生产工艺的稳定性要求极高                      该本事可获得分散度系数在 1.4 以           低分散度系数和高分子链序列均一性较好的                      下且高分子链序列均一性较好的               ArF 树脂可保证光刻胶分辨率和线宽粗略度等 活性解放基团聚本事                      ArF 树脂，可用于高端 ArF 光刻胶         性能计划达到国际先进水平，竣事浸没式光刻                      树脂的合成                        胶的极限分辨率                                                   高端（高端 KrF、浸没式 ArF）光刻胶被国外企 高端光刻胶专用单体                                                   业操纵，很重要的原因是供应链被操纵，本本事 光致产酸剂（PAG）                      该本当事者要用于浸没式 ArF 光刻            开发的高端光刻胶专用单体光致产酸剂（PAG）     和淬灭剂                      胶的想象和合成                      和淬灭剂（Quencher）等原材料应用于国内最高 （Quencher）想象和                                                   端 ArF 光刻胶，该光刻胶不错达到 ArF 光刻胶     合成本事                                                   的极限分辨率 37nm。       ③境表里同行业公司雷同产品本事水平及主要本事壁垒       根据 CEMIA 统计，KrF、ArF、EUV 等高端晶圆光刻胶范围，基本被好意思日厂 商操纵，国内已有部分公司布局，但相对处于前期阶段，主要如下：     境表里同行业公司            雷同产品                      本事水平                     主要本事壁垒     JSR/TOK 日本信越                       KrF/ArF/EUV 光   处于本事引颈地位，全球市集份额占比亦                   原材料想象、     /Fujifilm/日本住友                            刻胶         较高                                   合成和纯化壁           /Dupont                                                                            垒、配方想象  北京科华微电子材料                                                                 开发壁垒、工                         KrF 光刻胶       部分 KrF 光刻胶形成销售    有限公司                                                                    程化及范围量                                                                              产壁垒        南大光电             ArF 光刻胶       部分 ArF 光刻胶形成销售 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                  审核问询函的回复  境表里同行业公司      雷同产品                   本事水平            主要本事壁垒                            部分 KrF 光刻胶形成销售，部分 ArF 光     上海新阳     KrF/ArF 光刻胶   刻胶产品已取得测试扫尾及工艺窗口，技                            术计划与对标产品比较接近                            部分 KrF 光刻胶形成销售，部分高分辨     彤程新材     KrF/ArF 光刻胶                            KrF/ArF 光刻胶在考证测试阶段  徐州博康信息化学品                 部分 KrF 光刻胶形成销售，部分 ArF 光              KrF/ArF 光刻胶    有限公司                    刻胶获得订单   注：上述云尔起头公司公告或官网。    公司依托在有机合成碳粉（高分子合成）、抛光垫（高分子合成）和面板 YPI/PSPI（有机合成和高分子合成）、骄横用光刻胶和半导体封装光刻胶等范围 的本事积淀、工艺和工程化才气等，突破 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶的本事壁垒。    从本事层面，公司不仅突破了本事壁垒，且已开发产品遮蔽先进制程，已构 筑自身本事上风。具体而言，公司布局的 KrF/ArF 光刻胶产品，应用本事节点覆 盖练习制程到先进制程。公司已开发的 KrF 光刻胶产品适用工艺包括 Poly、AA、 Metal、Implant、Contact Hole 等，部分产品可达到 120nm 的极限分辨率，应用领 域包括逻辑、存储以及 CIS 特色工艺。已开发的浸没式 ArF 光刻胶产品包括正 显影（PTD）和负显影（NTD）两类，适用工艺包括 Poly，Metal，Contact Hole 等，部分产品可达到 37.5nm 的极限分辨率，应用范围触及存储（3D NAND, DRAM） 和高性能逻辑器件。同期，公司已陆续将产品向客户送样检测，初测计划较好， 且客户考证测试进程推动较为得手。此外，从本事难度角度来看，其他分辨率或 制程的 KrF/ArF 光刻胶产品本事难度低于极限分辨率以及先进制程产品，公司前 述极限分辨率以及先进制程产品的开发得手，进一步强化了公司在 KrF/ArF 光刻 胶业务范围的本事上风，后续其他分辨率或制程的 KrF/ArF 光刻胶产品开发基本 不存在阻截。    ④光刻胶产品中试情况评释    公司产品不同开发阶段庸碌会形成研发结项呈文、小试研究回来呈文、中试 试验回来呈文等文献。公司部分 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产品前期照旧完成实 验室性能计划测试、小试、中试放大及工艺优化等阶段，通过中试放大为生产关 键工艺参数过甚放大旅途提供基础和依据。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复   KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产品前期实验室性能计划测试以及小试产品均在 实验室完成，小试产品一般是 1KG~20kG，中试一般是 20KG~50KG，可在实验室完 成亦可在产线完成，100KG 以上的范围为量产范围，需在产线上完成。为加速光 刻胶名目的推动，公司已先行建设完成 30 吨 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产线，该 产线获准于 2024 年 3 月 15 日至 2024 年 9 月 15 日历间试生产，为本名目中试 放大以及量产提供产线。   限制本问询意见出具之日，公司本次募投名目所涉的三大类光刻胶均有产 品照旧完成中试放大生产，为进一步范围化生产奠定了坚实的本事基础。   此外，公司 30 吨 KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产线面前已获得安全生产许可证， 具备了批量化生产的才气。   ⑤光刻胶产品客户认同认证掂量完成时辰及壁垒情况   在光刻胶产品供货前，一般会经过客户产品考证及工场（产线）禀赋的考证， 光刻胶的客户考证测试历程主如果在客户生产体系内（产线）的考证测试历程环 节，具体考证历程和考证要领等要求均由客户根据自身情况制定。光刻胶测试先 是与客户针对实验室小样产品进行测试，小样测试阶段主要测试曝光、显影等性 能计划，期间会根据调换反复屡次调理。实验室小样产品测试阶段通事后，则进 入客户放大测试及上线测试阶段，进入该阶段后，需要测试的光刻胶数目范围放 大增多，按畴昔销售的加仑桶送样检测，客户该考证测试阶段主要分为：PRS（测 试产品范围放大后的光刻胶性能，该阶段除小样测试阶段的性能计划外，更偏重 精度、良率、时弊率等计划）→STR（在客户生产产线上进行小批量测试）→（MSTR （在客户生产产线上进行广博量考证）→（Release（通过考证测试）。工场（产 线）禀赋考证方面，主要在质地体系、供货稳定性、工场（产线）产能等几方面 进行考证。在工场（产线）禀赋考证通过以及产品考证通事后，可竣事对客户的 慎重供货。庸碌而言，光刻胶产品客户考证测试各阶段的主要壁垒在于对光刻工 艺的抽象影响，如基人道能计划赋闲需求，以实时弊、老化、良率、放大效应稳 定性等参数能否达到客户需求。   客户端考证测试中的各阶段与刊行东谈主自身产品研发与测试、小试、中试和量 产等阶段不同，不具有对应关系。对刊行东谈主而言，照旧进入客户放大测试及上线 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 测试阶段的产品，需确保较大的送样范围以便其测试，同期，从公司生产范围来 看已达中试要领以上，已完成中试。   限制面前，公司光刻胶客户开拓稳妥预期，公司正积极与客户共同加速产品 开发节律和考证测试程度。限制 2024 年 8 月末，公司已布局开发 20 款光刻胶产 品，其中 5 款产品已通过公司中试放大生产并分别进入客户放大测试及上线测 试阶段，5 款产品已小试生产并送样至客户端进行小样测试考证，合座测试进展 得手。且为赋闲客户需要，提高竞争力，公司不停加强对 KrF/ArF 光刻胶产品的 优化及客户所需产品的开发。   庸碌而言，光刻胶产品不会触及性能衰减，故一朝 PRS 通事后，后续 STR 阶 段和 MSTR 阶段在性能计划方面不会存在太大不折服性，重心关注放大效应稳定 性等，后续通过客户考证测试以及获得订单的折服性较高。且公司连年来在有机 合成、高分子合成、纯化、配方开发、光刻应用评价考证等方面积累了较为丰富 的本事以及客户考证测试警戒等，助推公司将斟酌警戒、本事应用到光刻胶名目， 进而加速本名目的考证测试。此外，刊行东谈主与客户已在 CMP 抛光材料等范围形成 深度合作，本次光刻胶名目的考证测试亦得到该等客户的救援，有助于加速本次 光刻胶名目产品的考证测试及导入。   如前所述，公司前期已完成难度较高的应用于先进制程或达到极限分辨率的 KrF/ArF 光刻胶产品，则后续其他本事难度相对较低的产品开发和考证测试节律 会愈加顺畅。   综上，公司本次光刻胶名目所涉产品后续通过客户考证测试并竣事销售着实 定性较高。   但鉴于公司本名目产品限制面前多数尚未通过客户考证测试，公司在召募 评释中将其行为重要风险辅导如下：   “募投名目所涉产品客户考证测试通过风险”   “①公司本次募投名目之年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目下旅客户 主要为晶圆制造厂，客户对供应商导入及产品考证测试等有着极为严苛的要求， 且考证测试周期较长，考证测试通事后至广博量供货仍需要一定的时辰。公司本 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献              审核问询函的回复 次募投名目所触及的 KrF/ArF 光刻胶产品面前多数尚处于客户考证测试阶段， 若公司上述 KrF/ArF 光刻胶产品的考证测试程度或扫尾不足预期，则可能濒临 研发支拨增多、送样考证测试用度增多、考证测试周期延长等，进而影响本募投 名目的得手实施和效益开释。”      ⑥光刻胶名目掂量量产和销售时辰   公司高端晶圆光刻胶产品量产时辰主要取决于订单获得时辰以及客户斟酌 产品生产计划，公司产品通过考证后，将结合公司产能建设情况以及客户需求情 况徐徐量产。光刻胶名目计划建设期为三年，掂量第 2 年启动产生销售，第 4 年 进入范围量产阶段，第 8 年可达产。      （2）光刻胶名目不存在学问产权争端   公司光刻胶名目本事依托现存主业发展而来，斟酌本事及专利均为自主研发 并已苦求了专利保护，具体分析评释详见本问询意见回复问题四之“（一）”之“1” 之“（2）”之“③”和问题四之“（二）”之“1”之“（1）”之“②”。   同期，经汇集检索以及公司自查等，本次光刻胶名目所涉专利或本事不存在 学问产权争议或诉讼/仲裁等。      （3）光刻胶名目建成后，将具备批量化生产才气   公司多年来围绕中枢本事上风不停通过内研外展等多渠谈进行产业布局，基 于公司在光敏团聚物高分子合成、单体有机合成、低温干燥、工程装备想象等方 面形成的本事上风，以及公司通过半导体 CMP 制程工艺材料与主流晶圆制造厂 建立的合作关系，公司针对 KrF、ArF 光刻胶的本事要求想象单体结构、树脂结 构、浆料配方等，提高纯化、过滤、混配等工艺等级，开发出 KrF、ArF 光刻胶 专用树脂过甚高纯度单体、光致产酸剂等要害材料以及光刻胶产品，竣事从要害 材意想光刻胶产品自主可控的全历程国产化。公司多年来在半导体材料范围的探 索、实践及潜入布局，为光刻胶名目的批量化生产提供本事、东谈主才和工程化等支 持。   且为促进光刻胶名目得手批量化生产，公司已提前完成年产 30 吨 KrF、ArF 光刻胶产品的试生产，为批量化生产作念好工艺准备；已提前安排部署客户端考证 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                   审核问询函的回复 测试，且已与部分客户形成历久合作关系，为批量化生产作念好客户储备；已提前 为光刻胶名目配置专科团队，为批量化生产作念好东谈主才准备。    综上，公司光刻胶名目建成后，将具备批量化生产才气。    （4）光刻胶名目主要原材料不依赖境外供应商    光刻胶产业链上游为感光材料、成膜树脂、添加助剂、溶剂等光刻胶原材料； 中游为基于配方的光刻胶生产合成，下贱主要为各芯片应用要害。由于光刻胶本 身便是一种配方型的警戒学科，属于化工、材料、电子等多学科交叉范围，其技 术计划和质地一致性径直影响到半导体的性能、良品率、可靠性以及生产效率， 故具有较高的行业进入壁垒。    公司光刻胶名目所使用树脂、大部分光致产酸剂和淬灭剂以及少部分单体均 好处，公司在光刻胶名目中枢材料范围对于面前不具备练习国产交易化的部分， 均通过自有本事突破竣事自主生产合成，对于部分已练习国产化的原材料，则从 以国内市集采购为主，以在最优资源配置的同期保证供应链的自主可控。对于自 主制造的原材料，其上游原料则为国产通用型石化工业产品，境内市集供应充沛。                                          生产该原材料 生产该原材料的上游产品国                                 生产该原材料的上   产品           原材料       是否好处            的上游产品是 产工艺本事与境外互异说                                   游产品                                           否需要进口 明，是否已达到进涎水平                                 种类多，大多为基           溶剂              否              不需要      无差距，已达到进涎水平                                 础化工原料           对羟基苯乙烯及                           是     对羟基苯乙烯单体 不需要      无差距，已达到进涎水平           其滋生物系树脂           光 致 产 酸 剂 部分是，部 种类多，大多为基 KrF 光刻胶                            不需要            无差距，已达到进涎水平           （PAG）      分否   础化工原料           淬    灭     剂          种类多，大多为基                           是              不需要      无差距，已达到进涎水平           （Quencher）            础原料                                 种类多，大多为基           添加剂             是              不需要      无差距，已达到进涎水平                                 础化工原料                                 种类多，大多为基           溶剂              否              不需要      无差距，已达到进涎水平                                 础化工原料           丙烯酸酯系树脂         是     丙烯酸酯类单体     不需要   无差距，已达到进涎水平 ArF 光刻胶           光 致 产 酸 剂             种类多，大多为基                           是              不需要      无差距，已达到进涎水平           （PAG）                 础化工原料           淬     灭    剂    是     种类多，大多为基 不需要      无差距，已达到进涎水平 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                            审核问询函的回复                                      生产该原材料 生产该原材料的上游产品国                             生产该原材料的上  产品        原材料       是否好处            的上游产品是 产工艺本事与境外互异说                               游产品                                       否需要进口 明，是否已达到进涎水平         （Quencher）          础化工原料                             种类多，大多为基         添加剂           是              不需要   无差距，已达到进涎水平                             础化工原料      根据 SEMI 数据，掂量 2026 年全球 300mm 晶圆厂产能将达到每月 960 万片 的历史新高。其中，掂量中国将以 22%的增长率位居第二。由此，我国晶圆制造 厂对上游材料的国产化需求日益焕发，下贱需求进一步激活了行业公司朝上游 材料端的延迟。从同行业可比公司来看，根据开源证券研究所出具的研究呈文， 除刊行东谈主外面前国内亦有其他公司突破晶圆光刻胶的上游材料本事壁垒，但整 体处于布局阶段：如徐州博康照旧竣事 ArF/KrF 光刻胶产品从原材意想成品的 布局，八亿时空和彤程新材已竣事部分 KrF 用树脂量产。   由此，从光刻胶名目所需要的原材料角度而言，公司本次募投名目主要原材 料均拟通过好处完成，且面前送样产品主要原材料即为自主想象、合成、生产， 并非依赖进口，不存在要害材料无法采购导致名目无法实施的风险，由此国际贸 易摩擦对本次募投名目的材料采购端影响可控。从本次募投名目畴昔产能消化角 度，国际贸易摩擦加速客户国产替代需求的开释，利于公司光刻胶名目的得手推 进。      （5）光刻胶名目实施不具有重要不折服性      ①东谈主员储备丰富，东谈主才梯队合理   公司已为光刻胶名目配置管束、研发、工艺工程、生产、销售、品控等东谈主才 团队，所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析化学、发酵工程、 微生物和生升天学、物理化学、有机化学等。      ②已具备本次募投名目实施所需要的本事，产品已开发得手并不停优化升 级和丰富产品，产品已得手送样并初测得手，面前仍在不停优化   如本问询意见问题四的前述回复，公司已储备有本次募投名目实施所需要的 专利或本事，并已得手开发多款 KrF/ArF 光刻胶产品，应用本事节点遮蔽练习制 程（28nm 以上）到先进制程（14nm 以下）。同期，公司已陆续将产品向客户送 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 样检测，初测计划较好，且客户考证测试进程推动较为得手。此外，公司前述极 限分辨率产品的开发得手，进一步强化了公司在 KrF/ArF 光刻胶业务范围的本事 上风，且为其他 KrF/ArF 光刻胶产品的快速开发和优化提供复古。   ③公司已建成 30 吨 KrF/ArF 光刻胶生产线，完成试生产，具备生产工艺条 件且在不停优化   刊行东谈主在彩色碳粉、抛光材料及面板骄横材料范围储备的合成、纯化、过滤、 混配等生产工艺，为本名目的得手开展提供基础，同期，已启动试生产的年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶名目为 KrF/ArF 光刻胶名目从实验室到范围化量产提供工艺 基础，并不错助力本次光刻胶项生疏产工艺的不停优化。   ④名目产品为客户定制，产品初测计划较好，产品后续销售具备客户基础   公司本次 KrF/ArF 光刻胶名目系公司结合自身上风，以及为赋闲公司面前在 半导体材料范围的主要客户需求开展的，产品销售具备客户基础。公司在有机合 成和高分子合成方面照旧形成一定的本事积累，且生产工艺亦具有一定重复性， 公司的工程化、范围化管控才气以及研发和量产速率等亦在现存产品有所体现， 从自身本事储备及行业警戒角度，公司有才气处罚 KrF/ArF 光刻胶名目要害材料 供应链问题。且公司也照旧具备半导体封装光刻胶的本事开发和生产才气，熟悉 光刻胶的工艺历程，具有开展 KrF/ArF 光刻胶业务的可行性。   跟着部分中国半导体制造公司被好意思国商务部纳入实体清单，斟酌公司紧迫需 要寻找境内光刻胶供应商，但愿公司不错研发布局光刻胶产品。对公司而言，半 导体制造公司是公司半导体材料板块主要客户，一朝下旅客户因光刻胶供应问题 影响其生产筹办，则会影响公司其他半导体材料的斟酌业务。   综上，刊行东谈主光刻胶名目的实施具有必要性、合感性，且已作念好名目得手实 施的准备，不存在重要不折服性。   （1）公司具备要害原材料国产假名目产品的本事水平   ①领联系键原材料国产假名目的本事团队以及专利/本事效率 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                            审核问询函的回复      公司已为要害原材料国产假名目配置管束、研发、工艺工程、生产、销售、 品控等团队，团队东谈主员所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析 化学、发酵工程、微生物和生升天学、物理化学、有机化学、药学等。就研发团 队来看，限制 2024 年 6 月末，悉数配置 53 东谈主，其中硕士及以上学历 14 东谈主，占 比越过 26%。      公司前期已为要害原材料国产假名目进行了相应的研发插足和本事储备，其 中部分研发插足体现不才游 CMP 抛光垫以及骄横材料产品的斟酌名目中，部分 聚氨酯预聚体和微球名目颓丧立项插足。限制 2024 年 6 月末，聚氨酯预聚体和 微球颓丧名目的斟酌研发插足约 622.56 万元。      限制 2024 年 9 月末，要害原材料国产假名目已形成专利情况如下： 序        专利权东谈主              专利称呼             专利类型        专利号            苦求日历 号                  一种聚酰亚胺前体、聚酰亚胺薄膜                  过甚制备方法                  感光性树脂组合物及感光性树脂                  膜                  聚酰亚胺前体组合物、聚酰亚胺薄                  膜、层叠膜及骄横安装                  柔性骄横器件及骄横器用聚酰胺                  酸清漆、聚酰亚胺薄膜                  骄横器件、聚酰亚胺前体组合物、                  聚酰亚胺膜及层叠体                  一种用于封装 OLED 的组合物、                  封装膜层及 OLED 骄横器                  碱溶性树脂、正型感光树脂组合                  物、固化膜及骄横安装      鼎汇微电子，鼎龙股      份      柔显科技、柔显（仙   液晶取向剂、液晶取向膜和液晶表      桃）、鼎龙股份     示元件      柔显科技、柔显（仙   液晶取向剂、液晶取向膜和液晶表      桃）、鼎龙股份     示元件      限制 2024 年 9 月末，要害原材料国产假名目苦求中的专利情况如下： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 序                                           专利         专利权东谈主                专利称呼                   专利苦求号            苦求日历 号                                           类型                     感光树脂组合物、感光树脂组合物薄                     膜以及图案化的固化物                     一种异氰酸酯预聚体、包含其的抛光                     法                     改性环氧树脂、树脂组合物、膜及它们                     的制备方法                     感光树脂组合物、图案固化物的制造                     方法、固化物过甚应用      柔显科技、鼎龙股份柔     本征玄色光敏树脂、感光性树脂组合      显（仙桃）          物、固化膜和彩色遮光层      鼎汇微电子、鼎龙汇盛、      鼎龙股份      柔显科技、柔显（仙桃）、      鼎龙股份      柔显科技、柔显（仙桃）、      鼎龙股份                     一种低吸水率的聚酰胺酸浆料过甚制                     备的聚酰亚胺薄膜      限制 2024 年 9 月末，要害原材料国产假名目形成的非专利本事如下：      本事称呼               本事先容                       先进性评释                  该本事制备得到的树脂组合物在           该树脂组合物可在低温条件下进行固化，可形                  成膜过程中具有 90℃以下的前烘         成耐热性和耐化学性优异且分辨率较高的绝缘     团聚物改性本事                  和后烘温度，该本事得到的模制           平坦化膜、保护膜、绝缘桥等。现存本事中的                    品可用于有机 EL 安装            树脂组合物均够不上如斯低的固化温度。                                           低酸值的树脂组合物可处罚树脂组合物融解性                  该本事制备得到的树脂组合物具           矛盾的问题，现存本事均未处罚此问题，该技      交联反应本事      有 20 mg KOH/g 以下的酸值，可    术得到的树脂组合物使得形成的绝缘层、像素                  用于高端的有有机 EL 骄横安装         界说层以及半导体元件的名义保护膜、绝缘层                                              等不会发生流淌垮塌或被剥离。      ②境表里同行业公司雷同产品本事水平及主要本事壁垒      由于集成电路制造、封装材料范围开发本事门槛高、研发难度大，其斟酌技 术和产品此前险些全部被好意思国和日本企业所操纵；柔性骄横屏幕团聚物基板范围 此前亦主要被外资企业操纵。因此，开展行业要害范围中枢材料的自主研发及建 设生产，发奋竣事中国在要害中枢本事上的自主可控，把立异主动权、发展主动 权紧紧掌合手在我方手中，败坏国外操纵，竣事国产化具有必要性和紧迫性。面前， 要害原材料国产假名目所涉产品主要竞品公司为境外公司，主要如下： 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                   审核问询函的回复 境表里同行业公司           所涉产品        本事水平              主要本事壁垒                            方面性能与竞品保持一                                             ≤500ppb                            致；  好意思国朗盛科聚亚          聚氨酯预聚体                    3、高制程只能用低游离预聚体。                                             国内斟酌工艺设备多处于起步阶                            先国际通用要领；σ仅有                                             段                            其 1/3。                                             溯溯源 瑞典阿克苏诺贝尔/                  公司面前微球的配方、工      2、产品发泡后描摹需要圆，粒 依卡化学品公司的                   艺以及微球中枢参数（粒      径需要均一，密度需要相近。 Expancel、日本的        微球     径、密度等）均已达到相 Yushi-SeiyaKu、国            应水平，通过应用评价，      3、作念到国产替代需要一样的单   内的纳微科技                   抛光性能也与原厂一致       体配等到相似的催化剂小料。                            本事水平达到国内发轫       求，要求总量低于 0.5ppm，不然    日本东丽             二胺                            水平               影响最终产品的总金属离子含                                             量，对应用成膜后的电学性能有                                             影响。                                             性好，有机溶剂中融解性好，总                            通过管控分子量及分子       金属离子含量低于 0.5ppm。                            量散布，金属离子含量，                            显影性能，达到与国外同      2、树脂必须赋闲曝显豁影的高曝    日本东丽           聚酰亚胺树脂                    光量奢睿度要求（显影液中融解                            类产品的一样应用性能                            （曝光性能，成膜后的各      性好，与光敏剂结合才气强），                            种力学，电学性能）        及成膜后的耐热，光学透过率高，                                             电学性能好等 PSPI 光刻胶需求，                                             对结构想象，合成工艺要求极高。                            物：面前 BPDL 用丙烯酸   脂分子量和酸值限定；批次稳定                            系滋生物，合成工艺水平      性限定； 日本昭和电工、日          丙烯酸系滋生   达到与国表里斟酌产品       2、INK 用丙烯酸系滋生物：含硅 本信越、强力新材             物     的同等水平；           丙烯酸酯单体的合成本事阶梯国                            物：自主开发具有自主知      开发难度大，产品纯度要求高，                            识产权。             金属离子含量低等本性。 彤程新材、圣泉股                   国内酚醛树脂公司都处       单体配等到种类的精确限定、产 份、日本群荣、日                   于行业中低端，高端和电      品中的微量单体残留的稳定控                    酚醛树脂 本 DIC、日本住友                 子级酚醛树脂市集险些       制、分子量稳定性的精确限定以      电木                    统统被日本公司占有。       及树脂融解速率的稳定限定。    公司而言，如本问询意见回复第四问之“（一）”之“2”之“（2）”之“③” 的回复，公司要害原材料国产假名目所涉产品依托公司在碳粉、抛光垫及面板显 示材料范围等的多年本事积淀，通过文献调研结合逆向剖析和正向合成等花样， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复 突破了所涉产品的本事壁垒。   ③公司要害原材料国产假名目所涉产品的中试情况评释   公司要害原材料国产假名目面前尚处于前期投建中，但公司已提前启动布局 本次要害原材料国产假名目所涉产品的研发、测评及中试生产等，限制面前，聚 氨酯预聚体、微球、二胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物斟酌产品均已完成中 试，并已有部分产品应用于公司的下贱产品上竣事了对外售售。酚醛树脂斟酌产 品尚未完成中试。   鉴于公司本名目部分产品尚未完成研发或通过外部考证，公司在召募评释 中将其行为重要风险辅导如下：   “募投名目所涉产品客户考证测试通过风险”   “②公司本次募投名目之光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地 名目中的酚醛树脂产品面前尚未完成研发及客户考证测试，应用于 BPDL 的丙烯 酸系滋生物亦未完成客户考证测试，该等材料对客户产品质能影响较大，考证测 试要求较高、周期较长，考证测试通事后至广博量供货亦需要一定的时辰。若公 司上述酚醛树脂、丙烯酸系滋生物产品的开发程度或考证测试程度或扫尾不足 预期，则可能濒临研发支拨增多、考证测试用度增多、考证测试周期延长等，进 而影响募投名目的得手实施和产能消化，从而对公司生产筹办带来不利影响。”   ④要害原材料国产化所涉产品客户认证进展及壁垒评释   要害原材料国产假名目所涉产品的客户考证测试要害与光刻胶名目雷同， 亦主要为 PRS→STR→（MST→（Release 几个阶段。限制面前，要害原材料国产化 名目所涉产品除 BPDL 用丙烯酸系滋生物处于 PRS 阶段、酚醛树脂尚处于研发阶 段外，其他均已有产品获得客户考证测试通过。   要害原材料国产假名目所涉产品主要考证测试壁垒如下：一方面需要批量稳 定供应，实验室产品到批量供应，奈何确保广博量供应材料的配方和性能的一致 稳定，亦是主要壁垒之一。同期，因为考证测试成本较高，需要客户救援与配合， 亦然行业认证壁垒之一。此外，部分产品需赋闲客户端工艺需求（曝光剂量，显 影后残宥恕况，以及 RA 可靠性考证）、材料信耐烦要求高等壁垒。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复   ⑤掂量量产时辰及销售计划评释   公司要害原材料国产假名目行为公司现存产品的上游供应，将根据名目建设 程度、客户考证以及下贱量产需求等徐徐量产。要害原材料国产假名目计划建设 期为两年，掂量各产品系列将在第 3 年启动徐徐量产，并将分别在第 8、9、10 年达产。   要而言之，公司已为要害原材料国产假名目实施作念好充分准备，东谈主才、本事、 工艺和客户储备到位，具备生产要害原材料国产假名目产品的本事水平。   （2）要害原材料国产假名目不存在学问产权争端   公司要害原材料国产假名目本事依托现存主业发展而来，斟酌本事及专利均 为自主研发并已苦求了专利保护，具体分析评释详见本问询意见回复问题四之 “（一）”之“2”之“（2）”之“③”和问题四之“（二）”之“2”之“（1）”之“①”。   同期，经汇集检索以及公司自查等，本次要害原材料国产假名目所涉专利或 本事不存在学问产权争议或诉讼/仲裁等。   （3）要害原材料国产假名目建成后，将具备批量化生产才气   刊行东谈主对要害原材料国产假名目的批量化生产已有较为充分的准备：已领有 为实施本名目所需要的专利或本事，且在不绝研发插足，为批量化生产作念好本事 准备；已提前完成斟酌产品的中试，为批量化生产作念好工艺准备；已提前安排部 署客户端考证测试，且部分产品已应用于下贱产品竣事对外售售，具备市集消化 基础；公司已提前为名目配置专科团队，为批量化生产作念好东谈主才准备。   （4）主要原材料非依赖境外供应商，国际贸易摩擦对本次募投名目的影 响可控   要害原材料国产假名目主要原料为大批石油化学品，本事门槛不高，国内供 应较为充裕。该名目主要难度不在于原材料端，而在于配方、想象、合成以及工 程化等。各产品主要原材料及供应情况如下：            主要原材料称呼              供应商所在地 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复                主要原材料称呼                 供应商所在地 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复   从要害原材料国产假名目所需要的原材料角度而言，主要原料为大批石油化 学品，并非依赖进口，不存在无法要害材料无法采购导致名目无法实施的风险， 由此国际贸易摩擦对要害原材料国产假名目的材料采购端影响可控。从要害原材 料国产假名目畴昔产能消化角度，国际贸易摩擦加速客户对要害原材料国产替代 需求的开释，利于公司本名目的得手推动。   （5）要害原材料国产假名目实施不具有重要不折服性   ①东谈主员储备丰富，东谈主才梯队合理   公司已为要害原材料国产假名目配置管束、研发、工艺工程、生产、销售、 品控等东谈主才团队，所涉专科遍布高分子材料和工程、材料科学与工程、分析化学、 发酵工程、微生物和生升天学、物理化学、有机化学等。   ②已具备要害原材料国产假名目实施所需要的本事，产品已开发得手并部 分通过客户考证测试，部分应用于下贱产品竣事销售，具有较强的折服性   对于半导体工艺材料上游要害原材料（聚氨酯预聚体和微球）、半导体骄横 材料上游要害原材料（二胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物和酚醛树脂），公 司亦已储备有斟酌专利或本事，具备实施的基础条件。同期，公司要害原材料国 产假名目所涉产品亦是为处罚国产化问题，赋闲客户材料供应安全等基础上，结 合客户要求以及市集需求等开发的系列产品，多数产品已完成中试并通过客户验 证测试，且部分已得手应用在公司下贱产品并竣事销售。合座而言，本名目实施 具有较强的折服性。   综上，刊行东谈主本次要害原材料国产假名目的实施具有必要性、合感性，且已 作念好名目得手实施的准备，不存在重要不折服性。   （三）结合名目一的行业发展情况、市集容量、同行业可比公司量产或销售 情况及产能扩张情况、公司竞争上风、在手订单或意向性订单等情况，评释本次 募投名目新增产能范围的合感性及消化措施；   根据 WSTS 统计及预测，全球半导体市集范围已从 2000 年的 2,044 亿好意思元 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复 增长至 2022 年的 5,741 亿好意思元，且掂量 2024 年有望增长至 5,884 亿好意思元。好意思国 半导体行业协会（SIA）掂量 2024 年全球半导体产业销售将增长 13.1%。SEMI 掂量全球半导体每月晶圆（WPM）产能在 2024 年将增长 6.4%，初度突破每月 括生成式东谈主工智能和高性能计划（HPC）在内的应用的产能增长以及芯片末端需 求的复苏推动。畴昔跟着行业的不停增长，掂量到 2026 年，中国大陆 12 英寸晶 圆厂月产能有望达 240 万片，带动光刻胶市集的增长。   光刻胶因其在集成电路先进工艺中具联系键作用，加之本事操纵和不宜历久 储存的材料本性，常用作贸易摩擦的制裁妙技。在全球半导体产业链单干合作背 景下，全球半导体光刻胶市集份额高度蚁合，主要用于先进工艺的 KrF、ArF、 EUV 光刻胶基本由外资操纵。二十世纪九十年代中期，日本厂商凭借在光刻机 市集的主导地位，以及工艺节点本事迭代的机会，慎重进入主流光刻胶市集，并 逐步占据主导地位。日本合成橡胶（JSR）、东京应化（TOK）、信越化学、住友 化学、富士电子等日本企业占据绝大部分市集份额，好意思国杜邦、韩国东进等企业 也在积极参与半导体光刻胶市集竞争。   根据 TECHCET 数据，掂量 2025 年，KrF 和 ArF 光刻胶市集范围分别为 刻胶范围，     基本被好意思日厂商操纵。根据材料智链数据，2022 年我国半导体用 KrF、 ArF 光刻胶合座国产化率 1%傍边。在面前半导体产业环境和国际阵势下，全球 经济周期性波动、国际贸易摩擦等因素增多了半导体供应链的不折服性，供应链 安全成为原土晶圆厂重要考量因素。    g线光刻胶     i线光刻胶     KrF光刻胶    ArF光刻胶     EUV   云尔起头：材料智链、前瞻产业研究院，招商证券整理   根据势银（Trend Bank）掂量数据，2023 年中国大陆半导体光刻胶总体需 求量为 1,817.24 吨，跟着云计划、大数据、AI、自动驾驶等新兴范围的快速发 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                  审核问询函的回复 展，算力芯片的效力要求徐徐加强，多重挑战和趋势下，半导体行业将不停探索 新的发展旅途，半导体用光刻胶需求量及性能也将随之提高，尤其是高分辨率光 刻胶以及厚膜光刻胶产品。据此其掂量 2024-2026 年中国大陆半导体光刻胶总 体需求量增速为 12.04%、11.50%和 7.71%，由此测算 2026 年国内半导体光刻胶 需求量为 2,445.21 吨。公司本次募投名目总建设产能为 300 吨，约占 2026 年 预测半导体光刻胶 12%，同期推敲跟着半导体要害材料国产替代的加速、半导体 产业链向国内迁移以及半导体市集范围的不停扩大，掂量本名目第 8 年统统达 产时，市集需求量将高于前述 2026 年的预测量，公司本名目想象产能市集占比 会低于 12%，较为合理严慎。   面前已布局高端晶圆光刻胶的公司除刊行东谈主外，还有南大光电、上海新阳、 彤程新材、晶瑞电材、徐州博康信息化学品有限公司等，各公司在 KrF 和 ArF 光 刻胶的布局面前多数处于考证测试，极少出货，国产供应不足。同期，从产能布 局角度来看，经查阅公开云尔以及研究呈文，限制面前，除公司外，国内主要布 局的触及 KrF/ArF 光刻胶产能如下：    境内同行业可比公司       斟酌产品                       产能布局 北京科华微电子材料有限公司     KrF 光刻胶         100 吨/年傍边      南大光电         ArF 光刻胶         25 吨/年      上海新阳        KrF/ArF 光刻胶      513 吨/年（含 I 线、KrF/ArF 光刻胶）      彤程新材        KrF/ArF 光刻胶      1,000 吨/年（含 I 线、G 线、KrF/ArF 光刻胶）   数据起头：公开云尔以及开源证券研究所出具的研究呈文。   由于 KrF/ArF 光刻胶种类好多，上述公司布局产品之间会存在互异，面前而 言尚未形周密面竞争态势。公司本次产能布局有望助力公司收拢发展机会和市 场窗口，霸占 KrF/ArF 光刻胶市集空间，并进一步加深与半导体客户的合作。   连年来，国内半导体制造公司接连被好意思国商务部纳入实体清单，其自身业务 受卡脖子材料影响，紧迫需要寻求国产替代。公司本次产能布局主要结合客户需 求，产品型号为依客户需求定制开发，产品初测计划较好，产品后续销售具备客 户基础。且客户考证成本较高，一朝两边考证测试通过，后续更换供应商的可能 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 性较小。同期，由于光刻胶种类较多，面前布局高端晶圆光刻胶的公司均聚焦自 己擅长的种类，且出货量小，市集处于起步阶段，竞争尚不强横。   综上，公司本次募投投建的光刻胶名目市集需求大，市集供应尚不充足，时 机合适，后续产能消化具有较高保障。   此外，尽管公司前期已对本次募投名目进行了较为充分的市集调研及可行性 论证，具有较强的可操作性，但如果本次募投名目实施后下贱市集需求范围未及 预期，或公司产品考证测试进展或客户开拓进展不足预期等，或有新工艺出现对 公司本次名目形成替代，或市集竞争加重等，使得公司本名目批量生产程度不足 预期，则可能导致公司本次募投名目新增产能不可统统消化或产能消化节律放缓 的情况，公司已在召募评释书中露出可能存在的“召募资金投资名目产能消化风 险”。   （1）产品开发角度，领有较为澄澈的本事上风   公司面前已完成开发的 KrF 和 ArF 高端晶圆光刻胶产品，应用本事节点覆 盖练习制程到先进制程，已送样测试的产品包括可达到 120nm 极限分辨率的 KrF 产品和可达到 37.5nm 极限分辨率的 ArF 产品，本事层面竣事高点突破，便于后 续从上至下的产品系列遮蔽。   （2）产品考证测试角度，获得客户计谋救援   针对晶圆光刻胶考证复杂的本性，公司已与国内主流晶圆厂建立计谋合作， 产品开发考证责任东要在客户端开展，有用加速产品开发及考证测试程度。限制 放大生产并分别进入客户放大测试及上线测试阶段，5 款产品已小试生产并送样 至客户端进行小样测试考证，合座测试进展得手。   （3）产品材料供应链角度，自主处罚部分中枢原材料供应   从面前产业链角度，高端晶圆光刻胶的合座供应链尤其中枢材料仍由外资公 司掌控。为此，公司一方面讹诈基于多年材料开发警戒搭建的有机合成和高分子 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 合成等本事平台，自主处罚部分中枢原材料供应问题；一方面在国内寻求有实力 的合作伙伴，共同开发。已采取有用妙技保证畴昔材料供应的安全可控，进而确 保名目的得手实施。   （4）产品量产角度，前期积累有丰富可行的警戒   晶圆光刻胶稳定量产具有较高的壁垒，公司研发和品管体系建设同步，在开 发阶段即引入公司半导体材料多年量产和品质管束的警戒和坚定，为畴昔稳定量 产打下了良好基础。同期，公司面前 30 吨 KrF/ArF 量产线已完成试运行，且整 体运行状态良好。此外，为保障量产品质地的品质和稳定性，公司已本为名目预 定了多台国外光刻胶生产的中枢要害设备，产线建设主张对标国际光刻胶先进生 产企业。   要而言之，公司名目一册次新增产能范围具有合感性，且已拟定有产能消化 的交代措施。   （四）结合名目一各产品单元价钱、单元成本、销量等要害参数和名目效益 测算具体过程、现存产品及同行业上市公司同类产品情况等，评释名目一效益测 算是否严慎、合理，在测算中是否充分推敲贸易摩擦等因素影响，并量化分析新 增的折旧摊销对畴昔筹办事迹的影响；   刊行东谈主光刻胶名目效益测算较为严慎、合理，测算中照旧推敲了斟酌产品国 产化后销售单价影响。对于上游材料端，公司本名目实行全历程开发模式，从自 主想象的中枢功能单体到树脂、光致产酸剂（PAG）和淬灭剂（Quencher）等， 中枢原材料均自主开发生产，以有劲保障供应链的安全。同期，其他原材料亦有 国内厂商供应，故公司不会对境外材料供应商产生依赖，贸易摩擦不会影响本项 目的往常推动，反而会加速国产化程度，推动市集需求。名目成立了 KrF 光刻 胶，PTD 浸没式 ArF 光刻胶，NTD 浸没式 ArF 光刻胶三大本事平台，以保障项 目的快速推动。   （1）公司光刻胶名目收入测算数据   公司光刻胶名目按不同产品类型，参考面前进口价钱基础上给以一定扣头， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复 且推敲跟着工艺的练习，供应的稳定，测算区间内的测算单价合座呈下降趋势。 销售量结合建设程度、客户考证测试情况以及量产节律等折服。本名目掂量第 8 年达产年份可竣事收入约 9.3 亿元。   （2）销售单价测算评释   鼎龙股份本名目产品单价评释：公司产品单价第一年依据测算当年市集进口 价钱的 8 折测算，第 2 年递减 5%，第 3-4 年各年分别递减 4%，5-6 年各年分别 递减 3%，7-10 年分别递减 2%，11-12 年分别递减 1%。   上海新阳集成电路制造用高端光刻胶研发、产业假名目（以下简称“上海新 阳光刻胶名目”）：根据上海新阳公告的《2020 年度向特定对象刊行股票召募说 明书 （注册稿）》，KrF 厚膜光刻胶和 ArF 干法光刻胶的销售价钱较面前（2020 年 12 月）市集价低约 20%-40%；且自 2024 年起售价逐年下降 2%-5%直至稳定。   南大光电光刻胶名目：根据南大光电公告的《向特定对象刊行股票并在创业 板上市召募评释书（注册稿）》，公司显影液、ArF 干式光刻胶、ArF 浸没式光刻 胶和光刻胶配套高纯试剂系根据市集行情走势、询价扫尾结合一定扣头折服。考 虑到光刻胶是电子材料的中枢竞争范围，国产光刻胶及配套材料面市后，国外厂 商会很可能通过降价来提高其竞争力，国内厂商也在积极插足光刻胶产品的研发， 畴昔市集竞争存在加重的可能，因此公司严慎掂量 2021 至 2024 年各产品价钱每 年较上年的降幅为 5%，2025 年起市集趋于稳定，降幅为 3%，2029 年起产品价 格保持不变。   刊行东谈主本名目第一年单价依据市集进口价钱的 8 折测算，已推敲国产化后的 降价空间，但推敲光刻胶产品国内供应的稀缺性以及本事、工艺和量产壁垒均较 高等因素，国产价钱较进口价钱不会折价太多。面前 KrF 和 ArF 高端晶圆光刻 胶主要依赖于进口，推敲面前国际关系复杂，下贱晶圆厂紧迫需要寻找稳妥条件 的国产替代厂商，产品品质以及批量稳定供应才是影响其甄选供应商的首要因素， 故销售订价方面不会给太大压力。同期，公司测算年度内已按价钱逐年递减测算， 较为严慎合理。此外，推敲畴昔国际关系等的不折服性以及境外供应商订价策略 调理等，公司已在召募评释书中露出“境外供应的 KrF/ArF 光刻胶产品降价风 险”。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复   （3）销量测算评释   鼎龙股份本名目产品销量评释：推敲名目前期检测考证周期较长，并结合客 户国产替代安排和公司量产节律等，公司按建设期第二年启动极少销售，直至第 八年竣事满产测算销售销量，第二至八年，量产节律分别按想象产能的 1%、7%、   上海新阳光刻胶名目：根据上海新阳公告的《2020 年度向特定对象刊行股 票召募评释书 （注册稿）》，若名目按计划程度进行，掂量 KrF 厚膜光刻胶 2022 年可竣事稳定量产销售，掂量 ArF（干式）光刻胶名目在 2023 年启动稳定量产 销售。   南大光电光刻胶名目：根据南大光电公告的《向特定对象刊行股票并在创业 板上市召募评释书（注册稿）》，2021 年度光刻胶、显影液启动小批量销售，后续 年度销量徐徐提高，于 2027 年傍边达到产能的 100%。光刻胶配套高纯试剂掂量   由此，公司的量产节律系与客户调换并结合自身产品考证测试程度和量产节 奏折服，较为严慎，具有合感性。   （1）成本测算概览   光刻胶名目主要成本由材料、能源、东谈主工、折旧摊销以及修理费等组成。   （2）材料费组成评释   单元材料成本主要依据面前斟酌材料的市集报价。同期，推敲第一年和第二 年产量少，工艺不够练习，单元材料耗用量适当增多 5%。并抽象推敲通货推广、 大批材料价钱走势并结合公司销售范围和工艺练习程度：第 4 年收入范围上亿 后，材料成本较第一年裁减 2%；第 6 年收入范围越过 5 亿后，材料成本较前两 年裁减 2%；第 8 年满产后，材料成本较前两年下降 2%，尔后保管稳定。   （3）径直工资及福利费评释   结合公司现存生产岗亭和生产管束东谈主员的平均薪酬水平，推敲名目需要配置 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                              审核问询函的回复 的东谈主员数目，并推敲用工成本增多，按年增 3%测算东谈主工成本。   （4）水电燃能源费评释   水电燃能源费按测算时能源单价与能源用量测算。   （5）折旧摊销评释   折旧摊销结合建设及预期转固程度，按现存司帐政策金钱使用年限以及残 值按年计提。具体测算评释详见本问询意见回复之“四”之“（四）”之“5”。   综上，本名目效益测算中成本测算依据合理且稳妥公司执行情况和名目执行 需要。   鼎龙股份光刻胶名目毛利率跟着量产范围的提高而提高，达产后严慎起见， 推敲材料成本降幅有限以及东谈主工成本掂量呈高涨作风，而销售价钱则会跟着产品 的练习有所下降，故达产后各年毛利率稳中有降，保管在 47%至 51%之间。   上海新阳光刻胶名目：根据上海新阳公告的《2020 年度向特定对象刊行股 票召募评释书 （注册稿）》，2021 年光刻胶名目毛利率约为 52%，后来年度跟着 生产范围扩大和效率的提高，名目毛利率略有提高，最终稳定在 56%傍边。   南大光电光刻胶名目：根据南大光电公告的《向特定对象刊行股票并在创业 板上市召募评释书（注册稿）》，其光刻胶名目合座于 2027 年达产，尔后毛利率 如下：       名目        2027 年              2028 年        2029 年   毛利率                 45.56%            44.79%        54.78%   综上刊行东谈主本名目毛利率水平位于南大光电和上海新阳区间内，达产后毛利 率呈裁减趋势，主要出于严慎推敲，销售价钱会有一定下降趋势，但推敲用工成 本可能呈增多态势以及材料成本降幅有限等，合座成本不会呈现相应下降趋势。 由此，本名目毛利率测算较为严慎合理。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                             审核问询函的回复      鼎龙股份光刻胶名目三费费率，销售用度、管束用度和研发用度（以下合称 “三费”）测算费率结合公司合并报上层面 2020 年至 2022 年三费费率平均值， 并推敲名目跟着名目的练习及放量，斟酌用度插足减少或被摊薄，故测算用度率 从启动至达产年份由 24.23%、21.80%、19.38%、16.96%、14.54%降至 12.11%， 且尔后年份保管在 12.11%。      上海新阳光刻胶名目：根据上海新阳公告的《2020 年度向特定对象刊行股 票召募评释书 （注册稿）》， 测算期内，上海新阳光刻胶名目的销售用度和管束 用度（无研发用度数据）悉数占营业收入比率分别为：382.12%、213.24%、95.84%、      南大光电光刻胶名目：根据南大光电公告的《向特定对象刊行股票并在创业 板上市召募评释书（注册稿）》，其光刻胶名目测算期销售用度和管束用度（无研 发用度数据）悉数占收入比率分别为：13.49%、8.28%、4.71%、4.02%、3.16%、      综上，刊行东谈主本名目用度率测算依据自身筹办现象以及名目执走运行效率等 抽象折服，稳妥自身情况，且相较同行业可比公司雷同名目趋势一样，跟着范围 的提高合座费率下降，具有合感性。      本次募投名目的建筑工程、公用工程、设备购置及安装费、地皮购置、工程 建设其他用度属于本钱性支拨，该等本钱性支拨在转为固定金钱或无形金钱后， 在畴昔掂量可使用年限内参照公司面前的司帐政策按直线法计提折旧、摊销：折 旧摊销年限及残值率测算稳妥刊行东谈主现存司帐政策，具体如下：                  名目                    折去年限（年）          残值率 建筑工程（含土建、装修、含想象、勘测、监理费等）                   40           5% 公用工程                                       40           5% 生产设备                                       10           5% 考证设备                                       15           5% 地皮                                         50           0%      本次光刻胶名目完成后，公司将新增无形金钱（地皮使用权）和固定金钱           鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                       审核问询函的回复           计划期第 2 年营业收入能够遮蔽折旧、摊销用度。本次募投名目建成后，每年           掂量新增折旧摊销用度 4,043.62 万元，预测期内新增折旧摊销占掂量营业收入           （掂量营业收入=现存营业收入+本名目测算收入，假定现存营业收入参考 2023           年财务数据，且假定测算期间内保持不变）的比例在 0.06%-1.41%之间，新增折           旧摊销占掂量净利润5（掂量净利润=现存净利润+本名目测算净利润，假定现存           净利润参考 2023 年财务数据，且假定测算期间内保持不变）的比例在 0.59%-                （五）名目二里面供应产能的测算依据、最终对外售售产品的市集需乞降在           手订单或意向性订单情况、公司自产和外购的成本互异等，评释实施名目二的必           要性和合感性，是否存在因最终对外售售产品不足预期导致名目二产能敷裕风           险及消化措施；                公司名目二产能按配套下贱产品的畴昔产能布局谋略，本名目建设期计划两           年，建设期满后，结合公司下贱配套产品的产能开释节律、对斟酌上游要害原材           料的单元需求量以及名目考证测试量产程度等，测算各产品各年开释产能。测算           如下：      产品               名目           第1年    第2年       第3年    第4年     第5年     第6年     第7年     第8年                聚氨酯预聚体各年产能开释掂量（吨）    600       750    900   1,050   1,200   1,350   1,500   1,500 聚氨酯预聚体         单片抛光垫需用量（KG）                                                                  1.5                可供应的抛光垫产能（万片）         40        50     60     70      80      90     100     100                微球各年产能开释掂量（吨）         20        25     30     35      40      45      50      50 微球             单片抛光垫需用量（KG）                可供应的抛光垫产能（万片）         40        50     60     70      80      90     100     100 二胺             二胺各年产能开释掂量（吨）         50        60     70     80      90     100     100     100               上述假定仅为测算本次募投名目斟酌折旧或摊销对公司畴昔筹办事迹的影响，不代表公司对以后年度盈           利情况的承诺，也不代表公司对以后年度筹办情况及趋势的判断。投资者不应据此进行投资决策，由此           形成的损失，公司不承担抵偿连累。          鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                    审核问询函的回复   产品               名目          第1年    第2年       第3年    第4年     第5年     第6年     第7年     第8年           每吨 PSPI 需用量（吨）           可供应的 PSPI 产能（吨）       667       800    933   1,067   1,200   1,333   1,333    1,333           聚酰亚胺树脂各年产能开释掂量（吨）     100       120    140    160     180     200     200      200 聚酰亚胺树脂    每吨 PSPI 需用量（吨）           可供应的 PSPI 产能（吨）       667       800    933   1,067   1,200   1,333   1,333    1,333           丙烯酸系滋生物各年产能开释（吨）      6.5        13     26     39      65      91     117      130           每吨 INK 需用量（吨）                                                                   0.3 丙烯酸系滋生物   每吨 BPDL 需用量（吨）           可供应的 INK 产能（吨）         10        20     40     60     100     140     180      200           可供应的 BPDL 产能（吨）        40        80    160    240     400     560     720      800           酚醛树脂各年产能开释（吨）           6        30     90    150     300     420     540      600 酚醛树脂      每吨 LCD 光刻胶需用量（吨）                                                               0.12           可供应的 LCD 光刻胶产能（吨）      50       250    750   1,250   2,500   3,500   4,500    5,000            如前所述，聚氨酯预聚体和微球所配套的下贱产品较为练习，聚氨酯预聚体          已完成下旅客户考证测试，且所搭载的下贱产品已启动面向客户销售，但推敲下          游产品抛光垫自身的新建产能较多，产能开释需要时辰，故测算从建设期满后第          过客户考证测试，性能计划得到客户认同，计划产能开释节律与聚氨酯预聚体相          同。二胺、聚酰亚胺树脂照旧完成下旅客户考证测试，且所搭载的下贱产品已开          始面向客户销售，故建成后产能开释节律相对较快，从建设期满后第 1 年计划释          放计划产能的 50%，并在建设期满后第 6 年统统开释。INK 用丙烯酸系滋生物已          通过客户考证测试，且所搭载产品已面向客户销售，BPDL 用丙烯酸系滋生物尚          在客户考证测试阶段，故推敲 INK 本人产能开释节律以及斟酌原材料阶段，本          产品掂量产能开释节律较慢，从建设期满后第 1 年计划开释计划产能的 5%，并          在建设期满后第 8 年统统开释。酚醛树脂面前尚在研发与客户送样中，且 LCD          光刻胶自身尚未形成销售，故本产能掂量建设期满后第 1 年计划开释计划产能的            （1）公司本名目下贱产品产能布局情况 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                 审核问询函的回复    产品                名目                        数目           聚氨酯预聚体和微球可配套的抛光垫产能         100 万片                                      武汉：硬垫 40 万片+20 万片（扩建中）；           公司现存抛光垫产能布局                潜江：软垫和缓冲垫悉数 20 万片+30 万 聚氨酯预聚体、                              片（建设中） 微球      公司本次布局的抛光垫上游原材料产能与抛光垫面前合座布局产能相匹配，且开释节         奏亦推敲了现存抛光垫业务的产出节律。根据公司公告，公司掂量 2025 年第一季度         完成月产 4 万片（即年产 48 万片）抛光垫硬垫的达产，本名目聚氨酯预聚体和微球预         计建成后首年开释产能配套抛光垫产量为 40 万片，要害材料开释节律与下贱产品量         产范围具有匹配性。           可配套的 PSPI 等骄横材料产能          1,333 吨                                      武汉：200 吨中试产能；           公司现存 PSPI 等骄横材料产能布局 二胺、聚酰亚胺                              仙桃：1,000 吨。 树脂           公司本次布局的 PSPI 等骄横材料上游要害材料配套产能与公司现存 PSPI 等骄横材料           产能基本一致。公司骄横材料本年上半年竣事收入 1.67 亿元，同比增长 232.27%，后           续需求有望稳步提高，畴昔可有用消化本次名目产出的二胺、聚酰亚胺树脂产品。           丙烯酸系滋生物可配套 INK 产能          200 吨           丙烯酸系滋生物可配套 BPDL 产能         800 吨                                      武汉：25 吨中试产能；           公司现存 INK 产能布局                                      仙桃：600 吨（在建）。 丙烯酸系滋生                               武汉：40 吨中试产能；           公司现存 BPDL 产能布局 物                                    仙桃：200 吨（在建）。           公司本次布局的丙烯酸系滋生物系 BPDL 和 INK 的中枢材料，公司已在仙桃布局 600           吨 INK 产能，在仙桃布局 200 吨 BPDL 产能，且后续将根据市集开拓情况增多 BPDL 产           能，将在现存仙桃产业园区内建设，掂量增多 600 吨 BPDL 需要的投资范围约为 1 亿           元。呈文期内，公司已竣事极少的 INK 收入，BPDL 尚未形成销售，故本产品测算时已           推敲该等因素，产能开释节律较慢，从建设期满后第 1 年计划开释计划产能的 5%。预           计本名目投建后第 8 年不错按测算消化本次布局的丙烯酸系滋生物产能。           酚醛树脂可配套 LCD 光刻胶产能          5,000 吨           公司现存 LCD 光刻胶产能布局           武汉：1.2 吨中试产能 酚醛树脂      公司 5,000 吨 LCD 光刻胶产线面前尚在谋略中，尚未投建，掂量 2025 年启动投建，           在现存仙桃产业园区内建设，掂量产线投建资金需求为 500 万元傍边。其产能开释将           推敲酚醛树脂的开发以及考证测试程度。酚醛树脂面前尚在研发与客户送样中，且 LCD           光刻胶自身尚未形成销售，故本产能掂量建设期满后第 1 年计划开释计划产能的 1%。           掂量本名目投建后第 8 年不错按测算消化本次布局的丙烯酸系滋生物产能。   注：上表中在建的 600 吨 INK 在建产能和 200 吨 BPDL 在建产能属于公司仙桃光电半导 体材料产业园名目涵盖的名目，投建金额包含在仙桃光电半导体材料产业园名目限制 2023 年末待投建金额 2.7 亿元中。    综上，公司本名目所涉产品产能与下贱产品已有产能或计划产能较为匹配， 具有合感性。    （2）本名目下贱产品市集需求情况 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复    ①抛光垫产品的市集需求情况简要评释    根据 TECHCET 预测骄横，2024 年全球半导体 CMP 抛光材料市集掂量将达 35 亿好意思元，至 2027 年将进一步增长至 42 亿好意思元。根据 TECHCET 及集成电路材料 研究，全球 CMP 抛光垫市集范围在 2021 年达到 11.3 亿好意思元，相较 2020 年增长 抛光垫行业市集竞争近况及投资计鉴别析呈文》，我国抛光垫行业市集范围从 抛光垫国内市占率越过 35%。且根据华安证券出具的《华安证券半导体材料研究 呈文》，面前国内仅刊行东谈主有才气广博量供应抛光垫。由此，刊行东谈主在该业务板 块竞争上风及市集合位较为澄澈。后续跟着半导体产业范围的增长和制程工艺 的跳动、芯片堆叠层数的增多，抛光方法和 CMP 耗材用量将会增多，CMP 材料市 场将进一步扩大，且跟着公司客户遮蔽的不停增多、国产化替代进程加速以及在 抛光垫硬垫、软垫、缓冲垫等产品系列的布局和销售，畴昔 100 万片的产能布局 有望竣事。    ②面板骄横材料市集需求情况评释    根据 CINNO Research 的预测，2025 年全球柔性 AMOLED 基板 PI 浆料市 场总范围将越过 4 亿好意思元，2020-2025 年复合年增长率达 31.9%，而我国国内市 场空间有望越过 2 亿好意思元。其他半导体骄横材料方面，CINNO Research 预测 2025 年我国 PSPI 市集范围有望达到 35 亿元，TFE-INK 市集范围有望接近 10 亿元。 畴昔跟着下贱骄横行业范围的扩大，骄横材料市集范围有望随之进一步扩大。公 司是国内面前为数未几的竣事 PSPI、PI 等大范围量产的公司之一，跟着公司产 能布局的徐徐完成以及客户遮蔽和合作的加深等，公司按现存 PSPI/YPI 等均价 测算产能 1,333 吨情况下占 2025 年预测市集范围比例约 14%，推敲面前国内竞 品公司有限以及国产替代进程加速和合座下贱市集发展预期等，公司掂量后续 PSPI/YPI 骄横材料产能有望得手消化。    ③LCD 光刻胶市集需求情况评释    LCD 光刻胶为骄横行业中使用的一种光刻胶，一种对光敏锐的搀和液体，是 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复 微电子本事中轻细图形加工的要害材料。LCD 光刻胶主要分为彩色及玄色光刻胶、 LCD 触摸屏用光刻胶、TFT-LCD 正性光刻胶等。根据 Reportlinker 数据，全球 光刻胶市集掂量 2019-2026 年复合年增长率有望达到 6.3%，到 2026 年将越过 证券研究呈文，半导体产业不绝向中国迁移，中国光刻胶市集有望不停扩大，占 全球光刻胶市集比例也将不绝提高，掂量到 2026 年占比有望提高到 19.3%，由 此推算 2026 年 LCD 光刻胶市集范围约为 45 亿元东谈主民币，市集空间较大。   同期，根据中国电子材料行业协会统计数据，2022 年中国 TFT-LCD 用光刻 胶市集需求达到 34,509 吨，掂量到 2025 年市集需求将增长至 45,037 吨。跟着 面板产能进一步向中国迁移，产业链配套需求增多，后续 TFT-LCD 用光刻胶需求 有望进一步增长。假定测算期间 TFT-LCD 光刻胶市集需求按 2022 年-2025 年的 年均复合增长率测算，则 8 年后仅 LCD 光刻胶中的 TFT-LCD 用光刻胶市集需求 掂量就达到 9.16 万吨，公司拟布局的酚醛树脂配套 LCD 光刻胶产能为 5,000 吨， 占 TFT-LCD 用光刻胶市集需求量比例不到 5.5%，则占合座 LCD 光刻胶市集需求 量比例更低。由此，公司对于 LCD 光刻胶的合座布局较市集需求而言严慎合理。   名目二所投建产品对应的下贱产品主要为抛光垫、柔性骄横材料等，市集整 体向好，且公司竞争上风澄澈：   （1）市集需求评释   ①抛光垫市集需求评释   根据 TECHCET 最新预测骄横，2024 年全球半导体 CMP 抛光材料市集掂量 将达 35 亿好意思元，至 2027 年将进一步增长至 42 亿好意思元。根据 TECHCET 及集成 电路材料研究，全球 CMP 抛光垫市集范围在 2021 年达到 11.3 亿好意思元，相较 究， 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复 步、芯片堆叠层数的增多，抛光方法和 CMP 耗材用量将会增多，CMP 材料市集 将进一步扩大。    ②骄横材料市集需求评释    骄横产业在电子信息产业中占据重要隘位，是国度计谋性救援产业。OLED 被以为是下一代的平面骄横器新兴应用本事。根据 Omdia 数据，从出货量来看， 为 433 亿好意思元，掂量到 2027 年市集范围将达到 577 亿好意思元，CAGR 为 5.9%。 Sigmaintell 掂量，2028 年 OLED 中尺寸浸透率有望提高至约 20%，有望拉动 OLED 材料端需求提高 87%。根据华经产业研究院数据， 2021 年中国 OLED 有 机材料市集范围为 33.6 亿元，掂量 2025 年市集范围将达到 109 亿元，2021-2025 年 CAGR 为 34.2%，呈现较高增长速率。根据 CINNO Research 的预测，2025 年 全球柔性 AMOLED 基板 PI 浆料市集总范围将越过 4 亿好意思元，2020-2025 年复 合年增长率达 31.9%，而我国国内市集空间有望越过 2 亿好意思元。其他半导体骄横 材料方面，根据市集公开数据骄横，预测 2025 年我国 PSPI 市集范围有望达到    据 Trend Bank 数据，2022 年中国大陆骄横光刻胶市集范围约 107 亿元，据 Trend Bank 不统统统计，面前国内 LCD 光刻胶国产化率相对较低不到 14%，国 内面板光刻胶主要由日本、韩国和德国外资品牌占领，后续跟着电子骄横面板出 货量的增多，骄横光刻胶需求有望进一步提高，且跟着国产化率的提高，境内供 应需求有望加强。    （2）公司在斟酌产品市集合位和竞争上风评释    根据艾邦半导体网数据，好意思国杜邦（Dupont）占据了全球 CMP 抛光垫 75% 以上的市集份额，联合好意思国卡博特（CMC Materials）、好意思国 TWI（Thomas west Inc）、日本富士纺（Fujibo）等几家国外龙头企业悉数占据了全球 CMP 抛光垫市 场约 90%的份额。    CMP 抛光垫市集蚁合度较高，竞争步地呈现寡头操纵，主要原因是本事门 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复 槛高、龙头企业专利及产品丰富且客户粘性强。在超高缜密度的同期，晶圆代工 厂要求抛光材料具有极高的良率和稳定性，因此一朝形成稳定的供应体系，一般 情况下晶圆代工场不会草率更换抛光材料供应商。在寡头操纵的配景下，公司进 行了历久的自主研发，掌合手 CMP 抛光垫全历程中枢研发本事和生产工艺，败坏 国外操纵，成为国内主要供应商，具备为下贱晶圆厂客户提供一站式 CMP 中枢 材料及服务的才气。在 CMP 抛光垫产品方面，产品深度浸透国内主流晶圆厂， 与客户形成密切深度合作，并荣获多家中枢客户核发的优秀供应商。同期，公司 照旧自建抛光垫硬垫、软垫及配套原材料缓冲垫产能，产品系列日益全面丰富， 对供应链的自主可控需求更高。 年上半年度，公司骄横材料产品销售收入 1.67 亿元，同比增长 232.27%，并于 YPI、PSPI 产品国产供应发轫地位，且 TFE-INK 的市集份额也在进一步提高， 畴昔公司范围化生产的体系才气将进一步提高，供应链管束不绝进一步强化，公 司斟酌产品订单范围有望不绝扩大。   本名目的实檀越要为处罚产业链供应安全可控问题，对公司以及产业链而言 具有重要的计谋真义，利于公司长足发展，且稳妥国度计谋，利于行业自主健康 发展。连年来，国际贸易摩擦不停，而我国半导体材料起步较晚，斟酌产品供应 主要由境外公司操纵，不利于国度安全及产业和经济健康发展。我国连年来不停      （2023 年 12 月）、                   《电子信息制造业 2023—2024 年稳增长行动决策》                                              （工                 （2023 年 8 月）、 信部联电子〔2023〕132 号）           《制造业可靠性提高实施意见》                                          （工               （2023 年 6 月）饱读吹半导体材料、骄横材料等的发展和 信部联科〔2023〕77 号） 国产替代。尤其连年来，好意思国“实体清单”限制了我国半导体的原料和本事进口， 对我国半导体产业安全形成了较大要挟。   同期，本名目有用促进了实施地的经济活力，进一步健全完善了当地的产业 链，并创造了较多的处事岗亭，带动了当地的健康发展，具有较高的社会价值。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                        审核问询函的回复       此外，本名目得手实施亦可为公司省俭一定的成本。结合本名目所涉产品的 可研时点市集价钱和所涉产品自产需要的东谈主工、材料支拨以及折旧摊销、税费等， 并推敲产能开释节律，公司初步测算名目建成投产后第 2 年启动，自产成本将优 于外购成本。掂量自建设完成投产后第 2 年启动的测算期间，每年省俭成本（考 虑所得税后）分别约为 580 万、2,500 万、4,100 万、7,600 万、1.01 亿元、1.21 亿元和 1.27 亿元6。       （1）本名目赋闲助力突破国外材料本事操纵，竣事国产化替代，保障光 电半导体材料产业链供应链安全的需要       CMP 抛光垫、PSPI 材料及先进封装材料等是半导体及骄横面板制造的重要 元件材料。行为国度“一芯一屏”计谋重心救援的范围，晶圆制造、封装材料和 新式骄横材料等中枢产品的原土化供给配套的市集空间大，客户厂商对行业内上 游材料、设备公司等的救援及歪斜力度不停增多。但由于集成电路制造、封装材 料范围开发本事门槛高、研发难度大，其斟酌本事和产品此前险些全部被好意思国和 日本企业所操纵；柔性骄横屏幕团聚物基板范围此前主要被外资企业操纵。因此， 开展行业要害范围中枢材料的自主研发及建设生产，发奋竣事中国在要害中枢技 术上的自主可控，把立异主动权、发展主动权紧紧掌合手在我方手中，败坏国外垄 断，竣事国产化具有必要性和紧迫性。       公司在 CMP 抛光垫、PSPI 材料及先进封装材料等研发生产方面已取得一定 的成就，部分产品面向市集赢得了较好的口碑。本名目有望为公司各样产品提供 稳定优质的原料起头，保障光电半导体材料产业链及供应链安全。       （2）本名目是抢抓市集机遇，拓展企业布局，巩固并提高公司市集合位 和竞争上风的需要       集成电路及新式骄横产业是我国面前重心发力的产业之一。在集成电路方面， 全球最大的芯片消费国度是中国，中国对芯片的需求量不错达到全球的 45%，但     该数据仅为依据假定情况下的测算，不代表公司对以后年度盈利情况的承诺，也不代表公司对以后年度 筹办情况及趋势的判断。投资者不应据此进行投资决策，由此形成的损失，公司不承担抵偿连累。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复 是，中国有 90%以上的芯片消费依靠的是进口的集成电路。在新式骄横产业方面， 行为最大的面板生产制造基地和研发应用地区，中国已成为全球骄横产业发展的 重要引擎。中国新式骄横产业在往常十多年内，范围不绝增长。数据骄横，2017 年至 2022 年，中国新式骄横产业范围从 2,758 亿元增长至 7,087 亿元，年均复合 增长率达 20.8%，掂量 2023 年中国新式骄横产业范围将达到 8,559 亿元。   面对广袤市集需求，公司不绝加强企业研发及产业化建设，本名目建设完成 后主要供应集成电路及新式骄横耗材上游原材料，并将不停丰富产品类型，完善 产业布局，拓展公司光电半导体材料产业链条，推动产业本事跳动，进一步提高 公司合座竞争才气和不绝盈利才气，促进公司愈加不绝、稳定、健康地发展。   （3）行业发展空间大，名目实施有市集复古   半导体材料行为半导体产业链的上游要害，一语气半导体生产全过程。经过多 年的发展，我国半导体材料已竣事重心材料范围的布局，但仍以中低端产品为主， 且面前中低端产品国产化进程效果澄澈，国产化率逐年提高。而高端产品受国外 厂商操纵影响发展从容，在产能及市集范围方面都与国外厂商有着较大差距，国 产化率较低。   根据 SEMI 公布的数据，2022 年全球半导体材料的市集范围为 726.9 亿好意思 元，同比增多 8.86%，2016-2022 年均复合增速为 9.22%，呈现较为稳健增长格 局。2022 年中国半导体材料市集范围为 129.7 亿好意思元，同比增多 7.35%；2016- 国产替代加速、行业本事升级等多厚利好加持下，半导体材料国产化进程将进一 步加速，国内半导体材料企业有望不绝受益，畴昔行业发展空间较大。   （4）稳妥国度计谋，属于政策饱读吹行业   本名目主要生产内容为半导体工艺材料及骄横材料耗材的上游原材料，稳妥 新材料范围的发展趋势以及国度计谋。《中华东谈主民共和国国民经济和社会发展第 十四个五年计划和 2035 年远景主张节录》建议：强化国度计谋科技力量，加强 集成电路等前沿范围科技攻关，实施“集成电路想象器具、重心装备和高纯靶材 等要害材料研发”；潜入实施制造强国计谋，实施产业基础再造工程，加速补皆 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                  审核问询函的回复 基础材料等瓶颈短板，栽培先进制造业集群，推动集成电路等产业立异发展；发 展壮大计谋性新兴产业，聚焦新一代信息本事、新材料等计谋性新兴产业，加速 要害中枢本事立异应用，增强要素保障才气，栽培壮大产业发展新动能。   （5）公司下贱对应产品市集开发较好，为本名目实施提供能源   经多年深耕，公司在半导体制程工艺材料范围，系为数未几全面掌合手抛光垫 全历程中枢研发和制造本事的 CMP 抛光垫的国产供应商，深度浸透国内主流晶 圆厂供应链，发轫上风较为澄澈；CMP 抛光液产品开发考证全面快速推动，重 点产品进入订单采购阶段；清洗液主要产品开启范围化销售，其他制程清洗液新 产品推动考证。在半导体先进封装材料范围 PI（聚酰亚胺）是半导体封装的要害 原材料，承担钝化、绝缘、应力缓冲、隔热、图案化等功能。公司面前布局半导 体封装 PI，产品遮蔽非光敏 PI、正性 PSPI 光刻胶和负性 PSPI 光刻胶，应用领 域全面遮蔽前谈晶圆制造 IGBT 功率模块的封装和后谈的半导体先进封装，面前 产品开发考证及销售程度稳妥预期。   本名目为公司抛光垫及骄横材料产品提供优质原材料，助力公司不绝优化及 扩展半导体产业链，公司在抛光垫及各样光电半导体产品的良好有序发展为本项 目得手开展提供下贱救援。   综上，本名目实施具有必要性和合感性。 措施评释   结合本问题前述市集需求以及名目必要性请问，下贱市集需求较高，且面前 不管是下贱 CMP 抛光材料、柔性骄横材料照旧本名目所涉要害原材料都由境外 公司操纵，不利于国度产业安全。尤其跟着连年来国际贸易摩擦加重，对半导体 材料等的国产化需求日益紧迫。合座而言，面前本名目所涉要害原材料境内产能 需求较高，但供应尚不充分，且斟酌产品研发、范围量产、客户考证等壁垒较高， 新进竞品公司有限。该等外部环境及政策为本名目所涉产品过甚下贱产品的扩张 提供足够市集空间和良好机会。   从本年上半年数据来看，公司本名目所涉下贱产品均竣事了较好的增速，且 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复                           （1）CMP 抛光垫： 后续预期保持一定放量增速，为本名目的得手开展提供依据： 第二季度竣事产品销售收入 1.63 亿元，环比增长 21.23%，同比增长 92.03%。且 公司连年来新增抛光垫软垫业务亦进入放量爬坡阶段，产能不绝稳定提高。（2） 半导体骄横材料：2024 年上半年度，竣事产品销售收入 1.67 亿元，同比增长 同比增长 160.53%。   为名目产能消化推敲，刊行东谈主积极推动本名目所涉产品在客户端的送样考证， 且所形成的最终产品照旧陆续通过客户考证并竣事销售，后续本名目的产能开释 节律也已推敲过下贱产品的放量速率。鉴于客户测试考证时辰及财务成本均较高， 一朝通事后续更换供应商的可能性不高。此外，刊行东谈主也在积极拓展半导体材料 销售的境外市集，亦有望带动本名目的产能消化。   此外，刊行东谈主已在召募评释书中露出了“召募资金投资名目产能消化风险”， 如下：   “本次募投名目实施后，公司将新增年产 300 吨 KrF/ArF 高端光刻胶以及 要害原材料产能（年产 1,500 吨聚氨酯预聚体、年产 50 吨微球、年产 100 吨二 胺、年产 200 吨聚酰亚胺树脂、年产 130 吨丙烯酸系滋生物和年产 600 吨酚醛 树脂的产能）。   KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产品面前尚未通过客户最终考证测试，尚未形成订 单。若后续客户考证测试不足预期，或竞品公司程度加速等，可能导致公司新增 年产 300 吨 KrF/ArF 高端光刻胶产能不可统统消化或产能消化节律放缓的情况， 并可能导致本次募投名目无法竣事掂量效益或宽限竣事掂量效益，进而对公司的 生产筹办产生不利影响。   要害原材料国产假名目所涉产品计划拟用于公司 CMP 抛光垫以及骄横材料 生产使用，推敲公司 CMP 抛光垫业务 2023 年出现一定的波动，部分下贱产品如 LCD 光刻胶等尚未完成考证测试尚未竣事销售，若后续受宏不雅环境、市集竞争、 客户考证测试节律以及自身运营等影响，CMP 抛光垫以及骄横材料等下贱产品销 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                  审核问询函的回复 售未达预期，则会影响要害原材料国产假名目产能的消化，从而无法达到预期效 果，进而对公司的生产筹办产生不利影响。”    （六）以 14.40%的收入增长率测算公司畴昔三年新增营运资金缺口的合理 性，并结合公司货币资金情况、金钱欠债率处于较低水平等情况进一步评释本次 融资的必要性和范围合感性； 合感性    （1）在计划平均增长率时，已遴聘往常较长一段时辰的筹办事迹为基数 并作念了严慎预估        名目            2023 年                  2022 年         2021 年       2020 年 营业收入（万元）              266,712.79               272,148.37   235,588.70   181,685.91 同比增长率                    -2.00%                   15.52%       29.67%       58.15%    根据上热诚况，公司用于测算畴昔三年新增营运资金缺口的收入增长率为 年收入的下滑主要受上半年下贱行业去库存以及下旅客户自身生产计划影响，且 下半年依然收复，下滑具有暂时性。且从 2024 年半年度数据来看，公司营业收 入较 2023 年同期增长 31.01%。由此，从严慎性角度开赴，选用 2021 年至 2023 年平均收入增长率行为本次资金缺口测算增长率。    在公司筹办中，即使自身基本面未发生变化，公司仍会因宏不雅经济、市集波 动等外部不折服因素的影响而形成事迹波动，以单一年度营业收入增长率估算未 来营业收入变化无法体现企业的执行筹办情况。因此，在企业未发生重要不利因 素的前提下，收用往常较长一段时辰的筹办事迹行为测算公司畴昔三年筹办情况 的依据成心于裁减短期波动带来的不折服影响，更为真确的反应企业的筹办情况， 故以该方法测算具有合感性。    （2）公司筹办现象不绝向好，市集开拓情况较好 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复 竣事包摄于上市公司股东的净利润 2.18 亿元，较上年同期增长 127.22%。其中， 本年第二季度：竣事营业收入 8.11 亿元，环比增长 14.52%，同比增长 32.35%； 竣事包摄于上市公司股东的净利润 1.36 亿元，环比增长 67.04%，同比增长    同期，公司半导体材料各产品线均陆续迎来快速放量空间：                             （1）抛光垫业务 增长可期：抛光垫硬垫新增型号产品取得批量订单，多个软垫产品已竣事批量销 售，产能进入爬坡阶段，且经过三年的不停发奋，公司国外市集拓展也取得重要 进展，后续有望获得国外市集重要客户订单。                    （2）抛光液和清洗液后续增长有支 撑：搭载自产超纯硅和氧化铝研磨粒子的抛光液产品稳定为下贱晶圆厂客户供货， 订单量不停上升；仙桃产业园抛光液及抛光液用配套纳米研磨粒子范围化产线通 过下旅客户工艺考证，已有介电层、多晶硅、氮化硅等抛光液产品在客户端启动 供应；铜 CMP 后清洗液在国内多家客户不绝形成范围销售；仙桃园区生产的多 晶硅（Poly-Si）抛光液及氮化硅（SiN）抛光液产品（搭载仙桃自产研磨粒子） 于 2024 年下半年取得千万元级批量订单。                      （3）柔性骄横材料已进入增长放量期： 公司保持 YPI、PSPI 产品国产供应发轫地位，TFE-INK 的市集份额也进一步提 高，有望不绝扩大订单范围；范围化生产的体系才气不绝提高，供应链管束不绝 强化；无氟光敏聚酰亚胺（PFAS Free PSPI）、玄色光敏聚酰亚胺（BPDL）、薄膜 封装低介电材料（Low Dk INK）等半导体骄横材料新品也在按计划开发、送样 中。此外，2024 年上半年，公司仙桃产业园照旧慎重插足使用，公司半导体材料 量产才气进一步提高。    叠加本次募投名目的实施，公司畴昔收入增长预期较高。    （3）下贱行业市集需求较为焕发，国产替代需求紧迫    根据全国半导体贸易统计组织（WSTS）数据，2024 年 1-5 月全球半导体 销售额约为 2,363 亿好意思元，同比增长约 18.6%；亚太地区半导体销售额约为 导体行业进行了预测，其掂量从 2023 到 2032 年，全球销售额将以 8.8%的复合 年增长率增长，到 2032 年，掂量全球半导体市集范围将达到 13,077 亿好意思元。全 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 球半导体市集的徐徐复苏及向好态势，为半导体材料行业提供了良好的发展基础。   根据中国电子工业材料协会统计，全球半导体材料市集主要被泰西、日本和 亚太企业占据，面前国际大型微电子化学厂商主要蚁合在欧洲、好意思国和日本等地 区。跟着电子产业向中国迁移和国内配套产业链的完善，叠加国度政策救援饱读吹， 以及推敲幸免后续国际贸易摩擦对我国斟酌产业及经济带来不利影响，畴昔不停 竣事进口替代是国内半导体产业的趋势所向以及紧迫需求。   由此，公司所在行业较好且需求较旺，为公司后续事迹增长提供较好的市集 救援。   要而言之，公司以 14.40%的收入增长率测算公司畴昔三年新增营运资金缺 口，具有合感性。   连年来，跟着公司半导体材料业务板块的徐徐练习、新品不停放量，公司的 生产筹办范围不绝扩大，相应资金需求亦不停提高。呈文期内，公司金钱欠债率 呈逐期上升态势。且结合公司筹办现象，公司测算在不推敲本次募投名目情况下， 公司面前尚濒临较高资金缺口。而本次募投名目投建范围较大，因此，公司本次 融资具有必要性与合感性。   同期，根据公司 2024 年 3 月 22 日召开的第五届董事会第十七次会议，公 司原拟计划使用召募资金 27,000.00 万元补充流动资金，主要用于公司主营业 务发展，以提高公司运营效率，增多合座抗风险才气，进一步提高公司不绝盈利 才气。由于公司于 2022 年 7 月 20 日认购的中银答理-臻享（阻塞式）答理产品， 虽根据答理产品合同、产批评释书以及产品购置回单等，产品风险等级为 R3-中 等风险，非高风险产品，但推敲参考年化收益率为 5.70%，相对较高。且该产品 虽非在本次向不特定对象刊行可迁移公司债券董事会决议前 6 个月内购买，但 因限制呈文期末，尚未到期赎回，故严慎起见，公司将其认定为财务性投资。据 此，公司于 2024 年 11 月 4 日召开第五届董事会第二十三次会议，审议通过调 减本次拟使用召募资金补充流动资金的额度 1,000 万元。本次调理后，公司拟使 用召募资金用于补充流动资金的额度为 26,000 万元。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                    审核问询函的回复   根据测算，公司畴昔三年新增营运资金需求为 55,033.21 万元，本次向不特 定对象刊行可迁移公司债券召募资金拟用于补充流动资金的召募资金金额 对象刊行可迁移公司债券召募资金稳妥公司筹办需乞降计谋主张，有助于促进公 司永恒健康发展、提高公司市集竞争力，稳妥全体股东的利益，具备必要性与可 行性。   公司面前资金缺口测算如下：   （1）合座资金需求较高   抽象推敲公司的日常运营需要、公司货币资金余额及使用安排、后续预期大 额支拨等，且不推敲本次召募资金投资名目的资金需求情况下，公司面前的资金 缺口为 54,411.88 万元，具体测算过程如下：                                            单元：万元           名目                 计划公式     金额 货币资金及交易性金融金钱余额        ①                     118,602.79 其中：保证金等受限资金           ②                       1,843.38                注1 其他执行使用受限货币资金          ③                      46,069.65 不可纵情调配资金小计            ④=②+③                  47,913.03 可解放阁下资金               ⑤=①-④                  70,689.77 畴昔三年掂量自身筹办利润积累        ⑥                     143,933.52 最低现金保有量               ⑦                      93,271.12 已审议的投资名目资金需求          ⑧                      86,077.40 畴昔三年新增营运资金需求          ⑨                      55,033.21 畴昔三年掂量现金分成所需资金        ⑩                      34,653.44 总体资金需求悉数              ?=⑦+⑧+⑨+⑩             269,035.17 总体资金缺口                ?=?-⑥                  54,411.88   注 1：其他执行使用受限货币资金主要为货币资金中不可纵情调配使用的政府专项补贴金额、拟颓丧 申报上市子公司为幸免关联资金交游资金不可调拨的货币资金、存放于境外使用的货币资金。   （2）资金需求测算过程评释   ①畴昔三年掂量自身筹办利润积累 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                       审核问询函的回复 比例平均为 13.66%。依据营运资金测算中估算的 2024-2026 年营业收入，以 2021 年-2023 年年度筹办行径产生的现金流量净额占营业收入平均比重为测算指数， 司对畴昔年度筹办情况及财务现象的判断，亦不组成盈利预测）。    ②最低现金保有量    最低现金保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金，根据最低 现金保有量=年付现成本总数÷货币资金盘活次数计划。货币资金盘活次数（即 “现金盘活率”）主要受净营业周期（即“现金盘活期”）影响，净营业周期系外 购承担付款义务，到收回因销售商品或提供劳务而产生应收款项的周期，故净营 业周期主要受到存货盘活期、应收款项盘活期及应付款项盘活期的影响。净营业 周期的口角是决定公司现金需要量的重要因素，较短的净营业周期庸碌标明公司 保管现存业务所需货币资金较少。    根据公司 2023 年财务数据测算，公司在现走运营范围下日常筹办需要保有 的最低货币资金为 93,271.12 万元，具体测算过程如下：                                             单元：万元        财务计划              计划公式           计划扫尾 最低现金保有量                  ①=②÷③                  93,271.12                注1                     注2 货币资金盘活次数（现金盘活率）          ③=360÷⑦                     2.35 现金盘活期（天）                 ⑦=⑧+⑨-⑩                  152.93           注3 存货盘活期（天）                    ⑧                     116.40                注4 应收款项盘活期（天）                  ⑨                     136.44                注5 应付款项盘活期（天）                  ⑩                       99.91   注 1：期间用度包括销售用度、管束用度、研发用度以及财务用度； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                             审核问询函的回复   注 2：非付现成本总数包括当期固定金钱折旧、无形金钱摊销、使用权金钱折旧以及长 期待摊用度摊销；   注 3：存货盘活期=360÷存货盘活率；   注 4：应收款项盘活期=360×（平均应收账款账面余额+平均应收票据账面余额+平均应 收款项融资账面余额+平均预支款项账面余额）÷营业收入；   注 5：应付款项盘活期=360×（平均应付账款账面余额+平均应付票据账面余额+平均合 同欠债账面余额）÷营业成本。      ③已审议的投资名目资金需求    限制 2023 年末，公司已审议的非筹办性大额资金支拨主要为：A 仙桃光电 半导体材料产业园名目待投建金额约 26,965.36 万元（本名目为 2022 年启动建 设的，与本次募投名目之要害原材料国产假名目不同。该名目主要建设内容为集 成电路 CMP 用抛光液年产 2 万吨扩产名目、集成电路 CMP 用清洗液年产 1 万吨 扩产名目、OLED 用 PSPI 年产 1 千吨产业假名目、OLED 封装材料 INK 年产 600 吨 产业假名目，以录取三代半导体用研磨粒子、集成电路 CMP 高纯研磨粒子等项 目）；B 收购鼎汇微电子和柔显科技少数股权待支付金额 53,112.00 万元；C 境外 投资公司待出资金额 6,000 万元。综上，投资名目资金需求总数为 86,077.40 万 元。      ④畴昔三年业务增长新增营运资金需求    公司补充流动资金范围估算是依据公司畴昔流动资金需求量折服，即根据公 司最近三年流动资金的执行占用情况以及最近三年各项筹办性流动金钱和筹办 性流动欠债占营业收入比重的平均值，以估算的 2024-2026 年营业收入为基础， 按照销售百分比法对组成公司日常生产筹办所需要的流动资金进行估算，进而预 测公司畴昔生产筹办对流动资金的需求量。参考公司呈文期内营业收入平均增长 率，收用 14.40%行为畴昔三年营业收入增长率进行预测，测算如下：                                                                       单元：万元                                                           预测期                               筹办性流动        名目        2023 年       金钱、欠债                                占比 营业收入             266,712.79                 305,109.88   349,034.78   399,283.30 应收票据               1,904.47         0.58%     1,757.81     2,010.87     2,300.36 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                审核问询函的回复                                                              预测期                                  筹办性流动         名目          2023 年       金钱、欠债                                   占比 应收账款                89,576.32         31.68%    96,672.03   110,589.34   126,510.24 应收款项融资                       -         0.00%         1.24         1.42         1.62 预支款项                 4,545.64          2.73%     8,320.18     9,517.99    10,888.24 存货                  49,905.79         20.35%    62,084.90    71,022.90    81,247.66 使用权金钱                2,796.74          0.87%     2,642.02     3,022.38     3,457.49 筹办性流动金钱悉数          148,728.96         56.20%   171,478.17   196,164.89   224,405.61 应付票据                 1,093.36          0.14%      416.92       476.94       545.61 应付账款                31,072.96         11.11%    33,909.46    38,791.21    44,375.76 预收款项                         -             -            -            -            - 租借欠债                 1,886.62          0.52%     1,575.51     1,802.33     2,061.80 合同欠债                 1,131.51          0.51%     1,550.54     1,773.76     2,029.12 应付职工薪酬               8,205.20          2.87%     8,742.59    10,001.21    11,441.02 应交税费                 5,778.95          2.34%     7,151.42     8,180.97     9,358.74 筹办性流动欠债悉数           49,168.60         17.48%    53,346.44    61,026.42    69,812.04 流动资金占用额             99,560.36                  118,131.73   135,138.47   154,593.57 每年新增营运资金缺口                                      18,571.37    17,006.74    19,455.10          畴昔三年悉数新增营运本钱需求                                                   55,033.21      ⑤畴昔三年掂量现金分成所需资金      公司最近三年各年现金分成（含现金回购）金额占各期营业收入的比例平均 为 3.29%，依据营运资金测算中估算的 2024-2026 年营业收入，收用近三年现金 分成占营业收入比例的平均值行为畴昔三年掂量现金分成所需资金进行测算，      （七）本次募投名目实施是否新增组成重要不利影响的同行竞争、显失公谈 的关联交易，或者严重影响公司生产筹办的颓丧性，如是，请明确斟酌处罚措施 并出具相愉快诺；      公司控股股东、执行限定东谈主限定的其他企业所从事迹务与刊行东谈主本次召募资 金投资名目产品均不同，不组成同行竞争；同期，本次募投名目实施不触及关联 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                 审核问询函的回复 交易，不会新增显失公谈的关联交易。此外，公司领有较为完善的公司治理结构、 内限定度以及颓丧展业才气，本次募投名目实施亦由公司过甚子公司颓丧开展。 由此，本次召募资金名目实施后，不会与控股股东、执行限定东谈主过甚限定的其他 企业新增组成重要不利影响的同行竞争、显失公谈的关联交易，或者严重影响公 司生产筹办的颓丧性。具体评释如下：   限制 2024 年 6 月 30 日，刊行东谈主控股股东、执行限定东谈主朱双全、朱顺全限定 的除刊行东谈主过甚子公司除外的其他企业及基本情况如下：    称呼               关系                       筹办范围                                     工程和本事研究和试验发展，新材料本事研 湖北鼎龙汇鑫科技    朱双全、朱顺全悉数持股 85%，朱       发，特种陶瓷成品制造，特种陶瓷成品销售， 有限公司        双全担任履行董事                电子专用材料研发，电子专用材料制造，电                                     子专用材料销售，本事相差口，货色相差口 曲水泰豪        朱双全、朱顺全悉数持股 100%        企业管束服务 湖北鼎龙本钱创业                            私募股权投资基金管束、创业投资基金管束             朱双全持股 100% 投资有限公司                              服务                                     电子专用材料研发；金属器具制造；电子专 武汉市汇达材料科    曲水泰豪（朱双全、朱顺全悉数持                                     用材料制造；金属基复合材料和陶瓷基复合 技有限公司       股 100%）持股 52%                                     材料销售 鼎龙启原（武汉）创   朱双全径直持有 84%的份额，湖北 业投资合伙企业     鼎龙本钱创业投资有限公司（朱双         创业投资（限投资未上市企业） （有限合伙）      全持股 100%）担任履行事务合伙东谈主 湖北高投鼎鑫股权             朱双全持有 55%的份额并担任履行       从事非证券类股权投资行径及斟酌的参谋 投资中心（有限合             事务合伙东谈主                   服务业务 伙） 宁波念念之创企业管             朱双全持有 94.4444%的份额并担     企业管束；企业管束参谋；社会经济参谋服 理合伙企业（有限             任履行事务合伙东谈主                务；信息参谋服务 合伙） 宁波聚龙合企业管             朱双全、朱顺全悉数持有 100%的份 理合伙企业（有限                            企业管束；企业管束参谋             额，朱双全担任履行事务合伙东谈主 合伙）   除湖北鼎龙汇鑫科技有限公司和武汉市汇达材料科技有限公司外，其他公 司均主要从事投资管束业务。   湖北鼎龙汇鑫科技有限公司主营业务为静电卡盘的研发、生产和销售，静电 卡盘是一种超洁净晶圆片承载体，它讹诈静电吸附旨趣进行晶圆片的平整均匀 夹持，是集成电路要害工艺设备的中枢零部件。静电卡盘是通过“静电吸附”原 理对工件进行平整均匀夹持。其主要由介电层、电极层、基座三大部分组成。当 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 原来里面电荷均匀散布的工件接近通电的静电卡盘后，其里面正负电荷将分别 移动至与其极性违犯的电极一端。通过静电吸附产生的库仑力，工件将紧紧吸附 于静电卡盘的名义。静电卡盘属于加工装备中的固定和夹持部件，其所讹诈的工 艺主要为烧结工艺，且作用旨趣亦与公司产品澄澈不同。由此，合座而言，湖北 鼎龙汇鑫科技有限公司主营与公司现存产品以及本次募投名目产品均不同，不 存在竞争关系。   武汉市汇达材料科技有限公司主营业务为 CMP 钻石碟的研发、生产和销售， 钻石碟是一种用于 CMP 抛光时修整抛光垫的器具，它以圆盘为基体，上头均匀分 布了数十万颗微小金刚石颗粒。这些金刚石颗粒在抛光过程中能够切削和去除 抛光垫名义的不均匀性、釉化层、堆积物等，从而竣事 CMP 抛光垫名义的平整和 微弱结构的调理，在集成电路化学机械抛光中与 CMP 抛光垫、抛光液同期使用。 CMP 钻石碟的原材料、底层本事、生产工艺等与公司现存产品及本次募投名目产 品均不同：CMP 钻石碟主要原材料是金刚石、不锈钢棒材、镍铬合金粉、金属镍、 硫酸镍等；CMP 钻石碟底层本事为无机非金属本事，武汉市汇达材料科技有限公 司钻石碟产品的具体本事是表镶式金刚石器具生产本事；CMP 钻石碟的生产工艺 主如果在不锈钢圆盘中布金属粉、布金刚石、烧结或电镀、性能测试等。由此， 武汉市汇达材料科技有限公司与公司不存在竞争关系。   公司本次募投名目主要产品为 KrF/ArF 光刻胶、聚氨酯预聚体、微球、二 胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物、酚醛树脂，与刊行东谈主控股股东、执行限定 东谈主朱双全、朱顺全限定的除刊行东谈主过甚子公司除外的其他企业主营业务不同，且 不会触及向其采购材料或向其销售产品的情形。   （八）募投名目投资明细、面前进展及董事会前插足情况，是否存在置换董 事会前插足的情形，名目一少数股东不按同比例提供借债或增资的原因及合理 性，是否存在毁伤上市公司利益的情形，是否稳妥《监管国法适用指引——刊行 类第 6 号》6-8 斟酌要求。   （1）年产300吨KrF/ArF光刻胶产业假名目投资组成情况 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                         审核问询函的回复      ①本名目投资组成情况      本名目计划总投资 80,395.30 万元，具体组成如下：                                               单元：万元 序号        名目称呼       名目总投资额 是否属于本钱化支拨 拟插足召募资金额  一   工程投资                75,972.55      -      48,000.00  二   建设用地投资                   822.75    是             0.00  三   谋略费及铺底流动资金           3,600.00      否             0.00           悉数             80,395.30      -      48,000.00      ②本名目投资测算依据      A 本名目主体工程建设、公用及辅助工程建设和其他用度具体组成      本名目主体工程建设、公用及辅助工程建设具体组成如下：                                               单元：万元        名目类别                    名目称呼         投资额      本名目主体工程建设、公用及辅助工程建设用度依据工程施工图纸、想象说 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                          审核问询函的回复 明、预算书（或工程量清单）、签署的斟酌合同，结合公司连年来新建名目情况 合理掂量。   其他用度主要为名目勘测费、想象费、监理费、其他报建用度等，依据《湖 北省建设工程造价参谋质地限定法度》                 （DB42/T823-2021），参考《国度计委、建 设部对于发布〈工程勘测想象收费管束规定〉的示知》（计价钱〔2002〕10 号） 《国度发改委建设部对于印发〈建设工程监理与斟酌服务收费管束规定〉的示知》 （发改价钱〔2007〕670 号）等斟酌要求，结合《国度发展革新委对于进一步放 开建设名目专科服务价钱的示知》（发改价钱〔2015〕299 号）和当地市集价钱 或费率进行测算。   本名目厂房、车间的想象依据名目产能以及产品工艺等执行需求，并从省俭 空间、降本增效等角度优化布局产线，畴昔跟着本名目产能的开释，厂房产线将 会得到有用讹诈，不会出现厂房闲置的情况。   B 本项生疏产设备组成   本项生疏产设备依据拟建产线及工艺要求所需要配置的设备，要害设备为定 制生产，价钱主要经与设备供应商洽谈、结合连年来设备购置情况等合理掂量。 组成如下：   设备分类    数目（个/套/台）    平均单价（万元/个、套、台）        投资额（万元） 生产及仓储设备          350                72.83       25,489.00 试验测试设备            5               1,424.00       7,120.00 考证评价设备            2               8,500.00      17,000.00 悉数               357                     -      49,609.00   考证评价设备平均单价较高，主要为光刻机及配套设备，该设备单价较高， 稳妥设备市集价钱。如 2021 年《江苏南大光电材料股份有限公司苦求向特定对 象刊行股票的审核问询函的回复》中，光刻机及配套设备单价为 17,337.86 万元， 高分辨率分析检测系统设备单价为 6,892.63 万元。   ③投资组成合感性评释 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                   审核问询函的回复    本名目在潜江建设，公司连年来在潜江投建的名目主要有“潜江集成电路 CMP 抛光垫名目”和“30 吨 KrF/ArF 光刻胶名目”。“潜江集成电路 CMP 抛光垫 名目”所产产品工艺及车间委用要领与本名目具有较大互异，且公司 CMP 抛光垫 业务照旧较为练习放量，与本名目所处名目阶段不同，故平均单元造价和投资强 度以及单元插足收入不具有可比性。“年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶名目”虽产品 一样，但因该名目使用已有场合，不触及新建厂房，且范围量级与本名目互异较 大，故所需场合及设备等亦存在较大互异，由此平均单元造价和投资强度以及单 位插足收入亦不具有可比性。故未对比公司现存名目。从同行业可比公司角度来 看：    A 投资强度对比                                          产能 可比公司                募投名目                              总投资（万元）        投资强度（万元/吨）                                         （吨） 上海新阳     光刻胶名目                                -         104,604.59                 - 南大光电     ArF 光刻胶产品的开发和产业化                    25          25,000.00           1,000.00 刊行东谈主      年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目           300         80,395.30            267.98    推敲各公司布局细分产品可能存在互异以过甚投建时市集练习度不同等因 素，投资强度对比互异较大，公司投资强度较为严慎，但可赋闲本名目需要。    B 单元投资收入对比                                                投资总数           测算期最高收        单元投资对应 可比公司                  名目                                                （万元）            入（万元）          收入 上海新阳    集成电路制造用高端光刻胶研发、产业假名目                  104,604.59       220,806.65      2.1109 南大光电    光刻胶名目                                     66,000.00     14,441.09      0.2188 鼎龙股份    产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目                  80,395.30     93,218.18      1.1595    可比公司斟酌名目所建设细分产品存在互异，使得单元投资对应收入亦有 所不同，公司单元投资对应收入在上述可比公司之间，且稳妥公司自身投资呈文 数据。 产品的开发和产业化两部分，ArF 光刻胶的收入未单独露出，故此处选用总投资和总收入测算。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                        审核问询函的回复 主张，较为合理。       C 投资里面收益率角度来看，与雷同名目比拟具有合感性       刊行东谈主本名目税后里面收益率为 19.87%，静态投资回收期为 7.91 年，与公 开可查的可比公司雷同名目对比，刊行东谈主本名目的投资回收期与上海新阳光刻 胶名目较为接近，名目里面收益率计划介于上海新阳和南大光电光刻胶名目区 间内，较为严慎合理。对比如下：                                                            名目里面收益率（所 可比公司                名目                    投资回收期（所得税后）                                                               得税后）         集成电路制造用高端光刻胶研发、产业化 上海新阳                                              7.71 年          24.04%         名目 南大光电    光刻胶名目                                     6.67 年           16.6% 刊行东谈主     年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目                 7.89 年          19.87%       要而言之，年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目投资组成具有相应依据， 测算合理。       （2）光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目       ①本名目投资组成情况       本名目掂量总投资 23,458.74 万元，具体组成如下：                                                              单元：万元 序号          名目称呼          名目总投资额 是否属于本钱化支拨 拟插足召募资金额  一    工程投资                    20,336.80               -       17,000.00  二    谋略费及铺底流动资金               3,121.93              否               0            悉数                 23,458.74               -       17,000.00       ②本名目投资测算依据 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献               审核问询函的回复   A 本名目主体工程建设、公用及辅助工程建设和其他用度具体组成   本名目主体工程建设、公用及辅助工程建设和其他用度具体组成如下：                                        单元：万元       名目类别             名目称呼      投资额   本名目主体工程建设、公用及辅助工程建设用度依据工程施工图纸、想象说 明、签署的斟酌合同，结合公司连年来新建名目情况合理掂量。   其他用度主要为名目勘测费、想象费、监理费、报建用度等，依据《湖北省 建设工程造价参谋质地限定法度》               （DB42/T823-2021），参考《国度计委、建设部 对于发布〈工程勘测想象收费管束规定〉的示知》                      （计价钱〔2002〕10 号）                                    《国度 发改委建设部对于印发〈建设工程监理与斟酌服务收费管束规定〉的示知》（发 改价钱〔2007〕670 号）等斟酌要求，结合《国度发展革新委对于进一步放开建 设名目专科服务价钱的示知》（发改价钱〔2015〕299 号）和当地市集价钱或费 率进行测算。   本名目厂房、车间的想象依据名目产能以及产品工艺等执行需求，并从省俭 空间、降本增效等角度优化布局产线，畴昔跟着本名目各产品产能的开释，厂房 产线将会得到有用讹诈，不会出现厂房闲置的情况。   B 本名目设备安装工程组成   本项生疏产设备依据拟建产线及工艺要求所需要配置的设备，并经与设备供 应商洽谈、结合连年来设备购置情况等合理掂量；电气工程、姿首工程和配监工 程则依据设备插足配比比率等测算。具体组成如下：  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                                审核问询函的回复              设备分类                                 投资额（万元）          注   生产设备                                                                   8,128.40   电气工程                                                                      975.41   姿首工程                                                                   2,844.94   配监工程                                                                   3,292.00   悉数                                                                    15,240.75    注：根据本名目可行性分析呈文，用于生产酚醛树脂的生产设备插足悉数金额为 170 万元。其他工程  类插足无法单独鉴别用于生产酚醛树脂部分。     ③投资组成合感性评释     A 与公司现存名目比拟     从平均单元造价角度来看，与公司现存名目互异较小。                                            年产 10,000 吨第三代半导         年产 2,300 吨光                                                体用纳米研磨粒子及            电半导体要害材         对比名目             本名目                                                 纳米研磨粒子名目                目   建设面积（㎡）                         8,250                 38,888.21       18,504.37   工程投资金额（万元）                    2,855.57                14,055.68        6,739.26   平均单元造价（元/㎡）                   3,461.30                 3,614.38        3,641.98   互异评释              互异较小    注：上表年产 10,000 吨第三代半导体用纳米研磨粒子及 10,000 吨集成电路用高纯纳米研磨粒子项  目和年产 2,300 吨光电半导体要害材料及配套材料名目数据，起头结算审核呈文。     从单元投资强度角度来看，与公司现存名目互异较大，主要由于所涉产品及  投建内容、委用要领不同等原因所致。                                  年产 10,000 吨第三代半导体用纳            年产 2,300 吨光电半         对比名目         本名目         米研磨粒子及 10,000 吨集成电路            导体要害材料及配套                                     用高纯纳米研磨粒子名目                     材料名目 拟建设产能                2,580 吨                         20,000 吨            2,300 吨 名目总投资（万元）                  4  鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复                               年产 10,000 吨第三代半导体用纳         年产 2,300 吨光电半        对比名目          本名目      米研磨粒子及 10,000 吨集成电路         导体要害材料及配套                                 用高纯纳米研磨粒子名目                  材料名目 单元投资强度（万元/单元产 能） 互异评释                各名目产分娩品互异较大，故投资建设内容以及厂房委用要领等均不同。       注：上表年产 10,000 吨第三代半导体用纳米研磨粒子及 10,000 吨集成电路用高纯纳米研磨粒子项  目和年产 2,300 吨光电半导体要害材料及配套材料名目数据，起头各名目可研呈文。        B 与同行业公司对比        经查阅公开云尔，安集科技正在开展的上海安集集成电路材料基地名目包  括其抛光液产品的要害原材料产品产能布局，但与公司本名目所布局原材料完  全不同，故单元投资强度及平均单元造价均有较大互异。除此外，未查询获得与  刊行东谈主本名目雷同产品布局的公开投建信息，故无法进行对比。公司本名目与安  集科技-上海安集集成电路材料基地名目对比如下：          对比名目           刊行东谈主本名目              安集科技-上海安集集成电路材料基地名目                     吨微球、100 吨二胺、200 吨       8,000 吨刻蚀液、3,400 吨电镀液及添加剂      拟投建产品          聚酰亚胺树脂、130 吨丙烯          等产品和 1,200 吨电子级添加剂、500 吨纳                     酸系滋生物和 600 吨酚醛树         米磨料等要害原材料                     脂      拟建设产能（吨）                      2,580                         13,100.00      名目总投资（万元）                  23,458.74                        38,000.00      单元投资强度（万元/吨）                    9.09                             2.90      单元投资强度互异原因      刊行东谈主本名目与安集科技该名目所投建产品不同所致。      建设面积（㎡）                       8,250                           32,000      建设工程斟酌投资（万元）                2,855.57                        21,440.00      平均单元造价（元/㎡）                 3,461.30                         6,700.00                     刊行东谈主本名目与安集科技该名目所投建产品不同使得厂房想象、委用要领      平均单元造价互异原因                     等不同所致。        要而言之，光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目投资组成具  有相应依据，测算合理。 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                      审核问询函的回复      限制 2024 年 6 月末，光刻胶名目已完成名目开展所需的前置要领，正在开 展主体工程名目的投建，同期陆续开展设备选型、定制、供应商甄选等斟酌责任。 限制 2024 年 6 月末，该名目累计插足 4,329.71 万元。      限制 2024 年 6 月末，上游要害原材料名目已完成名目开展所需的前置要领， 并陆续开展车间计划、想象等斟酌责任。限制 2024 年 6 月末，该名目尚未有投 入，该名目自 2024 年 7 月起启动徐徐投建。      本次可转债董事会决议日前，公司已插足的资金情况如下：                                                            单元：万元                                            董事会决议以前 是否列入召募资金投 序号                 名目称呼                                             已插足金额     入组成                   悉数                          3,727.97     -      公司“年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目”于董事会前插足资金 3,727.97 万元，主要用于工程建设以及设备预支等。      上述董事会前已插足的资金未列入本次召募资金的投资组成中，公司不存在 将董事会前已插足的资金列入召募资金投资组成的情形，不存在置换董事会前投 入的情形。      本名目由控股子公司鼎龙（潜江）新材料有限公司负责实施，召募资金计划 通过增资或借债或两种花样同时兼备花样插足。鼎龙（潜江）新材料有限公司于 万东谈主民币。为助力推动半导体 KrF/ArF 光刻胶的国产替代进程，加速竣事公司进 口替代“立异材料平台型企业”的计谋发展主张，加深中枢东谈主才与名目公司的绑 定关系，留下要害东谈主才，公司对鼎龙（潜江）新材料实施增资并以增资扩股花样 引入两家职工持股平台宁波晶和企业管束合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 波晶和”）     、宁波百诚企业管束合伙企业（有限合伙）（以下简称“宁波百诚”）。   根据宁波晶和和宁波百诚签署的《对于甩掉对鼎龙（潜江）新材料有限公司 同比例增资或同比例提供借债的阐述函》，公司与鼎龙（潜江）新材料已明确增 资或借债的主要要求，宁波晶和和宁波百诚同意公司本次召募资金通过增资或借 款或同时兼备的花样插足鼎龙（潜江）新材料，出于自有资金及以及筹办需求等 的推敲，少数股东不会同比例增资或提供借债。公司将按参照经评估的每股净资 产价钱协商折服入股价钱，提供借债将参照同期贷款市集报价利率（LPR）行为 借债利率。   （1）少数股东不按同比例提供借债或增资，不存在毁伤上市公司利益的 评释   ①其他少数股东为职工持股平台，主要为建立健全长效激励机制   其他少数股东为对鼎龙（潜江）新材料发展具有重要作用的公司筹办管束团 队和中枢主干职工，与公司共同投资鼎龙（潜江）新材料，主要目的在于进一步 建立和健全长效激励机制，深度绑定鼎龙（潜江）新材料与筹办管束团队、中枢 主干职工的利益，形成风险共担、收益分享的利益共同体，共同促进光刻胶业务 的发展，并进一步为公司全体股东创造更大价值。前述职工持股平台已讹诈自有 资金悉数认缴鼎龙（潜江）新材料 3,000 万元出资份额，推敲各职工资金实力有 限，窝囊力提供财务资助或担保；公司遴聘召募资金及自筹资金花样，可赋闲年 产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶名目资金需求。   鼎龙（潜江）新材料年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶名目的得手推动，在提高公 司盈利才气的同期，将进一步提高公司在光电半导体材料范围的市集合位，并弥 补国产化缺口，促进卡脖子要害材料的自主可控供应，对行业发展及国度计谋具 有重要真义。   ②公司将按照市集化原则增资或向鼎龙（潜江）新材料收取借债利息   公司后续拟通过向鼎龙（潜江）新材料增资或提供借债花样将召募资金插足 光刻胶名目使用，增资将按经评估的每股净金钱价钱协商折服入股价钱，提供借 款将参照同期贷款市集报价利率（LPR）协商折服资金成本，订价花样公允，符 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 合市集化原则，不增多公司合并层面的财务成本，不存在变相利益输送的行动， 不存在毁伤公司利益的情形。   在收到本次召募资金后，若遴聘借债花样，公司将在履行里面决策要领后与 鼎龙（潜江）新材料签署借债合同。公司以借债花样向鼎龙（潜江）新材料提供 资金实施募投名目，和鼎龙（潜江）新材料通过向银行贷款筹集资金实施募投项 目比拟较，在借债利率订价公允的情况下，两种花样对鼎龙（潜江）新材料财务 损益的影响是一致的，股东在鼎龙（潜江）新材料中享有的权益、收益并不会因 为选用公司片面借债或其自身从金融机构借债而产生互异，即其他少数股东不 会因选用公司片面借债而获得独特收益、公司不会因为片面借债而碰到独特 损失。同期，公司以借债花样向鼎龙（潜江）新材料提供资金实施募投名目，在 合并层面还可裁减银行贷款筹集资金产生的财务成本。   ③少数股东不提供同比例增资或提供借债稳妥斟酌规定   根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司 法度运作（2023 年 12 月更正）》第 7.1.5 条文定：“上市公司不得为《创业板 上市国法》规定的关联法东谈主、关联天然东谈主提供资金等财务资助。公司的关联参股 公司（不包括上市公司控股股东、执行限定东谈主过甚关联东谈主限定的主体）的其他股 东按出资比例提供同等条件的财务资助的，上市公司不错向该关联参股公司提供 财务资助，应当经全体非关联董事的过半数审议通过，还应当经出席董事会会议 的非关联董事的三分之二以上董事审议通过，并提交股东大会审议。除前款规定 情形外，上市公司对控股子公司、参股公司提供财务资助的，该公司的其他股东 原则上应当按出资比例提供同等条件的财务资助。如其他股东未能以同等条件或 者出资比例向该公司提供财务资助的，应当评释原因以及上市公司利益未受到损 害的旨趣，上市公司是否已要求上述其他股东提供相应担保。本条所称关联参股 公司，是指由上市公司参股且属于《创业板上市国法》规定的上市公司的关联法 东谈主。”   根据前述规定，公司悉数持有鼎龙（潜江）新材料 78.9474%的股权，鼎龙 （潜江）新材料系刊行东谈主并表范围内公司，不属于上市公司不得提供财务资助的 主体，在履行斟酌里面决策要领后公司对鼎龙（潜江）新材料提供借债、其他少 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 数股东未提供同比例借债或担保稳妥现行联系法例的规定。   ④募投名目得手实施成心于增强上市公司中枢竞争力和盈利才气   “年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目”将竣事从要害材意想光刻胶产品 自主可控的全历程国产化，进一步完善公司业务架构与产品布局的同期，助力国 家计谋，推动光电半导体材料范围中枢卡脖子材料的国产化进程，成心于保障我 国集成电路范围中枢材料的自主安全可控供应，推动行业健康发展。   同期，本募投名目建成投产后掂量经济效益良好，公司持有鼎龙（潜江）新 材料 78.9474%的股权，享有募投名目预期经济效益的大部均权益，成心于增厚 上市公司筹办事迹，增强上市公司不绝盈利才气和市集合位，进而进一步保障上 市公司股东的永恒利益。   ⑤公司能够有用限定召募资金的使用和募投名目的实施   公司径直限定鼎龙（潜江）新材料 78.9474%的股权，鼎龙（潜江）新材料的 少数股东主要为职工持股平台，公司领有对鼎龙（潜江）新材料较强的限定力， 能够通过对鼎龙（潜江）新材料筹办管束的管控，确保其严格按照募投名目投资 建想象划及用途使用召募资金，推动募投名目实施及后续生产筹办，确保不毁伤 上市公司及股东利益。公司能够有用限定召募资金使用和斟酌募投名目实施进程， 并将按照市集化原则向鼎龙（潜江）新材料增资或收取借债利息。此外，公司将 按照要求与子公司、银行和保荐机构签署召募资金多方监管合同，确保对召募资 金的法度使用。   要而言之，鼎龙（潜江）新材料的少数股东不同比例增资或不提供同比例借 款等稳妥斟酌规定，具有合感性，不会对鼎龙（潜江）新材料生产筹办产生不利 影响，不会毁伤上市公司利益。   （2）稳妥《监管国法适用指引——刊行类第6号》6-8募投名目实施花样相 关规定评释   经与《监管国法适用指引——刊行类第 6 号》                        （以下简称“刊行监管 6 号指 引”）   “6-8 募投名目实施花样”的斟酌规定并进行逐项对比，刊行东谈主本次刊行的 募投名目由控股子公司鼎龙（潜江）新材料具体实施的安排稳妥该指引联系募投 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献              审核问询函的回复 名目实施花样的要求，具体分析如下：   ①本次募投名目的实檀越体系刊行东谈主领有限定权的子公司，稳妥《刊行监管   根据《刊行监管 6 号指引》“6-8 募投名目实施花样”第（一）项的要求， “为了保证刊行东谈主能够对募投名目实施进行有用限定，原则上要务实檀越体为母 公司或其领有限定权的子公司。”   根据鼎龙（潜江）新材料的工商登记云尔、鼎龙（潜江）新材料公司规定， 刊行东谈主系本次募投名目实檀越体鼎龙（潜江）新材料的控股股东，持有鼎龙（潜 江）新材料 78.9474%的股权，对鼎龙（潜江）新材料具有限定权。据此，本次募 投名目的实檀越体鼎龙（潜江）新材料系刊行东谈主领有限定权的子公司而非参股公 司，稳妥《刊行监管 6 号指引》“6-8 募投名目实施花样”第（一）项的要求。   ②本次募投名目的实檀越体非刊行东谈主新设的子公司，不适用《刊行监管 6 号指引》“6-8 募投名目实施花样”第（二）项的要求   根据《刊行监管 6 号指引》“6-8 募投名目实施花样”第（二）项的要求， “通过新设非全资控股子公司或参股公司实施募投名目的，保荐机构及刊行东谈主律 师应当关注与其他股东合作原因、其他股东实力及交易合感性，并就其他股东是 否属于关联方、两边出资比例、子公司法东谈主治理结构、诞生后刊行东谈主是否领有控 制权等进行核查并发表意见。”   根据鼎龙（潜江）新材料的工商云尔，鼎龙（潜江）新材料成立于 2022 年   ③本次召募资金拟以刊行东谈主片面增资或向实檀越体提供借债的花样，少 数股东将不参与同比例增资或不等比例提供借债，稳妥《刊行监管 6 号指引》 “6-8 募投名目实施花样”实施花样第（三）项的要求   根据《刊行监管 6 号指引》 “6-8 募投名目实施花样”第（三）项的要求， “通过非全资控股子公司或参股公司实施募投名目的，应当评释中小股东或其他 股东是否同比例增资或提供贷款，同期需明确增资价钱和借债的主要要求（贷款 利率）。保荐机构及刊行东谈主讼师应当结合上述情况核查是否存在毁伤上市公司利 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 益的情形并发表意见。”   本次拟召募资金后续拟通过刊行东谈主向鼎龙（潜江）新材料增资或提供借债方 式插足本次募投名目之光刻胶名目，鼎龙（潜江）新材料其他股东不按出资比例 增资或提供同等条件的财务资助、亦不提供担保。如前述第（二）部分所述，                                  “公 司持有鼎龙（潜江）新材料 78.9474%的股权，对鼎龙（潜江）新材料具有限定 权，本次拟召募资金后续拟以增资或借债花样插足鼎龙（潜江）新材料稳妥斟酌 规定；公司能够有用限定召募资金使用和斟酌募投名目实施进程，并将按照市集 化原则向鼎龙（潜江）新材料收取借债利息，不存在导致鼎龙（潜江）新材料以 澄澈偏低成本占用公司资金的情形；本次召募资金插足安排将成心于推动鼎龙 （潜江）新材料光刻胶等斟酌业务的发展，保证公司通过控股关系获得相应的回 报，提高公司合座盈利才气，从而宝贵公司及宏大股东的合座利益，具有合感性， 不存在毁伤公司及投资者利益的情形”，稳妥《刊行监管 6 号指引》                                “6-8 募投项 目实施花样”第（三）项的要求。   ④本次募投名目的实檀越体系刊行东谈主与职工持股平台共同投资的公司，符 合《刊行监管 6 号指引》 “6-8 募投名目实施花样”第（四）项的要求   根据《刊行监管 6 号指引》“6-8 募投名目实施花样”第（四）项的要求， “刊行东谈主通过与控股股东、执行限定东谈主、董事、监事、高等管束东谈主员过甚支属共 同出资诞生的公司实施募投名目的，刊行东谈主和中介机构应当露出或核查以下事项： （一）刊行东谈主应当露出该公司的基本情况，共同诞生公司的原因、配景、必要性 和合规性、斟酌利益冲突的退守措施；通过该公司实施募投名目的原因、必要性 和合感性；     （二）共同投资行动是否履行了关联交易的斟酌要领过甚正当合规性； （三）保荐机构及刊行东谈主讼师应当核查并对上述事项及公司是否稳妥《公司法》 第一百四十八条的规定、斟酌退守措施的有用性发表意见。”   刊行东谈主已在召募评释书中露出鼎龙（潜江新材料）的基本情况，共同诞生公 司的原因、配景、必要性和合规性、斟酌利益冲突的退守措施；通过该公司实施 募投名目的原因、必要性和合感性。详见召募评释书“第四节 刊行东谈主基本情况” 之“二、刊行东谈主组织结构及重要权益投资情况”之“（二）刊行东谈主径直或曲折控 股企业”处以及召募评释书“第七节 本次召募资金使用情况”之“四、本次募 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 集资金投资名目的基本情况”之“（一）年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目” 之“5、名目实施公司评释”处。   职工持股平台宁波晶和与公司不存在关联关系。根据《创业板上市国法》7.2.3 的规定，    “具有下列情形之一的法东谈主或者其他组织，为上市公司的关联法东谈主：                                 （三） 由本国法第 7.2.5 条所列上市公司的关联天然东谈主径直或者曲折限定的，或者担任 董事（颓丧董事除外）、高等管束东谈主员的，除上市公司过甚控股子公司除外的法 东谈主或者其他组织”。公司部分董监高持有宁波晶合的极少份额，但均为有限合伙 东谈主，对该合伙企业不具有限定权：A 副总经理肖桂林先生为宁波晶和有限合伙东谈主， 持有宁波晶和 1.67%财产份额，对该合伙企业不享有限定权；B 副总经理黄金辉 先生为宁波晶和有限合伙东谈主，持有宁波晶和 1.33%财产份额，对该合伙企业不享 有限定权；C 董事、副总经理兼董事会文告杨平彩女士为宁波晶和有限合伙东谈主， 持有宁波晶和 1.33%财产份额，对该合伙企业不享有限定权；D 公司董事兼财务 总监姚红女士为宁波晶和有限合伙东谈主，持有宁波晶和 1.33%财产份额，对该合伙 企业不享有限定权；E 董事苏敏光先生为宁波晶和有限合伙东谈主，持有宁波晶和 （潜江）新材料以及公司中枢职工。   职工持股平台宁波百诚全体合伙东谈主均为鼎龙（潜江）新材料以及公司中枢员 工，无上市公司董监高。该职工持股平台的全体合伙东谈主与公司不存在关联关系， 与公司持股 5%以上股东、董监高亦不存在关联关系。   原《公司法》第一百四十八条文定，“董事、监事、高等管束东谈主员应当治服 法律、行政法例和公司规定，对公司负有诚挚义务和勤勉义务。董事、监事、高 级管束东谈主员不得讹诈权益接纳行贿或者其他造孽收入，不得侵占公司的财产。” 鼎龙（潜江）新材料本次增资扩股引入职工持股平台，已于 2023 年 12 月信公司 召开的第五届董事会第十四次会议审议通过，并签署了《增资合同书》以及《增 资合同书之补充合同》。且职工持股平台按合同商定履行了出资义务，不存在违 反原《公司法》第一百四十八条的规定。   综上，鼎龙（潜江）新材料的少数股东为职工持股平台，且不属于可认定为 上市公司关联方的范围，不需要履行关联交易决策要领。职工持股平台增资鼎龙 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                 审核问询函的回复 （潜江）新材料，发生额在公司董事会的决策权限范围内，照旧公司第五届董事 会第十四次会议审议通过，无需提交公司股东大会批准，不组成《上市公司重要 金钱重组管束办法》规定的重要金钱重组。由此，斟酌要领合规，且已履行信披 义务。   （九）对于问题（二）-（五）斟酌风险露出   刊行东谈主已在召募评释书中就募投名目斟酌风险进行风险辅导，主要如下：   KrF/ArF 光刻胶产品具有较高的本事门槛、工艺门槛等，国内 KrF/ArF 光刻 胶供应商历历，且由于 KrF/ArF 光刻胶产品种类较多，各供应商在研或可供 应品类不同，合座而言，该等产品所在市集非廉价竞争市集。且对客户而言，产 品质能及稳定性、供应链安全稳定性更为重要，面前部分客户被纳入好意思国实体清 单，自身供应链安全受到要挟，进口替代需求高，故廉价竞争策略面前在行业内 并不见效。   根据 CEMIA 统计，2022 年，在 ArF 光刻胶方面，信越化学、日本合成橡胶 （JSR）、东京应化（TOK）、陶氏化学、住友化学、富士胶片悉数占据 95.4%的市 场份额；在 KrF 光刻胶方面，东京应化、信越化学、陶氏化学、JSR、富士胶片 悉数占据 94.80%的市集份额。一方面，为宝贵品牌定位，境外公司产品订价会 推敲全球不同市集的平衡，不会在单一市集遴聘廉价竞争策略；一方面，推敲光 刻胶产品在集成电路先进工艺中具联系键作用，加之本事操纵和不宜历久储存 的材料本性，常用作贸易摩擦的制裁妙技，结合面前国际关系以及斟酌产品境外 供应来看，境外公司不会对我国廉价推销 KrF/ArF 光刻胶产品；此外，境外供应 商主要蚁合在好意思国和日本，其合座运营管束及生产成本较高，就面前来看，其通 过产能不绝扩张采取廉价竞争策略难度较大。   公司本次拟使用召募资金布局的光刻胶名目，产品对标好意思、日等有名供应商， 中试放大送样产品质能计划测试稳妥客户要求且部分已在客户端上线试用，公 司本次光刻胶名目中枢原材料自主化，供应链安全可控性更高、成本相对于境外 供应商亦更具有竞争力。根据本名目可行性分析呈文，本名目税后里面收益率 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 畴昔如中好意思等国际关系温和、境外供应商产能扩张或在中国设厂等，其对中国供 应的 KrF/ArF 光刻胶价钱可能会下调，并影响公司本名目的光刻胶订价，进而影 响本名目的效益达成情况。   本次募投名目的产品主要为高端晶圆光刻胶产品以及光电半导体要害原材 料，均为国产替代产品，且年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目掂量税后内 部收益率为 19.87%，对公司畴昔事迹有较好助力。但该名目一方面产品想象、 本事、工程化、范围量产具有较高的壁垒，一方面客户考证测试要害严格且周期 较长，公司高端晶圆光刻胶产品尚未获得客户考证通过，不排除因未能如期完成 客户考证测试而推迟名目进展或因所产产品无法赋闲本事跳动需要而销售受挫 或批量化产品不可稳定供应而使得名目无法按预期产奏效益的风险。   同期，推敲国际贸易摩擦、地缘政事矛盾加重等对境内半导体产业链发展带 来的阻力，可能会影响下旅客户的生产节律，进而影响公司募投名目的销售节律， 并使得募投名目效益濒临不达预期风险。   此外，由于募投可行性分析是基于面前市集环境等因素作念出的，在召募资金 投资名目实施过程中，公司濒临着产业政策变化、市集环境变化、行业本事变化、 客户需求变化等诸多不折服性因素。如果名目建成运营后出现非预期的不利因素 或公司不可有用开拓新市集，产能建设完成后可能存在一定的产品销售风险，从 而导致召募资金投资名目可能无法竣事预期效益。   本次募投名目实施后，公司将新增年产 300 吨 KrF/ArF 高端光刻胶以及要害 原材料产能（年产 1,500 吨聚氨酯预聚体、年产 50 吨微球、年产 100 吨二胺、 年产 200 吨聚酰亚胺树脂、年产 130 吨丙烯酸系滋生物和年产 600 吨酚醛树脂 的产能）。   KrF/ArF 高端晶圆光刻胶产品面前尚未通过客户最终考证测试，尚未形成订 单。若后续客户考证测试不足预期，或竞品公司程度加速等，可能导致公司新增 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                审核问询函的回复 年产 300 吨 KrF/ArF 高端光刻胶产能不可统统消化或产能消化节律放缓的情况， 并可能导致本次募投名目无法竣事掂量效益或宽限竣事掂量效益，进而对公司的 生产筹办产生不利影响。   要害原材料国产假名目所涉产品计划拟用于公司 CMP 抛光垫以及骄横材料 生产使用，推敲公司 CMP 抛光垫业务 2023 年出现一定的波动，部分下贱产品如 LCD 光刻胶等尚未完成考证测试尚未竣事销售，若后续受宏不雅环境、市集竞争、 客户考证测试节律以及自身运营等影响，CMP 抛光垫以及骄横材料等下贱产品销 售未达预期，则会影响要害原材料国产假名目产能的消化，从而无法达到预期效 果，进而对公司的生产筹办产生不利影响。   公司本次召募资金主要投向年产 300 吨 KrF/ArF 光刻胶产业假名目和光电 半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目。由于本次募投名目以本钱性支 出为主，将产生固定金钱折旧用度及地皮使用权摊销用度。本次光刻胶名目建成 后，预测期内新增折旧摊销占掂量营业收入的比例在 0.06%-1.41%之间，新增折 旧摊销占掂量净利润的比例在 0.59%-13.28%之间， 将对公司畴昔事迹产生一 定影响。光电半导体材料上游要害原材料国产化产业基地名目建设完成后亦会 每年新增 1,294.59 万元的折旧用度，对公司畴昔事迹亦会形成一定影响。   同期，推敲募投名目从启动建设到产奏效益需要一段时辰，加之如果畴昔市 场环境发生重要不利变化或者名目筹办管束不善等原因，使得募投名目产生的效 益水平未能达成原定主张，则公司存在因折旧摊销费增多而导致公司筹办事迹下 滑的风险。   （十）中介机构核查情况   （1）查阅本次募投名目的可行性分析呈文以及测算底稿；   （2）查阅同行业可比公司雷同名目的公开云尔，并与刊行东谈主名目进行对比 分析； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复   （3）查阅行业研究呈文，了解募投名目所涉产品市集空间；   （4）查阅募投名目台账，核实名目插足情况；   （5）查阅鼎龙（潜江）新材料的工商云尔以及宁波晶和和宁波百诚的企查 查档案，获得宁波晶和和宁波百诚出具的《对于甩掉对鼎龙（潜江）新材料有限 公司同比例增资或同比例提供借债的阐述函》；   （6）查阅公司产品及本事演进过程，并访谈刊行东谈主斟酌本事、管束东谈主员， 取得刊行东谈主的评释，了解本次募投名目的本事、工艺等与现存业务的斟酌和区别；   （7）查阅与本次募投名目斟酌的研发插足、专利/苦求中专利以及形成的技 术情况；   （8）查阅刊行东谈主为本次募投名目实施配置的中枢东谈主员组成名单；   （9）实地检察公司募投名目以及斟酌已建试生产或中试产线，获得斟酌项 目的试生产批复、安全生产许可证等斟酌文献；   （10）查阅本次募投名目已获得的斟酌备案、批复文献，以及部分客户出具 的考证测试呈文；   （11）查阅法律法例，并与刊行东谈主的斟酌情况进行对比分析。   （1）针对问题（一），保荐机构经核查后以为：   刊行东谈主本次召募资金投资名目围绕公司主营业务及中枢上风伸开，稳妥国度 产业政策和公司畴昔计谋布局，成心于公司不绝加强和保障产品供应才气、上游 要害原料的自主可控才气及产业链的纵横有用延展，深化公司在半导体材料范围 的产业布局，进一步巩固并提高公司行业地位，进一步增强公司的抽象竞争实力 和不绝稳定发展才气，稳妥公司及全体股东利益。本次募投名目与现存主业协同 互促，成心于提高公司市集合位和丰富盈利才气。   （2）针对问题（二），保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后以为：   刊行东谈主已储备本次募投名目产品斟酌的专利和本事，不存在学问产权争端； 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献               审核问询函的回复 并为本次募投名目的实施配置了斟酌东谈主才团队；限制 2024 年 8 月末，光刻胶项 目有 5 款产品已通过公司中试放大生产并分别进入客户放大测试及上线测试阶 段，同期，公司年产 30 吨 KrF/ArF 光刻胶产线照旧获得生产许可，为本名目所 涉产品进一步产能放大提供基础，掂量名目建成后将具备批量化生产才气；要害 原材料国产假名目所涉产品除酚醛树脂斟酌产品尚未完成中试外，其他聚氨酯 预聚体、微球、二胺、聚酰亚胺树脂、丙烯酸系滋生物斟酌产品均已有产品完成 中试，并已有部分产品应用于公司的下贱产品上竣事了对外售售，掂量名目建成 后将具备批量化生产才气。本次募投名目所涉主要原材料不存在依赖境外供应商 的情况，刊行东谈主已作念好名目得手实施的准备，名目实施不存在重要不折服性，且 刊行东谈主已在召募评释书中更新露出了募投名目不达预期的斟酌风险。   （3）针对问题（三），保荐机构经核查后以为：   刊行东谈主本次募投名目一市集需求大，市集供应尚不充足，且行业存在较高的 本事壁垒、客户壁垒、量产壁垒等，新进竞争者有限，刊行东谈主在产品合成、配方、 纯化、工程化以及客户储备等方面存在竞争上风，且名目布局时机合适，产品验 证测试程度等稳妥预期，后续产能消化具有较高保障。此外，刊行东谈主已在召募说 明书中露出了产能消化的斟酌风险。   （4）针对问题（四），保荐机构和申报司帐师经核查后以为：   刊行东谈主本次募投名目一效益测算较为严慎、合理，测算中照旧推敲了斟酌产 品国产化后销售单价影响，与同行业可比公司雷同名目亦具有一定的可比性，且 推敲国际关系以及市集供需关系调理等可能，刊行东谈主已在召募评释书中露出“境 外供应的 KrF/ArF 光刻胶产品降价风险”；刊行东谈主本名目中枢原材料主要通过自 主自产处罚，其他原材料亦有国内厂商供应，不会对境外材料供应商产生依赖， 贸易摩擦不会影响本名目的往常推动，反而会加速国产化程度，推动市集需求。 本名目测算已按司帐政策计提新增折旧摊销，测算年度累计新增折旧为 3.82 亿 元，占测算年度累计收入的比例为 5.85%，占比较小，对畴昔筹办业务不会产生 重要不利影响。刊行东谈主已在召募评释书中更新露出了新增折旧摊销斟酌风险。   （5）针对问题（五），保荐机构和申报司帐师经核查后以为 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复   名目二的实檀越要为处罚产业链供应安全可控问题，对公司以及产业链而言 具有重要的计谋真义，利于公司长足发展，且稳妥国度计谋，同期成心于带动实 施地经济和处事，具有较强的社会价值，此外亦可为公司省俭一定的成本，利于 公司盈利才气和中枢竞争上风的提高，由此，实施本名目具有必要性和合感性。 本名目所产产品国产替代需求较高，下贱市集较好，且刊行东谈主为名目产能消化已 采取积极有用的措施，推敲客户考证测试的成本较高，一朝折服供应商后更换的 意愿不高，由此本名目合座后续产能消化具有较高保障。此外，刊行东谈主已在召募 评释书中更新露出了产能消化的斟酌风险。   （6）针对问题（六），保荐机构和申报司帐师经核查后以为   公司以 14.40%的收入增长率测算公司畴昔三年新增营运资金缺口，已遴聘 往常较长一段时辰的筹办事迹为基数并作念了严慎预估，具有合感性；呈文期内， 公司金钱欠债率呈逐期上升态势。且结合公司筹办现象，公司测算在不推敲本次 募投名目情况下，公司面前尚濒临较高资金缺口。而本次募投名目投建范围较大， 因此，公司本次融资具有必要性与合感性。   （7）针对问题（七），保荐机构和刊行东谈主讼师经核查后以为：   本次募投名目实施不会新增组成重要不利影响的同行竞争、显失公谈的关联 交易，不会严重影响公司生产筹办的颓丧性。   （8）针对问题（八），保荐机构、刊行东谈主讼师和申报司帐师经核查后认 为：   公司本次募投名目不存在置换董事会前插足的情形，名目一实檀越体鼎龙 （潜江）新材料的少数股东不同比例增资或不提供同比例借债等稳妥斟酌规定， 具有合感性，不会对鼎龙（潜江）新材料生产筹办产生不利影响，不会毁伤上市 公司利益，稳妥《监管国法适用指引——刊行类第 6 号》6-8 斟酌要求。      其他   请刊行东谈主在召募评释书扉页重要事项辅导中，按重要性原则露出对刊行东谈主及 本次刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险。露出风险应幸免包含风险对策、 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复 刊行东谈主竞争上风及雷同表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的 重要程度进行梳理排序。   同期，请刊行东谈主关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行的 媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中触及本次名目信息露出的真确性、准确性、 齐全性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重要舆情情况， 也请给以书面评释。   回复：   （一） 请刊行东谈主在召募评释书扉页重要事项辅导中，按重要性原则露出对 刊行东谈主及本次刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险。露出风险应幸免包含 风险对策、刊行东谈主竞争上风及雷同表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策 所需信息的重要程度进行梳理排序。   公司已在召募评释书扉页重要事项辅导中，按重要性原则露出对公司及本次 刊行产生重要不利影响的径直和间洗尘险，所露出风险未包含风险对策、刊行东谈主 竞争上风及雷同表述，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信息的重要程 度进行梳理排序。   （二） 请刊行东谈主关注社会关注度较高、传播范围较广、可能影响本次刊行 的媒体报谈情况，请保荐东谈主对上述情况中触及本次名目信息露出的真确性、准确 性、齐全性等事项进行核查，并于答复本审核问询函时一并提交。若无重要舆情 情况，也请给以书面评释。   自公司本次向不特定对象刊行可转债预案初度露出之日至本审核问询函回 复出具日，公司不绝关注媒体报谈，并通过汇集检索等花样对刊行东谈主本次刊行相 关媒体报谈情况进行了自查，剔除简讯及斟酌公告音书，并形成了专项评释呈文 行为单独文献，与本次问询意见回复一并报送。公司将不绝自查并关注斟酌事项 进展。   （三）保荐机构核查情况 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献             审核问询函的回复   保荐机构主要通过百度搜索、Wind 资讯等资讯平台进行汇集检索，核查自 刊行东谈主本次向不特定对象刊行可转债预案初度露出之日至本问询意见回复出具 日斟酌媒体报谈的情况，检察是否存在与刊行东谈主斟酌的重要舆情或媒体质疑，并 就可能的所涉事项进行重心核查，并形成了专项核查呈文行为单独文献，与本次 问询意见回复一并报送。保荐机构将不绝自查并关注斟酌事项进展。   经核查，保荐机构以为：   公司已在召募评释书扉页重要事项辅导中，按重要性原则露出对刊行东谈主及本 次刊行产生重要不利影响的风险，并按对投资者作出价值判断和投资决策所需信 息的重要程度进行梳理排序。   自公司本次向不特定对象刊行可转债预案初度露出之日至本审核问询函回 复出具日，媒体重心关注事项公司已回答或已自查评释，斟酌事项对刊行东谈主本次 向不特定对象刊行可迁移公司债券不组成执行性阻截。保荐机构将不绝关注与发 行东谈主本次刊行斟酌的媒体报谈等情况，如果出现媒体对该名目信息露出真确性、 准确性、齐全性建议质疑的情形，保荐机构将实时进行核查。   （以下无正文）      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                      审核问询函的回复         附件一、刊行东谈主过甚境内子公司基本情况 序号   企业称呼     与刊行东谈主关系        注册地址                       筹办范围                                            一般名目：电子专用材料制造；电子专用材料销售；电子专用材                                            料研发；特种陶瓷成品制造；集成电路芯片想象及服务；工业自                                            动限定系统安装销售；工程和本事研究和试验发展；本事服务、                          武汉市经济本事                                            本事开发、本事参谋、本事交流、本事转让、本事推广；货色进                                            出口；本事相差口；企业管束参谋；企业管束；学问产权服务（专                                            利代理服务除外）；住房租借；非居住房地产租借；办公设备耗                                            材制造；办公设备耗材销售；计划机软硬件及辅助设备批发。许                                            可名目：危境化学品筹办。                          武汉经济本事开               鼎龙股份持股                       互联网平台软件的研发、本事服务及批发兼零卖；图文的想象、                          号                                       许可名目：货色相差口；本事相差口（照章须经批准的名目，经                                       斟酌部门批准后方可开展筹办行径,具体筹办名目以斟酌部门批                                       准文献大约可证件为准）一般名目：新材料本事研发；本事服务、                                       本事开发、本事参谋、本事交流、本事转让、本事推广；工程和                          武汉经济本事开      湖 北 鼎龙                           本事研究和试验发展；天然科学研究和试验发展；集成电路芯片               鼎龙股份持股     发 区 54MB 地 块      研究院                              电子专用材料研发；机械设备研发；学问产权服务（专利代理服                          办公楼 605 室                                       务除外）；商标代理；版权代理；科技中介服务；创业空间服务；                                       电子专用材料制造；电子专用材料销售；专用化学产品销售（不                                       含危境化学品）；专用化学产品制造（不含危境化学品）；电板                                       制造;电板销售；合成材料制造（不含危境化学品）                                            一般名目：本事服务、本事开发、本事参谋、本事交流、本事转                          中国（江苏）解放                                            让、本事推广；电子专用材料研发；电子专用材料销售；电子专                          贸易试验区苏州                                            用材料制造；集成电路想象；集成电路制造；集成电路芯片想象               鼎龙股份持股     片区苏州工业园                                            特种陶瓷成品制造；工程和本事研究和试验发展；货色相差口；                                            本事相差口；住房租借；非居住房地产租借；企业管束参谋；企                          工位（集群登记）                                            业管束；学问产权服务（专利代理服务除外）                                            一般名目：新材料本事研发；新材料本事推广服务；电子专用材                          仙桃市高新本事      鼎 龙 （仙                                料研发；软件开发；光电子器件制造；光电子器件销售；电子专               鼎龙股份持股     产业开发区新材      料                                     询、本事交流、本事转让、本事推广；企业管束参谋；企业管束；                          谈                                            货色相差口；本事相差口                          武汉市东湖新技                                            电子信息材料、半导体、电子元器件及光电材料的研发、生产、                          术开发区高新大      武 汉 奥特   珠海名图持股                       本事服务、批发兼零卖；软件开发；企业管束参谋；自有房屋租                          谈 999 号畴昔科                          技城国外东谈主才大      有限公司     持股 30%                       口、本事相差口、代理相差口（不含国度辞谢或限制相差口的货                          楼 A 座 18 楼 250                                            物或本事）。                          室                          珠海市高新区唐                                            一般名目：非居住房地产租借；物业管束；普通货色仓储服务（不                          家湾镇金鼎科技      珠 海 华达   鼎龙股份持股                       含危境化学品等需许可审批的名目）；园区管束服务；集成电路      瑞        100%                         芯片想象及服务；模具制造；工业想象服务；告白想象、代理；                                            告白制作；告白首布；会议及展览服务。                          层北面      鼎 龙 （宁              浙江省宁波市奉           一般名目：化工产品生产（不含许可类化工产品）；新材料本事               鼎龙股份持股      料                   168 号             贸易代理；相差口代理；本事相差口；货色相差口。      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                   审核问询函的回复 序号   企业称呼     与刊行东谈主关系     注册地址                       筹办范围                                     一般名目：电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材                                     料销售；油墨制造（不含危境化学品）；油墨销售（不含危境化                                     学品）；合成材料制造（不含危境化学品）；合成材料销售；化                        武汉经济本事开      湖 北 鼎龙                         工产品生产（不含许可类化工产品）；化工产品销售（不含许可               鼎龙股份持股   发 区 54MB 地 块      限公司                            新材料本事研发；工程和本事研究和试验发展；新材料本事推广                        办公楼 602 室                                     服务；集成电路芯片想象及服务；集成电路芯片及产品制造；电                                     子元器件零卖；本事服务、本事开发、本事参谋、本事交流、技                                     术转让、本事推广；企业管束参谋；货色相差口；本事相差口。                        武汉经济本事开         本事和产品的相差口业务；办公设备及耗材的销售；科学仪器设               鼎龙股份持股                        号               体的研制和生产。                                        一般名目：电子专用材料研发；电子专用材料销售；电子专用材                                        料制造；专用化学产品制造（不含危境化学品）；专用化学产品      鼎 龙 （潜            潜江市王场镇江         销售（不含危境化学品）；合成材料制造（不含危境化学品）；               鼎龙股份持股      料                 飞大路 1 号         品销售（不含许可类化工产品）；工程和本事研究和试验发展；                                        新材料本事研发；货色相差口；本事相差口；本事服务、本事开                                        发、本事参谋、本事交流、本事转让、本事推广；企业管束参谋。                                        一般名目：电子专用材料销售；本事相差口；货色相差口；企业                                        管束；数据处理服务；电子专用材料制造；电子专用材料研发；                                        新式金属功能材料销售；信息参谋服务（不含许可类信息参谋服      上 海 鼎宸                        上海市宝山区杨         务）；信息本事参谋服务；电子元器件制造；电子元器件零卖；      半 导 体材   鼎龙股份持股      料 有 限公   100%                        （双号）1 幢 3 层     路芯片及产品制造；集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片设      司                                        计及服务；集成电路想象；集成电路制造；学问产权服务（专利                                        代理服务除外）；科技中介服务；住房租借；云计划装备本事服                                        务；办公服务；仪器姿首制造；仪器姿首销售。                        成都市双流西南                                        半导体新材料本事开发、本事服务;集成电路、LED 及玻璃精密抛      成 都 期间   鼎龙股份持股   航空港经济开发      立夫       93.14%   区物联网产业园                                        的销售；从事货色和本事相差口的对外贸易。                        区内                                        微电子、半导体、光电骄横材料、光电子元器件研发、生产、批                        武汉经济本事开      鼎 汇 微电   鼎龙股份持股                   发兼零卖、本事服务；软件开发；IT 业硬件材料研发、生产、批      子        91.35%                   发兼零卖；货色及本事的相差口业务（不含国度辞谢和限制相差                        号 411 号房                                        口的产品和本事）。                                        一般名目：电子专用材料制造，电子专用材料销售，电子专用材                        武汉经济本事开         料研发，专用化学产品制造（不含危境化学品），专用化学产品               鼎龙股份持股                        号办公楼            本事参谋、本事交流、本事转让、本事推广，本事相差口，货色                                        相差口。                        武汉经济本事开         清洗液系列材料的研发、生产、销售及本事服务；微电子与半导      鼎 泽 新材   鼎龙股份持股   发区东荆河 路 1       体范围新材料、光电材料、光电子元器件研发、生产、销售及技      料        70%      号办公楼 6 楼 608    术服务；软件开发；企业管束参谋及服务；筹办本企业自产产品、                        室               货色及本事相差口业务。      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                     审核问询函的回复 序号   企业称呼     与刊行东谈主关系        注册地址                      筹办范围                                           一般名目：电子专用材料研发；电子专用材料制造；电子专用材                           武汉经济本事开         料销售；专用化学产品制造（不含危境化学品）；专用化学产品               鼎龙股份持股      发 区 54MB 地 块    销售（不含危境化学品）；密封胶制造；科技中介服务；（上述                           办公楼 603 室       的名目外，凭营业派司照章自主开展筹办行径）许可名目：货色                                           相差口；本事相差口。                                           一般名目：软件开发；物联网本事研发；办公设备耗材制造；办                                           公设备耗材销售；计划机软硬件及辅助设备批发；计划机软硬件                                           及辅助设备零卖；电子产品销售；集成电路芯片及产品制造；企                                           业管束；汇集与信息安全软件开发；信息系统集成服务；信息技                                           术参谋服务；信息系统运行宝贵服务；数据处理服务；数据处理                                           和存储救援服务；国内贸易代理；采购代理服务；货色相差口；                           珠海市高新区唐               芯屏科技持股                      汇集本事服务；物联网本事服务；物联网应用服务；国内货色运                                           件外包服务；工业想象服务；新材料本事研发；节能管束服务；                                           环保参谋服务；资源再生讹诈本事研发；资源轮回讹诈服务本事                                           参谋；本事服务、本事开发、本事参谋、本事交流、本事转让、                                           本事推广；企业管束参谋；工业自动限定系统安装销售；3D 打印                                           服务；智能基础制造装备制造；新材料本事推广服务；增材制造                                           装备销售。                                       许可名目：第二类升值电信业务。（照章须经批准的名目，经相                                       关部门批准后方可开展筹办行径，具体筹办名目以斟酌部门批准                           珠海市唐家湾镇      珠 海 联合   珠海名图持股                  文献大约可证件为准）一般名目：办公设备耗材制造；办公设备      天润       100%                    耗材销售；软件开发；五金产品制造；办公设备销售；办公用品                           栋（厂房和连廊）                                       销售；纸成品销售；文具用品零卖；文具用品批发；计划机软硬                                       件及辅助设备零卖；日用家电零卖；产品销售。                           深圳市龙岗区平                                           一般筹办名目是：研发筹办碳粉盒、塑胶、五金成品、电子及计               珠海名图持股      湖街谈禾花社区                                           金成品、电子及计划机外设、环保硒饱读。                           栋 1512                           珠海市高新区金               超俊科技持股      鼎科技工业园金         一般名目：办公设备耗材制造；办公设备耗材销售；塑胶名义处                           理车间第一层                           珠海市高新区唐                           家湾镇金鼎科技               芯屏科技持股                           层 05 房                           湖北省武汉市武                           汉经济本事开发         一般名目：电子专用材料研发，电子专用材料制造，电子专用材               鼎龙（潜江）新               材料持股 100%                           荆河路 1 号）办公      本事相差口。                           室 507 室      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                         审核问询函的回复 序号   企业称呼     与刊行东谈主关系          注册地址                        筹办范围                                             一般名目：软件开发；互联网销售（除销售需要许可的商品）；                                             东谈主工智能基础软件开发；汇集与信息安全软件开发；物联网本事                                             服务；本事服务、本事开发、本事参谋、本事交流、本事转让、                            珠海市高新区唐          本事推广；供应链管束服务；本事相差口；货色相差口；大数据                            家湾镇金鼎科技          服务；东谈主工智能大众数据平台；互联网数据服务；数据处理服务；               芯屏科技持股                            层B区              参谋服务；电子产品销售；文具用品批发；文具用品零卖；办公                                             用品销售；计划器设备销售；计划机软硬件及辅助设备批发；办                                             公设备耗材销售；国内贸易代理；贸易经纪；相差口代理；销售                                             代理；信息本事参谋服务。                            浙江省杭州市西                                             投资管束、投资参谋（除证券、期货）（上述名目未经金融等监               芯屏科技持股       湖区转塘科技经                                             金融服务）；经济信息参谋；企业管束参谋；房地产中介。                            珠海市高新区唐      珠 海 华达   珠海名图持股      彩        100%                            珠海市香洲区南               珠海华达瑞持                        一般名目：模具销售；电子产品销售；计划机软硬件及辅助设备               股 100%                        零卖；电子专用材料研发；办公设备耗材销售。                            栋 302 房                                             一般名目：信息本事参谋服务；产品安装和维修服务；作事保护                                             用品销售；教授专用仪器制造；电子专用设备销售；日用杂品销                                             售；教授专用仪器销售；日用品批发；日用品销售；本事服务、                                             本事开发、本事参谋、本事交流、本事转让、本事推广；计划机                                             软硬件及辅助设备批发；计划机软硬件及辅助设备零卖；软件外                            珠海市前山明珠          包服务；软件开发；软件销售；消防器材销售；办公设备耗材销      珠 海 名图               珠海名图持股       南路 3047 号 B 栋    售；体育用品及器材零卖；体育用品及器材批发；计划机及办公      有限公司                            室                备销售；电子产品销售；办公设备销售；汇集本事服务；汇集与                                             信息安全软件开发；信息系统集成服务；办公设备租借服务；机                                             械设备租借；计划机及通讯设备租借；电子元器件零卖；文具用                                             品批发；文具用品零卖；互联网销售（除销售需要许可的商品）；                                             办公用品销售；通讯设备销售；贸易经纪；国内贸易代理；销售                                             代理。                                             一般名目：软件开发；软件销售；电子产品销售；计划机软硬件                                             及外围设备制造；电子元器件制造；集成电路芯片及产品制造；               芯屏科技持股       浙江省杭州市滨          集成电路芯片及产品销售；集成电路芯片想象及服务；本事服务、               资持股 20.52%   号华创大厦 12 层       出口；本事相差口；电子专用设备制造；计划机软硬件及辅助设                                             备批发；其他电子器件制造；电子元器件零卖；电子专用设备销                                             售；半导体器件专用设备制造；半导体器件专用设备销售。                            珠海市高新区金               珠海名图持股                        一般名目：办公设备耗材制造；办公设备耗材销售；工业想象服                            恒二路 6 号 2 栋                            潜江市江汉盐化          光电子产品研发、参谋、交流、转让、推广服务、制造、销售；               鼎汇微电子持               股 100%      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                                    审核问询函的回复 序号   企业称呼     与刊行东谈主关系     注册地址                        筹办范围                        仙桃市高新本事         一般名目：电子专用材料制造；电子专用材料销售；电子专用材      柔 显 （仙               柔显科技持股   产业开发区新材         料研发；光电子器件制造；光电子器件销售；本事服务、本事开      半导体                        谈               货色相差口；本事相差口。                                        一般名目：新材料本事研发;新材料本事推广服务；光电子器件      鼎 泽 （仙            仙桃市高新本事                                        制造；电子专用材料销售；软件开发；电子专用材料制造；电子      桃 ） 新材   鼎泽新材料持   产业开发区新材      料 技 术有   股 100%   料产业园仙河大                                        询、本事交流、本事转让、本事推广；企业管束参谋；企业管束；      限公司               谈                                        货色相差口；本事相差口。                                        一般名目：本事服务、本事开发、本事参谋、本事交流、本事转                        武汉经济本事开                                        让、本事推广；光电子器件制造；光电子器件销售；电子专用材               柔显科技持股   发区东荆河 路 1                                        专用化学产品制造（不含危境化学品）；专用化学产品销售（不                        楼 410 室                                        含危境化学品）。                        珠海市高新区唐               珠海名图持股   家湾镇金峰西路         一般名目：办公设备耗材制造；办公设备耗材销售；新材料本事                        A区                                        一般名目：本事服务、本事开发、本事参谋、本事交流、本事转                        广西壮族自治区         让、本事推广；办公设备耗材制造；办公设备耗材销售；计划机                        北海市北海大路         软硬件及辅助设备批发；计划机软硬件及辅助设备零卖；油墨制               芯屏科技持股                        区 A6 区 3 号要领    生讹诈本事研发；再生资源加工；再生资源销售；再生资源回收                        厂房              （除生产性废旧金属）；计划机及办公设备维修；普通货色仓储                                        服务（不含危境化学品等需许可审批的名目）。                                        从事汇集本事、计划机本事、电子本事范围内的本事开发、本事                                        参谋、本事转让、本事服务，电子商务（不得从事升值电信、金                        上海市长宁区通                                        融业务），企业管束参谋，通讯设备及斟酌产品、五金交电、办               北海绩迅持股   协路 269 号 6 号                                        服装鞋帽、化妆品、针纺织品、钟表、眼镜（除隐形眼镜）、汽                        单元                                        车配件、体育用品、厨房用具、玩物、宠物用品的批发、办公设                                        备的维修，从事货色相差口及本事相差口业务。                                        打印机耗材产品、计划机及辅助设备、文化体育用品、通讯设备                                        及配件、电子产品（以上两项不含卫星大地无线采纳及放射设                        广西壮族自治区         备）、五金交电、机械设备、家用灯具、国产汽车零配件、日用                        北海市北海大路         百货、好意思术工艺品、服装鞋帽、化妆品、针纺织品、钟表、眼镜      北 海 奕绮   北海绩迅持股   西北海抽象保税         （不含隐形眼镜过甚照拂产品）、厨房用具、玩物的销售；旧墨      盛        100%     区海关、国检、管        盒、旧硒饱读等打印机耗材产品的回收和销售；办公设备的维修；                        委会抽象办公室         从事汇集、计划机辅助设备本事范围内的本事开发、本事参谋、                        一楼 107 室        本事转让、本事服务（不含互联网筹办服务业务及互联网上网服                                        务）；自营和代理一般商品的相差口业务（国度限制筹办或辞谢                                        相差口的商品和本事除外）。                                        软件的开发及销售；电子产品的开发、安装；电子产品、通讯设                        珠海市高新区唐         备、电器机械、电子元器件、建材、五金交电、化工原料（不含      珠 海 科力   珠海名图持股   家湾镇金鼎工业         危境化学品及易制毒化学品）的批发、零卖；按珠外经字200116      莱        51%      园金业沿途 1 号 3     号文筹办珠海经济特区相差口业务（加工业务除外；国度专控专                        栋厂房             营产品凭许可证筹办）；打印机耗材（喷墨墨盒、激光墨盒）的                                        生产、加工、销售、回收。      鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                              审核问询函的回复 序号   企业称呼     与刊行东谈主关系     注册地址                  筹办范围      湖 北 聚慧                         材料科学研究、本事开发；新材料本事推广和应用服务；工程和      新 材 料产   柔显（仙桃）光   湖北省仙桃市西     本事基础科学研究服务；工程和本事研究和试验发展；化学工程      究 院 有限   100%      华路东侧 4 号    参谋服务；企业孵化。（触及许可筹办名目，应取得斟酌部门许      公司                             可后方可筹办） 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复   （本页无正文，为湖北鼎龙控股股份有限公司《对于湖北鼎龙控股股份有限 公司向不特定对象刊行可迁移公司债券审核问询函的回复》之签章页）                                 湖北鼎龙控股股份有限公司                                      年   月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                      审核问询函的回复                  刊行东谈主董事长声明   本东谈主已追究阅读湖北鼎龙控股股份有限公司本次问询意见回复呈文的全部 内容，阐述回复呈文不存在诞妄记录、误导性请问或者重要遗漏，并对上述文献 的真确性、准确性、齐全性、实时性承担相应法律连累。   刊行东谈主董事长签名：                       朱双全                                  湖北鼎龙控股股份有限公司                                      年     月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                     审核问询函的回复   （本页无正文，为招商证券股份有限公司《对于湖北鼎龙控股股份有限公司 向不特定对象刊行可迁移公司债券审核问询函的回复》之签章页）   保荐代表东谈主签名：李 莎：                  刘海燕：   法定代表东谈主签名： 霍 达：                                   招商证券股份有限公司                                        年   月   日 鼎龙股份向不特定对象刊行可转债苦求文献                   审核问询函的回复                问询函回复呈文的声明   本东谈主已追究阅读湖北鼎龙控股股份有限公司本次问询函回复呈文的全部内 容，了解呈文触及问题的核查过程、本公司的内核和风险限定历程，阐述本公司 按照勤勉守法原则履行核查要领，问询函回复呈文不存在诞妄记录、误导性请问 或者重要遗漏，并对上述文献的真确性、准确性、齐全性、实时性承担相应法律 连累。   法定代表东谈主签名： 霍 达：                                 招商证券股份有限公司                                   年     月   日